高乾+王文利+郭志芳

摘要：為了解決零售商存在信用風(fēng)險的內(nèi)部融資問題，考慮零售商可能違約的供應(yīng)鏈中，制造商對應(yīng)收賬款進行信用投保的內(nèi)部融資策略。構(gòu)建不同的批發(fā)價情況下零售商以及制造商的期望利潤，分析零售商的最優(yōu)訂貨量以及制造商的最優(yōu)投保水平。結(jié)果表明，低的違約率對各方是有利的。零售商應(yīng)該避免違約，以求自身利潤的最大化；而制造商往往更希望對違約率低的下游企業(yè)進行融資。信用保險推動了融資過程的形成。endprint