信息不對稱與企業(yè)管理者監(jiān)督

樊佃東

摘 要：信息不對稱是委托代理關(guān)系中重要的影響因素，當(dāng)前，由于信息不對稱現(xiàn)象，企業(yè)所有者與管理者之間的利益分配、企業(yè)的管理效率等都缺乏必要的控制。在此背景下，本文探究委托人與代理人之間的信息不對稱問題，以及信息不對稱所帶來的風(fēng)險問題，并基于此對企業(yè)管理者監(jiān)督機制的構(gòu)建進行相關(guān)思考。

關(guān)鍵詞：信息不對稱 委托代理關(guān)系 管理者監(jiān)督

中圖分類號：F272 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）07（a）-086-02

由于在市場經(jīng)濟活動中，市場參與者地位與角色的差異，各個主體掌握的信息存在明顯的不對稱現(xiàn)象，從而使得逆向選擇現(xiàn)象不斷出現(xiàn)。委托代理人關(guān)系的構(gòu)建中，常常由于信息不對稱問題而產(chǎn)生利益損失，由于委托人和代理人掌握的信息差異、目標(biāo)的不一致性以及后期監(jiān)管的缺失，代理效率與實際效果很難達到理想標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)管理是委托代理關(guān)系中最為典型的代表，信息不對稱現(xiàn)象的出現(xiàn)使得企業(yè)所有者的預(yù)期目標(biāo)出現(xiàn)偏離，利益的分配也將難以實現(xiàn)公平。因此，當(dāng)前依托代理關(guān)系開展企業(yè)管理工作的過程中，企業(yè)所有者應(yīng)當(dāng)充分了解信息不對稱所帶來的風(fēng)險，同時根據(jù)已有信息和實際情況，制定相應(yīng)的監(jiān)管措施，以將風(fēng)險控制在最低水平，提升企業(yè)管理效率，為預(yù)期目標(biāo)的實現(xiàn)提供直接保障。

1 企業(yè)委托管理中存在的信息不對稱問題

本文首先結(jié)合實際的探究，對企業(yè)委托管理中存在的信息不對稱問題進行梳理，以期了解當(dāng)前企業(yè)管理過程中，委托代理關(guān)系存在的主要問題，繼而為進一步探究企業(yè)管理者監(jiān)督機制提供直接參考。

1.1 委托代理關(guān)系成立以前的信息不對稱

委托代理關(guān)系成立以前的信息不對稱是當(dāng)前信息不對稱問題中探究的主要內(nèi)容，由于企業(yè)所有者與代理人所處的位置、角色的差異，雙方掌握的信息存在明顯的差別。一方面，對于代理人的能力，委托人只能依靠代理人過去的經(jīng)歷、所擁有的學(xué)歷、技能證書等做出基本的判斷，而代理人則充分了解自己的實際情況，在這一過程中，委托人承受更大的信息風(fēng)險。另一方面，企業(yè)所有者的最終目標(biāo)是實現(xiàn)利潤的最大化，而代理人很可能存在與委托人目標(biāo)不一致的情況，在這種情況下實現(xiàn)的委托代理關(guān)系往往無法達到預(yù)期的效果。最后，道德風(fēng)險的存在也會使委托風(fēng)險提升，由于所有者與管理者之間的角色差別，企業(yè)管理代理人承受的風(fēng)險僅僅是業(yè)務(wù)獎勵上的損失，相對于委托人的損失，很有可能出現(xiàn)工作懈怠、低估風(fēng)險等問題，使企業(yè)管理風(fēng)險進一步提升。

1.2 委托代理關(guān)系成立時的信息不對稱

委托代理關(guān)系成立時的信息不對稱主要表現(xiàn)在雙方目標(biāo)的不一致性，在委托代理關(guān)系成立前信息不對稱分析中，由于目標(biāo)的不一致，委托代理預(yù)期的實現(xiàn)已經(jīng)受到了基本的沖擊。而一旦委托關(guān)系成立，同時這種信息不對稱現(xiàn)象存在，則預(yù)期的沖擊將會立即變成現(xiàn)實。企業(yè)管理者參與企業(yè)管理或許僅僅是為了謀求一份職業(yè)或者是實現(xiàn)職位上的提升，以滿足自己“個人價值”實現(xiàn)的需求。這種情況下，委托人利益最大化目標(biāo)往往會因為代理人個人目標(biāo)而產(chǎn)生偏差，僅僅為謀求職業(yè)的代理人會出現(xiàn)懈怠現(xiàn)象，不求有功但求無過，企業(yè)毫無起色，最終會損失長期利益；而為了滿足自身價值的代理人，則會利用企業(yè)的資源來實現(xiàn)個人目標(biāo)，如超標(biāo)準(zhǔn)的配置、高檔消費等，從而使企業(yè)面臨高比例的無效成本。

