王濤

淺析EVA經(jīng)濟(jì)附加值對我國中小企業(yè)的激勵(lì)效果

王濤

本文首先剖析了我國現(xiàn)階段中小企業(yè)采用傳統(tǒng)激勵(lì)機(jī)制存在不足，不利于企業(yè)吸引投資，然后進(jìn)一步分析了我國中小企業(yè)采用EVA經(jīng)濟(jì)附加值激勵(lì)機(jī)制的必要性，發(fā)現(xiàn)EVA激勵(lì)機(jī)制具有傳統(tǒng)機(jī)制沒有的優(yōu)勢，最后舉例說明了采用EVA的激勵(lì)方案。

經(jīng)濟(jì)附加值；激勵(lì)機(jī)制；中小企業(yè)

EVA是公司的經(jīng)營利潤，減去公司債務(wù)成本之后，再減去公司權(quán)益資本的那部分生產(chǎn)成果，利用常見的公式表示如下：EVA=營業(yè)利潤-所得稅-債務(wù)成本-權(quán)益成本提留。在我國中小企業(yè)中，EVA就是扣除當(dāng)年度全部的成本所得到的剩余價(jià)值，根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)附加值的形成過程，可以利用其建立一套科學(xué)有效的激勵(lì)機(jī)制，促使我國中小企業(yè)自身提高經(jīng)營業(yè)績，避免企業(yè)經(jīng)營行為短期性，有利于企業(yè)創(chuàng)造長期的經(jīng)濟(jì)利益，以此達(dá)到科學(xué)提高中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。

一、當(dāng)前我國中小企業(yè)激勵(lì)機(jī)制存在的不足

1.我國中小企業(yè)仍舊采用過時(shí)的傳統(tǒng)激勵(lì)機(jī)制，就是堅(jiān)持公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，對當(dāng)年企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績做出不全面的檢驗(yàn)，難以全面準(zhǔn)確的顯示出中小企業(yè)當(dāng)年的經(jīng)營形勢，主要根源是傳統(tǒng)激勵(lì)機(jī)制中設(shè)定指標(biāo)，僅僅顯示出業(yè)績，沒有包含生產(chǎn)過程中消耗的股本與資本，企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表很大程度上含有了經(jīng)營者的盈余操縱行為，難以看到股東應(yīng)有的準(zhǔn)確價(jià)值，這樣引發(fā)了管理中為了個(gè)人私利發(fā)生短期性行為，沒有達(dá)到為了企業(yè)長期利益的激勵(lì)目的。

2.我國中小企業(yè)目前的激勵(lì)制度中，還沒能發(fā)揮出企業(yè)管理中的最大潛能，達(dá)不到最佳的激勵(lì)效果，因?yàn)槠髽I(yè)制定的業(yè)績管理目標(biāo)，對沒有完成管理目標(biāo)者，未進(jìn)行懲罰，這就無形中縱容了經(jīng)營者的懶惰行為，會(huì)散失企業(yè)的創(chuàng)新力。對超額完成任務(wù)者，為企業(yè)做出重大貢獻(xiàn)的，也沒有給予額外獎(jiǎng)勵(lì)，極大的壓抑了經(jīng)營者的積極性。

3.當(dāng)前我國中小企業(yè)制定的業(yè)績目標(biāo)，很大程度上脫離實(shí)際需要，因?yàn)槠髽I(yè)的業(yè)績目標(biāo)一般從預(yù)算中得來，而預(yù)算受到各種利益分配影響，存在很多人為因素干擾，加上當(dāng)時(shí)企業(yè)內(nèi)部各種信息不對稱，導(dǎo)致企業(yè)預(yù)算制定出來后，缺乏正確科學(xué)的有效性。

二、我國中小企業(yè)應(yīng)用EVA經(jīng)濟(jì)附加值進(jìn)行有效激勵(lì)的必要性

1.采用EVA有利于提高我國中小企業(yè)經(jīng)營業(yè)績與資源管理效率。我國中小企業(yè)想要改善經(jīng)營業(yè)績，獲得更多的社會(huì)資源，就應(yīng)該想方設(shè)法滿足投資者的預(yù)期目標(biāo)，服從投資者的管理方式，因?yàn)橥顿Y者是理性的，手中資金只能流向利潤高的地方，那么中小企業(yè)管理者務(wù)必滿足投資者心理，不再是在業(yè)績報(bào)表上做手腳。這樣，能夠最大限度提高我國中小企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，發(fā)揮經(jīng)營者最大能力，也能提高企業(yè)的現(xiàn)有資源管理效率。

2.應(yīng)用EVA經(jīng)濟(jì)附加值能夠有效提高我國中小企業(yè)的信用形象。我國中小企業(yè)只有建立了良好信用，才能吸引別人投資，借助別人的資本為自己的創(chuàng)造更大的財(cái)富。而建立EVA激勵(lì)機(jī)制，也就確定了雙方的信任關(guān)系，讓全社會(huì)都認(rèn)可了該企業(yè)經(jīng)營績效可靠，每個(gè)環(huán)節(jié)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

3.利用EVA經(jīng)濟(jì)附加值有助于我國中小企業(yè)快速融入國際市場。我國加入WTO后經(jīng)濟(jì)得到大力發(fā)展，很多中小企業(yè)都走向國外，創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟(jì)利益。想要走出國門，我國企業(yè)就必須與國際接軌，在企業(yè)內(nèi)部建立EVA管理體系。才能用最短的時(shí)間適應(yīng)國際市場，拓展自己的發(fā)展空間。

