我國(guó)P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)策分析

【摘要】P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸（以下簡(jiǎn)稱P2P網(wǎng)貸）作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分，其健康有序的發(fā)展將會(huì)對(duì)我國(guó)普惠金融業(yè)的蓬勃發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)。我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)過了近些年的發(fā)展，在成交額“井噴”和平臺(tái)數(shù)量激增的同時(shí)，由于行業(yè)監(jiān)管缺失、第三方托管空白、征信體系不健全所導(dǎo)致的非法集資、資金池和征信成本居高不下等問題的產(chǎn)生，使得P2P網(wǎng)貸行業(yè)面臨巨大的發(fā)展阻礙。在這種情況下，本文認(rèn)為相關(guān)部門應(yīng)該采取建立行業(yè)監(jiān)管機(jī)制、建立第三方資金托管制度、建立完善的行業(yè)征信體系等措施，以促進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)健康有序的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸 非法集資 資金池 監(jiān)管機(jī)制 第三方托管

一、前言

2005年3月，英國(guó)“Zopa”P2P網(wǎng)站的開通標(biāo)志著P2P網(wǎng)貸的誕生。2006～2013年，年度交易額增長(zhǎng)近20倍，年均增長(zhǎng)率大于50%。隨后，美國(guó)也相繼出現(xiàn)了類似模式的以Prosper和Lending Club為代表的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司。Prosper在2013年共成交3.59億美元。截止2013年11月，Lending Club的貸款規(guī)模超過了30億美元，每天接近780萬美元的貸款形成。在此大背景下，2007年中國(guó)首家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)拍拍貸在上海成立。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸概述

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的概念

P2P（Peer to Peer Lending）網(wǎng)絡(luò)借貸：是指有資金并且有理財(cái)投資想法的個(gè)人，通過有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)，運(yùn)用信用貸款的方式將資金通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借貸給其他擁有借款需求的個(gè)人[1]。通俗來講P2P網(wǎng)貸是指?jìng)€(gè)人對(duì)個(gè)人的借款。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易流程

在P2P網(wǎng)貸的交易模式中，P2P作為信息中介平臺(tái)。出借人和借款人首先需要在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)注冊(cè)賬號(hào)，并進(jìn)行實(shí)名制登記。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)注冊(cè)者信息進(jìn)行核實(shí)。當(dāng)借款人經(jīng)過P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的一系列審核并通過之后，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將借款人的相關(guān)信息如：借款額度、借款期限、借款用途、抵押物、利率等信息公布在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)網(wǎng)站上，供出借人進(jìn)行挑選并投標(biāo)。

三、國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸發(fā)展概況

（一）國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展歷程

P2P網(wǎng)貸在中國(guó)，始于2007年。最早的P2P網(wǎng)貸公司——拍拍貸在2007年成立于上海，是國(guó)內(nèi)首家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，沿襲國(guó)外純中介無墊付模式，2011年，中國(guó)上海，陸金所上線，是國(guó)內(nèi)第一家有金融機(jī)構(gòu)背景的網(wǎng)貸平臺(tái)，它的上線標(biāo)志著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開始試水P2P網(wǎng)貸。

（二）國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展規(guī)模

2012年，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)僅為200家，P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交額全年僅為212億元人民幣。截止2014年12月31日，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)達(dá)到1575家，網(wǎng)貸行業(yè)有史以來累計(jì)成交量超過3829億元。2014年網(wǎng)貸行業(yè)成交量以月均10.99%的速度增加，全年累計(jì)成交量高達(dá)2528億元，是2013年的2.39倍[3]。

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家2014年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)年報(bào)。

四、國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

基于互聯(lián)網(wǎng)的P2P網(wǎng)貸模式傳入我國(guó)之后，經(jīng)過近5年的醞釀與積累，在2013年經(jīng)歷了爆發(fā)性增長(zhǎng)之后，引起了人們的廣泛關(guān)注。但是國(guó)內(nèi)P2P借貸市場(chǎng)仍然有較大的危機(jī)阻礙其健康的發(fā)展。據(jù)網(wǎng)貸之家研究院統(tǒng)計(jì)，2014年全年國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸問題平臺(tái)275家，是2013年的3.6倍，12月問題平臺(tái)高達(dá)92家，超過去年全年問題平臺(tái)數(shù)量。

