P2P促進(jìn)中小企業(yè)融資研究

邵美玲

[摘 要]中小企業(yè)融資途徑單一、融資成本高一直困擾著我國(guó)中小企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融下的P2P平臺(tái)為中小企業(yè)融資提供了一個(gè)更加方便的融資平臺(tái)。文章在介紹P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)及其運(yùn)營(yíng)模式的基礎(chǔ)上，從中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀出發(fā)，運(yùn)用SWOT分析、探討P2P解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的可行性，并提出相關(guān)的策略。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)融資；P2P借貸平臺(tái)；SWOT分析

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.193

1 融資及P2P相關(guān)理論概述

1.1 融資的定義

融資就是指通過(guò)集資的方式從資金的持有者支付給資金的需求者的貨幣交易手段，它是資金的持有方和需求方之間存在的一切關(guān)于貨幣的交易活動(dòng)或交易方式。對(duì)于融資而言，它可分為廣義的融資和狹義的融資。廣義上是指貨幣在需求方和持有方之間交易流動(dòng)的一種貨幣交易行為。狹義上是指一個(gè)單位或個(gè)人根據(jù)自身的發(fā)展需求，通過(guò)特定的途徑來(lái)獲得資金，以備自身更好地發(fā)展的貨幣供應(yīng)行為。

然而，通常狀況下融資的進(jìn)行至少需要需求者、投資者和中介單位三方，其中的中介單位主要是指銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)。本文從融資狹義的角度分析中小企業(yè)的融資方式和融資途徑，并主要通過(guò)P2P融資平臺(tái)進(jìn)行融資的方式來(lái)分析，以尋求針對(duì)中小企業(yè)的合理融資手段。

1.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的定義及運(yùn)營(yíng)模式

1.2.1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的定義

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的基本定義是指?jìng)€(gè)體與個(gè)體之間通過(guò)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)從而進(jìn)行并實(shí)現(xiàn)小額借貸交易的一種民間借貸的貨幣經(jīng)營(yíng)方式。

1.2.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)營(yíng)模式介紹

（1）按借款流程分類(lèi)

如果按照借貸人走的借貸流程分類(lèi)來(lái)說(shuō)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可分為純平臺(tái)模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。純平臺(tái)模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式的對(duì)比見(jiàn)表1。

（2）按融資渠道分類(lèi)

如果按照借貸人走的借貸流程分類(lèi)來(lái)說(shuō)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可分為純線上模式和線上線下相結(jié)合模式。純線上模式和線上線下相結(jié)合的模式的對(duì)比見(jiàn)表2。

（3）按有無(wú)擔(dān)保分類(lèi)

按照借貸有無(wú)擔(dān)保人來(lái)講可將P2P網(wǎng)貸平臺(tái)分為無(wú)擔(dān)保模式和有擔(dān)保模式。而有擔(dān)保模式又根據(jù)擔(dān)保人的不同分為第三方擔(dān)保模式和平臺(tái)自身?yè)?dān)保模式。無(wú)擔(dān)保模式和有擔(dān)保模式的對(duì)比見(jiàn)表3。

2 中小企業(yè)融資困境分析

2.1 中小企業(yè)自身?xiàng)l件不足

由于我國(guó)大部分中小企業(yè)的所有權(quán)與控制權(quán)基本上控制在企業(yè)法人和幾個(gè)股東的手中，對(duì)于中小企業(yè)而言其進(jìn)行違約的風(fēng)險(xiǎn)概率將會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于大型企業(yè)。而且部分中小企業(yè)是通過(guò)租賃進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，可以充當(dāng)有效抵押的物品非常少，并且抵押物品的變現(xiàn)率更低。從而金融機(jī)構(gòu)在選擇信貸投放對(duì)象的時(shí)候更加傾向于大型企業(yè)。

2.2 金融機(jī)構(gòu)獲取信息和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)成本高

在很大的程度上，我國(guó)大部分中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息和資產(chǎn)信息并不完善，同樣也缺少相應(yīng)的資產(chǎn)和財(cái)務(wù)信息公開(kāi)渠道，這種情況就使得金融機(jī)構(gòu)獲取該中小企業(yè)的信息的成本非常高，而且搜集的信息具有很大的不確定性，這也導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)較高。

