厲茵瑩

摘要：營運(yùn)資金管理是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，其管理的有效性不僅與公司的流動性有關(guān)，也與公司的盈利能力有關(guān)系。本文以典型的電子商務(wù)模式B2C模式的知名企業(yè)為例，利用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，為電子商務(wù)企業(yè)營運(yùn)資金的管理提供新的視角，并提出了提升營運(yùn)資金績效管理的相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：電子商務(wù)；營運(yùn)資金；營運(yùn)資金管理

0 引言

自2008年開始，中國網(wǎng)民數(shù)量就位居全球第一，且一直保持到現(xiàn)在。截至2012年底，中國網(wǎng)民的數(shù)量已經(jīng)飆升至5.6億人，且互聯(lián)網(wǎng)的普及率達(dá)到42%。2014年中國網(wǎng)民數(shù)量達(dá)到6億多人，普及率接近50%。隨著電子商務(wù)發(fā)展的日益壯大，它對傳統(tǒng)實(shí)體店的運(yùn)營產(chǎn)生了較大的影響。導(dǎo)致同行業(yè)之間的競爭偏向白熱化趨勢。也就是在這種環(huán)境下，電子商務(wù)企業(yè)的內(nèi)部管理就應(yīng)該引起足夠的重視了。

1 電子商務(wù)的營運(yùn)資金管理分析——以亞馬遜與當(dāng)當(dāng)為例

1.1 選擇亞馬遜與當(dāng)當(dāng)?shù)脑?/p>

亞馬遜公司作為最早開始經(jīng)營電子商務(wù)的公司，擁有豐富的電子商務(wù)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，而另一個新軍突起的企業(yè)則是當(dāng)當(dāng)公司，當(dāng)當(dāng)公司作為我國第一家完全基于線上業(yè)務(wù)的B2C網(wǎng)上商城，在中國圖書零售市場所占據(jù)的地位也是相當(dāng)重要的。二者既有聯(lián)系也有區(qū)別。

1.2 亞馬遜與當(dāng)當(dāng)企業(yè)的營運(yùn)資金管理分析

（1）營運(yùn)資金分析之存貨周轉(zhuǎn)分析

為了更直觀地看出這兩家公司為首的B2C企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，分析電子商務(wù)企業(yè)的營運(yùn)資金管理狀況，我們對兩家上市公司2014年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行研究。首先進(jìn)行營運(yùn)能力分析，分析結(jié)果如下：（單位：百萬元）

由表1得：亞馬遜公司與當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率幾乎相當(dāng)，但是亞馬遜的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于當(dāng)當(dāng)，這與亞馬遜公司的存貨管理的特點(diǎn)有著直接的關(guān)系。其稱之為“混亂庫存管理制度”，即亂中有序，亞馬遜公司的倉庫商品幾乎是無序擺放的，且其錯誤率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于一般的固定存貨儲存系統(tǒng)。

（2）營運(yùn)資金分析之應(yīng)收賬款分析

亞馬遜公司的大件商品直接從供應(yīng)商發(fā)貨，雖然這樣可以保證存貨周轉(zhuǎn)率快，但是導(dǎo)致的直接后果是貨款從消費(fèi)者收入到亞馬遜公司確認(rèn)收入需要一定的時間來確定。亞馬遜公司其中一個支柱性板塊就是海外購，而海外購一般支持信用卡支付，而信用卡的有效信用天數(shù)一般為15天左右，所以亞馬遜公司的應(yīng)收賬款天數(shù)一般相對較長。

（3）營運(yùn)資金分析之存貨所占百分比分析

從表2可以看出，亞馬遜公司這四年來的存貨占用總資產(chǎn)的百分比都遠(yuǎn)小于當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，一方面，說明亞馬遜公司物流系統(tǒng)效率之高，幾乎可以實(shí)現(xiàn)最低庫存，避免了存貨堆積就可以避免企業(yè)許多不必要的損失，從而提高企業(yè)的運(yùn)營效率。另一方面，上文有所提及這與亞馬遜公司高效的看似混亂其實(shí)十分井然有序的庫存管理系統(tǒng)有關(guān)。

（4）營運(yùn)資金分析之流動負(fù)債分析

營運(yùn)資金不僅與流動資產(chǎn)有極大的關(guān)聯(lián)，也與流動負(fù)債也有很大的關(guān)系。

由表3得，兩家公司的流動比率幾乎相當(dāng)?shù)?。流動比率是每一元流動?fù)債可以有多少流動資產(chǎn)做償還的保障，且流動比率并不一定越高越好，流動比率過高可能存在資產(chǎn)利用效率低、應(yīng)收賬款占用過多的風(fēng)險，由經(jīng)驗(yàn)得，流動比率在2為最佳，所以兩家公司都有較大的上升空間，而兩家公司的流動比率均大于1，也說明兩家公司的運(yùn)營還是比較有保證的。

2 關(guān)于提升電商企業(yè)的營運(yùn)資金管理水平的建議

（1）關(guān)于存貨周轉(zhuǎn)方面：電子商務(wù)企業(yè)相對于傳統(tǒng)企業(yè)有著低庫存的優(yōu)勢，但是應(yīng)該結(jié)合具體情況分析，并不是庫存越低越好。在庫存方面應(yīng)該要持續(xù)保持一個高效的庫存管理系統(tǒng)，對此可以學(xué)習(xí)亞馬遜公司的庫存管理，將商品編號以方便查找。

（2）關(guān)于供應(yīng)商方面：電子商務(wù)企業(yè)與供應(yīng)商之間應(yīng)該要進(jìn)行雙向選擇，不僅是供應(yīng)商選擇與電子商務(wù)企業(yè)合作，電子商務(wù)企業(yè)也要注重供應(yīng)商的選擇。此外，與信譽(yù)良好的供應(yīng)商可進(jìn)行長期友好的合作關(guān)系，通過相互協(xié)商來降低采購成本，激勵營運(yùn)資金的管理，達(dá)到合作雙方的共贏。

（3）關(guān)于應(yīng)收賬款方面：基于渠道的營運(yùn)資金管理可以分為采購渠道、生產(chǎn)渠道、銷售渠道，其中電子商務(wù)企業(yè)在銷售渠道的營運(yùn)資金管理尤其應(yīng)該給予足夠的重視。在這個基礎(chǔ)上，我們還可以拓寬電子商務(wù)的支付方式，這樣可以更加有利于應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)，使得企業(yè)的現(xiàn)金流保持充足狀態(tài)。