淺析上市公司信息披露存在的問題、原因及對策

羅海燕

【摘要】一個公司的發(fā)展離不開資金的支持，在當(dāng)前的資本市場中，借助上市這種途徑進(jìn)行集資是一種不錯的方法。而上市集資需要投資者對上市公司有深入的了解，那樣投資者才可以放心的把資金投入到上市公司中，同時，這些信息的規(guī)范與否對資本市場的穩(wěn)定也有一定影響，所以上市公司的信息披露就顯得十分重要了。一個真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息對投資者的投資信心以及資產(chǎn)市場穩(wěn)定有很重大的意義。因此，對上市公司的信息披露進(jìn)行規(guī)范就是必須要解決的問題。本文通過研究分析我國上市公司信息披露情況，指出了一些信息披露中的問題；接著，分析了這些問題出現(xiàn)的原因；最后，結(jié)合我國與西方國家上市公司信息披露的情況，提出了一些對策。

【關(guān)鍵詞】上市公司 信息披露 監(jiān)管機(jī)制

一、分析上市公司信息披露中存在的問題

我國是一個社會主義國家，經(jīng)濟(jì)體制和西方資本主義國家相比受國家的影響比較大，所以我國上市公司出現(xiàn)的比較晚，資本市場、經(jīng)濟(jì)體制都處在一個完善的過程中，所以，在這個時期也比較容易出現(xiàn)行為規(guī)范漏洞，有些上市公司在某些方面就會出現(xiàn)一些問題，比如在信息披露方面，有些上市公司披露的信息不夠真實(shí)準(zhǔn)確，甚至存在欺騙投資者的行為，例如曾經(jīng)發(fā)生過的藍(lán)天事件和西藏圣地事件，這些事件就存在上市公司欺騙投資者以達(dá)到自身利益的企圖；有些上市公司在信息披露方面展示給投資者的信息不夠完整，上市公司沒有依法將公司應(yīng)該展示給投資者的信息全部展示出來，有的上市公司在計算公司資產(chǎn)的時候僅停留在有形資產(chǎn)方面，缺乏對無形資產(chǎn)的估量，而現(xiàn)在的公司隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展無形資產(chǎn)越來越多，所以，上市公司在信息披露方面還不夠完整；有些上市公司對公司未來的預(yù)計也不夠準(zhǔn)確，而投資者最看重的就是一個公司未來的發(fā)展前景，如果上市公司在對公司未來發(fā)展情況預(yù)估與實(shí)際情況偏差太多的話，就會對投資者的利益造成損失，最重要的是會使投資者對投資股票失去信心，這樣的話，無論對上市公司還是對國家金融體系建設(shè)都會產(chǎn)生不利的影響；還有就是，一些公司在信息披露方面披露信息不及時，我們都知道，股市是瞬息萬變的，這一秒公司股票價格很高，說不定下一秒就下跌了，所以上市公司對信息進(jìn)行及時披露是非常重要的，這對投資者的判斷很重要，如果對信息披露不及時，而有些人又可以得到公司將要披露的信息，那樣的話對大部分投資者都是不公平的。只有將這些上市公司信息披露中存在的問題解決的情況下，我國資本市場才會穩(wěn)定發(fā)展下去。

