徐靖珊

【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的融合，與傳統(tǒng)金融行業(yè)對比可以發(fā)現(xiàn)，整個行業(yè)呈現(xiàn)出不同媒介的發(fā)展需求。隨著金融行業(yè)的發(fā)展，逐漸退出了自主轉(zhuǎn)賬、第三方支付以及金融電子商務(wù)等網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺，從而為整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的優(yōu)化及發(fā)展奠定了了良好的基礎(chǔ)。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng) 金融理財風(fēng)險 金融創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)金融主要是通過互聯(lián)網(wǎng)、移動通信等技術(shù)的應(yīng)用，在一定程度上形成了了資金融通、第三方支付等新興的金融業(yè)務(wù)形式。以余額寶、理財通為代表，使互聯(lián)網(wǎng)金融理財行業(yè)得到了迅速發(fā)展。2014年2月，余額寶用戶達(dá)到了8100萬，為客戶累計實現(xiàn)了75億元的收益。但是，在現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融理財行業(yè)發(fā)展的過程中，其存在著較大的風(fēng)險性，主要是由于互聯(lián)網(wǎng)金融在運行的過程中繼承了傳統(tǒng)金融市場風(fēng)險，而且互聯(lián)網(wǎng)法律內(nèi)容并不健全，導(dǎo)致其制度的構(gòu)建出現(xiàn)了很多限制因素。但是，在管理的過程中不能只注重其風(fēng)險性，所以應(yīng)該在風(fēng)險因素控制的同時，強(qiáng)化對互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)知，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的創(chuàng)新奠定良好的基礎(chǔ)。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)娘L(fēng)險性分析

（一）系統(tǒng)風(fēng)險

隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，通過計算機(jī)以及移動設(shè)備的運用，為網(wǎng)上銀行的運用帶來了系統(tǒng)性的風(fēng)險。首先，外部支持中的風(fēng)險，主要是指在外部技術(shù)支持的基礎(chǔ)上有效的降低運營成本，但是，如果在外部技術(shù)支持的過程中遇到了財政問題，違背了互聯(lián)網(wǎng)運行的職業(yè)道德，會導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)中網(wǎng)絡(luò)服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施無法運行，因此，會使互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)倪^程中出現(xiàn)偽造電子貨幣的風(fēng)險。其次，由于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境具有一定的高風(fēng)險性。在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)支付平臺構(gòu)建的過程中，會出現(xiàn)多邊信用的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，如果在運行的過程中不能得到有效的處理，會使金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)癱瘓的現(xiàn)象。在網(wǎng)絡(luò)平臺構(gòu)建的過程中若不能充分保證交易的真實性，第三方平臺的支付，其交易的真實性難以甄別。因此，在整個互聯(lián)網(wǎng)金融理財環(huán)境構(gòu)建的過程中 ，應(yīng)該認(rèn)識到系統(tǒng)風(fēng)險存在的現(xiàn)象，制定有效的防護(hù)措施，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融理財環(huán)境風(fēng)險的控制提供系統(tǒng)依據(jù)。

（二）市場選擇風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融中選擇風(fēng)險主要是由于信息存在一定的不對稱性，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了一些逆向選擇的風(fēng)險，而在市場選擇風(fēng)險分析的過程中可以分為以下幾點：首先，在金融服務(wù)以及互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)中，供應(yīng)商的信息服務(wù)具有一定的虛擬性，并在整個商業(yè)活動之中呈現(xiàn)出信息的不對稱現(xiàn)象。在業(yè)務(wù)辦理的過程中，用戶可以使用隱藏的信息，從而導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融交易中不能體現(xiàn)信息的真實性，很難在真正意義上實現(xiàn)信用平等。其次，由于互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)是一個相對虛擬的環(huán)境，而中國的網(wǎng)絡(luò)銀行正處于初步的發(fā)展階段，很多用戶對于互聯(lián)網(wǎng)金融理財并不是十分理解，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)會導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)逐漸降低自己的服務(wù)水平，通過維持較低成本的商品進(jìn)行市場競爭。與此同時，在現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)運行的過程中，一些金融理財?shù)姆?wù)質(zhì)量相對較低，并不能滿足用戶的基本需求，但是對于一些高品質(zhì)的理財機(jī)構(gòu)而言，會受到市場運行的限制，通過對格雷欣法則中“劣幣驅(qū)逐良幣”內(nèi)容的分析，如果上述問題不能得到有效性的解決，會為整個互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場的發(fā)展造成制約性的影響。例如，P2P理財產(chǎn)品中的“拍拍貸”、“分分貸”等，其項目的構(gòu)建主要面對的客戶群是小型公司以及個人客戶，但是，由于信用度等問題的出現(xiàn)，導(dǎo)致這些客戶很難在銀行中獲取貸款，從而限制了P2P尋找優(yōu)質(zhì)客戶的資源，造成了壞貸率一直居高不下。

