趙伯廷　許珍珠

[摘要]施工行業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)之一，發(fā)揮著至關重要的作用。伴隨著中國經(jīng)濟結構的深度調(diào)整和建筑施工行業(yè)的轉型升級，在央行連續(xù)推出降準降息政策以刺激房產(chǎn)經(jīng)濟的大背景下，施工企業(yè)將面臨全新的競爭形勢和發(fā)展模式。資金是企業(yè)維持經(jīng)營和賴以生存的基礎，如何加強施工企業(yè)的資金管理，研究建立一套切實可行的資金風險預警系統(tǒng)，增強企業(yè)防范資金風險能力和促進企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展顯得尤為重要。文章結合筆者二十余年國有施工企業(yè)財務管理工作經(jīng)驗分析當前施工行業(yè)在資金風險預警和控制存在的基本問題，對施工單位的資金風險預警模型進行初步構想及設計，并針對如何加強施工企業(yè)資金風險識別、做好資金風險預警與控制工作提出了具體措施和建議。

[關鍵詞]施工企業(yè)；資金風險；資金風險預警；資金風險控制

[DOI]1013939/jcnkizgsc201630147

1引言

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2014年全國建筑業(yè)總產(chǎn)值為176713億元，同比增長109%，我國建筑業(yè)在2003年發(fā)展增速超過20%后，多年保持高速增長，但在2012年開始步入下行區(qū)間，2014年創(chuàng)新低。隨著民生工程的建設、新型城鎮(zhèn)化的推進，建筑業(yè)處于低迷發(fā)展狀態(tài)的時間不會太長。未來建筑業(yè)將不會頻繁再現(xiàn)20%以上的增速，會走向相對平緩的發(fā)展態(tài)勢。前些年，建筑行業(yè)的高速增長主要受益于固定資產(chǎn)投資的高增長，但過去高增長留下很多隱患，我們覺得施工行業(yè)現(xiàn)在放緩腳步是適應我國經(jīng)濟發(fā)展和結構調(diào)整“新常態(tài)”的必然，是一個回歸正常、走向理性的過程。企業(yè)的一切生產(chǎn)經(jīng)營活動都離不開充裕的資金，而資金的使用也是貫穿于企業(yè)的各個運作環(huán)節(jié)，我國施工行業(yè)過去依靠大投入、鋪攤子的快速、粗放的發(fā)展模式已經(jīng)與國資改革步伐相悖，施工行業(yè)的財務管理工作也應適時調(diào)整方向，尤其是資金風險管理上應更具前瞻性和敏銳性，避免企業(yè)因資金鏈的斷裂陷入財務危機甚至破產(chǎn)，許多施工企業(yè)甚至沒有資金風險管理這個意識，因此，對施工行業(yè)資金風險預警與控制研究具有重要意義。從施工企業(yè)資金風險發(fā)展的脈絡來看，首先要對形成施工單位資金風險的成因著手，及時發(fā)現(xiàn)資金危機的預警信號，為管理者和投資者及時觀察企業(yè)的經(jīng)營風險提供依據(jù)，另一方面為施工行業(yè)資金困境的解決提供可靠的財務指標借鑒。

2文獻回顧

國內(nèi)一些學者從資金鏈角度研究了資金鏈斷裂引起的風險原因。申建（2009）從案例的角度來說明導致企業(yè)資金鏈斷裂的主要原因是企業(yè)對資金鏈的管理未引起足夠重視，風險意識缺位；盲目投資，過度多元化；銀根緊縮，融資難度增大。楊毓（2009）在分析影響企業(yè)資金鏈斷裂的各種因素之間關聯(lián)關系的基礎上，認為資金鏈斷裂的外部原因主要有宏觀經(jīng)濟形勢周期性變化、經(jīng)濟金融體制不健全、金融機構行為無序；內(nèi)部原因主要有盲目多元化經(jīng)營、內(nèi)部財務管理不善、隨意擔保、被關聯(lián)方影響、制衡機制缺失、高管行為失控、違規(guī)運作非法獲取資金。鄭和平（2011）從財務角度研究資金鏈斷裂的內(nèi)部原因，主要有以下幾點：盲目擴張、過度負債、現(xiàn)金流管理混亂、違背投資的成本效益原則、融資不當。張金昌（2012）等認為企業(yè)資金鏈斷裂是由企業(yè)出現(xiàn)難以彌補的資金缺口造成，并提出識別資金鏈斷裂可能性的八個指標，并用上市公司的財務數(shù)據(jù)對這些指標的識別準確性進行了實證檢驗。大多數(shù)學者只從定性角度研究資金斷裂，并沒有量化研究資金風險。

