李晶+宋陸軍

【摘 要】 長(zhǎng)期以來，我國(guó)中小微企業(yè)融資難，與此同時(shí)，我國(guó)龐大的民間資本缺少合適的投資渠道。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)創(chuàng)建的初衷是通過平臺(tái)自身信用解決中小微企業(yè)和民間資本間的信息不對(duì)稱，使資金供需錯(cuò)位問題得到解決。然而，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展過程中，頻繁出現(xiàn)的違約問題對(duì)該平臺(tái)的發(fā)展產(chǎn)生了消極影響。通過分析我國(guó)P2P違約平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模型，提出要通過完善信用體系、加強(qiáng)監(jiān)督管理、對(duì)平臺(tái)實(shí)行信息披露等對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展進(jìn)行外部管理；同時(shí)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)也要通過提高資本充足率水平、加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系等方面加強(qiáng)內(nèi)部控制，提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平，來切實(shí)推進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的健康有序發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 網(wǎng)絡(luò)借貸； 違約現(xiàn)象； 平臺(tái)監(jiān)管； 內(nèi)部控制

【中圖分類號(hào)】 F830.39 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2017）09-0079-05

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸又稱P2P金融，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的一種，網(wǎng)絡(luò)借貸的投資方和借款方通過第三方平臺(tái)可直接實(shí)現(xiàn)借貸，借款人在P2P平臺(tái)發(fā)布自己的借款目的、實(shí)施方案以及收益情況等信息，并針對(duì)此項(xiàng)目進(jìn)行借貸，投資人通過比較借款人的投資項(xiàng)目，選擇合適的項(xiàng)目進(jìn)行投資，整個(gè)過程都基于信用體系和征信機(jī)構(gòu)所提供的征信記錄，通過信用來鑒別和降低各方風(fēng)險(xiǎn)。一方面，我國(guó)小微企業(yè)長(zhǎng)期受到資金短缺的困擾，國(guó)家雖多次出臺(tái)相關(guān)扶持政策，但融資難題至今沒有得到根本性解決[1]；另一方面，我國(guó)有近50萬億元龐大的居民存款，這些存款多為小額資金，并沒有太多合適的投資渠道。在此背景下，我國(guó)P2P金融應(yīng)運(yùn)而生，其創(chuàng)立初衷就是借助網(wǎng)絡(luò)這種快捷便利的渠道以及第三方平臺(tái)提供的信用擔(dān)保解決投資人和借款人之間的供需錯(cuò)位和信息不對(duì)稱，以此彌補(bǔ)小微企業(yè)傳統(tǒng)渠道融資難的問題。

一、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的現(xiàn)狀

2007年8月，我國(guó)第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)拍拍貸成立。經(jīng)過幾年的本土化適應(yīng)和創(chuàng)新后，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在我國(guó)迅速發(fā)展壯大，在其快速發(fā)展的過程中，問題也不斷出現(xiàn)。2010年以來，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)了數(shù)百倍。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)新增2 000多家，2015年網(wǎng)貸行業(yè)的月投資人數(shù)接近600萬人，我國(guó)已成為全球最大的P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)。伴隨規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的是各種問題的頻現(xiàn)，違約平臺(tái)數(shù)量的不斷增加。2014年全年問題P2P平臺(tái)共277家，截至2015年底，問題P2P平臺(tái)數(shù)量猛增到1 207家，2016年為1 849家（網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)）。

表1為我國(guó)主要P2P網(wǎng)貸平臺(tái)情況。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸最早并非誕生于我國(guó)，因此其設(shè)計(jì)理念也不適合我國(guó)國(guó)情[2]，比如在美國(guó)和英國(guó)，完備的信用體系是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，但我國(guó)的信用體系并不完善，早期的監(jiān)管政策較為寬容，多以鼓勵(lì)和支持為主，且沒有明確規(guī)定網(wǎng)絡(luò)借貸歸屬哪個(gè)部門管理，這使得眾多平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)處于法律灰色地帶，個(gè)別不法平臺(tái)甚至渾水摸魚，惡意欺詐，最終導(dǎo)致問題平臺(tái)頻現(xiàn)。這些問題平臺(tái)通常以高額回報(bào)吸引投資者進(jìn)入，但過高的收益使其無法償還投資者本息，最終運(yùn)營(yíng)難以為繼，給消費(fèi)者造成巨額損失，也給整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)帶來負(fù)面影響。問題平臺(tái)雖然眾多，但其運(yùn)營(yíng)大致可以分成自融模式、自融自擔(dān)保模式和龐氏騙局模式三種。