（一）非法集資風(fēng)險(xiǎn)

1.惡意詐騙風(fēng)險(xiǎn)。隨著P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的興起，利用該平臺(tái)非法集資的發(fā)案數(shù)也在逐年增加。這些平臺(tái)假借互聯(lián)網(wǎng)金融之名，以圈錢、詐騙為目的，以超高收益為誘餌，借助“秒標(biāo)”、“組團(tuán)”、“抽獎(jiǎng)”、“充值返利”、“搶標(biāo)送禮”等活動(dòng)吸納出借人的資金。

2.平臺(tái)自融風(fēng)險(xiǎn)。2015年1月，廣州P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中大財(cái)富被爆提現(xiàn)困難。隨后廣州天河區(qū)警方介入案件調(diào)查，經(jīng)查明這個(gè)平臺(tái)屬于以自融為目的的集資詐騙平臺(tái)。該平臺(tái)首先由劉某和郭某策劃建立，主要是為了讓甘宇兵圈錢以償還向劉某借的高利貸。

（二）期限錯(cuò)配和資金池風(fēng)險(xiǎn)

期限錯(cuò)配是指出借人和借款人之間對(duì)于借款期限往往有著不同的訴求。出借人為規(guī)避長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)，希望借款期限越短越好；期限拆標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見的，一種情況是平臺(tái)擅自拆標(biāo)并且虛構(gòu)借款項(xiàng)目，此時(shí)資金出借人所看到的借款項(xiàng)目和借款人都是由平臺(tái)虛構(gòu)的。一個(gè)項(xiàng)目的投資人就無法及時(shí)收回本息。發(fā)生這種情況時(shí)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)常不得不自己充當(dāng)出借人，自行墊資補(bǔ)足差額。在資金沒有一次性到位的過程中，平臺(tái)墊付會(huì)形成資金池。

（三）經(jīng)營(yíng)者自身風(fēng)險(xiǎn)

由于經(jīng)營(yíng)者缺少金融風(fēng)控領(lǐng)域相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力低導(dǎo)致平臺(tái)倒閉甚至跑路現(xiàn)象的發(fā)生。這種情況在倒閉平臺(tái)中不算少數(shù)。

五、國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成因

（一）P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管缺失

1.行業(yè)準(zhǔn)入機(jī)制和退出機(jī)制缺失。在本文3.1中所闡述的惡意詐騙的產(chǎn)生，源于我國(guó)針對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的準(zhǔn)入機(jī)制和退出機(jī)制的缺失。

退出機(jī)制的缺失使得出借人在蒙受經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，由于對(duì)于金融訟訴的不甚了解，使得其投訴無門。

2.政府監(jiān)管缺位。在本文3.1所描述的自融平臺(tái)，其自融的目的在于滿足自身的資金需求。

（二）第三方托管制度的不明確

本文3.2所描述的期限錯(cuò)配和資金池風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，原因在于P2P網(wǎng)貸行業(yè)沒有統(tǒng)一的、獨(dú)立的第三方資金托管機(jī)構(gòu)。

（三）P2P網(wǎng)貸行業(yè)從業(yè)者規(guī)范缺失

從本文3.3所描述的兩個(gè)倒閉平臺(tái)案例中，直接可以體現(xiàn)出當(dāng)P2P網(wǎng)貸從業(yè)者缺乏金融產(chǎn)品從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和素質(zhì)的情況下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的惡性發(fā)展軌跡。

因此，對(duì)于P2P網(wǎng)貸從業(yè)人員，尤其是管理層的從業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的界定，應(yīng)該十分嚴(yán)格。