二、分析上市公司信息披露中出現(xiàn)問題的原因

上市公司出現(xiàn)這些問題的原因有下面幾方面：第一個方面是我國資本市場建設(shè)還處在一個正在完善的過程中，相關(guān)法規(guī)不完善、不合理、不全面造成一些上市公司在執(zhí)行這些法規(guī)的時候出現(xiàn)問題，而且在我國制定相關(guān)法規(guī)的部門有些亂，所以在制定和執(zhí)行的過程中就會因為協(xié)調(diào)不好出現(xiàn)問題；第二個方面是利益方面，有句話說得好：公司有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。因為股票交易自身的特點(diǎn)，投資者對其進(jìn)行投資如果失敗的話，本金是不會退回的，而且投資者對上市公司進(jìn)行投資以后，上市公司就可以長期無償?shù)氖褂眠@些資金，所以就有很多公司察覺到其中的利益而紛紛進(jìn)入資本市場，而上市對公司企業(yè)是有要求的，必須在某些方面達(dá)到上市的要求，但不是所有的公司都滿足這些要求，所以有些公司就進(jìn)行造假來達(dá)到上市的要求，公司上市以后公司的業(yè)績又是投資者主要參考的投資因素，如果公司業(yè)績一般，那投資者對該公司就不會有投資興趣，那公司也不可能得到融資，所以有些上市公司在這個方面也會進(jìn)行造假，進(jìn)而吸引投資者的投資興趣，在中國，這個方面的問題更為嚴(yán)重，不僅公司為了利益造假，而且當(dāng)?shù)氐恼苍敢馔ㄟ^造假來完成政府指標(biāo)。第三個方面是我國對違反法規(guī)的處罰力度不夠，在我國由于我國一些執(zhí)法者與違規(guī)公司存在某些利益關(guān)系，使得我國上市公司在違規(guī)以后被揭發(fā)的幾率比較小，即使被揭發(fā)相關(guān)執(zhí)法部門對其公司的處罰力度也不夠大，使得公司在這方面不是太在意。還有一個原因是在我國公司的信息披露基本都是為了滿足相關(guān)法規(guī)，而在國外，上市公司對信息披露的代價比較大，披露真實(shí)信息可能會使公司壓力比較大。這些就是上市公司在信息披露過程中出現(xiàn)問題的原因。

三、對規(guī)范上市公司信息披露問題作出的對策研究

一個市場的正常健康運(yùn)作必須解決相關(guān)的問題，在上市公司信息披露方面，要杜絕虛假信息的出現(xiàn)，對此作出了一下對策研究。第一是將虛假信息的源頭掐斷，要經(jīng)常對上市公司進(jìn)行法制法規(guī)教育，讓上市公司樹立起正確的負(fù)責(zé)任的意識，完善公司經(jīng)營管理制度，在公司治理方面，杜絕政府進(jìn)入公司決策，在我國由于經(jīng)濟(jì)體制的原因，政府和企業(yè)公司有很大的關(guān)系，雖然在這幾年，我國經(jīng)濟(jì)體制在進(jìn)行改革，但現(xiàn)在政府干預(yù)公司事務(wù)還會出現(xiàn)，所以，要建立起一套機(jī)制，政府不要去干預(yù)上市公司的事務(wù)，不要光想著達(dá)到政府制定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，要從實(shí)際出發(fā)，真正的對我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出實(shí)質(zhì)性的貢獻(xiàn)，無論是上市公司還是政府都要提供真實(shí)的發(fā)展報告。第二是建立完善公司內(nèi)部的監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)對公司內(nèi)部事務(wù)的管理，對出現(xiàn)的問題公司能夠及時快速的處理，也要加強(qiáng)公司各部門之間的相互制約和相互促進(jìn)。第三是我國要建立起一個有效的監(jiān)督體系，對上市公司出現(xiàn)的問題國家監(jiān)督部門可以及時發(fā)現(xiàn)并對其做出反應(yīng)，并且對違規(guī)上市公司處罰力度要加大，使得上市公司在規(guī)則面前不敢越雷池半步。第四是要加強(qiáng)對上市公司信息披露的監(jiān)管，可以在政策上規(guī)定上市公司發(fā)布信息的次數(shù)，對所發(fā)布信息進(jìn)行嚴(yán)格審查，如果發(fā)現(xiàn)虛假信息，要及時處理。

四、結(jié)語

對于上市公司披露信息的問題，一定要嚴(yán)陣以待，因為該問題直接影響我國資本市場是否能夠健康穩(wěn)定的運(yùn)作以及我們國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程，同時也有利于我國有實(shí)力的公司擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，在發(fā)展的過程中及時得到資金的支持。上文對我國上市公司信息披露出現(xiàn)的問題，以及出現(xiàn)問題的原因和相關(guān)的對策研究進(jìn)行了闡述分析，上市公司出現(xiàn)的各種問題有很多方面的原因，我們要充分認(rèn)識到虛假信息對市場造成的不利影響，嚴(yán)格杜絕這些問題的產(chǎn)生，并積極對這些問題作出對策。從政府方面，政府要加強(qiáng)對資本市場的監(jiān)管力度，使上市公司不敢造假，讓上市公司意識到造假以后所要付出的代價，努力是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展健康快速的發(fā)展下去。

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