（一）自融模式

為了達(dá)到吸引投資者的目的，自融模式平臺(tái)的管理者通常會(huì)進(jìn)行虛假宣傳，通過高收益吸引投資者眼球，同時(shí)放出大量周期短、收益高、數(shù)額大的標(biāo)的供投資者進(jìn)行投資。但其本身并沒有高收益項(xiàng)目獲取收益，償還承諾給投資者的本息。錢海創(chuàng)投是典型的自融模式平臺(tái)。錢海創(chuàng)投發(fā)布的融資項(xiàng)目均來自浙江瑞安，抵押品的登記地點(diǎn)也都在瑞安。在運(yùn)作過程中，標(biāo)的融資大多經(jīng)平臺(tái)賬戶直接流入平臺(tái)控制人的個(gè)人賬戶。見圖1。

自融模式問題平臺(tái)的特征可以概括為以下幾點(diǎn)：第一，母公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)多為資金密集和勞動(dòng)密集型企業(yè)，如房地產(chǎn)、制造業(yè)等行業(yè)。融資信息多為其關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)布，平臺(tái)幾乎不審核項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，甚至幫助其虛假宣傳。第二，項(xiàng)目融資款項(xiàng)由第三方支付平臺(tái)經(jīng)借貸平臺(tái)賬戶直接流入平臺(tái)控制人的個(gè)人賬戶，且通常不用于融資項(xiàng)目，部分資金甚至用于民間借貸。轉(zhuǎn)賬過程具有分散轉(zhuǎn)入、集中轉(zhuǎn)出的特點(diǎn)，資金流向符合資金池特征。第三，平臺(tái)會(huì)短期內(nèi)密集推出大量高收益短期目標(biāo)。

（二）自融自擔(dān)保模式

自融模式的控制人只有一個(gè)平臺(tái)，自融自擔(dān)保模式的控制人通常同時(shí)控制多個(gè)借貸平臺(tái)，通過不同平臺(tái)間的資金拆借進(jìn)行資金自融。這些平臺(tái)通常有擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保來吸引投資者，但這些所謂的擔(dān)保公司和平臺(tái)被同一法人控制，因此其本質(zhì)為自我擔(dān)保。在宣傳過程中這類平臺(tái)故意隱瞞自我擔(dān)保信息，在投資人不知情的情況下誤導(dǎo)其投資（圖2）。一些典型的自融自擔(dān)保模式平臺(tái)，包括擔(dān)保公司、咨詢公司和資產(chǎn)管理公司在內(nèi)由同一法人成立。其項(xiàng)目融資資金由第三方支付公司經(jīng)借貸平臺(tái)賬戶后先流入關(guān)聯(lián)公司賬戶，在關(guān)聯(lián)公司的賬戶間多次流轉(zhuǎn)后，最終流向平臺(tái)實(shí)際控制人賬戶。

自融自擔(dān)保模式問題平臺(tái)的特征可以概括為以下幾點(diǎn)：第一，多個(gè)平臺(tái)和擔(dān)保公司為同一法人或?qū)偻患瘓F(tuán)控制。第二，擔(dān)保公司的主要業(yè)務(wù)是為其關(guān)聯(lián)平臺(tái)進(jìn)行擔(dān)保，并無其他主營(yíng)業(yè)務(wù)。第三，資金在各平臺(tái)間頻繁流轉(zhuǎn)，但最終流入控制人賬戶，并用于項(xiàng)目融資外的其他目的，同自融模式類似，部分資金用于高風(fēng)險(xiǎn)的民間借貸。

（三）龐氏騙局模式

龐氏騙局模式同樣具有資金池特征，但不同于自融模式的是，龐氏騙局模式的宣傳完全是出于欺詐的目的，平臺(tái)承諾的收益遠(yuǎn)高于其他正規(guī)平臺(tái)，其融資信息完全是虛構(gòu)。在運(yùn)營(yíng)初期，龐氏騙局模式平臺(tái)會(huì)不定期發(fā)布新標(biāo)，并將新標(biāo)融資用于還舊標(biāo)本息和控制人的個(gè)人消費(fèi)，在新標(biāo)融資遇到困難，無法歸還舊標(biāo)時(shí)選擇跑路（圖3），個(gè)別平臺(tái)甚至拿到融資后直接跑路（圖4）。鵬城貸是典型的龐氏騙局模式平臺(tái)，其承諾的收益高達(dá)30%以上，遠(yuǎn)高于其他平臺(tái)10%左右的平均水平。項(xiàng)目融資資金由第三方平臺(tái)經(jīng)平臺(tái)賬戶后直接進(jìn)入平臺(tái)控制人賬戶，用于平臺(tái)控制人個(gè)人消費(fèi)以及新賬還舊賬，完全沒有用于任何投資項(xiàng)目。

