境外建筑工程項(xiàng)目融資的突出問題及對(duì)策探析

文/劉麗芳

境外建筑工程項(xiàng)目融資的突出問題及對(duì)策探析

文/劉麗芳

隨著我國建筑行業(yè)的迅猛發(fā)展，越來越多的建筑企業(yè)將業(yè)務(wù)延展到了國外，境外建筑工程項(xiàng)目成為建筑企業(yè)的重要經(jīng)營內(nèi)容。本文主要通過分析作為跨國經(jīng)營建筑總公司下屬的中小企業(yè)，因受自身經(jīng)營規(guī)模和政策等限制，在融資方面存在的突出問題，并就如何立足實(shí)際，充分利用融資政策和渠道，籌措足夠的資金來支持公司的發(fā)展提出解決對(duì)策。

境外建筑工程；項(xiàng)目融資；問題；對(duì)策

在世界經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的大背景下，建筑業(yè)近年來也得到了快速發(fā)展，境外建筑工程項(xiàng)目也越來越多。建筑工程受項(xiàng)目建設(shè)周期長，需墊付材料，項(xiàng)目開工前要支付保函保證金等前期費(fèi)用，回籠資金慢等因素的影響，建筑工程項(xiàng)目對(duì)資金鏈的要求非常高，如果資金鏈斷裂，將影響整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)行。因此，對(duì)建筑企業(yè)，特別是中小建筑企業(yè)而言，融資問題是關(guān)系企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展的重要問題。

一、當(dāng)前境外建筑工程項(xiàng)目融資存在的問題

當(dāng)前，建筑企業(yè)對(duì)資金的需求量大，要求比較高，但我國國內(nèi)普遍存在中小企業(yè)數(shù)量多，但融資困難，銀行、市場資金充足，但投資難的普遍問題。中小企業(yè)融資能力不強(qiáng)、融資風(fēng)險(xiǎn)高、融資結(jié)構(gòu)不合理等問題，困擾著境外建筑工程項(xiàng)目的快速發(fā)展。

（一）境外建筑工程項(xiàng)目融資能力不強(qiáng)

境外建筑工程項(xiàng)目融資能力不強(qiáng)，受企業(yè)自身影響比較大：一是受企業(yè)本身的經(jīng)營規(guī)模的限制，相對(duì)于大型企業(yè)而言，在經(jīng)營過程中，中小建筑公司的經(jīng)營規(guī)模普遍不大，業(yè)務(wù)不穩(wěn)定，經(jīng)營收入也時(shí)好時(shí)壞， 抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)，這就導(dǎo)致銀行等融資渠道不能充分信任建筑企業(yè)的償還能力，無法滿足中小企業(yè)的融資要求。二是資金短缺。目前，境外建筑工程項(xiàng)目大都是帶資承包，建筑企業(yè)要在激烈的市場競爭中拿下項(xiàng)目，充足的資金是前提條件，而中小企業(yè)大都不具備這樣的條件。三是企業(yè)信用度不高。信用度越高，籌資渠道越通暢。信用度的高低是融資人選擇融資對(duì)象的基本條件。而中小企業(yè)因規(guī)模小、業(yè)務(wù)窄，可持續(xù)發(fā)展能力弱等問題，信用不良問題時(shí)有發(fā)生，且目前我國的信用體系不健全，責(zé)任追溯機(jī)制不完善，這也大大增加了中小建筑企業(yè)融資的難度。四是建筑行業(yè)作為服務(wù)業(yè)，實(shí)物資產(chǎn)比較分散，單位價(jià)值低，資產(chǎn)負(fù)債率低也是融資的一大難題。

