永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金的管理——蓋茨與羅茲獎(jiǎng)學(xué)金的啟示

永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金的管理——蓋茨與羅茲獎(jiǎng)學(xué)金的啟示

喻愷，岳啟，王飲寒

(上海交通大學(xué)高等教育研究院， 上海閔行200240)

摘要：我國高等教育領(lǐng)域大額捐款不斷增加，設(shè)立永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金可以使這些資金發(fā)揮長期作用，而如何管理永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金則成為我國高等教育管理的迫切課題。分別設(shè)立于劍橋大學(xué)和牛津大學(xué)的蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金和羅茲獎(jiǎng)學(xué)金是堪稱典范的永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金，二者在治理結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)管理和學(xué)者選拔與聯(lián)系方面的成功經(jīng)驗(yàn)，可為我國高校永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金的創(chuàng)立和管理工作提供有益的啟示。

關(guān)鍵詞：羅茲獎(jiǎng)學(xué)金；蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金；永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金；治理結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)管理；學(xué)者選拔

[中圖分類號(hào)]G647[文獻(xiàn)標(biāo)志碼]A

收稿日期：2014-08-18

基金項(xiàng)目：重慶市高等教育學(xué)會(huì)高等教育科學(xué)研究重點(diǎn)課題“《重慶高教研究》的戰(zhàn)略發(fā)展研究”(CQG13B101)

作者簡介：盧凌宇(1974-)，男，四川成都人，浙江師范大學(xué)非洲研究院副研究員，博士，主要從事科學(xué)社會(huì)學(xué)和國際關(guān)系研究。

DOI:10.15998/j.cnki.issn1673-8012.2015.01.013

一、蓋茨與羅茲獎(jiǎng)學(xué)金設(shè)立的背景

按照使用方式的不同，大學(xué)接受的社會(huì)捐贈(zèng)可以分為兩種形式：花費(fèi)型(expendable)和永續(xù)型(endowed)?；ㄙM(fèi)型使用方式是將收到的捐贈(zèng)資金立刻或在一定期限內(nèi)用盡，可以發(fā)揮短期的作用。永續(xù)型使用方式是將收到的捐贈(zèng)資金用于投資，保存本金，僅使用增值部分，可以產(chǎn)生長期的影響。

在我國，向高等教育的捐資不斷涌現(xiàn)而且規(guī)模日益擴(kuò)大[1]，但基本為花費(fèi)型捐贈(zèng)。在國外，大額捐贈(zèng)通常設(shè)立永續(xù)型基金，用以支持長期存續(xù)的獎(jiǎng)學(xué)金、教習(xí)職位或教學(xué)研究機(jī)構(gòu)，以便長期持續(xù)發(fā)揮資助作用。目前，我國尚缺乏專業(yè)的機(jī)構(gòu)對(duì)捐贈(zèng)資金進(jìn)行管理，難以發(fā)揮長期作用。隨著我國高等教育的發(fā)展，高等教育對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需求已經(jīng)大幅降低，高等教育更加著眼于內(nèi)涵發(fā)展，注重質(zhì)量提升，而這正是永續(xù)型基金可以發(fā)揮作用之處。因此，大學(xué)捐贈(zèng)中永續(xù)型基金的設(shè)立、使用和投資管理研究成為高等教育管理的迫切課題。對(duì)設(shè)立在劍橋大學(xué)的蓋茨劍橋獎(jiǎng)學(xué)金(Gates Cambridge Scholarship以下簡稱蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金)和設(shè)立在牛津大學(xué)的羅茲獎(jiǎng)學(xué)金(Rhodes Scholarship)的治理結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)管理和學(xué)者選拔與聯(lián)系進(jìn)行研究，可為我國捐贈(zèng)獎(jiǎng)學(xué)金特別是永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金的管理提供參考。

蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金和羅茲獎(jiǎng)學(xué)金都是國際著名的永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金，它們由捐贈(zèng)者投入原始資本，通過投資運(yùn)作增值長期存續(xù)，以持續(xù)發(fā)揮資助作用，獎(jiǎng)學(xué)金得主分別被稱為蓋茨學(xué)者和羅茲學(xué)者。蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金由比爾與梅琳達(dá)·蓋茨基金會(huì)(Bill & Melinda Gates Foundation)出資成立。在比爾·蓋茨、梅琳達(dá)·蓋茨和沃倫·巴菲特(Warren Buffett)共同指導(dǎo)下，比爾與梅琳達(dá)·蓋茨基金會(huì)于2000年成立，致力于保障青年獲得所需機(jī)會(huì)以取得學(xué)業(yè)和生活的成功。2000年，比爾與梅琳達(dá)·蓋茨基金會(huì)向劍橋大學(xué)捐贈(zèng)2.1億美元成立蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金，這是英國大學(xué)有史以來收到的最大單筆捐贈(zèng)[2]。該獎(jiǎng)學(xué)金向任何非英國籍的申請(qǐng)者開放，每年提供90個(gè)名額，每個(gè)國家沒有名額限制，資助期限較為靈活。羅茲獎(jiǎng)學(xué)金由英裔南非礦業(yè)大亨、曾就讀于牛津大學(xué)的塞西爾·約翰·羅茲(Cecil John Rhodes)出資成立。1903年，托管人根據(jù)羅茲的遺囑和遺產(chǎn)創(chuàng)立了羅茲獎(jiǎng)學(xué)金，資助德國、美國和當(dāng)時(shí)主要英聯(lián)邦國家的優(yōu)秀學(xué)生赴牛津大學(xué)學(xué)習(xí)，被譽(yù)為歷史上最悠久的國際研究生項(xiàng)目獎(jiǎng)學(xué)金。羅茲獎(jiǎng)學(xué)金的申請(qǐng)人來自全球范圍內(nèi)的14個(gè)國家或地區(qū)，目前每年有83個(gè)獎(jiǎng)學(xué)金名額，資助期限為2~4年。

表1　蓋茨和羅茲獎(jiǎng)學(xué)金的基本情況

二、蓋茨與羅茲獎(jiǎng)學(xué)金的比較

(一)治理結(jié)構(gòu)

蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金的一切事務(wù)均由蓋茨劍橋基金(The Gates Cambridge Trust)管理。蓋茨劍橋基金由比爾與梅琳達(dá)·蓋茨基金會(huì)、初始托管人以及劍橋大學(xué)共同建立。蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金的戰(zhàn)略方向等事宜由蓋茨劍橋基金的8位托管人負(fù)責(zé)，其中2位托管人由比爾與梅琳達(dá)·蓋茨基金會(huì)任命，其他6位由劍橋大學(xué)任命，基金主席由1名托管人擔(dān)任。蓋茨劍橋基金自成立到現(xiàn)在的兩任主席都由劍橋大學(xué)校長擔(dān)任。除劍橋大學(xué)校長外，現(xiàn)任其他托管人還包括3名劍橋大學(xué)教授、1名劍橋大學(xué)財(cái)務(wù)管理人員、2名非政府組織管理人員和1名企業(yè)高管。蓋茨劍橋基金設(shè)立了教務(wù)長(Provost)、財(cái)務(wù)長(Treasurer)和執(zhí)行主任(Executive Officer)，并配有少量行政人員負(fù)責(zé)基金的具體運(yùn)行事宜。教務(wù)長相當(dāng)于基金的首席執(zhí)行官，全面負(fù)責(zé)獎(jiǎng)學(xué)金項(xiàng)目的運(yùn)營。托管人每年開會(huì)兩次協(xié)商制定基金的策略，包括資助政策、預(yù)算、投資和風(fēng)險(xiǎn)管理等。托管人可以建立委員會(huì)并授權(quán)其負(fù)責(zé)某一具體的事務(wù)。目前，托管人建立了投資委員會(huì)，負(fù)責(zé)制定和推薦投資政策，并監(jiān)督政策的執(zhí)行。投資委員會(huì)由7人組成，包括基金主席和正副財(cái)務(wù)長，其余4名成員都具有豐富的投資管理經(jīng)驗(yàn)。

蓋茨基金非常重視對(duì)新任托管人的培訓(xùn)，新任托管人會(huì)收到至少三年內(nèi)的會(huì)議記錄和有關(guān)預(yù)算的一切清單。基金的執(zhí)行人員會(huì)給新托管人發(fā)放簡報(bào)并邀請(qǐng)他們?cè)谟幸蓡柕臅r(shí)候聯(lián)系基金主席。基金執(zhí)行人員負(fù)責(zé)向所有托管人及時(shí)告知影響基金管理的相關(guān)法律法規(guī)。

