融資租賃監(jiān)管及法律等問題研究綜述

胡亙周 姚蔚子（廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)，廣東 廣州 510000）

?

融資租賃監(jiān)管及法律等問題研究綜述

胡亙周 姚蔚子①
（廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)，廣東 廣州 510000）

摘要：學(xué)者們對(duì)我國(guó)融資租賃企業(yè)的監(jiān)管體系基本持否定態(tài)度，但對(duì)監(jiān)管模式和具體措施有不同建議，對(duì)本行業(yè)所涉立法、行政和企業(yè)自身問題的建議也頗多，結(jié)論較多，而論證較少。選取近四年的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理、總結(jié)和比較，并進(jìn)行以監(jiān)管為主、其它問題為輔的內(nèi)容編排，排序上以觀點(diǎn)比較為主，兼之文獻(xiàn)發(fā)表的先后，有利于同行結(jié)合不同觀點(diǎn)，進(jìn)行更詳實(shí)的論證，促使實(shí)踐中問題的解決。

關(guān)鍵詞：融資租賃；監(jiān)管；法律；登記

一、我國(guó)融資租賃企業(yè)監(jiān)管模式研究綜述

學(xué)者們對(duì)本問題的認(rèn)識(shí)大體相同，即二元化監(jiān)管體系導(dǎo)致三種企業(yè)有不同的監(jiān)管模式，在市場(chǎng)準(zhǔn)入、法律地位、稅收優(yōu)惠等問題上要求不同，政策不協(xié)調(diào)甚至沖突，企業(yè)不能公平競(jìng)爭(zhēng)，如對(duì)金融租賃公司的監(jiān)管力度遠(yuǎn)超其它公司，另存有監(jiān)管漏洞。他們一致認(rèn)為應(yīng)轉(zhuǎn)變監(jiān)管模式，但具體建議存有差別。

呂振艷等（2013）認(rèn)為：在發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)中，激烈競(jìng)爭(zhēng)促成嚴(yán)格的市場(chǎng)監(jiān)管，彌補(bǔ)了低入市門檻帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；銀行系企業(yè)享受資金優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，受更嚴(yán)格監(jiān)管；建議我國(guó)考慮不同出租人的特點(diǎn)，進(jìn)行一致而有側(cè)重的適當(dāng)監(jiān)管。②

黃育華（2014）認(rèn)為：應(yīng)實(shí)行分類監(jiān)管，銀行系由銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)一管理，商務(wù)系暫由商務(wù)部監(jiān)管，逐步視同普通企業(yè)，其它監(jiān)管交由行業(yè)協(xié)會(huì)。③

胡軍偉（2013）認(rèn)為：因本業(yè)務(wù)屬金融業(yè)務(wù)，故該類公司系非銀行金融機(jī)構(gòu)，商務(wù)部應(yīng)僅負(fù)責(zé)外資的市場(chǎng)準(zhǔn)入，銀監(jiān)會(huì)制定統(tǒng)一規(guī)則并進(jìn)行業(yè)務(wù)監(jiān)管：用其它標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量適度監(jiān)管的“適度”均不合適，應(yīng)符合可持續(xù)性發(fā)展需求。④黃穎（2014）結(jié)論和胡軍偉基本相同，主張適度監(jiān)管，由商務(wù)部統(tǒng)一負(fù)責(zé)準(zhǔn)入監(jiān)管，銀監(jiān)會(huì)實(shí)施業(yè)務(wù)監(jiān)管。⑤

王萃彥（2015）強(qiáng)調(diào)了本行業(yè)非金融性，認(rèn)為監(jiān)管因主體不同而不同，加強(qiáng)對(duì)普通公司的日常監(jiān)管，對(duì)銀行系則全面、靈活監(jiān)管，政府可對(duì)入股機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)間接、適度監(jiān)管⑥

