大數(shù)據(jù)背景下互聯(lián)網(wǎng)金融對企業(yè)并購模式的影響分析

（四川大學經(jīng)濟學院，四川 成都 610065）

【摘 要】大數(shù)據(jù)背景下，隨著證券、銀行、保險等傳統(tǒng)金融機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)平臺和支付寶、阿里巴巴等第三方平臺的興起以及銀行與第三方公司合作的廣泛開展，金融數(shù)據(jù)化和網(wǎng)絡(luò)化是目前電子商務(wù)發(fā)展的方向。在后危機時代的產(chǎn)業(yè)整合中，中國企業(yè)界再掀并購熱潮，借助大數(shù)據(jù)，在并購模式選擇中互聯(lián)網(wǎng)金融已成為其不可規(guī)避的現(xiàn)實問題。

【關(guān)鍵詞】大數(shù)據(jù)；互聯(lián)網(wǎng)金融；企業(yè)并購模式

大數(shù)據(jù)背景下，隨著證券、銀行、保險等傳統(tǒng)金融機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)平臺和支付寶、阿里巴巴等第三方平臺的興起以及銀行與第三方公司合作的廣泛開展，商家都在瞄準和看好金融數(shù)據(jù)化和網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展。受此影響，并購企業(yè)雙方的資本管理、融資渠道、債務(wù)債權(quán)、業(yè)務(wù)開展等涉及資金流動的所有環(huán)節(jié)幾乎都與互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)或者正在發(fā)生著直接或間接的廣泛聯(lián)系。

一、我國金融數(shù)據(jù)化和網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展現(xiàn)狀

在大數(shù)據(jù)背景下，依托互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)技術(shù)平臺推進行業(yè)組織及經(jīng)營方式創(chuàng)新已成為新世紀信息技術(shù)和知識經(jīng)濟的時代特征。

一方面，傳統(tǒng)金融行業(yè)正在全面跟進數(shù)據(jù)化和網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展。在大數(shù)據(jù)背景下，我國銀行業(yè)的數(shù)據(jù)化、電子化和網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展也是非常迅速和全面的，城市里面的年輕人幾乎都會使用電子銀行進行購物、繳費、轉(zhuǎn)賬等，既節(jié)省了銀行柜臺服務(wù)的時間以及人工，也比較迅速，成為銀行交易的主要方式。

另一方面，除了直接支付以外的第三方支付以及知名互聯(lián)企業(yè)的一些金融服務(wù)正在悄然改變著銀行現(xiàn)有的服務(wù)體系。第三方機構(gòu)與銀行互相簽訂協(xié)議，銀行與第三方機構(gòu)間可以進行數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換和信息的確認，第三方機構(gòu)在自己的平臺上整合了各類銀行接口，然后與銀行實體賬戶進行勾連，使客戶不再需要在所有銀行進行開戶，在第三方平臺進行各類銀行間的數(shù)據(jù)交換，具有高效的跨行轉(zhuǎn)賬能力和支付能力，簡化了手續(xù)，使得消費者更加便捷方便。

二、大數(shù)據(jù)背景下互聯(lián)網(wǎng)金融對企業(yè)并購模式的影響

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融對企業(yè)并購的有利影響

大數(shù)據(jù)背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展為中國企業(yè)通過并購實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和資本整合提供了一個速度更快、效率更高、成本更低且更為公正的金融市場環(huán)境。

首先，金融的數(shù)據(jù)化和互聯(lián)網(wǎng)化推動了通過股票交易而形成的并購。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，企業(yè)的資本運作和財務(wù)管理日益深入地與網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方平臺等網(wǎng)絡(luò)金融形勢融為一體。大數(shù)據(jù)背景下互聯(lián)網(wǎng)金融成為后危機時代企業(yè)并購活動所存在的金融環(huán)境中的常態(tài)因素，其對企業(yè)并購模式的影響也異常明顯。證券市場以及證券交易的數(shù)據(jù)化和網(wǎng)絡(luò)化，股票的交易日趨靈活，股市成為企業(yè)并購的主要場所，而證券股票市場的數(shù)據(jù)化和網(wǎng)絡(luò)化則無疑提升了企業(yè)的并購速度，降低了并購成本，并極大提升了企業(yè)并購活動的隱匿性和公正性。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融縮短了并購時間，提高了效率。在大數(shù)據(jù)背景下，資本在不同部門、不同國籍、不同行業(yè)企業(yè)之間的流動更為順暢，借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，企業(yè)資本可在全球范圍內(nèi)尋找最佳并購對象和投資場所，極大提升了金融資本市場的配置水平和配置效率。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融對企業(yè)并購的不利影響

互聯(lián)網(wǎng)金融在為企業(yè)并購提供便利的同時，其存在的監(jiān)管缺位、信息安全隱患和業(yè)務(wù)創(chuàng)新乏力等現(xiàn)實不足也對企業(yè)并購產(chǎn)生了一些不利影響。