羅茲先生把遺產(chǎn)留給指定的托管人負(fù)責(zé)獎(jiǎng)學(xué)金成立的有關(guān)事宜。羅茲基金的首批托管人由羅茲先生在生前指定，羅茲基金在初期除負(fù)責(zé)成立獎(jiǎng)學(xué)金外，還要處理房地產(chǎn)遺產(chǎn)等許多其他事宜，直到1916年托管人才著手成立一個(gè)專門負(fù)責(zé)獎(jiǎng)學(xué)金的基金，經(jīng)過一些管理方面的改革后逐漸演變成現(xiàn)在的羅茲基金。羅茲基金現(xiàn)有15名托管人，羅茲獎(jiǎng)學(xué)金在全球范圍內(nèi)由托管人、學(xué)監(jiān)(Warden)、國家秘書長和基金工作人員共同進(jìn)行管理。托管人全面負(fù)責(zé)羅茲獎(jiǎng)學(xué)金的聲望及財(cái)務(wù)管理，決定獎(jiǎng)學(xué)金的發(fā)展策略和各項(xiàng)政策，并監(jiān)督學(xué)監(jiān)的工作。學(xué)監(jiān)是羅茲獎(jiǎng)學(xué)金的首席執(zhí)行官和托管人的秘書，負(fù)責(zé)獎(jiǎng)學(xué)金運(yùn)行的日常管理工作。與蓋茨基金不同的是，因?yàn)樯暾?qǐng)者國家和配額相對(duì)固定，羅茲基金在申請(qǐng)者的來源國設(shè)立國家秘書長，其職責(zé)包括選拔本國的羅茲學(xué)者候選人，提高獎(jiǎng)學(xué)金在本國的影響力，開展學(xué)者聯(lián)誼及籌款等活動(dòng)。工作人員則全面協(xié)助學(xué)監(jiān)執(zhí)行羅茲獎(jiǎng)學(xué)金的各項(xiàng)日常管理工作。自羅茲基金成立以來的十位學(xué)監(jiān)中，每一位都有在牛津大學(xué)擔(dān)任管理人員的經(jīng)驗(yàn)。托管人和一些非托管人一起組成4個(gè)委員會(huì)支持羅茲獎(jiǎng)學(xué)金的永續(xù)運(yùn)行，分別是獎(jiǎng)學(xué)金委員會(huì)，發(fā)展委員會(huì)，金融、審計(jì)與投資委員會(huì)以及治理委員會(huì)。羅茲基金現(xiàn)任主席曾任牛津大學(xué)校長，其余托管人包括3名牛津大學(xué)教授，2名政府官員和9名企業(yè)高管。值得注意的是，在這15名托管人中，有10位是羅茲學(xué)者。羅茲基金的金融、審計(jì)和投資委員會(huì)現(xiàn)有5名成員，包括基金主席和學(xué)監(jiān)，另外3名都是投資管理公司的高管，而且這5位均是羅茲學(xué)者。

羅茲基金也非常重視對(duì)新托管人的培訓(xùn)?；鹬飨蛯W(xué)監(jiān)要在托管人加入前對(duì)其進(jìn)行面試，并通過這些面試發(fā)現(xiàn)新托管人所需的培訓(xùn)。除了要對(duì)羅茲先生關(guān)于教育和獎(jiǎng)學(xué)金的愿景充分認(rèn)同、是各自領(lǐng)域的專家以及具有卓越的戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)力外，每屆托管人要保證滿足以下要求：具有金融審計(jì)和基金資產(chǎn)管理的豐富經(jīng)驗(yàn)；善于和英國政府溝通；在牛津大學(xué)有一定影響力；可以提供或招攬到數(shù)目可觀的慈善基金捐贈(zèng)等。

兩個(gè)獎(jiǎng)學(xué)金都由相應(yīng)的基金負(fù)責(zé)管理，并聘請(qǐng)不同領(lǐng)域的專業(yè)人士擔(dān)任托管人。蓋茨和羅茲基金不僅負(fù)責(zé)各自獎(jiǎng)學(xué)金的招生選拔工作，而且有權(quán)制定和調(diào)整投資和支出策略,決定獎(jiǎng)學(xué)金的發(fā)展方向，因此對(duì)擔(dān)任托管人的標(biāo)準(zhǔn)十分嚴(yán)格?；鸬闹飨话阌伤趯W(xué)校的校長或管理人員擔(dān)任，雖然托管人往往是著名學(xué)者或富有經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)行政管理人士，蓋茨和羅茲基金依然非常重視對(duì)新加入托管人的培訓(xùn)，確保新托管人熟悉基金的歷史、決策程序和相關(guān)法律法規(guī)。在托管人之下，可以根據(jù)需要成立分管委員會(huì)，充分發(fā)揮委員們?cè)诟髯灶I(lǐng)域的優(yōu)勢，全面支持基金的工作。蓋茨和羅茲基金都成立了相應(yīng)的投資委員會(huì)，負(fù)責(zé)推薦風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)適合基金目標(biāo)的投資選擇。