在預警模型研究中，大多數(shù)學者主要集中在財務風險預警。Beaver（1966）首次運用統(tǒng)計學方法提出較為成熟的單變量判定模型，實證結果發(fā)現(xiàn)具有良好的預測性的財務比率為現(xiàn)金流量/發(fā)債、資產(chǎn)負債率和資產(chǎn)收益率。而單變量每次只運用一個利率進行預測，不能全面反映財務狀況，因此具有很大的局限性。Altman（1968）首次運用多變量判別建立了著名的Z值模型。判別變量分類為營運資本/總資產(chǎn)、留存收益/總資產(chǎn)、息稅前收益/總資產(chǎn)、股票市值/債務的賬面價值、銷售收入/總資產(chǎn)。周守華（1996）等對Z計分模型進行改造，建立了F分數(shù)模型，在該模型中加入了現(xiàn)金流量這一預付自變量，并擴充了樣本量。

Ohlson（1980）使用Logistic回歸方法證明公司規(guī)模、資本結構、企業(yè)業(yè)績和當前融資能力對企業(yè)財務困境的預測的準確率達到9612%；邏輯回歸分析方法使財務預警得到了重大改進，克服了傳統(tǒng)判別分析中的許多問題。Odour（1990）等首次講神經(jīng)網(wǎng)絡模型應用于企業(yè)財務危機預警，實證研究顯示該模型的辨別率極高。此模型要由于當時的判別分析模型，但也僅是神經(jīng)網(wǎng)絡方法的應用展示和Z值模型研究的重復。Min（2006）等學者將遺傳算法與支持向量機相結合，構建了企業(yè)危機預警模型，研究結論表明該模型綜合性能良好。

國內(nèi)外關于財務風險預警研究較多，考慮到資金風險是造成財務風險的一個關鍵因素，研究資金風險預警更有針對性，更能控制財務危機的資金風險源頭。本文將在國內(nèi)外資金鏈已有的研究成果基礎上，從施工企業(yè)資金風險成因著手，識別施工企業(yè)資金風險的表現(xiàn)，運用功效系數(shù)法建立施工行業(yè)資金風險預警體系，并以廣西五建為實證檢驗模型的合理性和有效性。

3資金風險預警與控制概述

資金風險是指企業(yè)由于受外部環(huán)境影響或內(nèi)部經(jīng)營管理不善，引起資金短缺風險，進一步惡化導致企業(yè)的資金鏈斷裂，造成企業(yè)支付能力不足或者支付能力喪失，從而使企業(yè)陷入財務危機的可能性。

資金風險預警是指全面收集、整理、分析企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營的相關資料，利用及時的數(shù)據(jù)化管理方式，通過財務指標的變化預先告知經(jīng)營者企業(yè)將面臨的潛在風險，同時通過財務數(shù)據(jù)明細分析找出資金危機發(fā)生的原因和企業(yè)資金管理體系中隱藏的問題，提出有效的解決方案及措施。

4施工企業(yè)資金風險的成因

施工企業(yè)由于生產(chǎn)周期長、前期投資大、露天作業(yè)多等行業(yè)的特殊性，面臨的資金風險存在于企業(yè)經(jīng)營管理、財務活動和項目建設的各個環(huán)節(jié)，還有可能受國家宏觀調(diào)控政策的影響、自然災害的影響，因此，影響施工企業(yè)資金風險的因素主要分為兩大類：一是企業(yè)外部因素；二是企業(yè)內(nèi)部因素。