張志堅(jiān)（2015）認(rèn)為應(yīng)在銀監(jiān)會(huì)、商務(wù)部或財(cái)稅部門中擇一進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管，但他對(duì)性質(zhì)的認(rèn)定和王萃彥不同，認(rèn)為根據(jù)有關(guān)規(guī)定⑦；⑧馮曰欣等（2016）結(jié)論和張志堅(jiān)相同，還強(qiáng)調(diào)本問題根源系不同監(jiān)管者對(duì)監(jiān)管對(duì)象性質(zhì)認(rèn)定的不同，須制定統(tǒng)一監(jiān)管辦法。⑨

以上文獻(xiàn)僅提出了概括性的建議，岳彩申（2012）的論證更充足，認(rèn)為：機(jī)構(gòu)監(jiān)管的目標(biāo)是維護(hù)社會(huì)公共利益和防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但在本問題上已無(wú)實(shí)現(xiàn)必要，且我國(guó)對(duì)金融業(yè)發(fā)展的壓制過度了，故有必要進(jìn)行功能性監(jiān)管，無(wú)須全面監(jiān)管；不必設(shè)專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)和構(gòu)建獨(dú)立監(jiān)管體系，減少職能沖突；建議確定本行業(yè)普通商業(yè)貿(mào)易的性質(zhì)，不設(shè)統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)，從立法上明確監(jiān)管范圍和權(quán)限，僅監(jiān)管涉及公共性和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)；對(duì)金融機(jī)構(gòu)投資或控股的企業(yè)實(shí)行間接監(jiān)管足矣。⑩

二、我國(guó)融資租賃企業(yè)具體監(jiān)管措施研究綜述

上文已概括了監(jiān)管模式的研究情況，然監(jiān)管不僅涵蓋監(jiān)管者和監(jiān)管力度，還囊括市場(chǎng)準(zhǔn)入、交易、退出機(jī)制等方面的具體監(jiān)管措施，實(shí)現(xiàn)控制風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)交易安全等目的，故學(xué)者們強(qiáng)調(diào)登記與公示。

齊芬霞（2013）認(rèn)為：應(yīng)建立租賃物權(quán)屬權(quán)證管理體系、交易信用數(shù)據(jù)庫(kù)、租賃擔(dān)保制度和防范善意第三人取得制度；健全風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，以預(yù)防、分散、轉(zhuǎn)移或補(bǔ)償?shù)仁侄慰刂骑L(fēng)險(xiǎn)。11

徐智鵬（2013）認(rèn)為：應(yīng)加強(qiáng)融資租賃登記，落實(shí)質(zhì)押登記。12姜寶泉等（2013）亦認(rèn)為在立法過程中，須確認(rèn)登記和查詢的法律依據(jù)，先確認(rèn)公示系統(tǒng)的法律效力。13王冠鳳等（2014）強(qiáng)調(diào)：應(yīng)建立專業(yè)性登記托管系統(tǒng)和結(jié)算系統(tǒng)，通過公示維護(hù)交易安全。14

馬廣奇等（2015）認(rèn)為：應(yīng)建設(shè)備案制度，簡(jiǎn)化資產(chǎn)證券化的審批程序；就監(jiān)管問題專門立法、設(shè)專職機(jī)構(gòu)；建立征信系統(tǒng)；引進(jìn)先進(jìn)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)；強(qiáng)化對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用披露，建立跟蹤調(diào)查和披露機(jī)制。15

在市場(chǎng)退出機(jī)制方面，黃穎（2014）認(rèn)為：因缺少權(quán)威評(píng)估機(jī)構(gòu)、交易手續(xù)繁雜，回收資產(chǎn)難以按公允價(jià)值迅速變現(xiàn)，二手租賃物流通市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，退出機(jī)制不健全；須注重產(chǎn)品創(chuàng)新。16黃育華（2014）認(rèn)為：我國(guó)融資租賃尚未形成完整產(chǎn)業(yè)鏈，根源是缺乏全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行機(jī)制；建議在發(fā)達(dá)地區(qū)加強(qiáng)租賃物與二手設(shè)備流通市場(chǎng)的建設(shè)，健全公示、查詢系統(tǒng)和退出機(jī)制。17馮曰欣等（2016）認(rèn)為：退出機(jī)制不完善，主因系租賃資產(chǎn)證券化不足；以售后回租為主的業(yè)務(wù)不合理，不利科技進(jìn)步。18

