殷麗萍

在國(guó)內(nèi)，因?yàn)橘I(mǎi)房背上貸款的“房奴”比比皆是。而在美國(guó)，比“房奴”更令人關(guān)注的社會(huì)現(xiàn)象是“學(xué)奴”。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2016年美國(guó)助學(xué)貸款總額高達(dá)1.4萬(wàn)億美元，刷新記錄高位，而且連續(xù)18年增加。過(guò)去30年間，美國(guó)大學(xué)學(xué)費(fèi)的平均漲幅是社會(huì)總物價(jià)漲幅數(shù)倍，學(xué)生貸款市場(chǎng)需求量激增。而這個(gè)日漸龐大的“學(xué)奴”隊(duì)伍，順勢(shì)造就了美國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)SoFi的崛起。

2011年創(chuàng)辦至今，SoFi從學(xué)生貸款起步，隨后將觸角延伸至房屋貸款、汽車貸款、消費(fèi)貸款等領(lǐng)域，近日又宣布完成新一輪5億美元的融資，企圖在未來(lái)成為一個(gè)提供全方位金融服務(wù)的公司，該平臺(tái)已累計(jì)獲得19億美元融資，注冊(cè)用戶達(dá)23萬(wàn)人。

值得注意的是，在去年夏天Lending Club爆出違規(guī)丑聞、Prosper大裁員之時(shí)，SoFi卻獲得了穆迪3A級(jí)評(píng)分，這仿佛一股清流掃除了行業(yè)的陰霾。雖然對(duì)傳統(tǒng)銀行來(lái)說(shuō)，獲得這樣的評(píng)分是小菜一碟，但對(duì)新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)卻并非易事。

大學(xué)生堆里“摘櫻桃”

SoFi的全稱是Social Finance（社交金融），其靠著在美國(guó)名校“校友圈”推廣貸款業(yè)務(wù)開(kāi)始發(fā)展壯大。

2011年9月，創(chuàng)始人邁克·卡格尼（Mike Cageney）從40位斯坦福MBA畢業(yè)校友那里籌集到200萬(wàn)美元，然后以低于聯(lián)邦學(xué)生貸款的利率借給100位通過(guò)信用審查的斯坦福學(xué)院學(xué)生。說(shuō)白了，就是將從師哥師姐那里籌來(lái)的錢(qián)以“個(gè)人對(duì)個(gè)人”（點(diǎn)對(duì)點(diǎn)）的方式借給師弟師妹。

SoFi成立之時(shí)，美國(guó)P2P行業(yè)已經(jīng)歷五年成長(zhǎng)期，行業(yè)領(lǐng)軍者Lending Club與Prosper都在做非常廣泛的信貸業(yè)務(wù)，包括信用卡貸款、汽車貸款、房屋裝修貸款等，但SoFi一頭扎進(jìn)了美國(guó)學(xué)生貸款這個(gè)垂直細(xì)分市場(chǎng)，不禁引人深思：學(xué)生貸款市場(chǎng)值得做嗎？

答案是肯定的。2011年，美國(guó)學(xué)生貸款市場(chǎng)需求量激增，導(dǎo)致貸款利率高企，SoFi看準(zhǔn)這個(gè)機(jī)會(huì)為大學(xué)生們提供低息貸款，讓他們可以一次性償還以前的學(xué)生貸款，以后只需以低息向SoFi還款即可。這種“以新補(bǔ)舊”的貸款，能為借款人節(jié)省一筆可觀的利息費(fèi)。

此后，SoFi進(jìn)一步細(xì)分市場(chǎng)，采取“摘櫻桃”的策略，只接受高質(zhì)量借款者。高質(zhì)量由兩種因素決定：畢業(yè)院校與專業(yè)。SoFi的借款者必須畢業(yè)于其選定的美國(guó)排名前200的優(yōu)秀大學(xué)，這些大學(xué)不僅是各行業(yè)高端人士的起源匯集地，而且根據(jù)美國(guó)教育部統(tǒng)計(jì)，這些學(xué)校學(xué)生的平均違約率僅為1.6%，低于學(xué)生貸款的平均違約率8%?？ǜ衲嵴J(rèn)為，“到SoFi貸款的也許現(xiàn)在不是有錢(qián)人，但必須有未來(lái)成為有錢(qián)人的潛質(zhì)?！?/p>

面對(duì)美國(guó)學(xué)生貸款市場(chǎng)最大的莊家——美國(guó)聯(lián)邦政府，SoFi需要另辟蹊徑才能從強(qiáng)大的對(duì)手中“搶”到市場(chǎng)，它的必殺技就是“校友圈”社交網(wǎng)絡(luò)。在2011年9月進(jìn)行的首次名?！靶Ｓ讶Α苯杩畛晒?，SoFi開(kāi)始正式運(yùn)營(yíng)并繼續(xù)沿用這種方式，從畢業(yè)校友那里籌集資金，然后再發(fā)放貸款給同一所學(xué)校的在校學(xué)生。在“校友圈”積累一定規(guī)模后，SoFi還定期舉行聚會(huì)等活動(dòng)，畢業(yè)校友可接觸到有發(fā)展?jié)摿Φ膶W(xué)弟學(xué)妹，在校學(xué)生可接受到學(xué)長(zhǎng)的工作邀請(qǐng)或?qū)氋F意見(jiàn)。這種社交金融令SoFi在美國(guó)大學(xué)校園人氣暴增。