（四）我國(guó)征信體系不健全

我國(guó)征信體系是由央行建立的，而央行的數(shù)據(jù)來源側(cè)重于商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等金融機(jī)構(gòu)。對(duì)于P2P網(wǎng)貸來講，由于行業(yè)內(nèi)征信標(biāo)準(zhǔn)不夠統(tǒng)一，央行征信系統(tǒng)沒有對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)開放；同時(shí)由于大數(shù)據(jù)征信需要大量的技術(shù)、人力、財(cái)力支撐。

六、對(duì)于我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)問題的相關(guān)建議

（一）形成全方位的征信體系

1.P2P網(wǎng)貸平臺(tái)積極與央行征信系統(tǒng)合作。（1）從法律層面明確界定P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的服務(wù)身份。當(dāng)前，我國(guó)與央行征信體系相連接的主體為商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、小貸公司等金融機(jī)構(gòu)。而P2P網(wǎng)貸行業(yè)的身份定位缺失（2）發(fā)揮行業(yè)組織或第三方獨(dú)立數(shù)據(jù)中心的作用，低介入門檻和介入負(fù)擔(dān)。

首先，促進(jìn)P2P借貸平臺(tái)之間的資源共享，行業(yè)組織或第三方獨(dú)立數(shù)據(jù)中心對(duì)行業(yè)內(nèi)征信方法和步驟等操作標(biāo)準(zhǔn)做出統(tǒng)一規(guī)范。

2.P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)與商業(yè)征信進(jìn)行合作。目前，商業(yè)征信機(jī)構(gòu)以合作形式或者會(huì)員制形式進(jìn)行數(shù)據(jù)共享。

上海資信依托“網(wǎng)絡(luò)金融征信體系（NFCS）”，截止2014年3月接入約170家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，為平臺(tái)提供約23萬人的個(gè)人P2P借貸數(shù)據(jù)。

3.運(yùn)用大數(shù)據(jù)征信以自身平臺(tái)征信為補(bǔ)充。大數(shù)據(jù)征信基于多樣化、大體量的特征，對(duì)借款人的行為習(xí)慣進(jìn)行全方位、綜合性分析，以期得到更加準(zhǔn)確的信用評(píng)估結(jié)果。

（二）建立完善的行業(yè)監(jiān)管制度和行業(yè)自律組織

我國(guó)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，從成立至今，身份尚不明確。因此P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的身份界定一直游離于信息中介機(jī)構(gòu)、貸款咨詢公司甚至金融機(jī)構(gòu)之間。

1.確定行業(yè)地位，明確監(jiān)管主體。我國(guó)目前的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量眾多、分布廣泛，僅依靠一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是明顯不足的。但是針對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在全國(guó)范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)的特征，又必須設(shè)立統(tǒng)一的監(jiān)管原則。

2.確立P2P網(wǎng)貸行業(yè)準(zhǔn)入門檻和退出機(jī)制。因此關(guān)于準(zhǔn)入門檻問題，應(yīng)該在確立行業(yè)地位的基礎(chǔ)上確立行業(yè)統(tǒng)一的準(zhǔn)入制度和對(duì)平臺(tái)管理層金融從業(yè)背景的嚴(yán)格審核。

3.建立消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制。由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的本質(zhì)是信息中介。這就意味著我國(guó)P2P網(wǎng)貸出借人是最大的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。

4.制定行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)和組建行業(yè)自律組織。行業(yè)自律組織通過自律形式，制定相關(guān)規(guī)定，并組織成員承諾遵守，對(duì)于行業(yè)發(fā)展意義重大。目前制定行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)首先應(yīng)涉及以下三個(gè)方面：

（1）推進(jìn)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)借款人信息的共享、披露準(zhǔn)則的制定以及對(duì)P2P網(wǎng)貸消費(fèi)者征信工作的開展。

（2）還需要制定P2P網(wǎng)貸平臺(tái)公司的運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)，包括信息共享標(biāo)準(zhǔn)、從業(yè)人員標(biāo)準(zhǔn)、平臺(tái)的資金托管標(biāo)準(zhǔn)、網(wǎng)站安全性標(biāo)準(zhǔn)以及統(tǒng)一的借貸規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)等。