三、EVA經(jīng)濟(jì)附加值在我國中小企業(yè)應(yīng)進(jìn)行激勵(lì)中占有優(yōu)勢

1.EVA能夠真實(shí)正確衡量出我國中小企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績是建立在消耗的資本成本之上的，可以反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況。還有，EVA經(jīng)濟(jì)附加值可以用來當(dāng)做度量我國中小企業(yè)的經(jīng)營指標(biāo)，這就將企業(yè)經(jīng)營管理者的奮斗目標(biāo)同投資人的期望緊密聯(lián)系起來，給予投資人與經(jīng)營者最大的信用。還有，EVA體系的激勵(lì)機(jī)制極大地激勵(lì)著經(jīng)營者的發(fā)展?jié)摿?，也極大挖掘出企業(yè)的內(nèi)在潛力，在創(chuàng)造了企業(yè)利潤的同時(shí)，也創(chuàng)造了股東的財(cái)富，這一點(diǎn)是任何管理方式比不上的優(yōu)勢。

2.EVA管理體系經(jīng)營者的行為、心態(tài)與企業(yè)投資人的目標(biāo)一致，避免了很多不必要的道德風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營者不會(huì)出現(xiàn)為了自己的利益而吞噬投資人利潤的行為，這就大大降低了中小企業(yè)的管理成本，提高企業(yè)的信用度，提高了企業(yè)資源利用率。

3.通過經(jīng)濟(jì)附加值管理我國中小企業(yè)，從全方位管理企業(yè)，帶動(dòng)了企業(yè)的各種經(jīng)濟(jì)附加值，企業(yè)各種經(jīng)營指標(biāo)聯(lián)系著企業(yè)高層管理者到企業(yè)的普通員工每個(gè)人的工作行為，緊密連著企業(yè)的經(jīng)營指標(biāo)。EVA體系中的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，顯示出企業(yè)各個(gè)時(shí)期的經(jīng)營信息，緊密結(jié)合著經(jīng)濟(jì)附加值，隨時(shí)向各級經(jīng)營人員顯示出中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)附加的變化，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和一線工作人員，必須根據(jù)這個(gè)指標(biāo)，調(diào)整自己的行為，朝著企業(yè)經(jīng)營業(yè)績奮斗，堅(jiān)決杜絕與企業(yè)目標(biāo)相違背的行為。

四、EVA經(jīng)濟(jì)附加值對我國中小企業(yè)進(jìn)行激勵(lì)應(yīng)該采取的措施

我國中小企業(yè)應(yīng)該建立符合國際標(biāo)準(zhǔn)的EVA股票激勵(lì)方案，可以有效解決企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者進(jìn)行盈余操縱行為，消除其為個(gè)人利益而進(jìn)行投資短期行為。建立一種利用“Stock Base”來實(shí)EVA經(jīng)濟(jì)附加值的激勵(lì)方案，時(shí)刻激勵(lì)著管理者與普通員工一樣，思考企業(yè)管理問題，采取正當(dāng)?shù)墓芾硇袨?，?chuàng)造企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值。因?yàn)橹挥衅髽I(yè)的EVA增加了，管理者個(gè)人的激勵(lì)報(bào)酬才能增加。如果EVA價(jià)值在某段時(shí)間里出現(xiàn)負(fù)值，或者下降時(shí)，管理者會(huì)得到相應(yīng)的“負(fù)激勵(lì)報(bào)酬”，這樣促使管理者不斷調(diào)整計(jì)劃指標(biāo)，抓住每一個(gè)機(jī)會(huì)，為企業(yè)創(chuàng)造最佳業(yè)績。

下面舉例詳細(xì)講解，講解我國某中小企業(yè)中的“現(xiàn)股計(jì)劃”，首先確定固定周期（N年），剛開始確定好一個(gè)“Stock Base”，用于保存某個(gè)年段企業(yè)創(chuàng)造的EVA附加值，按照企業(yè)股票在該周期內(nèi)的市場價(jià)格折算價(jià)格。這種折算價(jià)格就是EVA激勵(lì)機(jī)制中的用于獎(jiǎng)勵(lì)的股份數(shù)額（Tt）部分，通過固定比例與期末應(yīng)支付總額想乘，就得到了該周期內(nèi)應(yīng)該支付的股份（Mt）。如果某個(gè)周期內(nèi)，出現(xiàn)了股份余額，可以結(jié)轉(zhuǎn)到下一個(gè)周期，當(dāng)做該企業(yè)的累計(jì)未支付股份,可以當(dāng)做下期期初余額部分（Bt），用于下一年度股份支付。當(dāng)固定周期完成后，就可以將保存在“Stock Base”中的所有股份支付出去。這個(gè)理論可以有如下公式表示：

EVA=NOPAT-C%×TC，

這是EVA經(jīng)濟(jì)附加值常見的基本計(jì)算公式，TC表示占用的資本，主要包括股權(quán)資本和債務(wù)資本兩個(gè)部分，其中C%表示加權(quán)資本成本，一般情況下是以國債率為基準(zhǔn)，而NOPAT表示企業(yè)創(chuàng)造的息前稅后凈經(jīng)營利潤，它是通過會(huì)計(jì)凈利潤基礎(chǔ)上，做出相應(yīng)調(diào)整得來的。

[1]孫光國等.運(yùn)用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)評價(jià)國有企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益更客觀真實(shí).財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2001.2.P48～49.

[2]董蓉.論我國出口產(chǎn)品附加值偏低的原因及對策.國際貿(mào)易問題，2001.2.2P4～27.

[3]劉入領(lǐng)等.我國創(chuàng)業(yè)板市場的股票發(fā)行與定價(jià)方式研究,國通證券研究發(fā)展中心研究報(bào)告,2001.3.16.

（作者單位：青海民族大學(xué)）