龐氏騙局模式問題平臺(tái)的特征可以概括為以下幾點(diǎn)，第一，平臺(tái)承諾的收益遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，初期能夠按時(shí)償還本息。第二，平臺(tái)通過各種方式炫富，以消除投資者疑慮，讓投資者誤以為其盈利水平較高。第三，項(xiàng)目融資款項(xiàng)完全沒有用于投資。

由問題平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式可以看出，這些違法違規(guī)平臺(tái)通常通過虛假宣傳高收益來吸引投資者的注意力，由于早期政策以鼓勵(lì)為主，監(jiān)管缺失，使不少平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)缺少法律監(jiān)督，沒有明確的信息披露要求，導(dǎo)致其運(yùn)作不透明，等問題發(fā)現(xiàn)時(shí)，已造成投資者巨額損失。

二、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)違約問題頻現(xiàn)的原因

2015年，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸問題平臺(tái)有1 207家。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上一旦發(fā)生“跑路”現(xiàn)象，投資人的利益將無法得到保障，甚至血本無歸。即使有警方介入調(diào)查，通常也會(huì)由于證據(jù)不足而不了了之，即使花費(fèi)大量人力、物力追回逃匿者，錢也可能已經(jīng)花完無法追回。如果跑路平臺(tái)牽涉面廣、受害人數(shù)多的話，有些投資者還有可能做出過激行為，影響社會(huì)穩(wěn)定。違約問題的頻現(xiàn)也不可避免的引發(fā)投資人對(duì)平臺(tái)的不信任，害怕違約而不敢投資，影響整個(gè)P2P行業(yè)甚至是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展。究其原因，既有外部原因，也有內(nèi)部經(jīng)營(yíng)原因。

（一）外部原因分析

1.信用體系不健全

由于歷史原因，目前我國(guó)的整體信用環(huán)境處于較低水平，國(guó)家層面缺少權(quán)威統(tǒng)一的信用體系，社會(huì)整體的信用文化和信用環(huán)境仍需不斷提高，部分居民信用意識(shí)的缺乏導(dǎo)致在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中出現(xiàn)失信行為。與此同時(shí)，我國(guó)相關(guān)的信用法律法規(guī)較少，法律體系不完善直接導(dǎo)致監(jiān)管的缺失，一方面是法律和監(jiān)管的缺乏，另一方面是我國(guó)各信用機(jī)構(gòu)沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，信用市場(chǎng)缺少統(tǒng)一規(guī)范和有效管理，導(dǎo)致出現(xiàn)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，損害了消費(fèi)者個(gè)人權(quán)益，使消費(fèi)者對(duì)于公共信用體系的建設(shè)在一定程度上有所抵制[3]。法律體系建設(shè)不完備的另一后果是缺少權(quán)威的懲處機(jī)制，使得違法成本太低，即使信用違法也不能得到應(yīng)有的處罰，無法對(duì)信用犯罪形成法律威懾。

2.監(jiān)管體系不完善

自2006年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在我國(guó)出現(xiàn)以來，直到2015年底《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》出臺(tái)，長(zhǎng)達(dá)十年的時(shí)間內(nèi)我國(guó)沒有明確的網(wǎng)絡(luò)借貸管理法案，對(duì)其準(zhǔn)入機(jī)制、運(yùn)營(yíng)過程和信息披露的立法也是空白。政策多以鼓勵(lì)和支持為主，使得行業(yè)呈現(xiàn)同質(zhì)化擴(kuò)張，虛假宣傳現(xiàn)象較為嚴(yán)重。為吸引投資者，一些非法P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)承諾的收益往往高于銀行定期存款利率的4倍以上，高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，一旦風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，投資人將蒙受巨大損失。金融行業(yè)的健康運(yùn)營(yíng)離不開嚴(yán)格的監(jiān)管，必須通過法律的形式明確其經(jīng)營(yíng)邊界以減少業(yè)務(wù)實(shí)施過程中的道德風(fēng)險(xiǎn)[4]。但早期中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門都表示鑒于P2P金融企業(yè)的特殊性，因此不屬于各自的管轄范圍，這導(dǎo)致了監(jiān)管主體的不明確。最終，法律的缺失和監(jiān)管體系的不明確使得眾多網(wǎng)絡(luò)借貸公司為了牟取非法利益，游走于法律的灰色地帶，出現(xiàn)諸如非法集資、開展高利貸業(yè)務(wù)等邊緣性業(yè)務(wù)模式。這對(duì)于正規(guī)合法經(jīng)營(yíng)的P2P金融企業(yè)也形成了不公平競(jìng)爭(zhēng)，使他們的發(fā)展短期內(nèi)受到了一定影響。