（3）目前，雖然我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了多個(gè)自律組織，但是多個(gè)自律組織之間相互隔離，過于分散，難以實(shí)現(xiàn)行業(yè)自律的初衷。在所有自律組織中，人民銀行支付清算協(xié)會(huì)牽頭成立的 “互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)”官方背景最為強(qiáng)大，可給予適當(dāng)行政干預(yù)以此整合其他相關(guān)自律組織。

（三）引入第三方資金托管機(jī)制

第三方資金托管強(qiáng)調(diào)的是資金的獨(dú)立性和托管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。首先出借人資金直接打入第三方資金托管機(jī)構(gòu)，保證了資金運(yùn)作的透明性，消除了資金池產(chǎn)生的可能性。

出借人和借款人分別在第三方支付開通自己的賬戶，整個(gè)過程出借人都能看到自己資金的準(zhǔn)確去向；滿標(biāo)后，資金即會(huì)從出借人的賬戶進(jìn)入借款人賬戶；流標(biāo)后投標(biāo)資金會(huì)直接退回到出借人賬戶[5]。

1.避免資金歸屬不清。賬戶信息在網(wǎng)貸平臺(tái)和第三方托管平臺(tái)上同時(shí)存在，網(wǎng)貸平臺(tái)無法修改用戶在第三方托管賬戶中的資金。

2.資金管理更加嚴(yán)格。第三方托管賬戶中的資金僅可以向?qū)?yīng)的用戶實(shí)名銀行卡和項(xiàng)目借款人轉(zhuǎn)賬，避免了網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行資金錯(cuò)配，用赤字賬戶掩蓋風(fēng)險(xiǎn)。

3.響應(yīng)銀監(jiān)會(huì)對(duì)P2P行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見——不搞資金池，不碰資金。簡(jiǎn)單來說，對(duì)于開通了第三方資金托管的平臺(tái)，其無法直接觸碰到出借人的資金。這點(diǎn)充分保障了出借人的資金安全問題。平臺(tái)無法碰觸到資金也就意味著其對(duì)資金無支配性。徹底杜絕了平臺(tái)攜款跑路的可能。

七、結(jié)論

在我國(guó)金融市場(chǎng)日益發(fā)展壯大的同時(shí)小微企業(yè)融資難的背景下，P2P網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的主要組成部分，其健康發(fā)展將會(huì)為我國(guó)經(jīng)融領(lǐng)域，特別是對(duì)于我國(guó)征信體系的完善將會(huì)有重大的促進(jìn)作用。同時(shí)，針對(duì)P2P網(wǎng)貸在發(fā)展過程中的突出風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)倒逼我國(guó)金融領(lǐng)域相關(guān)法律法規(guī)的建立和出借人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的養(yǎng)成。

參考文獻(xiàn)

[1]百度文庫.p2p含義.[OL].http：//wenku.baidu.com/view/718f24 b7f111f18583d05ab3.html.

[2]劉茜，許中華.論P(yáng)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管和法律規(guī)制[A].上海市法學(xué)會(huì)商法學(xué)研究會(huì)2012年年會(huì).2012-06-09.

[3]荊楚網(wǎng)金融部.金融網(wǎng).2014年網(wǎng)貸大數(shù)據(jù)：規(guī)模擴(kuò)張收益下跌[OL].http：//jr.cnhubei.com/html/2015/zuixinjiandu_0104/38159.html.

[4]網(wǎng)貸之家.2014年中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)運(yùn)營(yíng)詳情[EB/OL] http：//wenku.baidu.com/view/9936b95bcfc789eb172dc8a2.html.

[5]芝麻金融.真正的第三方托管是投資人安心的保障[EB/OL].商業(yè)頻道.金融界http：//www.piffle365.com/plus/view.php？aid=21571.

作者簡(jiǎn)介：唐佳寧（1992-），女，滿族，黑龍江省哈爾濱市人，碩士，就讀于貴州大學(xué)，研究方向：社會(huì)統(tǒng)計(jì)與分析。