摘 要：2015年10月24日央行決定再次降準(zhǔn)降息，此次是2015年央行第五次降準(zhǔn)降息，旨在降低社會融資成本，致使利率市場化的改革進程不斷加速，存貸利差呈現(xiàn)出逐步收窄的趨勢，此舉使以存貸利差為主要收入來源的商業(yè)銀行面臨空前的挑戰(zhàn)，對與中小型商業(yè)銀行而言，形勢更為嚴(yán)峻。本文以徽商銀行為例，通過變量選取（央行準(zhǔn)利率、國內(nèi)生產(chǎn)總值、資本充足率），建立回歸模型，運用eviews3.1對存貸利差影響因素進行實證分析，并給出利率市場化情況下，徽商銀行應(yīng)如何轉(zhuǎn)變盈利模式，擴寬業(yè)務(wù)渠道等的具體建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化；存貸凈利差；央行基準(zhǔn)利差；資產(chǎn)充足率；徽商銀行

我國利率市場化，自1996年開始，到2013年7月20日，央行取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平，已先后實現(xiàn)了同業(yè)拆借利率，債券市場利率以及貸款利率的市場化。此外，2015年3月1日央行宣布將金融機構(gòu)存貸款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍上調(diào)為1.3倍，意味著我國存款利率逐步實現(xiàn)市場化。央行一系列改革對中小型商業(yè)銀行而言，帶來了機遇但更多的是挑戰(zhàn)。

存貸利差為商業(yè)銀行利率的主要收入來源，在利率市場化環(huán)境中存貸凈利差不僅可以傳遞銀行系統(tǒng)效率的重要信息，而且反映了銀行在資金交易過程中價格行為，體現(xiàn)了商業(yè)銀行自身的經(jīng)營效率，演講存貸凈利差的決定因素，可以揭示商業(yè)銀行在不確定經(jīng)營環(huán)境中定價行為的影響因素，改進氣經(jīng)營管理能力，有利于促進其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。本文以徽商銀行為例，進行具體分析。

一、文獻綜述

從市場利率化改革至今，國內(nèi)外諸多學(xué)者對銀行業(yè)凈利差影響因素進行不同角度的研究。1981年H0和Saunders建立的交易商模型開創(chuàng)了先河，其研究結(jié)果表明對銀行業(yè)凈利差水平的主要因素有銀行的市場結(jié)構(gòu)，交易規(guī)模，利率波動等。隨后利用Stoll的研究，進一步加入銀行經(jīng)營行為風(fēng)險厭惡說和期望效用論等。隨著時間推移，更多學(xué)者關(guān)注這一研究，后來出現(xiàn)了交易者模型等各種理論研究。目前國內(nèi)研究主要集中于以李成、張彥等為代表的從微觀角度和以周文好、李濤為代表的從宏觀角度研究我國銀行業(yè)利率水平主要影響因素。

本文立足于中小型商業(yè)銀行，以徽商銀行為例，結(jié)合我國逐步推進利率市場化實際情況，對凈利差進行修正和細化。此外加入央行基準(zhǔn)利差等改革現(xiàn)狀影響因素，使模型更加合理。

二、變量與數(shù)據(jù)選取

商業(yè)銀行凈利差影響因素有很多，其中通過分析數(shù)據(jù)相關(guān)性程度本文選取變量如下：

央行基準(zhǔn)利差指標(biāo)（CIS）：我國商業(yè)銀行逐步放開了貸款利率，擁有一定的貸款利率自主定價權(quán)，但存款的利率制定仍要以央行的基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，在一定范圍內(nèi)自由浮動。因此央行基準(zhǔn)存貸利差對商業(yè)銀行凈利差的變動起著至關(guān)重要的作用。假定該指標(biāo)與NIM正相關(guān)。

資產(chǎn)充足率（CAR）：表現(xiàn)為資產(chǎn)凈額與表內(nèi)外風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)期末總額的比值，反映了商業(yè)銀行在債權(quán)人和存款人的資產(chǎn)損失之前，能以自有資本承擔(dān)損失的能力，它是商業(yè)銀行抵御風(fēng)險能力的表現(xiàn)。風(fēng)險管理是商業(yè)銀行保證正常經(jīng)營活動中必不可少的一環(huán)，尤其是在利率市場化條件下，擁有一定的利率自主定價權(quán)的商業(yè)銀行更應(yīng)注重資產(chǎn)充足率。假定該指標(biāo)與NIM負相關(guān)。

違約風(fēng)險指標(biāo)（NPLR）：違約風(fēng)險在銀行風(fēng)險中占著主導(dǎo)地位，本文以不良資產(chǎn)率來衡量商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，代表商業(yè)銀行資產(chǎn)組合所面臨的違約風(fēng)險。由于不良貸款率會增加商業(yè)銀行損失的概率，不良貸款中的損失直接降低商業(yè)銀行的收益，因此我們假設(shè)該指標(biāo)與凈利差率負相關(guān)。

管理質(zhì)量指標(biāo)（CIR）：對經(jīng)營成本的控制水平，一定程度上表示了商業(yè)銀行的管理質(zhì)量。本文以成本收入比指標(biāo)代表商業(yè)銀行的管理質(zhì)量，并假定該指標(biāo)與NIM負相關(guān)。

本文選取徽商銀行2007年至2014年間年報數(shù)據(jù)，以凈利差=利息收入-利息支出/銀行總資產(chǎn)，計算各年銀行凈利差，得到最終數(shù)據(jù)。