3.個(gè)人征信信息共享機(jī)制缺失

長(zhǎng)期以來，我國(guó)的個(gè)人征信體系并沒有建立起國(guó)家層面的權(quán)威的個(gè)人征信體系，征信系統(tǒng)的不完善和信息共享機(jī)制的缺失，使得網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)難以掌握借款人的準(zhǔn)確資信信息。存在借款人在多個(gè)平臺(tái)借貸，最后超出其償還能力的風(fēng)險(xiǎn)[5]。更有部分借款人一開始就利用信用缺失的漏洞，使用虛假信息進(jìn)行借貸，最終無法償還。此外，征信體系的缺失使得投資者和平臺(tái)實(shí)際控制人以及借款人之間存在信息不對(duì)稱，投資者難以準(zhǔn)確掌握平臺(tái)控制人以及借款人的個(gè)人征信情況，更難了解平臺(tái)控制人和借款人之間千絲萬縷的關(guān)系，這增加了平臺(tái)借貸人利用關(guān)聯(lián)企業(yè)虛假借貸，拿到投資者的資金后出現(xiàn)跑路的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）內(nèi)部原因分析

1.平臺(tái)風(fēng)控機(jī)制過于簡(jiǎn)單

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的本質(zhì)是解決投資者和項(xiàng)目間的信息不對(duì)稱，通過平臺(tái)使雙方建立聯(lián)系。網(wǎng)貸平臺(tái)的投資者通常不是專業(yè)投資者，多為缺少相應(yīng)投資和風(fēng)控知識(shí)的普通投資者，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力較差，這就要求P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)必須具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，對(duì)所發(fā)布的融資項(xiàng)目進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并將結(jié)果公開。但我國(guó)不少P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在發(fā)展過程中，往往把重心放在如何吸引投資者，以便在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝出，風(fēng)險(xiǎn)控制工作做得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到位，風(fēng)控工作通常需要投入大量的高水平人才和大量的資本，但不少資金實(shí)力不夠雄厚的平臺(tái)沒有能力做好風(fēng)控工作，或者處于降低運(yùn)營(yíng)成本的考慮，不愿在風(fēng)控機(jī)制上投入過多，風(fēng)控體系沒有起到應(yīng)有的作用。平臺(tái)的信用審核和風(fēng)險(xiǎn)理賠機(jī)制通常過于簡(jiǎn)單，一旦發(fā)生違約事件，無法有效應(yīng)對(duì)。

2.部分P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)非法經(jīng)營(yíng)

平臺(tái)控制人和借款人利用投資者的信息不對(duì)稱，惡意進(jìn)行夸大性的虛假宣傳。首先，部分高收益標(biāo)的被平臺(tái)拆成多個(gè)標(biāo)的進(jìn)行招標(biāo)，增加投資者風(fēng)險(xiǎn)。其次，部分違法平臺(tái)并沒有真實(shí)投資標(biāo)的，憑借虛假標(biāo)的吸引投資者資金。拿到投資后再去找標(biāo)的，在找不到合適標(biāo)的的情況下逐步陷入了“新賬補(bǔ)舊賬”的龐氏騙局。然后，投資者資金流經(jīng)平臺(tái)賬戶，部分違規(guī)平臺(tái)用自有賬戶管理投資者資金，這已經(jīng)符合了“資金池”特征。比如e租寶平臺(tái)上利用諸多虛假標(biāo)的進(jìn)行非法經(jīng)營(yíng)；深圳的元一創(chuàng)投上線運(yùn)營(yíng)僅1天，平臺(tái)老板就攜款潛逃；2013年4月上線運(yùn)營(yíng)的里外貸，平臺(tái)的錢基本用來投資房地產(chǎn)項(xiàng)目等。

三、發(fā)展我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、規(guī)避違約問題的對(duì)策分析