(二)資產(chǎn)管理

本文所討論的資產(chǎn)管理主要包括資產(chǎn)投資和資產(chǎn)支出管理兩個(gè)方面。

截止到2011—2012財(cái)年，蓋茨劍橋基金共有凈資產(chǎn)(net asset)1.72億英鎊。托管人在投資方面的受托責(zé)任，是在扣除必要的支出以及考慮到通脹因素的情況下，保障基金的實(shí)際購買力。蓋茨劍橋基金聘請(qǐng)了專業(yè)的投資咨詢公司康橋匯世(Cambridge Associates)作為其咨詢顧問，國民西敏寺銀行和普華永道分別作為其銀行和獨(dú)立審計(jì)公司。

托管人面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)主要是投資收益的波動(dòng)和由學(xué)費(fèi)上漲帶來的支出增加。為了降低投資收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，基金采取了總收益的方法(total return approach)進(jìn)行投資。總收益的方法與價(jià)格收益法(price return)相對(duì)，在考慮投資的回報(bào)時(shí)不僅包括投資組合帶來的收入，也包括由資本增值產(chǎn)生的收益，即利息、分紅和證券借出的費(fèi)用等。投資者或托管人可以根據(jù)基金的需要分配投資收益而無需考慮收益的來源，因而投資收益的水平比投資收益的形式更重要。在投資委員會(huì)的建議下，除小部分私募股權(quán)投資和現(xiàn)金外，92%的基金都被投資到劍橋大學(xué)永續(xù)型基金中。2011—2012財(cái)年是完成投資轉(zhuǎn)移后的首個(gè)財(cái)年，得益于劍橋大學(xué)永續(xù)型基金高于基準(zhǔn)的表現(xiàn)，蓋茨劍橋基金投資收入為665萬英鎊，投資收益率為4.29%[3]。

考慮到金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟，托管人在制定支出策略的時(shí)候采取了謹(jǐn)慎原則，用前三年的資產(chǎn)平均價(jià)值來決定當(dāng)年可支出的資金?？紤]到目前基金投資收益率略高于4%，因此目前的年支出略低于資產(chǎn)價(jià)值的4%。托管人希望基金不僅可以保值，而且收益可以遞增，以保證通脹壓力下的學(xué)費(fèi)支出。在控制成本方面，由于劍橋大學(xué)收取的學(xué)費(fèi)和學(xué)院費(fèi)(college fee)的增加，基金托管人謹(jǐn)慎地控制獎(jiǎng)學(xué)金名額，并減少不必要的其他開支。從2011—2012學(xué)年開始，托管人更改了對(duì)學(xué)者的資助政策，即三個(gè)學(xué)年之后，每多一個(gè)學(xué)期，對(duì)學(xué)者的資助就減少20%。這樣，既控制支出又不會(huì)削弱獎(jiǎng)學(xué)金的競爭力。獎(jiǎng)學(xué)金以外的支出主要由三個(gè)部分組成：投資支出、宣傳支出和人工支出。非獎(jiǎng)學(xué)金支出占總支出的比例為10%左右。

羅茲基金托管人管理資產(chǎn)的戰(zhàn)略是通過資本升值或產(chǎn)生收入使基金永續(xù)存在。截止到2012年6月，羅茲基金資產(chǎn)價(jià)值為1.234 億英鎊。金融、審計(jì)和投資委員會(huì)對(duì)基金的投資和審計(jì)事項(xiàng)全權(quán)負(fù)責(zé)，三個(gè)委員會(huì)和外部投資專家一起制定了現(xiàn)在的投資組合管理方式，即總收益的方法。60%的資產(chǎn)投資在牛津大學(xué)基金管理機(jī)構(gòu)，其余40%的資產(chǎn)由金融、審計(jì)和投資委員會(huì)內(nèi)部管理，投資于包括不動(dòng)產(chǎn)遺產(chǎn)、私募股權(quán)基金、公司債券、對(duì)沖基金及為滿足流動(dòng)性需求的資產(chǎn)等[4]。為了使基金增值，托管人和委員會(huì)在全球范圍內(nèi)的羅茲學(xué)者和友人間進(jìn)行籌資。如2013年9月，在慶祝羅茲獎(jiǎng)學(xué)金成立110周年之際，由1980年羅茲獎(jiǎng)學(xué)金得主John McCall Macbain建立的基金會(huì)向羅茲基金捐款7 500萬英鎊。