（二）境外建筑工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)高

中小建筑企業(yè)自身的經(jīng)營不穩(wěn)定性導(dǎo)致境外建筑工程項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)過高。境外建筑工程項(xiàng)目受國家的經(jīng)濟(jì)政策影響較大，當(dāng)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)生變化，金融政策作出調(diào)整時(shí)，中小企業(yè)不能根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化作出適時(shí)的調(diào)整和應(yīng)對(duì)，勢必會(huì)對(duì)中小建筑企業(yè)的融資帶來很大的影響。當(dāng)政府為抑制通貨膨脹、物價(jià)飛漲，實(shí)行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存款利率等政策，縮緊銀根時(shí)，緊縮性的貨幣政策導(dǎo)致市場上流通的貨幣量減少，中小企業(yè)能籌集到的資金相應(yīng)的減少，融資成本增加。此外，中小建筑企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)高還表現(xiàn)在：中小建筑企業(yè)沒有充足的抵押擔(dān)保的物資和能力。銀行等金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)，首先要考察企業(yè)的還貸能力，物資、設(shè)備、廠房等可以作為抵押進(jìn)行信用擔(dān)保，而中小建筑企業(yè)的固定資產(chǎn)等可用作抵押的擔(dān)保匱乏，這大大增加了融資人收回資金的風(fēng)險(xiǎn)，大大減低了融資人的融資的意愿。

（三）境外建筑工程項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)不合理

境外建筑工程項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)在：一是融資渠道單一。目前，我國的資本市場發(fā)展不是十分健全，境外建筑工程項(xiàng)目融資主要來源于中小企業(yè)建筑企業(yè)內(nèi)部自主籌資，同時(shí)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款、發(fā)放債權(quán)、股權(quán)融資等方式進(jìn)行籌資，但相對(duì)于國外的金融市場，我國的資本市場尚未完全放開，債權(quán)融資、股票融資這種融資方式受到嚴(yán)格的限制，對(duì)企業(yè)的要求也比較高。這就增加了企業(yè)融資的難度。二是融資成本過高。中小建筑企業(yè)受規(guī)模和經(jīng)營能力的限制，無法通過上市等形式來籌集資金，銀行貸款不僅操作復(fù)雜，還要支付利息、抵押擔(dān)保費(fèi)用、資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)用等，貸款融資渠道不暢通使增加了中小企業(yè)的融資成本。

二、解決境外建筑工程項(xiàng)目融資問題的對(duì)策探討

在市場經(jīng)濟(jì)體制下，對(duì)所有企業(yè)而言，經(jīng)營、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)都是存在風(fēng)險(xiǎn)的，而風(fēng)險(xiǎn)和收益率也是呈正比的，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益也就越高。這個(gè)規(guī)律同樣適用于中小企業(yè)的融資，雖然存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但可以通過各種途徑來規(guī)避和降低風(fēng)險(xiǎn)。筆者在一家省級(jí)建筑單位的國際事業(yè)部從事會(huì)計(jì)工作，根據(jù)多年的工作經(jīng)驗(yàn)，提出加強(qiáng)銀企合作、保持項(xiàng)目外匯平衡、提高融資管理水平等解決境外建筑工程項(xiàng)目融資存在的風(fēng)險(xiǎn)問題的對(duì)策和措施，為中小企業(yè)防范融資風(fēng)險(xiǎn)，提高融資水平提供一定的借鑒。

（一）加強(qiáng)銀企合作，解決項(xiàng)目融資難問題

銀行貸款是中小企業(yè)融資的重要途徑，通過加強(qiáng)銀企合作，可以有效解決項(xiàng)目融資難的問題。一是建立新的銀企合作模式?？商剿鞑捎眠^銀行和擔(dān)保公司聯(lián)合，或與信用保險(xiǎn)公司擬聯(lián)合放貸。這種融資方式，擔(dān)保公司提供融資擔(dān)保，銀行搭建融資平臺(tái)，聯(lián)合為中小企業(yè)提供多樣化的貸款服務(wù)。擔(dān)保公司和信用保險(xiǎn)公司與銀行聯(lián)合貸款一方面降低了銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，另一方面為中小企業(yè)解決了融資難題。二是加強(qiáng)銀企互信合作。銀行與貸款企業(yè)之間是業(yè)務(wù)合作關(guān)系，只有互信互利才能實(shí)現(xiàn)共贏。從企業(yè)角度出發(fā)，應(yīng)健全信用體系，讓銀行參與到企業(yè)的經(jīng)營管理中來，實(shí)時(shí)了解企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，從而準(zhǔn)確的判斷企業(yè)的償貸能力和信用等級(jí)。從銀行角度出發(fā)，要為中小企業(yè)發(fā)展助力，開發(fā)新的、更適合中小企業(yè)需求的信貸產(chǎn)品，擴(kuò)大信貸規(guī)模，滿足中小企業(yè)融資要求。三是加大政府扶持力度。政府要出臺(tái)鼓勵(lì)擴(kuò)大中小企業(yè)信貸規(guī)模的政策，通過舉辦銀企對(duì)接洽談會(huì)等方式，為銀企對(duì)接搭建平臺(tái)，協(xié)調(diào)銀企關(guān)系。