2015年12月28日，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》出臺(tái)，標(biāo)志著我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管開始逐步走上正軌?！墩髑笠庖姼濉访鞔_了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的定義，指出P2P平臺(tái)只是金融信息中介機(jī)構(gòu)，劃定了業(yè)務(wù)邊界，明確提出不得設(shè)立資金池，不得非法集資，同時(shí)為防止出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，還提出了十二條明令禁止行為。

隨著法律基礎(chǔ)建設(shè)的不斷完善，監(jiān)管監(jiān)督的進(jìn)一步加強(qiáng)，不法平臺(tái)將會(huì)失去生存的土壤并徹底退出市場(chǎng)，規(guī)模較小、風(fēng)控能力較弱的平臺(tái)也將被市場(chǎng)淘汰，行業(yè)分化將會(huì)加劇，一些規(guī)模較大的平臺(tái)可能會(huì)進(jìn)一步發(fā)展壯大，并成為行業(yè)的代表性公司。為進(jìn)一步規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的健康有序發(fā)展，本文認(rèn)為應(yīng)從完善信用體系及監(jiān)管機(jī)制和平臺(tái)自身建設(shè)兩個(gè)方面規(guī)避違約現(xiàn)象的發(fā)生。

（一）完善信用體系，加強(qiáng)監(jiān)督管理機(jī)制

1.進(jìn)一步完善信用體系建設(shè)

第一，完備的法律法規(guī)是行業(yè)健康有序發(fā)展的保障，要進(jìn)一步完善與信用相關(guān)的法律法規(guī)，明確失信懲處條例，對(duì)于企業(yè)和個(gè)人的失信行為應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)法，以此培養(yǎng)居民的信用意識(shí)。通過把信用信息應(yīng)用到經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，通過社會(huì)性懲戒機(jī)制，提高失信成本[6]。第二，以政府牽頭、企業(yè)參與的形式打造和培養(yǎng)一批權(quán)威的信用市場(chǎng)主體機(jī)構(gòu)。政府通過信息共享、積極參與等方式，為這些機(jī)構(gòu)的發(fā)展創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。第三，培育和發(fā)展信用產(chǎn)品市場(chǎng)。我國(guó)目前針對(duì)個(gè)人的信用產(chǎn)品較少，且多為信用類的初級(jí)產(chǎn)品，管理部門可鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)加大在信用產(chǎn)品上的創(chuàng)新，借鑒歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況開發(fā)更多符合我國(guó)國(guó)情的信用產(chǎn)品。

2.進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管

第一，建立動(dòng)態(tài)監(jiān)管模式，在宏觀經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的不同時(shí)期，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征也不盡相同，因此監(jiān)管重點(diǎn)也應(yīng)有所差異。第二，提高行業(yè)門檻，加強(qiáng)信息披露，提高網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。通過設(shè)置較高的門檻，把一些管理不規(guī)范，風(fēng)控能力較差的小企業(yè)直接拒之門外。通過強(qiáng)制性的信息披露時(shí)時(shí)監(jiān)督網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)的運(yùn)營(yíng)及風(fēng)險(xiǎn)狀況。第三，建立行業(yè)評(píng)價(jià)體系。定期公開P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信息透明度、杠桿、盈利情況等信息，以此作為重要依據(jù)，讓平臺(tái)意識(shí)到運(yùn)營(yíng)過程中的問題。第四，建立嚴(yán)格的問責(zé)機(jī)制。對(duì)于出現(xiàn)問題的平臺(tái)從主管部門到具體責(zé)任人應(yīng)嚴(yán)查到底，決不姑息，通過提高違法成本，堅(jiān)決打擊各種違法違規(guī)行為。

3.加強(qiáng)信息披露，使P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有法可依

2011年8月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布了《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，這是監(jiān)管部門第一次針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的規(guī)定，表示對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)持謹(jǐn)慎態(tài)度，2014年3月，監(jiān)管層正式把“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康”發(fā)展寫進(jìn)了政府的工作報(bào)告，標(biāo)志著經(jīng)歷了長(zhǎng)期的支持和寬容政策以后，監(jiān)管層開始對(duì)P2P金融開始限制性監(jiān)管。然而在信息披露方面，相關(guān)的規(guī)定仍不詳盡，P2P借貸平臺(tái)對(duì)融資方信息仍存在披露不完整的問題。2016年5月，上海市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)首先要求其會(huì)員單位對(duì)包括主體信息、產(chǎn)品信息、業(yè)務(wù)信息、財(cái)務(wù)信息及其他信息在內(nèi)的五大類信息共49項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)的披露，并將信息披露情況與會(huì)員準(zhǔn)入、會(huì)員資格維持等掛鉤，以此作為優(yōu)秀會(huì)員單位評(píng)選的依據(jù)，其他省份和地區(qū)也應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，盡快制定和實(shí)施相應(yīng)的信息披露制度，切實(shí)增強(qiáng)產(chǎn)品的透明度和標(biāo)準(zhǔn)性。