2.3 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)體制落后

商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣的企業(yè)，主要是通過(guò)吸收長(zhǎng)期或者短期的存款，進(jìn)而投放給借貸人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。因?yàn)樯虡I(yè)銀行也是以盈利為目的的企業(yè)，所以商業(yè)銀行從自身的發(fā)展上來(lái)看，為了避免風(fēng)險(xiǎn)和盈利的目的，也就會(huì)減少對(duì)于需要長(zhǎng)期投入且需要資金不斷注入的中小企業(yè)借貸的熱衷程度，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)于這類(lèi)借貸行為的審批周期長(zhǎng)、缺乏靈活性的現(xiàn)象，而中長(zhǎng)周期的借貸同樣是中小企業(yè)難以承受的情況。

3 中小企業(yè)融資與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)結(jié)合的SWOT分析

3.1 中小企業(yè)采用P2P融資的優(yōu)勢(shì)（S）

3.1.1 需求對(duì)接

在互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展并向各個(gè)領(lǐng)域滲透的今天，與大企業(yè)相比，小企業(yè)更能快速適應(yīng)，并利用互聯(lián)網(wǎng)解決資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。同時(shí)，中小企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)周期短，資金流轉(zhuǎn)速度快，不易形成呆賬、死賬，更適合利用P2P平臺(tái)融通資金。

3.1.2 融資速度快

借貸中介平臺(tái)由現(xiàn)實(shí)世界轉(zhuǎn)為網(wǎng)貸平臺(tái)，借貸雙方不受地理區(qū)域限制，不需要一定人際關(guān)系，這不僅拓展了信貸人群，而且使借貸者告別了民間借貸方式中向親朋好友借不到錢(qián)的尷尬局面，實(shí)現(xiàn)了社會(huì)上中低收入人群的理財(cái)需求與中小企業(yè)對(duì)資金運(yùn)轉(zhuǎn)需求的對(duì)接。

3.1.3 門(mén)檻低

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的準(zhǔn)入門(mén)檻不高，除一些有效證件外，如陸金所申請(qǐng)條件中還要求稅后收入3000元以上，拍拍貸要求提供收入證明、銀行對(duì)賬單等，這些申請(qǐng)條件相對(duì)于銀行以抵押或質(zhì)押為主要貸款的方式來(lái)說(shuō)要求并不高。此外，對(duì)于信用良好的借款人，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款方式下即使擔(dān)保抵押不足，也能獲得貸款。相較銀行貸款，這使得中小企業(yè)更易獲得借款。

3.2 中小企業(yè)采用P2P融資的劣勢(shì)（W）

3.2.1 融資成本高

P2P網(wǎng)貸融資借款門(mén)檻雖低，但需承擔(dān)高額的利息與服務(wù)費(fèi)，加大了融資成本。因此，P2P平臺(tái)的高利率對(duì)于P2P平臺(tái)的發(fā)展有很大的影響。

3.2.2 P2P平臺(tái)自身風(fēng)險(xiǎn)

由于資金流量規(guī)模小，多數(shù)銀行不給予網(wǎng)貸公司資金托管服務(wù)，借貸資金只能通過(guò)網(wǎng)站創(chuàng)始人的個(gè)人賬戶或公司賬戶進(jìn)出，容易發(fā)生類(lèi)似淘寶貸、優(yōu)易網(wǎng)、安泰卓越等P2P網(wǎng)貸跑路事件。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，僅2013年我國(guó)就有近80家P2P平臺(tái)跑路或倒閉，2014年年初的一個(gè)月里有10家。這使得投資者血本無(wú)歸。

3.2.3 P2P收益提現(xiàn)難

按照正常的手續(xù)來(lái)說(shuō)，賬戶提現(xiàn)是正常的交易手續(xù)，但目前有些平臺(tái)總會(huì)以系統(tǒng)升級(jí)、系統(tǒng)出錯(cuò)等來(lái)阻礙投資者收益提現(xiàn)。這就說(shuō)明平臺(tái)對(duì)于識(shí)別和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力不足，導(dǎo)致平臺(tái)壞賬率偏高，致使投資人無(wú)法提現(xiàn)。