41企業(yè)外部宏觀環(huán)境因素

411國家宏觀經(jīng)濟政策影響

國家政策的調(diào)整和社會經(jīng)濟所處發(fā)展階段直接影響施工企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動?！笆濉逼陂g，國民經(jīng)濟以提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，全面深化改革，著力穩(wěn)增長、調(diào)結構、在新常態(tài)下呈現(xiàn)出平穩(wěn)增長的良好局面。隨著國民經(jīng)濟增長速度的放緩，施工企業(yè)的發(fā)展速度從原來高速增長進入中低速發(fā)展基調(diào)?，F(xiàn)階段，國家仍繼續(xù)加大對民生支出的投入力度，完善基礎設施及平衡東西部差距；近期央行連續(xù)降準降息也表明政策導向刺激經(jīng)濟增長，對于施工行業(yè)來說是一個重大利好。央行對各大商業(yè)銀行及金融機構發(fā)出積極信號，使得施工行業(yè)在爭取融資額度規(guī)模擴大，難度降低，保證企業(yè)運轉資金充裕。反之，國家經(jīng)濟發(fā)展低迷或有意控制房產(chǎn)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模和速度，則施工企業(yè)在金融機構融資規(guī)模會大大縮水，并且難度加大，引起企業(yè)融資成本提高及資金鏈的空缺。

412自然環(huán)境影響

由于施工企業(yè)作業(yè)以露天為多，而自然環(huán)境的變化不以人的意志為轉移。突發(fā)的地質(zhì)災害、臺風、洪水、冰凍等不可抗力帶給施工企業(yè)的損失不可小覷。由于這些災害的發(fā)生導致工期延誤、項目作業(yè)現(xiàn)場破壞、成本費用的增加給企業(yè)造成的資金損失和壓力非同一般。

413行業(yè)環(huán)境影響

我國施工企業(yè)同質(zhì)化嚴重及相關法律法規(guī)的不完善，帶來了企業(yè)間嚴重的過度競爭?；蔚倪^度競爭，侵占了施工企業(yè)的部分利潤空間，加之建筑材料價格波動、建筑人工成本攀升、環(huán)保要求日趨嚴格引起的成本上升、建設單位長期占優(yōu)勢地位不按時撥付工程進度款引起的資金周轉速度低等行業(yè)環(huán)境的影響，造成施工企業(yè)利潤微薄，行業(yè)平均利潤率為3%左右，屬于國民經(jīng)濟中的低利行業(yè)。

42企業(yè)內(nèi)部因素影響

421內(nèi)部管理人員因素

企業(yè)的資金鏈是否能平穩(wěn)、有效地支持企業(yè)日常經(jīng)營活動的開展，關鍵在于日常的資金運營管理水平。而無論企業(yè)自動化、信息化管理水平有多高，最終控制終端都是依靠管理人員的管控，所以管理人員素質(zhì)的高低直接影響資金管理的水平。企業(yè)管理層的財務決策、資金風險管理意識和水平、基層財務人員資金管理的執(zhí)行力、項目工程管理人員各個環(huán)節(jié)成本費用控制意識等人員素質(zhì)的高低直接引起資金管理活動現(xiàn)實或者潛在的風險。

422資金運營風險

施工行業(yè)的資金運營風險就是在資金的投放和使用過程中由于缺少對資金的監(jiān)控導致資金周轉不靈或者資金鏈斷裂的風險。由于市場經(jīng)濟活動存在眾多不確定因素、對投資項目不能掌握充足的信息以及對投資風險認識存在局限性都有可能導致企業(yè)現(xiàn)實收益和預期收益的差異。施工項目具有分散性，項目資金的投放和管控大多依賴項目經(jīng)理，上下級資金信息不對稱、缺乏有效溝通造成資金使用成本上升；施工單位與建設單位長期不平等地位引起的施工單位前期墊付資金量大，各種履約金、保證金比例的提高長期占用施工單位的流動資金；由于建設單位信用缺失，應收賬款不能及時回收，更是使得施工企業(yè)的資金周轉率降低，財務成本增加，債務狀況雪上加霜。

423企業(yè)融資結構不合理

由于施工企業(yè)固有的先施工后結算再支付，結算和支付滯后的行業(yè)特點，導致施工企業(yè)普遍存在已完工未結算、應收賬款與應付賬款雙高，承攬的項目規(guī)模大、前期投入資金大造成的高資金負債率的局面。而金融機構短期流動資金借款獲取途徑相對快捷簡單，施工企業(yè)往往付出高財務成本的代價獲得資金來源，而施工企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)周期多在兩到三年之間，建設單位按照施工進度僅撥付百分之七十到八十五的工程款，這種短期借款與生產(chǎn)周期長的矛盾、工程款回款率低與實際墊資率高的矛盾引起的資金供應不足，到期債務清償能力的不足往往是資金鏈斷裂的源頭之一。