4.對(duì)于合規(guī)經(jīng)營(yíng)企業(yè)給予相應(yīng)的政策支持

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸創(chuàng)建的初衷是讓小微企業(yè)解決貸款難題，為中小投資者增加投資渠道，是在“普惠金融”“互聯(lián)網(wǎng)+”“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”思想指導(dǎo)下，金融基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的創(chuàng)新，前期監(jiān)管及法律法規(guī)的缺失使網(wǎng)絡(luò)借貸出現(xiàn)了問題，但不能就此完全否定互聯(lián)網(wǎng)金融，監(jiān)管層應(yīng)在規(guī)范和監(jiān)督的基礎(chǔ)上，對(duì)行業(yè)在監(jiān)管框架內(nèi)的創(chuàng)新進(jìn)行鼓勵(lì)和支持，使其始終不背離初衷的前提下，更加高效地為中小企業(yè)服務(wù)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型助力。

（二）進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部控制，提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平

面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)，要想取得長(zhǎng)足的發(fā)展，平臺(tái)要加強(qiáng)自身內(nèi)部控制能力，提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

1.提高資本充足率水平

理論上講，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)投資人提供擔(dān)保，并不利于投資人形成風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的投資理念，同時(shí)會(huì)給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)帶來財(cái)務(wù)壓力。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)與商業(yè)銀行這種性質(zhì)上的區(qū)別，使得我國(guó)法律對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金撥備沒有強(qiáng)制性規(guī)定。但現(xiàn)實(shí)情況是，給投資人提供擔(dān)保的平臺(tái)規(guī)模和發(fā)展速度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于拒絕為投資人提供擔(dān)保的平臺(tái)，再加上這些平臺(tái)不重視風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的撥備，致使平臺(tái)對(duì)借款人違約導(dǎo)致的逾期、壞賬抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較差。因此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)如果為投資人提供擔(dān)保，必須撥備充足的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金需要有明確的計(jì)算方法，并由銀行托管風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備賬戶，并提供方便查詢的鏈接，方便借款人和投資人實(shí)時(shí)查詢風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的變化情況。

2.加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵在于平臺(tái)的現(xiàn)金流狀況。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況是否良好取決于其現(xiàn)金流是否通暢，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的原因往往不是利潤(rùn)不足而是現(xiàn)金流不通暢。由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)違約、限制提現(xiàn)等事件頻發(fā)，整個(gè)行業(yè)的信用度并不高，使得投資人偏好于投資期限短、金額小的債權(quán)，而期限長(zhǎng)、金額大的債權(quán)往往無人問津，這就形成了短期、小額債權(quán)供不應(yīng)求而長(zhǎng)期、大額債權(quán)供過于求的市場(chǎng)現(xiàn)狀。在這種市場(chǎng)條件下，平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者就傾向于金額拆標(biāo)和期限錯(cuò)配拆標(biāo)，將大標(biāo)拆成小標(biāo)，將長(zhǎng)標(biāo)拆成短標(biāo)。為解決此問題，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可在自己的平臺(tái)上建立完善的可轉(zhuǎn)讓債權(quán)的二級(jí)市場(chǎng)，便于投資人在急需資金的時(shí)候轉(zhuǎn)讓自己手中的債權(quán)。在債權(quán)轉(zhuǎn)讓二級(jí)市場(chǎng)足夠活躍之后，平臺(tái)就可以考慮減少拆標(biāo)行為，從而降低平臺(tái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系

完善平臺(tái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，首先要在財(cái)務(wù)人員中樹立風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避觀念，加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)員工的監(jiān)督、重視財(cái)務(wù)人員的技能培訓(xùn)，完善平臺(tái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)。平臺(tái)員工尤其是財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和專業(yè)能力水平必須得到提高并具備財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范規(guī)避的觀念，充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在和危害性。只有這樣才能在日常工作中及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并給予正確的應(yīng)對(duì)。

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