朱金鳳，王　苗，趙庚科

(1.西安外國(guó)語大學(xué) 商學(xué)院，西安 710128；2.西安交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，西安 710061)

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高管特征對(duì)投資性房地產(chǎn)會(huì)計(jì)計(jì)量模式選擇的影響

朱金鳳1，王苗1，趙庚科2

(1.西安外國(guó)語大學(xué) 商學(xué)院，西安 710128；2.西安交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，西安 710061)

投資性房地產(chǎn)會(huì)計(jì)計(jì)量模式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量有著重要影響，高管特征因素具有重要解釋力.文中以滬深A(yù)股上市公司為樣本 ，對(duì)2014年7月1日起39號(hào)準(zhǔn)則實(shí)施后投資性房地產(chǎn)的計(jì)量屬性、計(jì)量層次進(jìn)行了研究.結(jié)果表明：39號(hào)準(zhǔn)則的實(shí)施未能實(shí)質(zhì)性推動(dòng)更多企業(yè)采用公允價(jià)值計(jì)量模式，企業(yè)對(duì)公允價(jià)值計(jì)量仍持謹(jǐn)慎態(tài)度.在計(jì)量層次上主要使用的是第二、三層次的輸入值，較少使用第一層次輸入值.利用二元Logistic模型證實(shí)，投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式受管理層個(gè)人特質(zhì)因素的影響，而不一定是基于提供高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的需要. 本研究豐富了高管特征與會(huì)計(jì)政策選擇的文獻(xiàn)，為39號(hào)準(zhǔn)則的實(shí)施效果提供了進(jìn)一步證據(jù)，對(duì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者決策可提供借鑒.

投資性房地產(chǎn)；成本模式；公允價(jià)值模式；高管特征

2006年2月15日財(cái)政部發(fā)布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)——投資性房地產(chǎn)》，將投資性房地產(chǎn)從固定資產(chǎn)中獨(dú)立出來，并在成本計(jì)量模式的基礎(chǔ)上有選擇地引入了公允價(jià)值計(jì)量模式.然而，由于市場(chǎng)條件不完善、準(zhǔn)則限制條件嚴(yán)格、相關(guān)指引缺失等困境[1]，準(zhǔn)則實(shí)施以來，上市公司對(duì)投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量仍然傾向于采用歷史成本模式，采用公允價(jià)值模式的企業(yè)較少，公允價(jià)值計(jì)量模式被邊緣化[2].

2014年伊始，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行大修訂，其中最為引人注目的就是發(fā)布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》(以下簡(jiǎn)稱39號(hào)準(zhǔn)則)，新準(zhǔn)則提供了詳細(xì)的操作指南，使公允價(jià)值計(jì)量落實(shí)到了可操作層面，成為會(huì)計(jì)計(jì)量理論與實(shí)務(wù)的一大進(jìn)步和革新.在現(xiàn)行成本模式與公允價(jià)值模型并存的情況下，39號(hào)準(zhǔn)則的發(fā)布和實(shí)施，是否能推進(jìn)更多的上市公司采用公允價(jià)值模式呢？是否能達(dá)到借助公允價(jià)值計(jì)量增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和決策有用性目標(biāo)呢？對(duì)此，現(xiàn)有文獻(xiàn)并未回答.另一方面，雖然困難重重，但仍有較少的企業(yè)已嘗試采用公允價(jià)值模式計(jì)量投資性房地產(chǎn)，2007-2009年期間分別有18家、20家和25家[3].我們感興趣的是，什么因素促使這些公司做出不同的政策選擇呢？高層管理者是公司決策的重要行為主體，高管特征是否影響著投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式的選擇呢？

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式進(jìn)行了多角度研究，文獻(xiàn)[4]研究了7 個(gè)歐洲國(guó)家的房地產(chǎn)公司在強(qiáng)制采用IAS40后，對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式的選擇，發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模越小、市價(jià)對(duì)賬面凈值比率越低的公司越傾向于選擇公允價(jià)值模式.2006年我國(guó)投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則發(fā)布后，國(guó)內(nèi)學(xué)者結(jié)合我國(guó)制度背景、資本市場(chǎng)特征等進(jìn)行了研究，證實(shí)不同地區(qū)制度環(huán)境的差異，尤其是市場(chǎng)發(fā)展程度、監(jiān)管層的態(tài)度以及投資者的理性程度等，會(huì)導(dǎo)致公司出現(xiàn)會(huì)計(jì)報(bào)告行為的差異[5]，賬面市值比也能較好地解釋公允價(jià)值計(jì)量模式的選擇[6]，資產(chǎn)負(fù)債率高、管理層持股比例高、投資性房地產(chǎn)比重高的非國(guó)有上市公司傾向于選擇公允價(jià)值模式[7]，此外，企業(yè)地理特征、股權(quán)性質(zhì)、規(guī)模、負(fù)債比例和高管薪酬也與公允價(jià)值計(jì)量有相關(guān)性[8].