逃債？除非你不想混“校友圈”了

令人關(guān)注的風(fēng)控問(wèn)題如何解決？SoFi授信考慮三個(gè)因素：過(guò)去的信用歷史記錄，包括借款人的信用歷史、借款人是否存在不支付賬單或不償還信貸貸款的歷史信息；借款人現(xiàn)在的現(xiàn)金流和支付能力；預(yù)期的收入波動(dòng)性，這主要通過(guò)考察貸款者在校期間所學(xué)的專業(yè)是否屬于熱門(mén)的“提款機(jī)”專業(yè)，未來(lái)貸款者工作的表現(xiàn)如何，是否會(huì)有失業(yè)的情況發(fā)生等。

如果貸款者惡意拖欠借款，SoFi有能力將借款人的逾期情況通報(bào)給其親朋好友——SoFi風(fēng)險(xiǎn)控制的一大利器。SoFi還利用社交金融“校友圈”優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)金融與社交的聯(lián)合。試想一下，向校友或同學(xué)借款，如果不及時(shí)還款就會(huì)被公布在同學(xué)或朋友圈里，從此可能會(huì)聲名狼藉，除非打算永遠(yuǎn)逃離此圈。道德約束無(wú)疑大大降低了違約率，避免壞賬的發(fā)生。

根據(jù)穆迪預(yù)測(cè)，學(xué)生欠款不還的情況非常少，年違約率不超過(guò)1.6%，這低于全球金融貸款平均4%的違約率。

由于借款者質(zhì)量高，SoFi擁有質(zhì)量相當(dāng)高的學(xué)生貸款。相比于因違約率過(guò)高導(dǎo)致賠償千萬(wàn)美元訴訟的美國(guó)P2P行業(yè)另一龍頭Prosper，截至2016年，僅有17項(xiàng)逾期還款的SoFi則建立起了良好的口碑。

憑借此優(yōu)勢(shì)，SoFi完成了網(wǎng)貸行業(yè)首家的公開(kāi)證券化，還被加拿大DBRS（世界第四大信用評(píng)級(jí)公司）信用評(píng)級(jí)為A。網(wǎng)貸平臺(tái)多數(shù)面臨資金短缺問(wèn)題，一些平臺(tái)只能通過(guò)一輪輪融資獲得資金或是通過(guò)大量營(yíng)銷工作來(lái)吸引投資者，順利的證券化不僅大大增加了SoFi資金流動(dòng)性，還令其實(shí)現(xiàn)了新行業(yè)與傳統(tǒng)金融工具的結(jié)合。

有志成為另一個(gè)金融帝國(guó)

如今，SoFi已將業(yè)務(wù)拓展到個(gè)人貸款和住房按揭貸款領(lǐng)域，并開(kāi)始涉足財(cái)富管理。這一趨勢(shì)在全球是趨同的，像國(guó)內(nèi)的宜信、陸金所也正在發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)。

卡格尼對(duì)財(cái)富管理關(guān)注多年，他稱自己經(jīng)常思考：人們?yōu)槭裁匆ネ顿Y？如果市場(chǎng)利率下跌很多，大家還去不去投資？“從投資者角度來(lái)說(shuō)，他們需要一個(gè)平衡的投資組合，即便投資者不喜歡某種資產(chǎn)類別，仍應(yīng)該持有該類資產(chǎn)，這是一種永恒的邏輯，跟股市、匯率的波動(dòng)沒(méi)有關(guān)系。”卡格尼說(shuō)。

財(cái)富管理業(yè)務(wù)將使SoFi提供全生命周期服務(wù)，包括多樣性的產(chǎn)品、更多種類的服務(wù)。據(jù)了解，SoFi在去年相繼獲得美國(guó)阿肯色州、佛羅里達(dá)州、加利福尼亞州等多個(gè)地區(qū)的保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)許可，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的推出指日可待。

近日，SoFi以約1億美元的價(jià)格收購(gòu)移動(dòng)銀行Zenbanx成為媒體焦點(diǎn)。SoFi將可以為用戶提供現(xiàn)金賬戶、信用卡和國(guó)際轉(zhuǎn)賬服務(wù)。

SoFi和Zenbanx的交易是美國(guó)金融科技界的一樁大事，也是SoFi產(chǎn)品多樣化路程上的里程碑。未來(lái)，除了學(xué)生貸款、消費(fèi)貸款和按揭貸款外，SoFi還能幫助用戶理財(cái)、購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)、吸收存款，甚至給用戶發(fā)信用卡。不得不說(shuō)，這又是一個(gè)金融帝國(guó)的布局。