陳俊軍

摘 要：資金在流動(dòng)中產(chǎn)生價(jià)值，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，人們對(duì)資金流動(dòng)的研究從來(lái)不缺乏，而隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷向前推進(jìn)，現(xiàn)金的流動(dòng)成了企業(yè)生存與發(fā)展的重要問(wèn)題，對(duì)現(xiàn)金流量的研究也越來(lái)越重視，現(xiàn)金流量表應(yīng)運(yùn)而生，成為企業(yè)重要的財(cái)務(wù)報(bào)表之一，成為企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)分析的數(shù)據(jù)來(lái)源。本文就現(xiàn)金流量相關(guān)概念分析現(xiàn)金流量所具有的價(jià)值相關(guān)性，探討當(dāng)前現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則的實(shí)施效果。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；現(xiàn)金流量表；價(jià)值相關(guān)性；實(shí)施效果

中圖分類號(hào)： F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)： 1673-1069（2016）26-39-2

0 引言

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金的流動(dòng)是企業(yè)的命脈，一個(gè)資金能夠保持正常流動(dòng)的企業(yè)才具有生命力。這個(gè)觀點(diǎn)在很早以前就被人們接納，而且也積極就企業(yè)資金開(kāi)展相關(guān)研究，在工業(yè)社會(huì)就已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)資金流量表，針對(duì)企業(yè)的資金流入、流出等提供報(bào)表。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，現(xiàn)金流量的價(jià)值相關(guān)性越來(lái)越被重視，被廣泛用來(lái)對(duì)股票價(jià)值貨價(jià)格進(jìn)行分析預(yù)測(cè)。作為傳統(tǒng)會(huì)計(jì)信息的重要補(bǔ)充，現(xiàn)金流量表的出現(xiàn)有效提高了會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性，成為會(huì)計(jì)教材中必學(xué)的內(nèi)容。

1 現(xiàn)金流量的概念

現(xiàn)金流量是指企業(yè)在具體的成產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的先進(jìn)流動(dòng)數(shù)量，主要包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，為了滿足對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)狀況的了解，及時(shí)分析現(xiàn)金流動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響，現(xiàn)金流量表應(yīng)運(yùn)而生。

在我國(guó)，現(xiàn)金流量的相關(guān)研究比外國(guó)出現(xiàn)得晚，在1998年才通過(guò)財(cái)政部門辦理相關(guān)的現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則，于2001年對(duì)準(zhǔn)則進(jìn)行修訂，2006年又發(fā)布了新的現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則，在原有的準(zhǔn)則基礎(chǔ)上將報(bào)表的內(nèi)容、適用范圍等進(jìn)行了調(diào)整，并在全國(guó)范圍推廣。

2 現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)盈余的比較

2.1 兩者都具有價(jià)值相關(guān)性

會(huì)計(jì)盈余一直以來(lái)是人們進(jìn)行投資價(jià)值分析的主要數(shù)據(jù)支撐，從歷年來(lái)國(guó)內(nèi)外對(duì)會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性的研究來(lái)看，會(huì)計(jì)盈余具有相當(dāng)大的價(jià)值相關(guān)性，兩者之間存在正相關(guān)的關(guān)系。而現(xiàn)金流量雖然是在會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)上形成數(shù)據(jù)指標(biāo)，能更準(zhǔn)確的反映企業(yè)內(nèi)外資金流向，具有一定的價(jià)值相關(guān)性，但是不管是哪種實(shí)證研究中進(jìn)行模型構(gòu)建，得出的結(jié)論都是現(xiàn)金流量比會(huì)計(jì)盈余表現(xiàn)出的價(jià)值相關(guān)性來(lái)說(shuō)，要相對(duì)較弱。

2.2 雙方應(yīng)用范圍不一樣

會(huì)計(jì)盈余能反映企業(yè)的生產(chǎn)狀況和發(fā)展?jié)摿?，在?jīng)濟(jì)活動(dòng)中常常被用來(lái)體現(xiàn)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，應(yīng)用的范圍相對(duì)較窄，而現(xiàn)金流量具有更廣泛的應(yīng)用價(jià)值，由于其能詳細(xì)反應(yīng)整個(gè)企業(yè)的資金流動(dòng)狀況，可以反映企業(yè)在某一個(gè)具體的點(diǎn)的資金流量，還能體現(xiàn)一段時(shí)期內(nèi)企業(yè)資金流量，可以用來(lái)為企業(yè)的具體投資和企業(yè)的產(chǎn)品決策提供數(shù)據(jù)支持。