上述文獻(xiàn)為本研究提供了重要支持，但都是基于39號(hào)準(zhǔn)則發(fā)布和實(shí)施前的證據(jù)，而在缺乏一個(gè)可操作性的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則(39號(hào)準(zhǔn)則)前，企業(yè)的行為可能會(huì)因缺乏標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范而表現(xiàn)出隨機(jī)性，準(zhǔn)則實(shí)施后則會(huì)更為理性和有目的性，更有規(guī)律可循，這為本研究提供了很好的自然情境.本研究將在前人基礎(chǔ)之上，對(duì)高管特征對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式的影響進(jìn)行研究，并對(duì)39號(hào)準(zhǔn)則實(shí)施后，公允價(jià)值計(jì)量屬性與計(jì)量層次問題進(jìn)行分析，豐富會(huì)計(jì)政策選擇與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施效果的相關(guān)文獻(xiàn)，為準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者決策提供參考和借鑒.

1　理論分析與假設(shè)提出

1.1高管特征與投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式的理論分析

有關(guān)會(huì)計(jì)政策選擇的影響因素，文獻(xiàn)[9]指出，會(huì)計(jì)政策選擇受到稅收、管制、管理層薪酬計(jì)劃、簿記成本和政治成本等五個(gè)因素的影響.此后，西方會(huì)計(jì)學(xué)界逐漸形成了會(huì)計(jì)政策選擇的“三大假說”：管理層薪酬假說、債務(wù)契約假說和政治成本假說.文獻(xiàn)[10]通過對(duì)美國(guó)關(guān)于會(huì)計(jì)政策選擇研究的回顧，將會(huì)計(jì)政策選擇的動(dòng)機(jī)分為三類：契約動(dòng)機(jī)、資產(chǎn)定價(jià)動(dòng)機(jī)和受第三方影響的動(dòng)機(jī).

而從高層梯隊(duì)理論來看，組織的戰(zhàn)略選擇和績(jī)效水平在某種程度上取決于高管的管理背景特征[11].高管是企業(yè)決策的制定者和執(zhí)行者，承擔(dān)著公司戰(zhàn)略制定、決策執(zhí)行等重要使命，他們的個(gè)人特質(zhì)是影響企業(yè)選擇會(huì)計(jì)政策的關(guān)鍵因素，勢(shì)必會(huì)對(duì)投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式這一重要會(huì)計(jì)政策產(chǎn)生影響.國(guó)內(nèi)外研究表明，高管團(tuán)隊(duì)背景特征對(duì)公司財(cái)務(wù)重述和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性[12-13]、資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策選擇[14]、盈余管理行為都產(chǎn)生重要影響[15].管理者傾向于報(bào)告有利于自身利益，如名譽(yù)、地位、高職位消費(fèi)等的會(huì)計(jì)信息，其經(jīng)濟(jì)和心理需求勢(shì)必會(huì)影響會(huì)計(jì)政策選擇.國(guó)內(nèi)外學(xué)者普遍認(rèn)為高管對(duì)公司經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)及會(huì)計(jì)政策選擇有重要影響，這為高管特征的角度來研究投資性房地產(chǎn)會(huì)計(jì)計(jì)量模式的選擇提供了文獻(xiàn)基石與可行思路.

1.2研究假設(shè)的提出

高管個(gè)人特質(zhì)是一個(gè)復(fù)雜的多維度概念，研究?jī)H從高管年齡、性別、受教育水平、貨幣薪酬和股權(quán)激勵(lì)幾個(gè)角度進(jìn)行探索性研究.