（三）立法滯后

在互聯(lián)網(wǎng)金融理財法律分析的過程中，可以將其風(fēng)險分為內(nèi)在風(fēng)險以及外在風(fēng)險。首先，內(nèi)在風(fēng)險主要是指互聯(lián)網(wǎng)金融主體，例如，金融機(jī)構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不能有效遵守相關(guān)的法律法規(guī)，在理財?shù)倪^程中會出現(xiàn)內(nèi)部人員泄漏客戶有價值信息的現(xiàn)象；故意隱瞞理財產(chǎn)品風(fēng)險等現(xiàn)象。其次，外在風(fēng)險主要是指，我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財中的法律制度相對空白，其中有關(guān)借貸、安全支付的法律制度相對滯后，雖然相關(guān)部門出臺了《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《網(wǎng)上證券委托管理暫行辦法》等法律法規(guī)，但是，互聯(lián)網(wǎng)金融理財中的準(zhǔn)入門檻、用戶信息安全等法律法規(guī)不健全，并不能充分滿足整個行業(yè)的需求。例如，在新興理財行業(yè)中P2P、眾籌等理財服務(wù)平臺會利用法律中的漏洞，投資者的資產(chǎn)受到損失時其整個平臺不會得到相應(yīng)的懲罰。而且，現(xiàn)階段P2P平臺出現(xiàn)了一系列的道德風(fēng)險問題，不僅在一定程度上增加了互聯(lián)網(wǎng)金融理財公司的運營風(fēng)險，同時也加重了用戶的信任危機(jī)，并且由于互聯(lián)網(wǎng)平臺管理過程中其制度不健全，導(dǎo)致風(fēng)險出現(xiàn)時部分 P2P 網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)崩潰現(xiàn)象。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展

（一）投融資方式的創(chuàng)新

投融資創(chuàng)新方式的本質(zhì)就是在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化的過程中，部分或是全部取代傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的中介職能，有效降低借貸雙方平臺中信息不對稱的現(xiàn)象。例如，P2P借貸平臺直接以互聯(lián)網(wǎng)的方式代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融投資中的投資中介機(jī)構(gòu)，2013年底，P2P在全國范圍內(nèi)所構(gòu)建的平臺達(dá)到了800家，而全年的交易量達(dá)到一千余億元，而且其用戶的投資數(shù)量正以成倍的速度增長。與此同時，眾籌融資也是通過社交網(wǎng)絡(luò)來獲取用戶的關(guān)注及支持，由于我國的眾籌融資平臺發(fā)展相對較晚，整體規(guī)模相對較小，但是爆發(fā)的方式呈現(xiàn)出了迅速增長的形式，融資模式主要分為三類，分別是憑證式、會籍式以及天使式，這種金融理財平臺為小微企業(yè)提供了可持續(xù)小額貸款的服務(wù)。因此，通過互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)投資方式的創(chuàng)新，可以在一定程度上有效解決中小微企業(yè)的融資問題，并逐漸推動國家普惠金融的綜合性發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)金融理財機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)化運行奠定了良好基礎(chǔ)。