1.3 企業(yè)管理中的信息不對稱

企業(yè)管理工作中的信息不對稱主要表現(xiàn)在利益分配方面，由于缺乏有效的監(jiān)督機制或者給予代理人過度的權(quán)利，企業(yè)所有者往往無法掌握企業(yè)全面的經(jīng)營狀況，在這種情況下，代理人可以借助信息不對稱，更多的占有企業(yè)的資源與利益，例如通過與其他企業(yè)的價格合謀來套取企業(yè)利潤等。這種情況下，委托代理的目標(biāo)不僅不能實現(xiàn)，同時，企業(yè)的利益將會逐步被蠶食，信息不對稱所帶來的風(fēng)險將對企業(yè)造成難以估量的損失。

2 企業(yè)管理者監(jiān)督機制與信息不對稱風(fēng)險控制

當(dāng)前，在企業(yè)委托代理關(guān)系建立的過程中，由于事前、事中、事后信息的不對稱，委托代理目標(biāo)的實現(xiàn)常常會面臨不確定性，利益損失風(fēng)險也無法掌控。在這一前提下，企業(yè)管理者監(jiān)督機制的建立緊迫而必要，企業(yè)所有者應(yīng)當(dāng)積極結(jié)合企業(yè)的實際情況，采取有效的對策，對信息不對稱所帶來的風(fēng)險進行控制。

2.1 所有權(quán)激勵與自動監(jiān)督機制

當(dāng)代理人成為企業(yè)所有者或者掌握部分權(quán)益時，由于利益的驅(qū)使，信息不確定性風(fēng)險同樣能夠得到有效的控制。如果代理人和委托人是同一個角色擔(dān)當(dāng)，即代理人是公司的所有者，則企業(yè)管理行為將會在效用最大化處被選擇，企業(yè)將會獲得現(xiàn)有條件下的最大利潤。相較之下，如果企業(yè)管理者擁有企業(yè)三分之一的權(quán)益，即代理人持股比例在三分之一左右，則對應(yīng)其效用的預(yù)算約束就會相對平穩(wěn)，相應(yīng)的自動監(jiān)督機制的作用發(fā)揮減弱，企業(yè)利潤有所下降，如圖1所示。

2.2 預(yù)設(shè)目標(biāo)與協(xié)議監(jiān)督

信息不對稱問題造成的最大損失是委托代理目標(biāo)的偏離或者難以實現(xiàn)，因此為了強化對企業(yè)管理者的有效監(jiān)督，委托人可以根據(jù)實際的需求在開展委托代理前預(yù)設(shè)好自己的目標(biāo)，并通過合同協(xié)議的形式，對代理人義務(wù)作出規(guī)定，制定相應(yīng)的懲罰措施。這種方法能夠在一定程度上保障代理人目標(biāo)的實現(xiàn)，但同時，由于代理人自身能力的限制，在預(yù)設(shè)目標(biāo)評定的過程中，很難真正抓住利益最大化點，對于較高能力的代理人來說，仍然具備一定的空間，委托代理理論上的利益最大化仍然很難實現(xiàn)。

2.3 權(quán)力制衡監(jiān)督機制

權(quán)利制衡監(jiān)督機制是委托代理關(guān)系中較為重要的一種形式，通過不同職位的設(shè)定，從財務(wù)、行政、業(yè)務(wù)等多個方面實現(xiàn)有效的制衡，實現(xiàn)權(quán)力的分化，最終通過各個崗位的限制來對代理人企業(yè)管理行為作出明確的支持與必要的監(jiān)督。當(dāng)前，企業(yè)管理委托關(guān)系中，權(quán)力監(jiān)督仍然較為有效，委托人要充分結(jié)合公司的實際情況，確定角色的安排機制、權(quán)力的劃分以及人力資源的把控工作，將委托代理工作分散化完成，就能夠分散信息不對稱所帶來的風(fēng)險，但與此相對應(yīng)的，委托人同樣也將面臨成本的提升。

3 結(jié)語

本文探究委托人與代理人之間的信息不對稱問題，并基于此對企業(yè)管理者監(jiān)督機制的構(gòu)建進行相關(guān)思考。當(dāng)前，在企業(yè)委托代理關(guān)系建立的過程中，由于事前、事中、事后信息的不對稱，委托代理目標(biāo)的實現(xiàn)常常會面臨不確定性，利益損失風(fēng)險也無法掌控。因此企業(yè)所有者在開展委托工作時，可以積極借助所有權(quán)激勵與自動監(jiān)督機制、預(yù)設(shè)目標(biāo)與協(xié)議監(jiān)督以及權(quán)力制衡監(jiān)督機制來防范信息不對稱所帶來的風(fēng)險，保障企業(yè)的基本利益。

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