2.3 雙方來(lái)源不一樣

會(huì)計(jì)盈余的分析數(shù)據(jù)來(lái)自于企業(yè)的損益表，而現(xiàn)金流量的分析數(shù)據(jù)根據(jù)現(xiàn)金流量的類型的不一樣，不僅涉及企業(yè)的現(xiàn)金流量表，還需要參考企業(yè)損益表與資產(chǎn)負(fù)債表，豐富的數(shù)據(jù)內(nèi)容能更大程度上反映企業(yè)狀況。

2.4 雙方反映的內(nèi)容時(shí)新性不同

會(huì)計(jì)盈余是對(duì)企業(yè)過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果的數(shù)據(jù)反映，無(wú)法有效反應(yīng)在具體到某一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值，而現(xiàn)金流量不同，現(xiàn)金流量在流入企業(yè)和流出企業(yè)之間存在一定的時(shí)間差，這個(gè)時(shí)間差本身就反映出企業(yè)資金狀況。

2.5 雙方在數(shù)據(jù)客觀性上表現(xiàn)有差異

會(huì)計(jì)盈余是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制度上的，摻雜有一定的主觀因素，因此作為決策指導(dǎo)會(huì)有不可靠因素，而現(xiàn)金流量是以客觀的資金收支數(shù)據(jù)為支撐，不易受主觀因素的影響，相比之下可靠性較高，對(duì)企業(yè)決策更具有參照性，更受短期股東、財(cái)務(wù)分析師、短期債權(quán)人等人士的歡迎。

3 企業(yè)現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性關(guān)系

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，價(jià)值相關(guān)性是指信息能夠幫助企業(yè)在對(duì)過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)做出評(píng)價(jià)或預(yù)測(cè)，或者證實(shí)、修正先前的期望，從而具有在決策中導(dǎo)致差別的能力。無(wú)論是現(xiàn)金流量還是會(huì)計(jì)盈余，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)都具有一定的價(jià)值相關(guān)性。

就目前對(duì)價(jià)值相關(guān)性研究的結(jié)論分析來(lái)看，會(huì)計(jì)盈余具有比現(xiàn)金流量更高的價(jià)值相關(guān)性。但是在相同的條件下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的價(jià)值相關(guān)性要超過(guò)會(huì)計(jì)盈余，但是由于我國(guó)股市還處在發(fā)展過(guò)程中，形成時(shí)間并不長(zhǎng)，更多的時(shí)候還依照過(guò)去的數(shù)據(jù)分析方式，過(guò)度依賴會(huì)計(jì)盈余，對(duì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流動(dòng)的敏感度還不夠。

根據(jù)費(fèi)森-奧爾森模型數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實(shí)證研究，能發(fā)現(xiàn)企業(yè)的凈資產(chǎn)與企業(yè)受益相關(guān)數(shù)據(jù)的結(jié)合，能提升會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性，這就意味著，現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)盈余的融合，能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)值相關(guān)性的增量趨勢(shì)。

4 現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則的實(shí)施分析

4.1 從現(xiàn)金流量的角度完成對(duì)企業(yè)的考核

過(guò)去企業(yè)核算利潤(rùn)是根據(jù)損益表完成的，但是因?yàn)楹怂愕睦麧?rùn)與現(xiàn)金流量并不同步，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)核算出來(lái)有利潤(rùn)但是在企業(yè)賬戶上卻沒(méi)有現(xiàn)金的現(xiàn)象。實(shí)施現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則，將企業(yè)每個(gè)時(shí)間段的資金流向進(jìn)行劃分，在兼顧權(quán)責(zé)制度下的損益表核算的基礎(chǔ)上，實(shí)時(shí)了解企業(yè)資金動(dòng)向，從現(xiàn)金流量的角度對(duì)企業(yè)做出更加全面合理的評(píng)價(jià)。

4.2 完善資產(chǎn)負(fù)債信息內(nèi)容

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表的平衡公式：現(xiàn)金=負(fù)債+所有者權(quán)益—非現(xiàn)金資產(chǎn)，可以發(fā)現(xiàn)，負(fù)債、所有者權(quán)益的增加（減少）導(dǎo)致現(xiàn)金的增加（減少），非現(xiàn)金資產(chǎn)的減少（增加），導(dǎo)致現(xiàn)金的增加（減少），現(xiàn)金流量表中的內(nèi)容尤其是采用間接法時(shí)即利用資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的增減發(fā)生額或本期凈增加額填報(bào)的。這樣賬簿的資料得到充分的利用，現(xiàn)金變動(dòng)原因的信息得到充分的揭示，能有效完善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債信息內(nèi)容。