三、模型構(gòu)建與回歸分析

R2=0.968455 R2=0.926394 F=36.0454

可決系數(shù)和修正的可決系數(shù)接近于1，表明該模型的擬合優(yōu)度很高，在α=0.05的顯著性水平下通過了F檢驗，系數(shù)的正負性與預(yù)期的影響相同，CAR、NPLR、CIR的T檢驗也很顯著，但CIS的T統(tǒng)計量較小，未能通過T檢驗，對該模型具體分析如下：

央行基準(zhǔn)利差的T檢驗未通過，表明央行基準(zhǔn)利差對徽商銀行凈利差影響不顯著，在Eviews3.1中通過相關(guān)系數(shù)表，得到兩者相關(guān)系數(shù)為-0.4156，相關(guān)性較弱。實際上，央行每次調(diào)整基準(zhǔn)利差都必然會對每個商業(yè)銀行產(chǎn)生影響，對還未達到規(guī)模經(jīng)濟的中小型商業(yè)銀行影響應(yīng)尤為劇烈。在2007年～2014年年度數(shù)據(jù)中他們的變化方向大致趨同。

資產(chǎn)充足率對凈利差的影響顯著且為負相關(guān)。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定：資本充足率以資本對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率來調(diào)整，其目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率為8%。一般而言，資產(chǎn)充足率越高資產(chǎn)的安全性越高，同時意味著獲利能力下降，凈利差將減少。利率市場化條件下，徽商銀行必須根據(jù)自身風(fēng)險承受和控制能力，通過合理的預(yù)算估計，在安全與風(fēng)險之間找到最佳的平衡點。

違約風(fēng)險對凈利差影響顯著切為正相關(guān)。不良貸款率會增加商業(yè)銀行損失的概率，不良貸款中的損失直接降低商業(yè)銀行的收益。

成本收入比對凈利差的影響顯著切為負相關(guān)，表現(xiàn)為對經(jīng)營成本的控制水平，一定程度上表示了商業(yè)銀行的管理質(zhì)量。

四、結(jié)論與政策建議

轉(zhuǎn)型升級是商業(yè)銀行提升抗風(fēng)險能力的關(guān)鍵，徽商銀行主要戰(zhàn)略應(yīng)集中于以下四個方面：

一是差異化競爭，當(dāng)前銀行業(yè)務(wù)發(fā)展同質(zhì)化的情況下，商業(yè)銀行必須找準(zhǔn)自身定位，解決同質(zhì)化競爭問題，業(yè)務(wù)產(chǎn)品同質(zhì)化，缺乏各自的經(jīng)營特色是所有中小商業(yè)銀行的“通病”。因此，以凈利差收入為主要盈利來源的徽商銀行必須改變傳統(tǒng)跟隨式的經(jīng)營模式，注重培養(yǎng)和提升核心競爭力；大力發(fā)展成本低，品種多，風(fēng)險小且收費彈性大的中間業(yè)務(wù)，借此擴寬盈利渠道，形成具有本行特色的差異化經(jīng)營模式，不斷提高自身的核心競爭力。同時加快推進電子銀行業(yè)務(wù)和移動金融，以應(yīng)對技術(shù)脫媒和互聯(lián)網(wǎng)等新興體帶來的挑戰(zhàn)和威脅。

二是價格競爭，利率市場化讓個商業(yè)銀行處于同一起點公平競爭，徽商銀行應(yīng)該抓住這一機遇從資產(chǎn)規(guī)模這種非價格競爭轉(zhuǎn)變到價格競爭，但需要結(jié)合自身能力合理控制較低貸款利率帶來的風(fēng)險，同時憑借自身靈活的經(jīng)驗機制、較短的管理半徑等優(yōu)勢，縮短金融產(chǎn)品的研究周期，提高服務(wù)質(zhì)量和效率，不斷擴大總體市場份額，進一步提升自身在區(qū)域市場中的競爭力。

三是重視中小企業(yè)，在利率市場話的促進下，徽商銀行應(yīng)積極開展中小微業(yè)務(wù)，對中小企業(yè)客戶給予更多的重視。因為中小企業(yè)數(shù)量巨大且處于發(fā)展階段，對資金需求很大，占據(jù)著市場融資群體的大部分份額。此外，中小型企業(yè)大多不得不面臨著融資難的問題，在風(fēng)險可控的條件下為其提供貸款不僅能推動社會經(jīng)濟的發(fā)展，而且給徽商銀行自身也帶來更多的存款及其他業(yè)務(wù)。

四是完善風(fēng)險管理制度，利率市場化加大了銀行的利率風(fēng)險，風(fēng)險管理面臨較大的壓力。在當(dāng)前經(jīng)濟下行時，實體經(jīng)濟經(jīng)營困難帶來信用風(fēng)險不斷上升。新常態(tài)下，徽商銀行應(yīng)該積極去測度風(fēng)險，規(guī)避風(fēng)險，在完善自身體系同時借鑒中農(nóng)工商四大行成功經(jīng)驗，結(jié)合自身實際完善風(fēng)險規(guī)避制度，同時做好資源配置，考核激勵等配套機制建設(shè)，努力打造適應(yīng)新常態(tài)的靈活的經(jīng)驗?zāi)Ｊ?，加強客戶?jīng)營和風(fēng)險管理。

參考文獻：

[1]劉磊.利率市場化進程中銀行業(yè)凈利差影響因素的實證分析[D].沈陽，東北財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2013.

[2]范彥偉.利率市場化下商業(yè)銀行盈利分析[D].太原，山西財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2014.

[3]徽商銀行2007～2014年年度報告.

作者簡介：陳磊，男，安徽六安人，本科，從事貿(mào)易經(jīng)濟研究