曲鈺溪

(北京工商大學(xué)商學(xué)院 北京 100048)

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其他綜合收益、信息透明度與價值相關(guān)性

曲鈺溪

(北京工商大學(xué)商學(xué)院 北京 100048)

自美國財務(wù)會計概念公告引入其他綜合收益概念以來，其他綜合收益就成為會計界持續(xù)爭議的話題。有學(xué)者認(rèn)為報告其他綜合收益，是為了進(jìn)一步提高信息透明度，提高利潤表在報告過程中的信息相關(guān)性。而另一部分學(xué)者認(rèn)為其他綜合收益列報位置發(fā)生變化后，會計信息的披露質(zhì)量提高了，既影響了會計信息透明度，又影響了價值相關(guān)性，但并沒有通過透明度去影響價值相關(guān)性。本文以我國其他綜合收益列報位置的變化為背景，利用2012-2015年滬市A股上市公司數(shù)據(jù)，研究了其他綜合收益列報位置、會計信息透明度與價值相關(guān)性三者之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)：其他綜合收益列報位置發(fā)生變化后，既影響了會計信息透明度，又影響價值相關(guān)性，但并沒有通過透明度去影響價值相關(guān)性。

其他綜合收益；信息透明度；價值相關(guān)性

一、引言

2007年IASB發(fā)布了修訂后的《國際會計準(zhǔn)則第1號——財務(wù)報表的列報》，引入“綜合收益”項目，旨在將公司主體與以股東身份的所有者之間的交易引起的凈資產(chǎn)的變動以外的其他凈資產(chǎn)的變動在損益表中列報。2011年國際會計準(zhǔn)則理事會進(jìn)一步要求將其他綜合收益項目按照未來期間能否計入損益劃分為“滿足特定條件時后續(xù)將重分類計入損益的項目”和“不能重分類計入損益的項目”。我國為了與國際會計準(zhǔn)則的趨同，財政部于2009年發(fā)布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第3號》，在資產(chǎn)負(fù)債表中將其他綜合收益計入其他資本公積進(jìn)行列報，并在利潤表中增加“綜合收益”和“其他綜合收益”這兩個項目。并于2014年發(fā)布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第30號——財務(wù)報表列報》中，明確規(guī)定將其他綜合收益按照未來期間能否計入損益進(jìn)一步劃分為“以后會計期間不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益項目”和“以后會計期間在滿足規(guī)定條件時將重分類進(jìn)損益的其他綜合收益項目”，在利潤表中按具體構(gòu)成項目進(jìn)行詳細(xì)披露。

二、理論分析

(一)其他綜合收益列報位置與會計信息價值相關(guān)性

隨著經(jīng)濟(jì)和財務(wù)會計的發(fā)展，“收入費(fèi)用觀”已經(jīng)不能為會計信息使用者提供更全面、更完整的會計信息，隨著“綜合收益”與“其他綜合收益”的提出，“全面收益觀”與“資產(chǎn)負(fù)債觀”應(yīng)運(yùn)而生，其要求會計收益能夠更加全面并且多角度去反映企業(yè)的盈利狀況。其中，其他綜合收益的列報與披露克服了傳統(tǒng)會計收益的不足，提供了更完整、更全面的收益信息。而其他綜合收益列報位置的變化使得我們的盈余信息更全面、更豐富，讓很多外部信息使用者既看到了凈利潤(即企業(yè)已實現(xiàn)的利潤)，又看到了沒有實現(xiàn)的利潤但歸企業(yè)盈利行為所造成的潛在的盈利，或者會導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)在價值提高的這部分盈利，而盈利會導(dǎo)致企業(yè)的所有者權(quán)益增加，所有者權(quán)益增加會導(dǎo)致企業(yè)估值增加，使得企業(yè)的價值、決策更理性，而價值、決策更理性即提高了價值相關(guān)性。