（二）逐漸提高用戶的滿意度

在現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融理財行業(yè)運行及發(fā)展的過程中，為了實現(xiàn)項目的創(chuàng)新，應(yīng)該在產(chǎn)品設(shè)計以及服務(wù)中注重用戶的基本需求，為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新提供依據(jù)。第一，注重大數(shù)據(jù)的有效運用，銀行應(yīng)該與互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行數(shù)據(jù)的交流及合作，充分利用雙方數(shù)據(jù)優(yōu)勢，進(jìn)行數(shù)據(jù)的搜集及處理，對于很多傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言，他們擁有很多客戶資源，通過與互聯(lián)網(wǎng)的有效融合，可以不斷推動金融企業(yè)的產(chǎn)品設(shè)計及創(chuàng)新。第二，合理關(guān)注用戶的基本需求。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的迅速發(fā)展，應(yīng)該重視用戶的基本需求，但是，在很多金融企業(yè)運行的過程中，會將自身的利益以及風(fēng)險的管理作為基礎(chǔ)，缺少對用戶的關(guān)注，所以，在服務(wù)的過程中會大大降低用戶的滿意度。因此，在項目創(chuàng)新的過程中，應(yīng)該充分重視用戶的基本需求，將用戶的需求作為首要考慮的內(nèi)容。最后，有效完善業(yè)務(wù)的運作方式，提高用戶的滿意程度。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的逐漸發(fā)展，其服務(wù)平臺的構(gòu)建要求實現(xiàn)創(chuàng)新化以及高效性的服務(wù)理念，用戶信息處理的過程中應(yīng)該避免信息泄露現(xiàn)象的出現(xiàn)。例如，通過對第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸以及眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)運行的過程中，應(yīng)該逐漸完善個人信息的應(yīng)用，對第三方的企業(yè)進(jìn)行信用評價，有效保證互聯(lián)網(wǎng)金融理財機(jī)構(gòu)的健康運行。

（二）創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系

互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險監(jiān)管制度在其運行的過程中應(yīng)該將互聯(lián)網(wǎng)金融模式分化管理，將多業(yè)態(tài)風(fēng)險結(jié)構(gòu)作為基本結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化風(fēng)險的監(jiān)督及管理。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的監(jiān)管制度主要作為一種制度性的公共產(chǎn)品，在其平臺運行的過程中為了實現(xiàn)利益最大化的發(fā)展，通過公共福利以及市場效益的有效分析，為其監(jiān)督管理制度的構(gòu)建提供有效的依據(jù)。因此，在現(xiàn)階段監(jiān)管框架構(gòu)建的過程中，應(yīng)該做到以下幾點內(nèi)容：第一，認(rèn)識到互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)娘L(fēng)險因素，對于頻發(fā)的理財現(xiàn)象進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融的安全運行提供依據(jù)；第二，應(yīng)該構(gòu)建典型的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險監(jiān)管運行機(jī)制，其主要的監(jiān)管內(nèi)容包括進(jìn)入退出、監(jiān)管協(xié)調(diào)、風(fēng)險預(yù)測等內(nèi)容；最后，在監(jiān)管制度構(gòu)建的過程中應(yīng)該注意分業(yè)監(jiān)管以及混業(yè)監(jiān)管的有效協(xié)調(diào)，從而為整個網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的運行提供科學(xué)化的依據(jù)。例如，阿里金融中的“支付寶”以及“余額寶”，其中的“支付寶”是第三方支付的身份，會受到央行的時刻關(guān)注，而“余額寶”主要是通過與天弘基金的合作進(jìn)行的運行，會受到證監(jiān)會的監(jiān)督及管理，而在兩者產(chǎn)品歸類的過程中容易出現(xiàn)一定的限制性，導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)的安全受到影響。因此，應(yīng)該逐漸強(qiáng)化項目的監(jiān)督及管理，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新提供有效依據(jù)。

三、結(jié)束語

總而言之，在現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融理財行業(yè)構(gòu)建及發(fā)展的過程中，大眾化以及普及化是行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路，因此在制度創(chuàng)新的過程中，應(yīng)該有效降低融資成本，提高社會資金的使用效率，從而使整個金融行業(yè)的發(fā)展逐漸貼近大眾，并在最終程度上充分滿足大眾的基本需求。與此同時，在行業(yè)制度創(chuàng)新的過程中，應(yīng)該合理規(guī)避風(fēng)險，政府部門應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)督管理，通過對互聯(lián)網(wǎng)金融的鼓勵及支持，為整個行業(yè)的發(fā)展提供法律支持，減少企業(yè)運行中法律制度不健全現(xiàn)象的出現(xiàn)。所以，在現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融理財機(jī)構(gòu)運行的過程中，國家應(yīng)該在支持及鼓勵的基礎(chǔ)上鼓勵創(chuàng)新，強(qiáng)化風(fēng)險控制，從而實現(xiàn)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)化運行。

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