2008年以前，羅茲基金每年的支出都控制在基金資產(chǎn)前三年市場價(jià)值平均值的5%左右。金融危機(jī)后，由于投資收益大幅減少，牛津大學(xué)的學(xué)習(xí)費(fèi)用又不斷上升，托管人不得不決定在短期內(nèi)提高支出比例?；?011—2012財(cái)年支出1 010萬英鎊，幾乎達(dá)到資產(chǎn)價(jià)值的10%。

兩個(gè)基金都將大部分資產(chǎn)投資到所在學(xué)校的永續(xù)型基金，既可以獲得規(guī)模優(yōu)勢，又可以降低投資成本。在收益方法的設(shè)定上，兩個(gè)基金都采用了總收益投資法。此種方法不僅有利于基金在長期內(nèi)通過資本利得不斷增值，而且拓寬了基金可以選擇的投資種類，特別是科技公司和對(duì)沖基金等有良好的增長前景但在短期內(nèi)分紅較少的資產(chǎn)。在支出策略的設(shè)定上，兩個(gè)基金都采用了移動(dòng)平均法，即以前三年的資產(chǎn)市場價(jià)值為基準(zhǔn)，乘以事先設(shè)定的支出率得出當(dāng)年的支出金額，減小因資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)而帶來的支出不穩(wěn)定性。在同樣面臨學(xué)費(fèi)上漲、投資收益波動(dòng)加大的雙重壓力下，兩個(gè)基金都注重風(fēng)險(xiǎn)管理，但采取了略微不同的對(duì)應(yīng)策略。蓋茨基金更注重“節(jié)流”，嚴(yán)格控制支出，特別是獎(jiǎng)學(xué)金以外的支出。而羅茲基金更重視“開源”，拓寬基金合作伙伴，加大募捐力度。

圖12010/11和2011/12財(cái)年蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金和羅茲獎(jiǎng)學(xué)金的收入和支出對(duì)比

(三)學(xué)者選拔和聯(lián)系

蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金從成立到2012學(xué)年，共資助了來自95個(gè)國家和地區(qū)的1 293名學(xué)者[5]。蓋茨學(xué)者的選拔標(biāo)準(zhǔn)是學(xué)業(yè)優(yōu)秀、具備領(lǐng)導(dǎo)潛質(zhì)、致力于改善他人的生活、資質(zhì)與所申請(qǐng)的劍橋項(xiàng)目要求相匹配。申請(qǐng)蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金和劍橋大學(xué)入學(xué)機(jī)會(huì)是同時(shí)進(jìn)行的。蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金的一個(gè)顯著特點(diǎn)就是培養(yǎng)和營造學(xué)者的強(qiáng)烈集體歸屬感。在現(xiàn)任學(xué)者中，會(huì)選舉產(chǎn)生一個(gè)蓋茨劍橋?qū)W者委員會(huì)(Gates Cambridge Scholars’ Council)，負(fù)責(zé)組織學(xué)者迎新和討論會(huì)等活動(dòng)。在已畢業(yè)的學(xué)者中，成立了蓋茨劍橋?qū)W者聯(lián)誼會(huì)(Gates Cambridge Alumni Association)，與基金和學(xué)者委員會(huì)都保持密切的聯(lián)系。除了在全球范圍內(nèi)推廣蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金外，聯(lián)誼會(huì)的另一主要目標(biāo)，是幫助蓋茨學(xué)者在離開劍橋后依然可以參與到相關(guān)的集體活動(dòng)中來。通過多國學(xué)生共同學(xué)習(xí)、共同研究的經(jīng)歷，蓋茨劍橋獎(jiǎng)學(xué)金致力于搭建廣泛而優(yōu)秀的全球?qū)W者平臺(tái)，構(gòu)建起受益終身的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源。