4.3 企業(yè)籌措現(xiàn)金、生成現(xiàn)金的能力

現(xiàn)金流轉(zhuǎn)對(duì)與企業(yè)來(lái)說(shuō)意義非凡，甚至在某些時(shí)候決定企業(yè)的生死存亡。當(dāng)企業(yè)遭遇現(xiàn)金困難的時(shí)候，可以通過(guò)注入投資或者依靠自身的運(yùn)營(yíng)來(lái)解決危機(jī)，而無(wú)論通過(guò)哪種方式，都需要對(duì)企業(yè)自身過(guò)去、現(xiàn)在與將來(lái)一段時(shí)期的現(xiàn)金情況進(jìn)行詳細(xì)了解，以便于制定未來(lái)一段時(shí)間的運(yùn)營(yíng)規(guī)劃，同時(shí)這也是個(gè)人投資者、銀行、財(cái)稅、工商等個(gè)體或組織迫切需要了解情況，在綜合了解企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)情況與經(jīng)營(yíng)結(jié)果，了解企業(yè)現(xiàn)金流入、流出及凈流量信息的基礎(chǔ)上，分析企業(yè)的償還支付能力，決定是否給予資金注入。

5 現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則實(shí)施中存在的問(wèn)題

5.1 概念模糊

目前現(xiàn)金流量表中所指的現(xiàn)金是由企業(yè)持有的具有期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為金額現(xiàn)金、保值性強(qiáng)的投資，而在對(duì)這種投資的具體分析上卻沒(méi)有做出明確的定義，模糊的概念可能會(huì)造成會(huì)計(jì)工作人員憑自己主觀認(rèn)識(shí)來(lái)定義現(xiàn)金等價(jià)物的概念，使得現(xiàn)金流量表的含金量下降，決策指導(dǎo)意義也就無(wú)從談起。

5.2 過(guò)于重視形式

在現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則中對(duì)于企業(yè)所擁有的資產(chǎn)僅僅局限于期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為金額現(xiàn)金、保值性強(qiáng)的投資，而對(duì)于不符合這四項(xiàng)條件的資產(chǎn)則忽略不計(jì)，從商業(yè)角度來(lái)說(shuō)這種判斷準(zhǔn)則是不符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的，也是準(zhǔn)則僵硬化的表現(xiàn)，在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中存在很大的漏洞。因此在實(shí)際工作中不能夠過(guò)于追求形式，而應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況開(kāi)展工作，確?，F(xiàn)金流量表的真實(shí)客觀性。

5.3 現(xiàn)金流量表中許多項(xiàng)目分類存在爭(zhēng)議

現(xiàn)金流量根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)以及籌資活動(dòng)劃分為三大類，但是卻忽視了在進(jìn)行分配過(guò)程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，無(wú)法有效處理支付給職工的現(xiàn)金這一項(xiàng)。同時(shí)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有進(jìn)行準(zhǔn)確定義，許多稅費(fèi)也被簡(jiǎn)單地劃分到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。簡(jiǎn)單粗暴的項(xiàng)目分類已經(jīng)不能滿足實(shí)際需求，需要對(duì)項(xiàng)目重新進(jìn)行劃分。

現(xiàn)金流量表在我國(guó)出現(xiàn)的時(shí)間并不長(zhǎng)，相關(guān)的研究還有限，但是現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)盈余都具有價(jià)值相關(guān)性，兩者之間存在著一定的關(guān)系，積極開(kāi)展相關(guān)研究對(duì)我國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有著積極意義。作為現(xiàn)金流量分析的重要數(shù)據(jù)來(lái)源，現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則的實(shí)施便利了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，但是依然存在一定的問(wèn)題，需要引起重視，及時(shí)解決。

參 考 文 獻(xiàn)

[1] 趙春光.現(xiàn)金流量?jī)r(jià)值相關(guān)性的實(shí)證研究——兼評(píng)現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則的實(shí)施效果[J].會(huì)計(jì)研究，2004，2：29-35.

[2] 晏靜.現(xiàn)金流量信息功能研究[M].廣州：暨南大學(xué)出版社，2004：77-86.

[3] 王化成，程小可.經(jīng)濟(jì)增加值的價(jià)值相關(guān)性——與盈余、現(xiàn)金流量、剩余收益指標(biāo)的對(duì)比[J].會(huì)計(jì)研究，2004（5）：75-81.