于雪蕾

（西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，四川 成都 610000）

【摘要】財(cái)務(wù)舞弊事件的頻發(fā)，引發(fā)了社會(huì)各界對(duì)上市公司內(nèi)部控制狀況的關(guān)注。本文從內(nèi)部控制信息披露的現(xiàn)狀出發(fā)，結(jié)合國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)對(duì)內(nèi)部控制信息披露的影響因素、經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行梳理，并提出研究展望，以期對(duì)企業(yè)管理層、投資者等利益相關(guān)者有所啟發(fā)。

【關(guān)鍵詞】內(nèi)部控制信息披露；投資者保護(hù)；內(nèi)部控制缺陷

一、內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀

安然事件、銀廣夏造假等財(cái)務(wù)丑聞暴露出上市公司的內(nèi)部控制弊病。社會(huì)各界對(duì)規(guī)范上市公司內(nèi)部控制信息披露的呼聲越來越高。關(guān)于內(nèi)部控制信息披露的研究，國外起步較早。當(dāng)企業(yè)內(nèi)部控制信息披露尚屬于自由披露階段時(shí)，國外上市公司就已經(jīng)具有較強(qiáng)披露動(dòng)機(jī)。根據(jù)Ragahunandan和Rama（1994）統(tǒng)計(jì)，《財(cái)富》雜志公布的 top100企業(yè)中有80%的企業(yè)對(duì)其內(nèi)部控制信息進(jìn)行披露。國內(nèi)方面，方紅星和孫翯（2007）比照上海證券交易所2006年發(fā)布的《上海證券交易所上市公司內(nèi)部控制指引》，發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)滬市上市公司未按照該指引的要求披露內(nèi)部控制信息。楊有紅和汪薇（2008）發(fā)現(xiàn)滬市公司存在內(nèi)部控制信息自愿性披露動(dòng)機(jī)不足等問題。李穎琦等（2013）發(fā)現(xiàn)規(guī)模越大或財(cái)務(wù)狀況越好的公司，內(nèi)部控制信息披露水平越高?？傮w來說，國內(nèi)企業(yè)主動(dòng)對(duì)外披露內(nèi)部控制信息的動(dòng)機(jī)較弱，但有逐年上升的趨勢(shì)。

二、內(nèi)部控制信息披露的影響因素

（一）內(nèi)部控制信息披露的影響因素分為內(nèi)部因素和外部因素

公司特征、管理層機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)等內(nèi)部因素對(duì)內(nèi)部控制信息披露具有顯著影響。Gong等（2007）發(fā)現(xiàn)不健全的內(nèi)部控制系統(tǒng)有助于內(nèi)部人隱瞞其利益侵占行為，使其有動(dòng)機(jī)不披露內(nèi)部控制信息。Andrew（2007）認(rèn)為公司對(duì)外報(bào)告內(nèi)部控制信息的意愿隨著投入內(nèi)部控制方面成本的增加和內(nèi)部控制制度的健全而增強(qiáng)。Hoitash等（2009）發(fā)現(xiàn)董事會(huì)與審計(jì)委員會(huì)的特征影響內(nèi)部控制信息披露的質(zhì)量。林斌和饒靜（2009）發(fā)現(xiàn)有再融資計(jì)劃的上市公司更愿意披露內(nèi)部控制鑒證報(bào)告。邱冬陽等（2010）發(fā)現(xiàn)IPO 公司有內(nèi)部控制信息披露的動(dòng)機(jī)。

政策、法案等的頒布，市場(chǎng)環(huán)境等外部因素影響內(nèi)部控制信息披露。Gao等（2009）發(fā)現(xiàn) SOX 內(nèi)部控制條款降低了小型上市公司的信息披露質(zhì)量。國內(nèi)學(xué)者研究也表明，隨著《上市公司內(nèi)部控制指引》和《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的發(fā)布，上市公司內(nèi)部控制信息披露的程度和質(zhì)量有所提高。尹律和徐光華（2015）發(fā)現(xiàn)行政事業(yè)單位內(nèi)部控制信息披露受到國家政策、內(nèi)外部審計(jì)以及社會(huì)輿論監(jiān)督三重影響。

三、內(nèi)部控制信息披露的經(jīng)濟(jì)后果

Ashbaugh-Skaife等（2009）發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量高的公司權(quán)益資本成本較低。夏蕓和徐欣（2011）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量的提高有助于降低債務(wù)融資成本。張然等（2012）發(fā)現(xiàn)披露內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的公司資本成本相對(duì)較低。張超和劉星（2015）發(fā)現(xiàn)上市公司在披露內(nèi)部控制缺陷信息前一期存在過度投資行為，而披露后一期的過度投資傾向有所減弱。錢紅光和鄧格（2016）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量越高，企業(yè)價(jià)值越高。方紅星和金玉娜（2011）發(fā)現(xiàn)高質(zhì)量內(nèi)部控制能夠抑制公司盈余管理程度。楊清香等（2012）發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制有效會(huì)引起股票價(jià)格上漲。余海宗等（2013）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量高的企業(yè)，獲得的市場(chǎng)評(píng)價(jià)高。

總結(jié)而言，完善的內(nèi)部控制信息披露有助于企業(yè)降低資本成本、提高投資效率等。良好的內(nèi)部控制信息披露能夠增進(jìn)投資者對(duì)會(huì)計(jì)信息的信任。

四、研究展望

一，自愿性的內(nèi)部控制信息披露有待重視。自愿性信息披露具有相對(duì)獨(dú)立性，更能反映企業(yè)的透明度。二，目前內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量的衡量多采用虛擬變量法和指標(biāo)法，衡量方式有待創(chuàng)新。三，結(jié)合我國特殊的制度環(huán)境，探索內(nèi)部控制信息披露方面新的理論研究。

內(nèi)部控制信息披露的研究仍需要學(xué)者開拓思維，完善理論，進(jìn)而在實(shí)踐中構(gòu)建更為全面的內(nèi)部控制信息披露制度，保護(hù)投資者的利益。

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