年齡是重要的高管特質(zhì)變量.隨著年齡的增長(zhǎng)，高管的人生閱歷會(huì)更加豐富，價(jià)值觀和行為模式也會(huì)變化，由此影響其決策.年輕的高管初入社會(huì)，渴望取得成功并得到社會(huì)肯定，有強(qiáng)烈的表現(xiàn)欲望，決策時(shí)比較樂觀，往往傾向于較為激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策[15].年長(zhǎng)的高管經(jīng)過風(fēng)雨歷練已成為社會(huì)的中堅(jiān)力量，他們更加看重職位、財(cái)務(wù)安全、聲譽(yù)和威望，在決策時(shí)往往更加謹(jǐn)慎，通常釆取較為穩(wěn)妥的決策[16].由此，年齡越大的高管越傾向于選擇謹(jǐn)慎的會(huì)計(jì)政策.因此，提出假設(shè)1.

假設(shè)1：高管平均年齡與投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的可能性負(fù)相關(guān).

文獻(xiàn)[12]在研究高管背景特征與財(cái)務(wù)重述行為時(shí)指出，女性高管和男性高管在成就感的追求程度、風(fēng)險(xiǎn)偏好上有所不同.相對(duì)于男性高管，女性高管更厭惡風(fēng)險(xiǎn)，且更加細(xì)心，在會(huì)計(jì)政策選擇時(shí)決策更加謹(jǐn)慎.女性高管的加入能夠大大加強(qiáng)整個(gè)高管團(tuán)隊(duì)的細(xì)致嚴(yán)謹(jǐn)程度，加上不偏好風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，使得女性高管在會(huì)計(jì)政策選擇時(shí)會(huì)傾向較為穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策.由此提出假設(shè)2.

假設(shè)2：高管女性比例與投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的可能性負(fù)相關(guān). 學(xué)歷高的高管知識(shí)全面，聲望更高，處理事務(wù)的能力也更強(qiáng).學(xué)歷高的高管也能更清楚地認(rèn)識(shí)到通過會(huì)計(jì)政策選擇來操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)是一項(xiàng)冒險(xiǎn)的行動(dòng)，會(huì)降低利用眼前利益犧牲自己的前途和聲譽(yù)的概率.由于39號(hào)準(zhǔn)則只是有選擇性地引入了公允價(jià)值模式，而且企業(yè)一旦選用公允價(jià)值模式，就不得再轉(zhuǎn)回成本模式.這樣看來，選擇公允價(jià)值模式更像一場(chǎng)冒險(xiǎn)的行動(dòng).受教育水平越高的高管對(duì)準(zhǔn)則的規(guī)定會(huì)有更為深入的理解，也能更好地預(yù)期相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，因此，提出以下假設(shè)3.

假設(shè)3：高管平均受教育水平與投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的可能性負(fù)相關(guān).

管理層薪酬假說認(rèn)為，管理層為提高其貨幣薪酬有動(dòng)機(jī)把未來期間的盈余提前至本期確認(rèn).有學(xué)者研究了薪酬契約對(duì)公司盈余管理和會(huì)計(jì)政策選擇的研究，發(fā)現(xiàn)當(dāng)公司的當(dāng)期盈余與管理層獎(jiǎng)金激勵(lì)的目標(biāo)盈余水平接近時(shí)，管理層會(huì)采用增加當(dāng)期盈余的方法來達(dá)到目標(biāo)盈余水平進(jìn)而獲得獎(jiǎng)金；若公司的盈余水平遠(yuǎn)超過目標(biāo)盈余水平或遠(yuǎn)低于目標(biāo)盈余水平，管理層會(huì)有意降低盈余數(shù)字或進(jìn)行“大洗澡”式的盈余管理來為將來超過盈余目標(biāo)“積蓄力量”.由此，我們認(rèn)為，在現(xiàn)行管理層激勵(lì)制度下，管理層為了滿足契約假說和出于自身利益的考慮，一般會(huì)選擇增加當(dāng)期盈余的會(huì)計(jì)政策.根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益.這樣，可以推論，在投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值上升時(shí)，管理層若選擇采用公允價(jià)值模式來計(jì)量投資性房地產(chǎn)這一會(huì)計(jì)政策，顯然會(huì)增加企業(yè)當(dāng)期盈余，從而有利于管理層獲得更高的貨幣薪酬.根據(jù)以上分析，提出假設(shè)4.

假設(shè)4：高管貨幣薪酬越高，投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的可能性越大.