羅茲獎(jiǎng)學(xué)金成立110年以來，已經(jīng)資助了8 000余名學(xué)生到牛津大學(xué)學(xué)習(xí)。根據(jù)羅茲先生的遺囑，羅茲學(xué)者的選拔包括四個(gè)主要標(biāo)準(zhǔn)：學(xué)術(shù)成就、品德、領(lǐng)導(dǎo)力以及社會(huì)責(zé)任感。在本國通過面試的候選人將被推薦給托管人，托管人決定錄取名單后，這些準(zhǔn)羅茲學(xué)者將通過特別的羅茲渠道申請(qǐng)牛津大學(xué)，但最終能否獲得獎(jiǎng)學(xué)金取決于是否被牛津大學(xué)錄取。羅茲學(xué)者在各行各業(yè)都有著卓越的表現(xiàn)和非凡的影響力，其中不乏國家首腦如美國前總統(tǒng)克林頓(Clinton)、加拿大前總理特納(Tuner)、澳大利亞前總理霍克(Hawke)等。學(xué)術(shù)界中有諾貝爾醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)得主弗洛里男爵(Baron Florey)和埃克爾斯爵士(Sir Eccles)，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主斯彭斯(Spence)，三位牛津大學(xué)校長及18位普利策獎(jiǎng)得主。此外還有40多名羅茲學(xué)者成為奧運(yùn)會(huì)選手[6]。在羅茲學(xué)者選拔的主要國家和地區(qū)，都成立了羅茲學(xué)者聯(lián)合會(huì)。全球范圍內(nèi)的羅茲學(xué)者和友人，不僅積極參加各種學(xué)者活動(dòng)，鼓勵(lì)優(yōu)秀青年申請(qǐng)羅茲獎(jiǎng)學(xué)金，還通過加入委員會(huì)或成為托管人等方式為羅茲基金服務(wù)。羅茲學(xué)者會(huì)在開學(xué)初對(duì)新生開展職業(yè)分享會(huì)，在羅茲學(xué)者主要生源地的聚會(huì)也為各屆學(xué)者提供了交流的機(jī)會(huì)。此外，為羅茲獎(jiǎng)學(xué)金捐款也是羅茲學(xué)者回報(bào)獎(jiǎng)學(xué)金的重要形式之一。

學(xué)者的成就是獎(jiǎng)學(xué)金聲譽(yù)的重要標(biāo)志。嚴(yán)格的選拔標(biāo)準(zhǔn)不僅保障了獎(jiǎng)學(xué)金得主有潛力成為未來的領(lǐng)導(dǎo)者，同時(shí)也是吸引潛在獎(jiǎng)學(xué)金申請(qǐng)者的重要因素，而富有聲望的獎(jiǎng)學(xué)金又可以進(jìn)一步豐富學(xué)者的經(jīng)歷，拓寬其日后發(fā)展的渠道。目前羅茲學(xué)者的影響力更為顯著，無論是學(xué)者數(shù)量還是學(xué)者的成就，都令其他獎(jiǎng)學(xué)金難以企及。蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金因成立時(shí)間較短，已畢業(yè)的學(xué)者較為年輕，但其聲望和競爭力也在不斷提高。兩個(gè)獎(jiǎng)學(xué)金的申請(qǐng)過程略有不同，蓋茨獎(jiǎng)學(xué)金不分國家，直接由劍橋大學(xué)進(jìn)行篩選，而羅茲獎(jiǎng)學(xué)金首先要通過所在國家的篩選后才能進(jìn)入牛津大學(xué)的面試。兩個(gè)基金都十分重視與已畢業(yè)學(xué)者的聯(lián)系，增強(qiáng)各自獎(jiǎng)學(xué)金在全球范圍內(nèi)的影響力。

三、蓋茨與羅茲獎(jiǎng)學(xué)金對(duì)我國的啟示

蓋茨和羅茲獎(jiǎng)學(xué)金的成立背景、時(shí)間雖不盡相同，但成立的目的都是培養(yǎng)未來的領(lǐng)導(dǎo)者，而且在永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金的管理與運(yùn)作方面都堪稱典范，其管理經(jīng)驗(yàn)對(duì)于引導(dǎo)其他永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金的發(fā)展有著重要意義。在我國高等教育領(lǐng)域大額捐款不斷增加的背景下，蓋茨和羅茲獎(jiǎng)學(xué)金的成功經(jīng)驗(yàn)為我國永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金的創(chuàng)立和管理工作在實(shí)際運(yùn)作層面提供了很多有益啟示。