3.2 結(jié)合財(cái)務(wù)治理，改革公司治理機(jī)制

首先，股份制改革將建立以利潤(rùn)為核心的治理體系。在單一國(guó)有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)權(quán)多元化結(jié)構(gòu)過(guò)程中，健全公司治理機(jī)制，規(guī)范公司治理層、管理層、執(zhí)行層的權(quán)責(zé)邊界至為重要。例如“內(nèi)部人控制”的國(guó)有商業(yè)銀行，銀行經(jīng)營(yíng)者具有重大事項(xiàng)的決策權(quán)力，在任期目標(biāo)內(nèi)很少完善利潤(rùn)互動(dòng)機(jī)制，自從責(zé)任制改為股份制后，這種情況雖然在大型國(guó)企中有所轉(zhuǎn)變，但是在地方國(guó)企仍然有所缺失。在當(dāng)下激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，國(guó)企再也不能缺少利潤(rùn)的互動(dòng)機(jī)制。

其次，建立健全董事會(huì)制度、監(jiān)事會(huì)制度和職工代表大會(huì)制度。企業(yè)任何制度的形成都要通過(guò)企業(yè)自身改革來(lái)實(shí)現(xiàn)。就拿股份制改革形式之一的員工持股計(jì)劃來(lái)說(shuō)，把董事會(huì)的各項(xiàng)制度、各項(xiàng)職權(quán)轉(zhuǎn)化為企業(yè)職工間的契約精神和契約規(guī)范，以制度規(guī)范的形式鼓勵(lì)員工持股，就是很好的嘗試。改革過(guò)程中，考慮在員工持股計(jì)劃的基礎(chǔ)上，董事會(huì)每年輪流吸納輪值員工作為董事會(huì)成員，每年通過(guò)會(huì)議或者協(xié)議簽字的方式確定公司內(nèi)管理、薪酬、業(yè)績(jī)考核等契約關(guān)系。其中對(duì)成立的薪酬委員會(huì)職責(zé)等進(jìn)行明確的界定。地方中小型國(guó)企人力資源有限，十分完備的治理體系似無(wú)必要，任何機(jī)構(gòu)設(shè)立及人員的配備，以管理相互制衡及企業(yè)效益最大化為準(zhǔn)。

3.3 強(qiáng)化預(yù)算管理的創(chuàng)新度，提升預(yù)算管理的參與度

首先，本企業(yè)要考慮強(qiáng)化預(yù)算管理的創(chuàng)新度，改革即為創(chuàng)新。時(shí)代變遷，市場(chǎng)發(fā)展日新月異，預(yù)算管理方面應(yīng)實(shí)行成本控制責(zé)任制。收益責(zé)任在企業(yè)內(nèi)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)考核制，而鑒于收益與成本的配比關(guān)系，應(yīng)該實(shí)行成本責(zé)任制，這樣就可以為地方中小型國(guó)企股份制改革提供財(cái)務(wù)前提。相對(duì)于大企業(yè)來(lái)講，中小型國(guó)企業(yè)務(wù)單元及人員配備相對(duì)簡(jiǎn)單，成本分?jǐn)偟讲块T(mén)到個(gè)人比較容易，對(duì)提高效率會(huì)有很大幫助。

其次，就是要提升本企業(yè)的預(yù)算管理的參與度，一方面要時(shí)常對(duì)所屬企業(yè)和部門(mén)的財(cái)務(wù)、人力等部門(mén)進(jìn)行預(yù)算培訓(xùn)，或者可以用信息系統(tǒng)進(jìn)行線上預(yù)算培訓(xùn)，了解下屬企業(yè)的問(wèn)題所在，強(qiáng)化員工的預(yù)算意識(shí)。另一方面要加強(qiáng)預(yù)算管理參與關(guān)懷，對(duì)參與預(yù)算的人員要進(jìn)行福利激勵(lì)，當(dāng)然福利只是一方面，賞罰都是要有的。這里的福利不僅僅包括現(xiàn)金的獎(jiǎng)勵(lì)，同時(shí)也包括股權(quán)激勵(lì)、全員持股。