企業(yè)業(yè)績(jī)的好壞直接關(guān)系到管理者報(bào)酬的多少，他們會(huì)選擇那些能提高股東利益從而提高自身利益的會(huì)計(jì)政策.在房地產(chǎn)市場(chǎng)上升期，投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式可大幅提升企業(yè)的賬面凈資產(chǎn)，向市場(chǎng)傳遞價(jià)值被低估的信號(hào)，從而提升公司價(jià)值，同時(shí)使管理層所持股價(jià)升高.由此提出假設(shè)5.

假設(shè)5：高管持股比例越高，投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的可能性越大.

2　實(shí)證研究設(shè)計(jì)

2.1樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

文中以2012-2014年我國(guó)深滬A股持有投資性房地產(chǎn)的上市公司為樣本，通過手工查閱上市公司年報(bào)獲得其后續(xù)計(jì)量模式，年報(bào)來自巨潮資訊網(wǎng)，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫.剔除金融、保險(xiǎn)行業(yè)上市公司、ST、*ST公司、資產(chǎn)負(fù)債率大于1、凈資產(chǎn)收益率小于0的公司以及數(shù)據(jù)缺失的公司，研究共獲得有效觀測(cè)值1 198個(gè)，其中采用公允價(jià)值模式的樣本78個(gè)、采用成本模式的樣本1 120個(gè).研究數(shù)據(jù)處理分析采用軟件Excel2013、SPSS17.0完成.

2.2變量定義與模型設(shè)計(jì)

變量定義見表1.由于因變量為二分類變量，文中建立以下Logistic模型進(jìn)行回歸分析

LogitP(FV=1)=β0+β1MANA+β2SHAR+β3SIZE+β4LEV+β5ROE+ε式中：β0為截距;βi(i=1，2，3，4)為回歸系數(shù)；ε為殘差.MANA代表高管特征，將AGE、GEND、EDUC、PAY、SHAR變量依次代入模型進(jìn)行檢驗(yàn).

表1　變量定義

3　實(shí)證研究結(jié)果分析

3.1投資性房地產(chǎn)后續(xù)會(huì)計(jì)計(jì)量模式與計(jì)量層次統(tǒng)計(jì)

從表2可以看出，近3年上市公司對(duì)投資性房地產(chǎn)的計(jì)量仍然傾向于采用歷史成本模式，采用公允價(jià)值計(jì)量模式的企業(yè)仍然很少，近三年平均為5.67%，且變化不大.2012年采用公允價(jià)值計(jì)量模式的公司僅36 家，2013 年也僅僅增加5家.如果說2012 年、2013年是由于公允價(jià)值準(zhǔn)則的缺失，那么2014 年1月財(cái)政部發(fā)布了39號(hào)準(zhǔn)則，對(duì)公允價(jià)值計(jì)量提供了詳細(xì)的操作指南，按照預(yù)期，2014年年報(bào)中采用公允價(jià)值計(jì)量模式的上市公司理應(yīng)有所增加，但從實(shí)際情況看，2014年年報(bào)相比2013年僅僅增加了5家.這說明，39號(hào)準(zhǔn)則的實(shí)施，可能并沒有實(shí)質(zhì)性推動(dòng)更多的上市公司采用公允價(jià)值模式，上市公司對(duì)公允價(jià)值模式仍持謹(jǐn)慎態(tài)度.39號(hào)準(zhǔn)則將公允價(jià)值計(jì)量所使用的輸入值劃分為三個(gè)層次，并要求優(yōu)先使用第一層次，其次使用第二層次，最后才考慮使用第三層次.劃分的標(biāo)準(zhǔn)主要是從市場(chǎng)上取得輸入值的直接程度.表3是2014年年報(bào)三個(gè)計(jì)量層次使用情況，其中，13.04%的上市公司采用第一層次，43.48%的公司采用第二層次，30.44%的公司采用第三層次，13.04%的公司同時(shí)使用第二、第三層次.說明當(dāng)前投資性房地產(chǎn)大量使用了第二、第三層次的計(jì)量方法(合計(jì)達(dá)86.96%).由于第一層次的輸入值是未經(jīng)調(diào)整的報(bào)價(jià)，更為客觀可靠，而第二、第三層次的輸入值都需要會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷，具有一定主觀性，因此，這可能會(huì)為企業(yè)進(jìn)行盈余管理提供機(jī)會(huì).