(一)建立專業(yè)的管理機(jī)構(gòu)和機(jī)制

因?yàn)橛览m(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金具有數(shù)額大、持續(xù)時(shí)間長和需遵照出資人的特定意志等特點(diǎn)，建立專門的管理機(jī)構(gòu)和機(jī)制對(duì)其進(jìn)行管理十分必要。無論是比爾和梅琳達(dá)·蓋茨夫婦還是羅茲先生，在出資設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金后，都沒有親自參與到獎(jiǎng)學(xué)金的管理工作中。同樣，大多數(shù)出資人在與大學(xué)商定獎(jiǎng)學(xué)金設(shè)立的有關(guān)事宜后，一般不會(huì)過多參與到獎(jiǎng)學(xué)金的具體運(yùn)作工作中，而是全權(quán)委托給托管人進(jìn)行管理[7]。托管人數(shù)量要適當(dāng)，人數(shù)太少不能充分代表不同利益相關(guān)者(學(xué)校、出資人和學(xué)生)的利益，無法滿足教育、管理和投資等各個(gè)方面對(duì)基金管理的需求。人數(shù)太多又不免增加時(shí)間和金錢成本，造成討論程序冗長，降低決策有效性。從蓋茨和羅茲基金的經(jīng)驗(yàn)來看，基金的主席由所在學(xué)校校長擔(dān)任，不僅有利于基金的對(duì)外聯(lián)系和與學(xué)校內(nèi)部的協(xié)調(diào)，而且對(duì)提高基金的聲望有促進(jìn)作用。同樣，全面負(fù)責(zé)基金行政管理工作的職位也應(yīng)由所在學(xué)校的行政管理人員擔(dān)任。其他托管人的背景則往往要包含資產(chǎn)管理、慈善機(jī)構(gòu)運(yùn)營或擅長與政府部門溝通協(xié)調(diào)的能力[8]。投資委員會(huì)是管理機(jī)構(gòu)中一個(gè)重要的組成部分，該委員會(huì)成員一般會(huì)包括基金的主席，其他成員大多擁有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。如果獎(jiǎng)學(xué)金成立的時(shí)間較長，可以更多地考慮由具有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的畢業(yè)學(xué)者擔(dān)任托管人或投資委員。

(二)制定科學(xué)的投資和支出策略

永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金要長期保值，需要達(dá)到一定的投資收益率，必然伴隨著相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn),因此如何制定投資政策尤為重要。與整個(gè)大學(xué)的永續(xù)型基金相比，一個(gè)單獨(dú)的獎(jiǎng)學(xué)金的資產(chǎn)規(guī)模畢竟有限，雖然可能設(shè)立了投資委員會(huì)，但往往不會(huì)聘用全職的專業(yè)投資經(jīng)理[9]。其他永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金的基金也可以借鑒蓋茨和羅茲獎(jiǎng)學(xué)金的做法，將資產(chǎn)的大部分投在所在大學(xué)的永續(xù)型基金中，降低投資成本，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。在我國，由于大學(xué)往往還不具備管理永續(xù)型基金的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，因此將增加永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金的投資管理難度和成本。

獎(jiǎng)學(xué)金的支出一般全部來自基金，考慮到基金保值和代際平等的問題，支出策略也需要謹(jǐn)慎制定。我國高校永續(xù)型基金可以借鑒蓋茨和羅茲獎(jiǎng)學(xué)金采用的移動(dòng)平均法，將支出目標(biāo)比率設(shè)定為國際上普遍認(rèn)定的可持續(xù)認(rèn)定比例4%~5%左右[10]。移動(dòng)平均法有利于平滑由資產(chǎn)市場價(jià)值波動(dòng)而引發(fā)的支出變動(dòng)，保持支出的相對(duì)穩(wěn)定。但如果資產(chǎn)價(jià)值出現(xiàn)大幅波動(dòng)，則需要重新調(diào)整預(yù)先設(shè)定的支出比率。由于大學(xué)學(xué)費(fèi)增長等不可避免的因素，獎(jiǎng)學(xué)金項(xiàng)目的支出勢必不斷增加，托管人需要密切關(guān)注支出增長的比例，嚴(yán)格控制非獎(jiǎng)學(xué)金項(xiàng)目的支出，以保證基金的實(shí)際購買力不會(huì)隨時(shí)間而減弱。