(二)其他綜合收益列報位置與會計信息透明度

Diamond和Verrecchia(1991)研究表明財務(wù)報告信息透明度影響報表使用者識別盈余管理的能力。美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會1997年頒布的《財務(wù)會計準(zhǔn)則公告第130號——報告綜合收益》(SFAS130)規(guī)定，企業(yè)可以選擇在損益表或直接在所有者權(quán)益變動表中披露其他綜合收益。Hirst和Hopkins(1998)指出其他綜合收益列報的位置會影響資本市場對信息的解讀，作者通過對證券分析師進(jìn)行實驗研究，發(fā)現(xiàn)當(dāng)公司在利潤表中披露其他綜合收益信息時投資者更易識別公司是否存在利潤操縱。國內(nèi)外對會計信息透明度計量的方法主要有三種，本文采用第三種方法，即選擇某些反映公司披露水平的指標(biāo)作為信息透明度的替代指標(biāo)。本文借鑒周曉蘇、吳錫皓基于Bhattacharya等人理論的基礎(chǔ)上提出的三個指標(biāo)，選擇盈余激進(jìn)度和盈余平滑度來反向計量上市公司會計信息透明度。

①盈余激進(jìn)度(EA)。根據(jù)Bhattacharya等人的觀點，盈余激進(jìn)度越大，上市公司越有可能利用盈余項目來做文章，來掩蓋公司實際的經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)營業(yè)績，從而加大了公司信息的不透明。參考周曉蘇、吳錫皓等學(xué)者的研究，我們采用以下公式計算盈余激進(jìn)度。

ACCit=ΔCAit-ΔCLit-ΔCashit+ΔSTDit-DEPit+ΔTPit

②盈余平滑度(ES)。指的是上市公司的報告盈余與真實盈余之間的關(guān)系，即公司盈余波動度偏離正常水平的程度。以下公式采用周曉蘇、吳錫皓等學(xué)者的研究。

會計信息透明度(Tran)。根據(jù)Bhattacharya等人的定義，并參考謝雅璐的計算方法，采用以下公式計算會計信息透明度。

其中，△CAi，t表示i公司第t年的流動資產(chǎn)增量；△CLi，t表示i公司第t年的流動負(fù)債增量；△CASHi，t表示i公司第t年的貨幣資金增量；△STDi，t表示i公司第t年的一年內(nèi)到期的長期負(fù)債增量；DEPi，t表示i公司第t年的計提的固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)累計攤銷額；△TPi，t表示i公司第t年的應(yīng)交稅金的增量；Asseti，t表示i公司第t年的年末總資產(chǎn)；ACCi，t表示i公司第t年的應(yīng)計項目；CFOi，t-3表示i公司第t-k年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，k=1,2,3；Asseti，t-4表示i公司第t-k年的年末總資產(chǎn)，k=1,2,3,4；Tran表示第t年第i家公司的信息透明度，Tran值越大表明會計信息透明度越高。

(三)其他綜合收益列報位置、會計信息透明度與價值相關(guān)性

其中有學(xué)者人為報告其他綜合收益，是為了進(jìn)一步提高信息透明度，從而提高會計信息有用性，而信息決策過程中的有用性其主要表現(xiàn)為價值相關(guān)性，所以報告其他綜合收益是為了進(jìn)一步提高我們利潤表在報告過程中的信息相關(guān)性。盡管信息使用者不能充分地理解其他綜合收益，但是它的編制，補(bǔ)充了利潤表編制過程中信息的不足，讓投資者和潛在投資者認(rèn)識到企業(yè)的盈利能力和價值。在此基礎(chǔ)上，我們認(rèn)為列報其他綜合收益主要目的是為了提高信息透明度，而提高信息透明度只是一個中間路徑，透明度對于上市公司股東而言不是最重要的，最主要的是會計信息價值是否有用，即對股價的相關(guān)性。當(dāng)股價提高時，會計信息價值相關(guān)性是否顯著。

三、研究設(shè)計及結(jié)果

本文選取2012-2015年滬市證券市場A股中披露“其他綜合收益”信息的上市公司作為研究對象。通過篩選，剔除缺失值后，得到的樣本使用價格模型或收益模型，然后使用回歸模型的調(diào)整R2作為衡量會計信息價值相關(guān)性的方法。通過一系列的研究可以得出，其他綜合收益列報位置發(fā)生變化后，會計信息透明度增強(qiáng)了，會計信息價值相關(guān)性更強(qiáng)了，但其他綜合收益列報位置的變化并沒有通過透明度去影響價值相關(guān)性。

[1]楊克智.其他綜合收益、信息透明度與盈余管理[J].財務(wù)會計,2016(8).

[2]楊有紅，陳婧.綜合收益信息披露對會計信息透明度的影響[J].會計之友，2016(2).

曲鈺溪(1992-)，女，漢族，河北邢臺市人，碩士研究生在讀，北京工商大學(xué)商學(xué)院,專業(yè):財務(wù)管理。