表2　上市公司投資性房地產(chǎn)會(huì)計(jì)計(jì)量模式

表3　上市公司投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量的三個(gè)層次

3.2描述性統(tǒng)計(jì)與配對(duì)樣本T檢驗(yàn)

表4結(jié)果顯示：高管的年齡跨度較大，最大58歲，最小41歲，平均年齡50歲.團(tuán)隊(duì)女性性別變量均值為0.15左右，說明高管團(tuán)隊(duì)女性占比很小.高管團(tuán)隊(duì)的學(xué)歷水平最小為2.88，最大為5，均值為3.6左右，說明上市公司高管本科以上學(xué)歷比例大，近年來管理層受教育水平普遍提高.此外，公允價(jià)值模式樣本的高管貨幣薪酬在1%水平上顯著高于成本模式樣本，這為研究提供了初步證據(jù).

表4　描述性統(tǒng)計(jì)

注：*、**和***分別表示在0.1，0.05與0.01水平上顯著相關(guān).FV為1代表公允價(jià)值模式，0代表成本模式.

文中按照公司規(guī)模、行業(yè)、財(cái)務(wù)績(jī)效為依據(jù)對(duì)78家采用公允價(jià)值模式計(jì)量的上市公司進(jìn)行了1∶1配對(duì)樣本T檢驗(yàn).見表5.

表5　配對(duì)樣本T檢驗(yàn)結(jié)果

結(jié)果說明，在年齡變量(AGE)上，公允價(jià)值模式樣本顯著低于成本模式樣本公司均值，貨幣薪酬(PAY)變量上，公允價(jià)值模式樣本顯著高于成本模式均值，這與假設(shè)一致；女性比例(GEND)、受教育水平(EDUC)變量與假設(shè)不一致；在持股比例(SHAR)上兩者無無顯著差異.這為我們提供了初步信息，但需進(jìn)一步的回歸分析進(jìn)行證實(shí).

3.3Logistic回歸結(jié)果

Logistic回歸結(jié)果見表6，兩組樣本下高管年齡與因變量在1%的顯著性水平上負(fù)相關(guān)(T值為6.63)，假設(shè)1得到證實(shí).高管女性比例的系數(shù)顯著為正(T值為8.843)，說明女性高管的增加提高了企業(yè)采用公允價(jià)值模式的可能性，這與假設(shè)相反，可能是因?yàn)樾聲r(shí)代的女性充滿創(chuàng)新精神，更加勇敢果斷，勇于冒險(xiǎn)，又具備豐富的專業(yè)知識(shí)，所以在進(jìn)行會(huì)計(jì)政策選擇時(shí)傾向選擇較為激進(jìn)的政策.團(tuán)隊(duì)受教育水平回歸系數(shù)顯著為負(fù)(T值為8.745)，假設(shè)3也得到驗(yàn)證，這也印證了學(xué)歷越高的高管在選擇會(huì)計(jì)政策時(shí)越謹(jǐn)慎的推論.高管貨幣薪酬與因變量在10%水平上顯著正相關(guān)，管理層持股比例與因變量在5%的顯著性水平上正相關(guān)，與假設(shè)4、假設(shè)5一致，說明管理層為了自身利益，傾向于選擇有利于增加當(dāng)期利潤(rùn)的激進(jìn)會(huì)計(jì)政策.

表6中的(1)～(5)分別為將研究變量高管年齡(AGE)、性別(GEND)、受教育水平(EDUC)和貨幣薪酬(PAY)、持股比例(SHAR)分別代入模型后的結(jié)果，表6中(6)表示將所有高管特征觀測(cè)變量帶入模型后的結(jié)果.

表6　Logistic模型回歸結(jié)果

注：*、**和***分別表示在0.1，0.05，0.01水平下顯著性(雙尾檢驗(yàn)).

4　結(jié) 論

1) 文中以滬深A(yù)股上市公司為樣本，考察了高管特征對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式選擇的影響，并對(duì)2014年7月1日39號(hào)準(zhǔn)則實(shí)施后投資性房地產(chǎn)的計(jì)量模式與計(jì)量層次進(jìn)行了分析.研究證實(shí)：對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式計(jì)量的企業(yè)依然很少，成本模式仍是主流.在公允價(jià)值的確定方法上主要使用的是第二、第三層次的輸入值，很少使用第一層次輸入值.這與我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)育程度、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的態(tài)度，管理層個(gè)人特征等有一定關(guān)系.