最后，預(yù)算參與的確切提升，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，還是要強(qiáng)調(diào)契約精神。預(yù)算是一種管理手段，也是一種監(jiān)督機(jī)制，更是一種契約形式。通過(guò)預(yù)算這種形式把權(quán)力層、管理層、普通職工的權(quán)責(zé)集中到預(yù)算上，每年都形成契約管理慣例，以此來(lái)兌現(xiàn)獎(jiǎng)懲。就如同國(guó)家出臺(tái)新的預(yù)算法健全國(guó)家治理體系一樣，企業(yè)的預(yù)算制度也是健全企業(yè)治理制度的基石之一。而這種預(yù)算制度的建立和股份制改革推進(jìn)是相輔相成的，預(yù)算管理制度落后，股份制改革將失去著力點(diǎn)；股份制改革落后，預(yù)算管理將失去權(quán)力制約，反過(guò)來(lái)進(jìn)一步惡化改革環(huán)境。

地方中小型國(guó)企股份制改革因其具有“船小好掉頭”的特點(diǎn)，所以強(qiáng)力推行創(chuàng)新度與參與度的試點(diǎn)是很有必要的?？傊?，在股份制改革與互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的大環(huán)境下，強(qiáng)化預(yù)算管理的創(chuàng)新度與提升預(yù)算管理的參與度在當(dāng)下是非常必要的環(huán)節(jié)。

4 財(cái)務(wù)治理推進(jìn)地方中小型國(guó)企股份制改革要因地制宜

在推進(jìn)股份制改革、強(qiáng)化財(cái)務(wù)治理的過(guò)程中，我們一定要考慮企業(yè)自身的特點(diǎn)。無(wú)論是引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，是員工持股計(jì)劃，還是整體打包控股參股其他企業(yè)，都要考慮企業(yè)的內(nèi)部管理、企業(yè)文化、外部環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、合作對(duì)象等一系列因素，以便企業(yè)更好更快地觸網(wǎng)，把股份制改革推向深入。由于地方中小型國(guó)企體量小，股份制改革自身困難不大，應(yīng)當(dāng)注意的是要按照市場(chǎng)機(jī)制辦事，避免行政權(quán)力干預(yù)。由于各個(gè)企業(yè)形成了各自的管理經(jīng)驗(yàn)、管理風(fēng)格、企業(yè)文化和市場(chǎng)空間，所以具體到每戶企業(yè)要一企一策，因地制宜。

5 結(jié) 論

國(guó)企改革是一個(gè)不斷進(jìn)行探索的長(zhǎng)期過(guò)程，并不是一蹴而就的，期望本文結(jié)論對(duì)地方中小型國(guó)企股份制改革進(jìn)展有所啟示。由于財(cái)務(wù)治理相對(duì)于企業(yè)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、人力資源管理、研發(fā)管理、產(chǎn)業(yè)鏈管理等要客觀，可以直接或者間接地用數(shù)據(jù)說(shuō)話。加之地方中小型國(guó)企體量小業(yè)務(wù)單一，推進(jìn)股份制改革的量化指標(biāo)容易獲取。所以通過(guò)財(cái)務(wù)治理這個(gè)側(cè)面推進(jìn)中小企業(yè)股份制改革，應(yīng)當(dāng)規(guī)則為先、速度為要，否則在經(jīng)濟(jì)下行、實(shí)力不濟(jì)、競(jìng)爭(zhēng)加劇的今天，這些中小型國(guó)企沒(méi)有地方財(cái)力做保證可能隨時(shí)被淘汰出局，再?zèng)]有重回市場(chǎng)的可能。換言之，財(cái)務(wù)治理式的中小企業(yè)股份制改革是在和時(shí)間賽跑。

參考文獻(xiàn)：

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