424資金風險預警機制的缺失

施工企業(yè)前期往往為了擴大規(guī)模盲目融資占領市場，經(jīng)營管理方式都相對其他行業(yè)較為粗放，融資存量已超過企業(yè)正常償債能力，超負荷的融資運作模式帶來的資金風險被擴大的營業(yè)規(guī)模所覆蓋。在各種內(nèi)部控制制度的完善上尚且不足，資金管理過程中存在大量的主觀判斷，對于資金管理工作還處于收支管理和成本費用的核算，沒有運用管理會計的知識對風險的識別和控制采取有效的措施，在資金危機潛伏期及時調(diào)整和合理配置資金。當資金鏈斷裂時，已經(jīng)無法收拾殘局，導致企業(yè)最終破產(chǎn)、倒閉。

5構建資金風險預警模型

51“功效系數(shù)法”的概念

功效系數(shù)法又叫功效函數(shù)法，它是根據(jù)多目標規(guī)劃原理，對每一項評價指標確定一個滿意值和不允許值，以滿意值為上限，以不允許值為下限，計算各指標實現(xiàn)滿意值的程度，并以此確定各指標的分數(shù)，再經(jīng)過加權平均進行綜合，從而評價被研究對象的綜合狀況。運用功效系數(shù)法進行業(yè)績評價，企業(yè)中不同的業(yè)績因素得以綜合，包括財務和非財務的、定向的和非定向的。

52評價施工企業(yè)資金風險財務指標的選取

本文結合施工企業(yè)的行業(yè)特點以及考量資金風險所選取19個定量指標，涉及企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力、發(fā)展能力及其現(xiàn)金流量和管理等方面。本文把財務指標分為極大變量和極小變量，極大型變量指標值在一定程度上越大越好，極小型變量在一定程度上越小越好，由財務常識所知除資產(chǎn)負債率、應收賬款增長率和應收賬款占總資產(chǎn)比例為極小變量指標外都屬于極大型變量指標。見表1。

53變量指標權重的確定

變量指標權重的確定參考了國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員發(fā)布的《中央企業(yè)綜合績效評價實施細則》中的指標權重，又利用相關系數(shù)法，通過計算各指標間的相關系數(shù)和，依據(jù)指標間的數(shù)字關系計算而得，見表2。

54變量滿意值和不允許值的確定

傳統(tǒng)的功效系數(shù)法對財務指標值劃分為標準值、滿意值和不允許值，由于行業(yè)性質(zhì)、特點、規(guī)范大小等實際情況的不同，很難劃分行業(yè)的標準值，理論上也沒有明確定義的滿意值和不允許值。因此，結合建筑企業(yè)財務指標特點，假設這些財務指標符合正態(tài)分布的前提下，根據(jù)概率統(tǒng)計的基本知識，我們將極大變量的上限值確定為滿意值：

滿意值=指標平均值+2×指標標準差

按正態(tài)分布理論，由上式確定的滿意值與指標平均值之間包含了全部數(shù)值的4773%。

同理，我們將極大變量的下限值確定為不允許值：

不允許值=指標平均值-025×指標標準偏差

按正態(tài)分布理論，由上式確定的滿意值和指標平均值之間包含了全部數(shù)值的853%。

極小變量滿意值和不允許值的確定與極大變量相反。在此基礎上對單項功效系數(shù)的計算公式也進行了改進：

（1）極大變量單項功效系數(shù)

（實際值-滿意值）/（滿意值-不允許值）×40+60實際值<滿意值

100實際值≥滿意值

（2）極小變量單項功效系數(shù)

（滿意值-實際值）/（滿意值-不允許值）×40+60實際值<滿意值

100實際值≥滿意值

變量的滿意值和不允許值根據(jù)以上公式并參考了建筑行業(yè)績效評價中的財務指標的優(yōu)秀值和較差值，同時結合施工企業(yè)的實際情況而確定的。極大變量滿意值和不允許值的計算公式分別是在變量平均值的基礎上增加二倍的標準差和減去標準偏差的四分之一，極小值則相反。見表3。