三、我國(guó)融資租賃發(fā)展其它問題研究綜述

關(guān)于本問題，學(xué)者們的觀點(diǎn)不一而足。大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為該行業(yè)存在法律不健全、政府扶持不夠、社會(huì)認(rèn)同感不夠、企業(yè)業(yè)務(wù)模式單一、缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和相關(guān)人才，而政府扶持主要體現(xiàn)為稅收優(yōu)惠政策。其中數(shù)位學(xué)者提出我國(guó)尚未設(shè)立全國(guó)性行業(yè)協(xié)會(huì)，此問題已被2014年設(shè)立的中國(guó)融資租賃企業(yè)協(xié)會(huì)解決。因篇幅所限，下文僅列明創(chuàng)新點(diǎn)。

在立法問題上，馬廣奇等（2015）觀點(diǎn)較詳細(xì)，認(rèn)為在法律上存有較多障礙，如：因法律未明確規(guī)定特殊目的實(shí)體（SPV），令其缺乏法律基礎(chǔ)；《信托法》未承認(rèn)受托人的名義所有權(quán)，令破產(chǎn)隔離存在問題；《公司法》對(duì)證券發(fā)行主體有盈利要求，SPV易喪失債券發(fā)行權(quán)；建議明確定義SPV，并明確其設(shè)立條件；修改《破產(chǎn)法》，使其適用于破產(chǎn)隔離。19

從政府角度看，胡軍偉（2013）認(rèn)為：審批程序與市場(chǎng)實(shí)踐不匹配，使成本增加；各部門須形成合力；政府應(yīng)針對(duì)企業(yè)逐利的局限進(jìn)行引導(dǎo)和扶持。20趙興（2013）認(rèn)為：應(yīng)正視本行業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聯(lián)系；建立完整運(yùn)營(yíng)體系；加大對(duì)有廠商背景的企業(yè)的扶持；倡導(dǎo)銀行積極投資。21王力等（2014）認(rèn)為：應(yīng)制定發(fā)展規(guī)劃，構(gòu)建含租賃投融資、產(chǎn)權(quán)交易、場(chǎng)外交易的多層次市場(chǎng)體系；建立監(jiān)管部門的溝通機(jī)制。22張志堅(jiān)（2015）認(rèn)為：跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)正加大，應(yīng)健全外匯政策和積極拓展國(guó)際市場(chǎng)。23

從企業(yè)自身角度看，呂振艷等（2013）認(rèn)為：應(yīng)加強(qiáng)出租人主體建設(shè)，令其注重資金來(lái)源、產(chǎn)品創(chuàng)新和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)匹配；加強(qiáng)銀行類租賃公司建設(shè)；發(fā)揮金融集團(tuán)綜合化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)；加強(qiáng)對(duì)租賃物權(quán)的確認(rèn)。24黃圣（2014）認(rèn)為：應(yīng)推進(jìn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域向醫(yī)療、教育、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。25張光明（2015）認(rèn)為：除加快進(jìn)口技術(shù)設(shè)備外，還需積極拓寬設(shè)備出口。26陶浩等（2015）認(rèn)為：應(yīng)注重業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，前者如杠桿、委托融資租賃，后者如售后回租和房地產(chǎn)融資租賃。27

注解：

①筆者參與了《廣州南沙自貿(mào)區(qū)融資租賃企業(yè)融資模式創(chuàng)新及其風(fēng)險(xiǎn)控制研究》課題研究，已有關(guān)于融資渠道和風(fēng)險(xiǎn)控制的成果，會(huì)計(jì)、稅收等問題另做考慮，故其余內(nèi)容單獨(dú)成文。②呂振艷、杜國(guó)臣，《國(guó)際融資租賃市場(chǎng)的新發(fā)展與啟示》［J］，經(jīng)濟(jì)縱橫，2013年第8期，第116-120頁(yè).