2) 進(jìn)一步的實(shí)證研究表明，當(dāng)前投資性房地產(chǎn)會(huì)計(jì)政策制定仍受管理者個(gè)人特質(zhì)(年齡、性別、受教育水平、貨幣薪酬、持股比例)這一主觀因素的影響，而不一定是基于提供高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的需要.本研究豐富了高管特征與企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇的文獻(xiàn)，并對(duì)39號(hào)準(zhǔn)則的實(shí)施效果提供了數(shù)據(jù)支持，對(duì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者決策可提供參考和借鑒.

3) 公允價(jià)值計(jì)量是重要的會(huì)計(jì)計(jì)量屬性，其在我國(guó)的應(yīng)用也是一個(gè)不斷深化的過程.39號(hào)準(zhǔn)則在實(shí)施過程中尚需詳盡的應(yīng)用指南加以規(guī)范，如何提高估值技術(shù)的可操作性，完善外部監(jiān)督機(jī)制，提高會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷能力，增加披露透明度都是需要繼續(xù)研究的問題.建立一個(gè)更加有效的機(jī)制推進(jìn)其合理運(yùn)用，以提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，實(shí)現(xiàn)決策有用性的會(huì)計(jì)目標(biāo). 39號(hào)準(zhǔn)則實(shí)施至今僅有2個(gè)會(huì)計(jì)年度，文中對(duì)其實(shí)施效果的觀測(cè)期較短，后續(xù)將采用更長(zhǎng)期的數(shù)據(jù)以得到更穩(wěn)健的的結(jié)論，也可以采用事件研究法對(duì)其資本市場(chǎng)影響進(jìn)行研究，或采用案例研究法對(duì)準(zhǔn)則實(shí)施前后會(huì)計(jì)政策選擇的變化及其經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行個(gè)案追蹤.另外，由于當(dāng)前運(yùn)用公允價(jià)值模式計(jì)量投資性房地產(chǎn)的企業(yè)仍然較少，這也使研究樣本的選擇有一定的難度，未來隨著市場(chǎng)條件的成熟、采用公允價(jià)值模式的企業(yè)增多，本研究將可以在更好的數(shù)據(jù)質(zhì)量基礎(chǔ)上進(jìn)行研究拓展.

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(責(zé)任編輯、校對(duì)肖晨)

ImpactofTopManagers’CharacteristicsontheSelectionofAccountingMeasurementModelofInvestmentProperty

ZHU Jinfeng1,WANG Miao1,ZHAO Gengke2

(1.SchoolofBusiness,Xi’anInternationalStudiesUniversity,Xi’an710128,China;2.SchoolofEconomicsandFinance,Xi’anJiaotongUniversity,Xi’an710061,China)

TheAccountingmeasurementmodelofinvestmentpropertyhasasignificantimpactonthequalityoffinancialreporting.Topmanagers'characteristicshavetheenormousexplanatorypowerforit.WiththeAsharelistedcompaniesasthesamples,thepaperdiscussestheaccountingmeasurementattributeandhierarchyofinvestmentpropertyaftertheChineseAccountingStandard39(CAS39)cameintoeffectonJuly1st, 2014.ThefindingsshowthattheimplementationofCAS39didn'tmotivatemorecompaniestochoosetheFairValueModel(FVM).TheywerestillcautiousaboutusingtheFairValueModel.Astothemeasurementhierarchy,thesecondandthirdlevelinputswereappliedmoreoftenthanthefirstlevelinput.Furthermore,theresultsobtainedbythebinarylogisticregressionmodelshowthattheselectionoftheaccountingmeasurementmodelofinvestmentpropertyissignificantlyinfluencedbytopmanagers'characteristics,butisnotnecessarilybasedonthepurposeofprovidinghighqualityaccountinginformation,Theresearchenrichestheliteratureontopmanagers'characteristicsandaccountingpolicychoice,providesfurtherevidencefortheeffectofCAS39,andofferssuggestionstotheaccountingstandard-makingorganizations,securitiesregulatorsandinvestors.

investmentproperty;costmodel;fairvaluemodel;characteristicoftopmanagers’characteristic

10.16185/j.jxatu.edu.cn.2016.07.011

2016-03-15

教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目(11YJC630305)

朱金鳳(1978-)，女，西安外國(guó)語大學(xué)副教授，主要研究方向?yàn)榉钦街贫认仑?cái)務(wù)與會(huì)計(jì)問題.E-mail:zfj-01@163.com.

中圖號(hào)：F234.3A

1673-9965(2016)07-0579-07