55資金風險等級的劃分

運用功效系數(shù)法進行資金風險預警時，風險等級是反映資金風險嚴重程度的重要標志，所以對其區(qū)間的劃分是企業(yè)資金風險預警的一個非常重要的部分。一般學者進行財務風險預警研究時，對于財務風險預警等級的劃分主要是90～100資金狀況良好，可以預報“雙綠燈”；80～90資金狀況正常，可以預報“綠燈”；70～80資金風險潛伏期，可預報“黃燈”；60～70資金風險發(fā)作期，可預報“紅燈”；0～60資金風險惡化期，可預報“雙紅燈”。根據(jù)施工行業(yè)墊資額大、回款周期長、資產(chǎn)負債率高等行業(yè)特點及上述有關理論敘述結合，本文對于資金風險預警風險等級的劃分如表4。

6實證淺析

B省某建筑工程公司（簡稱：A公司）是B省建工集團下屬的具有獨立法人資格的子公司，始建于1958年，是B省首家既擁有國家房屋建筑工程施工總承包特級資質(zhì)、又擁有建筑工程甲級設計資質(zhì)的大型國有建筑施工企業(yè)。位列“中國建筑業(yè)企業(yè)500強前200位”、“B省建筑業(yè)50強第1位”；有5項工程榮獲中國建設工程質(zhì)量最高獎——魯班獎、4項工程獲得國家優(yōu)質(zhì)工程獎、7項工程榮獲中國建筑工程裝飾獎、7項工程榮獲全國滿意建筑工程獎；37個工地獲得國家AAA級安全文明工地。2011—2015年，公司營業(yè)收入年均增長率達19%，年均凈資產(chǎn)收益率達575%，高出全國平均值085%，年均新簽合同額增長率為195%，高于全國和該省同行業(yè)年均水平。在公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?？焖僭鲩L的同時，高負債率、低回款率引起的資金風險不容小覷。

61財務報表基礎數(shù)據(jù)及運算

具體數(shù)據(jù)見表5。

由表7統(tǒng)計結果顯示：除2013年綜合功效系數(shù)略微傾向紅燈區(qū)以外，其他年度都處于黃燈區(qū)。說明A公司資金狀況在2012—2015年期間都處于資金風險潛伏期，結果與實際情況匹配度較高。在過去的“十二五”期間，A公司無論是在營業(yè)規(guī)模還是綜合實力上都在逐年上升，但在財務管理尤其是資金風險管理上的問題也日益凸顯，資產(chǎn)負債率均在80%以上，這與多數(shù)金融機構對施工企業(yè)理想資產(chǎn)負債率70%左右相距甚遠；應收賬款周轉率逐年下降說明應收賬款回款周期拉長、發(fā)生壞賬損失的可能性增加，資金整體的流動性降低及短期償債能力降低。在資金風險潛伏期，企業(yè)應及時找出風險根源，采取切實可行的措施遏制風險的發(fā)展，避免發(fā)生資金鏈斷裂陷入財務困境的僵局。

7施工企業(yè)資金風險防范措施

基于以上分析結合資金風險形成的原因，筆者從施工企業(yè)項目成本管控、應收賬款管理、資金運營管理、內(nèi)部控制制度和人員素質(zhì)提升五個方面闡述防范資金風險的措施。

71細化工程項目成本費用全過程管控工作

建筑施工企業(yè)成本費用控制的關鍵和基礎就是工程項目的管理，必須加強項目成本的全預算工作，從項目的投標報價、合同談判到材料成本的節(jié)約，從間接費用的支出和管理費用的把控都要進行精細化管理。在投標和合同談判階段，可以降低工程履約保證金、質(zhì)量保證金等沉沒資金的比例，爭取工程款撥付節(jié)點的提前和比例的提升；建筑主材要采取集中采購平臺，采購過程中要體現(xiàn)“公平、公正、公開”的原則，保證采購過程的透明性和公正性，杜絕采購回扣及其他不必要費用的發(fā)生；對于施工期間產(chǎn)生的費用支出要嚴格把控，爭取項目利潤的最大化。

72建立長效可行的應收賬款管理制度

項目經(jīng)理應明確收款責任人，按合同約定和工程進度及時收取工程進度款；提升自身引領結算管理的能力，推進竣工結算工作，并敦促建設單位在合同約定時間內(nèi)審定材料，形成合法債權；明確項目責任人，對于超過期限的應收賬款應定制切實可行的清欠方案和相應的獎懲措施，必要時可成立專門的清欠辦公室采取各種手段有計劃、有針對性的收回工程款；由于建設單位失信造成停緩建的工程項目，可以融資帶動清欠，引入第三方資金，盤活停緩建項目，加速資金的回籠和周轉。