③黃育華，《融資租賃業(yè)的新機(jī)遇》［J］，觀察思考，2014年第24期，第73-74 頁(yè).

④胡軍偉，《飛機(jī)融資租賃與融資渠道》［J］，浙江金融，2013年8月，第37-40、48頁(yè).

⑤黃穎，《天津東疆港融資租賃業(yè)SPV貿(mào)易模式探討》［J］，對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)，2014年10月，第80-83頁(yè).

⑥王萃彥，《我國(guó)融資租賃監(jiān)管法律制度存在問題及完善路徑》［J］，商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2015年6期，106-108頁(yè).

⑦《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》第十六條：為防范風(fēng)險(xiǎn)，保障經(jīng)營(yíng)安全，融資租賃公司包括擔(dān)保余額在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不得超過資本總額的10倍。

⑧張志堅(jiān)，《我國(guó)融資租賃發(fā)展的問題與對(duì)策》［J］，山東社會(huì)科學(xué)，2015年第3期，第123-126、166頁(yè).

⑨馮曰欣，劉硯平，《我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及策略研究》［J］，東岳論叢，2016年3 月（第37 卷/第3期），第125-132頁(yè).

⑩岳彩申，《融資租賃監(jiān)管模式的轉(zhuǎn)型》［J］，法學(xué)，2012年第7期，第31-34 頁(yè).

11齊芬霞，《山西發(fā)展融資租賃業(yè)的主要思路》［J］，《理論探索》，2013年第3期，第105-108頁(yè).

12徐智鵬，《高速公路融資租賃的模式及風(fēng)險(xiǎn)防范研究》［J］，金融理論與實(shí)踐，2013年第6期，105-107頁(yè).

13姜寶泉、宮建華，《關(guān)于推進(jìn)我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的思考》［J］，征信，2013年第6期，41-43頁(yè).

14王冠鳳、郭羽誕，《上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)發(fā)展融資租賃研究》［J］，管理現(xiàn)代化，2014年第1期，第15-17頁(yè).

15馬廣奇、李潔，《我國(guó)資產(chǎn)證券化的推進(jìn)與創(chuàng)新》［J］，對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)，2015年第8期，第59-62頁(yè).

16同注4

17同注2

18同注8

19同注14

20同注3

21趙興，《傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造升級(jí)融資困境及其破解研究——基于融資租賃模式》［J］，財(cái)會(huì)通訊，2013年第12期，第14-16頁(yè).

22王力、祝玉坤、胡春梅，《中國(guó)租賃業(yè)的融資問題——基于全產(chǎn)業(yè)鏈視角》［J］，銀行家，2014年10月，第83-85頁(yè).

23同注7

24同注1

25黃圣，《上海自貿(mào)區(qū)金融改革對(duì)我國(guó)融資租賃行業(yè)的影響及啟示》［J］，經(jīng)濟(jì)研究參考，2014年第34期，第72-76頁(yè).

26張光明，《貿(mào)易與金融的結(jié)合——我國(guó)國(guó)際融資租賃淺析》［J］，商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2015年15期，第69-71頁(yè).

27陶浩、郭寒冰、崔傅成，《互聯(lián)網(wǎng)+融資租賃業(yè)新機(jī)遇與挑戰(zhàn)》［J］，山東社會(huì)科學(xué)，2015年12月，93-94頁(yè).

中圖分類號(hào)：D922

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1671-864X（2016）05-0066-02

作者簡(jiǎn)介：

1.胡亙周（1990—），男，漢族，廣東江門人，碩士，廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)法律碩士（法學(xué)）專業(yè)，研究方向：金融法；

2.姚蔚子（1992—），女，漢族，廣東汕頭人，碩士，廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)民商法專業(yè)，研究方向：民商法。