一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管缺位導(dǎo)致國家對企業(yè)并購活動監(jiān)管乏力。借大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，企業(yè)不僅可以相對快捷地實現(xiàn)橫向并購和縱向并購，即便涉及不同領(lǐng)域、不同國家之間的強強并購和跨國并購也變得相對快捷。因企業(yè)并購所產(chǎn)生的目標企業(yè)財務(wù)核算、債務(wù)清算以及并購資金支付等涉及現(xiàn)金流動的款項劃撥可以全部或部分地借助網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)。目前，由于人力、技術(shù)的難度，我國對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管一直不到位。對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管缺位必然導(dǎo)致國家對在此條件下發(fā)生的企業(yè)并購行為難以形成有效監(jiān)管，使得國家對企業(yè)并購活動的調(diào)控能力相對下降。

另一方面，大數(shù)據(jù)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展是日新月異，每天都有新的技術(shù)產(chǎn)生，所以也使得企業(yè)并購尚存在安全隱患。尤其是近年來有關(guān)網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的詐騙案等顯著增加，網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的隱匿性又在一定程度上加重了人們對網(wǎng)絡(luò)金融安全隱患的擔憂，使得網(wǎng)絡(luò)金融條件下的企業(yè)并購活動不僅存在現(xiàn)實的安全風險，而且導(dǎo)致部分企業(yè)不愿借助網(wǎng)絡(luò)金融平臺開展并購活動。因為對于所有企業(yè)而言，資本安全是企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的基本保障，而并購活動則屬于其最為重要的商業(yè)機密?；ヂ?lián)網(wǎng)金融相關(guān)的技術(shù)難題和信息泄露風險必然對企業(yè)并購造成相應(yīng)的安全隱患。

三、大數(shù)據(jù)應(yīng)用的互聯(lián)網(wǎng)金融時代企業(yè)并購模式的優(yōu)化路徑

（一）以互聯(lián)網(wǎng)金融與企業(yè)并購模式的整合，提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整能力

當前，我國正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵期，借助大數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展為進行深層次的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了更為快捷高效的資本流動平臺。阿里巴巴針對小微企業(yè)的融資需要和融資難題相繼推出了阿里小貸、商誠融資擔保、眾安在線和一達通投資等系類融資產(chǎn)品。第三方支付平臺之外，人人貸、宜信和拍拍貸等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺，推出了債務(wù)融資服務(wù)。顯然，如上網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品為我國企業(yè)融資提供了新平臺，在為產(chǎn)業(yè)升級提供融資保障的同時，也有利于企業(yè)并購活動的高效展開。

（二）加強互聯(lián)網(wǎng)金融國家監(jiān)管，推進以強強并購為主的混合并購

在存在規(guī)模優(yōu)勢企業(yè)的某行業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈條內(nèi)，弱勢企業(yè)也許是市場競爭的受害者。通過縱向并購，弱勢企業(yè)被整合到規(guī)模優(yōu)勢企業(yè)中，從而可能通過整個生產(chǎn)鏈條的優(yōu)化獲得更優(yōu)發(fā)展?；旌喜①徔梢远唐趦?nèi)使企業(yè)擴大經(jīng)營范圍和企業(yè)的規(guī)模，從而使資本集中，使風險降低。當前，我國正處于向后工業(yè)化階段過渡的加速階段，在廣泛存在大量中小企業(yè)的同時，也有一大批頗具規(guī)模實力的大型國有企業(yè)和上市公司，其代表了中國產(chǎn)業(yè)實力的最高水平。我國的企業(yè)發(fā)展與世界發(fā)達國家相比，主要的缺點就是企業(yè)缺乏核心知識產(chǎn)權(quán)，缺乏自主創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融之所以難以監(jiān)管， 最主要的原因就是技術(shù)的落后，所以應(yīng)積極開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的監(jiān)管設(shè)備和技術(shù)，提高我國監(jiān)管水平。在大數(shù)據(jù)背景下，推進以互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進行大型國有企業(yè)和上市公司的強強并購，尤其是適合企業(yè)多元化經(jīng)營和投資風險分散的混合并購，全面提升中國大型企業(yè)的科技知識水平和競爭水平。

（三）積極利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，推進企業(yè)并購模式創(chuàng)新

企業(yè)在并購模式選擇時也要突破傳統(tǒng)思維，積極推進基于大數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)金融并購模式創(chuàng)新。如隨著股市網(wǎng)絡(luò)化水平的提高，企業(yè)可積極嘗試采用換股并購模式，以股票作為支付手段，從而避免現(xiàn)金的流出和對并購企業(yè)財務(wù)產(chǎn)生影響，以有效降低企業(yè)的并購風險，并切實保證并購目標企業(yè)的股東利益。

作者簡介：鄭丹軍（1993—），女，土家族，湖北人，碩士學歷，四川大學經(jīng)濟學院金融碩士，研究方向：公司金融。

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