73加強資金運營的全過程管理

完善資金籌資決策機制，首先要對現(xiàn)有經(jīng)營規(guī)模以及發(fā)展態(tài)勢進行分析，對融資的數(shù)量、用途、使用期限充分的調(diào)研，融資量超出需求范圍造成資金成本的浪費以及負債到期集中造成資金壓力的集中都會形成資金風險，因此必須合理融資并對企業(yè)負債結構做短期、中期、長期上的匹配；拓展融資渠道，創(chuàng)新融資機制，建立銀企之間合作的深度與廣度，擴大免擔保信用貸款的規(guī)模，在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的基礎上，創(chuàng)新使用融資租賃、貿(mào)易鏈、大項目融資、企業(yè)債等新型金融產(chǎn)品。為適應建筑業(yè)發(fā)展“新常態(tài)”，積極引進PPP、扶貧、新能源、基礎設施、民生工程等項目融資模式，降低資產(chǎn)負債率，加強資金風險管控；實行資金的全面預算工作，將資金預算管理與項目預算有效結合，對日?，F(xiàn)金流量動態(tài)檢測，及時了解資金缺口有效調(diào)度資金安排。

74建立健全內(nèi)部風險控制制度

健全信用等級評價制度，對大宗材料供應商及建設單位信用等級評價可以有效降低資金風險的可能性；建立重點大型工程項目的財務總監(jiān)派遣制度，保證大型項目財務活動的順利進行，降低資金風險；完善企業(yè)內(nèi)部審計監(jiān)督制度，重點對虧損或存在虧損的項目實施跟蹤審計，以資金流為主線加強對重點部門、重點資金、重大投資的審計力度，提高資金使用效率；建立長期有效的資金風險預警系統(tǒng)，降低資金風險的有效途徑之一就是相應的預警系統(tǒng)，做好資金的動態(tài)化管理，在資金風險惡化前識別風險，找到源頭并且采取有效措施將風險扼殺在搖籃中。

75提升全員財務素質(zhì)

資金風險的管理最終落實到施工企業(yè)的管理人員，從上至董事成員下到基層財務工作者，從整體公司到局部項目都要增強資金運營風險防范意識，對資金的審查批準采取嚴格的控制，防止個人的專斷獨權。企業(yè)的飛速發(fā)展要求全員素質(zhì)全方位匹配，管理的精細化和專業(yè)性必須跟上發(fā)展的要求。對資金風險預警的研究還需要整體財務隊伍不斷地學習、研究、創(chuàng)新，從基礎財務工作者上升到管理會計的角色適應時代的發(fā)展。

8結論及局限性

本文以施工企業(yè)為研究對象，以財務風險和功效系數(shù)法的相關理論為基礎，分析了施工行業(yè)資金風險的成因及表現(xiàn)，并以廣西五建為實證運用改進的功效系數(shù)法進行資金風險預警模型的初步設計和檢驗，得出的主要結論有：

（1）改進的功效系數(shù)法適用于施工企業(yè)資金風險預警模型的設計需要，并通過廣西五建實證檢驗與實際情況匹配度高。

（2）功效系數(shù)法得出的模型表明：施工企業(yè)的資金風險狀況可以從六個方面表述，即盈利能力、營運能力、償債能力、發(fā)展能力、現(xiàn)金流量情況和固定資產(chǎn)、應收賬款的管理狀況。

（3）從細化項目成本全過程管控、建立長效可行的應收賬款管理制度、加強資金運營的全過程管理、建立健全內(nèi)部風險控制制度和提升全員財務素質(zhì)五個方面給出防范施工企業(yè)資金風險的措施。

當然，本文的研究也存在一定的局限性：

（1）功效系數(shù)法權重的選取和風險等級的設計摻雜了主觀因素。

（2）行業(yè)的資金風險預警與控制研究是一項異常復雜的系統(tǒng)工程，本文僅對與資金風險相關的財務指標做了定量分析，沒有從公司治理結構、人文環(huán)境等方面做定性分析，這些將是未來研究的拓展方向。

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