（二）降低外匯風(fēng)險(xiǎn)，保持項(xiàng)目外匯平衡

境外工程項(xiàng)目經(jīng)常采用外幣的形式進(jìn)行融資，因此，匯率的升降都會(huì)引起融資能力的變化。中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，采取相應(yīng)的措施來降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。一是適當(dāng)利用匯率變化。當(dāng)中小企業(yè)在借入外幣期間，匯率提高，企業(yè)在歸還借款時(shí)的貨幣實(shí)際價(jià)值會(huì)比借入時(shí)高，此時(shí)償還借款就得不償失。相反，當(dāng)匯率降低，外幣貶值，中小企業(yè)就能有利可圖。二是確定中間匯率。境外項(xiàng)目雙方可提前約定一個(gè)基本匯率，在基本匯率的基礎(chǔ)上，當(dāng)匯率發(fā)生變化時(shí)，雙方各自承擔(dān)損失或收益。三是訂立保護(hù)性條款。中小企業(yè)一般對(duì)匯率的把握不如大型企業(yè)，因此，為了安全起見，可以在貸款協(xié)議中設(shè)定相應(yīng)的保護(hù)性條款內(nèi)容，可通過約定延期或提前還款的方式，來應(yīng)對(duì)匯率變化帶來的影響。

（三）完善融資規(guī)劃，提高企業(yè)融資管理水平

中小企業(yè)要從自身出發(fā)，通過完善內(nèi)部管理、提高信用水平等方面做好融資規(guī)劃，提高企業(yè)融資管理水平。首先，要完善企業(yè)內(nèi)部管理，提高財(cái)務(wù)管理水平。中小企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范，制度不夠健全等問題，要提高融資水平，中小企業(yè)必須增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的透明度，使金融機(jī)構(gòu)能及時(shí)、真實(shí)的了解企業(yè)經(jīng)營狀況。企業(yè)要加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力和金融知識(shí)的培訓(xùn)，同時(shí)，要加強(qiáng)審計(jì)管理，確保財(cái)務(wù)信息真實(shí)可靠。其次，要不斷提高企業(yè)的信用等級(jí)水平。優(yōu)良的信用是吸引融資的重要條件之一，企業(yè)要嚴(yán)格按照《會(huì)計(jì)法》等相關(guān)法律法規(guī)的要求，建立現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，定期公布會(huì)計(jì)信息，誠信經(jīng)營，按期還款，杜絕逃稅漏稅等行為，不斷提高企業(yè)的信用等級(jí)，樹立誠信、守法的良好形象。

三、結(jié)語

在建筑業(yè)快速發(fā)展的新形勢下，融資是中小建筑企業(yè)在激烈的市場競爭中求得生存的空間并獲得更大的發(fā)展的必然要求。因此，中小企業(yè)在操作境外工程項(xiàng)目時(shí)要從企業(yè)的需求出發(fā)，選擇適合企業(yè)發(fā)展的融資方式。銀行要增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任感，加大對(duì)中小企業(yè)的貸款扶持力度。政府要出臺(tái)相應(yīng)的政策和法規(guī)，為中小企業(yè)的發(fā)展搭建更加廣闊的平臺(tái)。