(三)保證獎(jiǎng)學(xué)金名望和保持與學(xué)者的聯(lián)系

如何選拔受資助的學(xué)生是獎(jiǎng)學(xué)金永續(xù)發(fā)展并保證名望需要解決的重要問題。獎(jiǎng)學(xué)金在設(shè)定選拔標(biāo)準(zhǔn)時(shí)不僅要包含嚴(yán)格的學(xué)術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，還需側(cè)重對(duì)領(lǐng)導(dǎo)力和社會(huì)責(zé)任感等品格方面的考察。獎(jiǎng)學(xué)金得主在所在行業(yè)做出的貢獻(xiàn)越大，社會(huì)贊譽(yù)越高，獎(jiǎng)學(xué)金的吸引力也就越大[11]。選拔出符合獲得獎(jiǎng)學(xué)金標(biāo)準(zhǔn)的人才后，另一個(gè)不容忽視的問題就是如何同已畢業(yè)的學(xué)者保持密切的聯(lián)系。聯(lián)絡(luò)已畢業(yè)學(xué)者的形式和活動(dòng)可以多種多樣，如在學(xué)者較為集中的地區(qū)組織團(tuán)聚活動(dòng)、定期出版記錄學(xué)者成就的雜志期刊、利用獎(jiǎng)學(xué)金周年等時(shí)機(jī)組織大規(guī)模的學(xué)者返校活動(dòng)等，增進(jìn)畢業(yè)學(xué)者對(duì)獎(jiǎng)學(xué)金的歸屬感和認(rèn)同感[12]。在同畢業(yè)學(xué)者保持聯(lián)系的同時(shí)，也可以鼓勵(lì)他們?cè)黾訉?duì)獎(jiǎng)學(xué)金的支持和回報(bào)，努力爭取不同行業(yè)的學(xué)者對(duì)獎(jiǎng)學(xué)金在人才培養(yǎng)和信息資源分享等方面的大力支持，如參與捐贈(zèng)、通過加入專業(yè)委員會(huì)或作為托管人等形式參與到獎(jiǎng)學(xué)金的管理中。

建立永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金是大學(xué)尋找資金和吸引人才的一個(gè)很好的方法。永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金能長期發(fā)揮影響，惠及眾多學(xué)生，有利于學(xué)校的長遠(yuǎn)發(fā)展。隨著我國高等教育規(guī)模的擴(kuò)展，對(duì)永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金的需求將逐步提升。由清華大學(xué)和美國黑石集團(tuán)主席蘇世民(Stephen Schwarzman)合作設(shè)立的蘇世民學(xué)者項(xiàng)目即是我國新成立的永續(xù)型獎(jiǎng)學(xué)金的典型代表[13]。隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和民間財(cái)富的較大增加，國內(nèi)大學(xué)和捐贈(zèng)者可以更多地考慮以永續(xù)型方式設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金，而對(duì)蓋茨和羅茲兩個(gè)獎(jiǎng)學(xué)金的研究為此提供了有益的參考和借鑒。

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(責(zé)任編輯楊慷慨)

Running Endowed Scholarships

—— Experiences of Gates and Rhodes Scholarships

YU Kai, YUE Qi, WANG Yinhan

(Graduate School of Education, Shanghai Jiao Tong University, Minhang Shanghai 200240, China)

Abstract：Large donations to higher education have increased recently in China, and using the donation to establish endowed scholarships can exert long term effects. How to manage the endowed scholarships has becoming the emergent subject to be studied in the higher education management of China. The Gates and the Rhodes Scholarships in the University of Oxford and Cambridge are the typical endowed scholarships, and their successful experiences of governance structure, asset management and admission for scholars and outreach activities are studied in the paper, which will provide beneficial inspirations for the establishment and management work of the endowed scholarships in the universities of China.

Key words：the Gates Scholarships; the Rhodes Scholarships; endowed scholarships； governamce structure; asset management; admission for scholars

引用格式：盧凌宇.論高?！皬?qiáng)制發(fā)表”制度的合理性[J].重慶高教研究，2015(1)：65-70.

Citation format：LU Lingyu. The Logic of Compulsive Publication in Universities[J].Chongqing Higher Education Research，2015(1)：65-70.

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