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（作者單位：昌陸建筑集團(tuán)工程有限公司）

上接（第222頁）公司的協(xié)調(diào)溝通，建立有效的項(xiàng)目對(duì)接機(jī)制，擴(kuò)大合作的范圍和空間。

其次，積極爭取國家政策資金的支持。5A級(jí)旅游景區(qū)企業(yè)要抓住國家優(yōu)惠政策這一機(jī)遇，盡最大的努力爭取國家項(xiàng)目的支持，例如生態(tài)保護(hù)項(xiàng)目、文物保護(hù)項(xiàng)目、項(xiàng)目貼息等，要保持與政府部門良好溝通的常態(tài)化。

再次，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作。5A級(jí)旅游景區(qū)企業(yè)要不斷加強(qiáng)與建行、工行、農(nóng)行等金融機(jī)構(gòu)的合作，與這些金融機(jī)構(gòu)一起不斷探索出新型的金融產(chǎn)品。

（三）加快融資方式市場化發(fā)展

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，5A級(jí)旅游景區(qū)企業(yè)升級(jí)發(fā)展的關(guān)鍵條件之一，是獲得市場資源的優(yōu)化配置，在融資過程中，需要緊緊圍繞市場這一中心，按照公平、公正的原則來吸引大量的投資者，根據(jù)市場的需求來分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤分享。

在推動(dòng)融資市場化的過程中，關(guān)鍵是設(shè)計(jì)出特色的融資產(chǎn)品，一方面要考慮到旅游項(xiàng)目的特點(diǎn)，判斷出旅游項(xiàng)目是經(jīng)營性的還是非經(jīng)營性的，根據(jù)不同項(xiàng)目的特點(diǎn)來選擇融資方式，降低5A級(jí)旅游景區(qū)企業(yè)的融資成本。

（四）利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資

現(xiàn)階段是互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，5A級(jí)旅游景區(qū)企業(yè)的升級(jí)發(fā)展也有必要利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資，例如可以運(yùn)用新型互聯(lián)網(wǎng)金融P2P進(jìn)行融資，P2P是Peer to Peer的縮寫，是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)學(xué)的概念，其借貸主要是個(gè)體和個(gè)體之間通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)的，被國內(nèi)的人稱為“人人貸”，在P2P這種模式下存在著P2P借貸這個(gè)服務(wù)平臺(tái)，主要是為P2P的借貸雙方提供認(rèn)定價(jià)值信息、提供信息交流、促成交易完成等服務(wù)。通過互聯(lián)網(wǎng)金融可以對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整和重構(gòu)，可以為5A級(jí)旅游景區(qū)企業(yè)提供更為多元化的融資渠道，提供個(gè)性化的服務(wù)。

（五）采用股權(quán)融資和上市融資策略

股權(quán)融資是指企業(yè)通過增資的方式增加總股本。5A級(jí)旅游景區(qū)企業(yè)采用股權(quán)融資的優(yōu)勢在于股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。

上市融資主要是指將公司的全部資本等額劃分，股票形式是其主要的方式，經(jīng)批準(zhǔn)后上市流通，公開發(fā)行。5A級(jí)旅游景區(qū)企業(yè)采用上市進(jìn)行融資，其主要優(yōu)勢在于投資者可以直接購買，企業(yè)可以在短時(shí)間內(nèi)籌集到巨額資金，因此具備上市融資條件的5A級(jí)旅游景區(qū)企業(yè)，通過資本市場融資，是其獲得升級(jí)發(fā)展的最佳途徑之一。

四、總結(jié)

綜上所述，科學(xué)合理的融資策略有助于促進(jìn)5A級(jí)旅游景區(qū)企業(yè)的升級(jí)發(fā)展，5A級(jí)旅游景區(qū)企業(yè)要認(rèn)識(shí)到自身融資過程中存在的問題，并要積極采用科學(xué)合理的方法研究融資策略，這樣才能夠?yàn)閺V大消費(fèi)者提供更好的旅游服務(wù)，進(jìn)一步提高我國國民經(jīng)濟(jì)水平。

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（作者單位：福建省客家土樓旅游發(fā)展有限公司）