范秀玉

【摘 要】在經(jīng)濟全球化的強大推動力下，上市公司獲得了長遠的發(fā)展和進步，而財務(wù)分析方法在上市公司中扮演著極其重要的角色，已經(jīng)得到了上市公司的高度重視與關(guān)注。上市公司通過財務(wù)分析方法的運用，可以提升會計信息的準確性。本文主要針對上市公司財務(wù)分析方法局限性及其改進措施展開深入的研究，以供相關(guān)人士的借鑒。

【關(guān)鍵詞】上市公司；財務(wù)分析方法；局限性；改進措施；研究

目前，加強財務(wù)分析建設(shè)是上市公司管理建設(shè)的重要環(huán)節(jié)，發(fā)揮著不可比擬的作用和優(yōu)勢，上市公司要想在激烈的行業(yè)競爭中始終立于不敗之地，就必須要制定出與公司實際發(fā)展情況相符的財務(wù)分析方法，保證財務(wù)分析良好的質(zhì)量和水平，避免上市公司財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，進而推動上市公司的穩(wěn)定運作。

一、上市公司財務(wù)分析方法的局限性分析

1.比率分析法

比率分析法是指將上市公司提供的財務(wù)報表數(shù)據(jù)作為重要的前提，根據(jù)計算各項指標的相對數(shù)，對企業(yè)償債能力和獲利能力等進行定量分析。

（1）財務(wù)報表中歷史數(shù)據(jù)居多，時效性嚴重缺失

財務(wù)報表數(shù)據(jù)大多數(shù)是企業(yè)的年限較長久的資料，而且部分數(shù)據(jù)只是由人為加以判斷得出的。歷史成本原則會造成會計數(shù)據(jù)很難對物價水平做出改進，通過這些歷史數(shù)據(jù)得出的財務(wù)比率，大大背離了企業(yè)財務(wù)的實際狀況，差距性過于懸殊，進而無法作為上市公司今后經(jīng)濟發(fā)展狀況的重要參考性依據(jù)。

（2）會計處理方法和會計政策的可選擇性比較差

通過企業(yè)會計準則的制定，企業(yè)要從自身發(fā)展的實際狀況出發(fā)，選擇真正適應(yīng)于自己的會計處理方式，并且正確使用會計估計方法?；诖?，企業(yè)在會計報表數(shù)據(jù)處理中，很難體現(xiàn)出財務(wù)信息的公信力、權(quán)威性。

（3）現(xiàn)行報表內(nèi)容較為單一、片面

結(jié)合貨幣計量假設(shè)，現(xiàn)行財務(wù)報表內(nèi)容比較側(cè)重于可以準確量化的會計事宜，對于人力資源、企業(yè)文化等非量化因素，已經(jīng)不屬于報表范圍內(nèi)，非量化因素?zé)o法在基礎(chǔ)比率分析法的計算中轉(zhuǎn)化為指標，所以反映出來的企業(yè)經(jīng)營情況較不真實、準確。

2.杜邦財務(wù)分析體系

（1）上市公司發(fā)展能力的全面性有所缺失

在杜邦財務(wù)分析體系中，著重強調(diào)對上市公司營運能力、償還能力等評價，嚴重忽視上市公司整體發(fā)展實力的評價，而且企業(yè)收益與資產(chǎn)價值增加之間的關(guān)系并不明確，上市公司尚未形成可持續(xù)發(fā)展的能力和水平。

（2）沒有全面反映出上市公司的經(jīng)營風(fēng)險

上市公司在經(jīng)營管理過程中，風(fēng)險性問題諸多。然而以往傳統(tǒng)的杜邦財務(wù)分析法，經(jīng)營風(fēng)險分析評價指標并不完善，很難對上市公司的經(jīng)營風(fēng)險進行有效地評估。

3.比較分析法

（1）橫向比較分析法

橫向比較分析法可以充分掌握企業(yè)財務(wù)的實際狀況，并且比較財務(wù)實際存在的差異，進而判斷企業(yè)財務(wù)狀況所存在的缺陷和漏洞。然而這種方法會受到企業(yè)范圍、經(jīng)營周期等方面的限制，加劇了同行業(yè)對比的難度性。

此外，在會計政策選擇方面，差異性比較明顯，也會使同一數(shù)據(jù)之間的差異變得越來越懸殊。

（2）趨勢分析比較法

這種方法可以更好地預(yù)測企業(yè)財務(wù)實際運行中的發(fā)展變動趨向，通過比較企業(yè)各個時期財務(wù)狀況，由于財務(wù)數(shù)據(jù)自身的限制性因素，趨勢分析法也有著較為明顯的局限性。與此同時，這種方法只能簡單反映出某一財務(wù)數(shù)據(jù)的變動情況，并沒有進行更深層次、多角度的分析。而且由于同一企業(yè)不同時期的宏觀市場環(huán)境、經(jīng)營管理方式等因素的影響，會計數(shù)據(jù)較不固定，變動性非常明顯，很難做出最客觀、準確地判斷。

二、上市公司財務(wù)分析方法的改進措施闡述

1.對財務(wù)分析的信息基礎(chǔ)進行改造和豐富

（1）采用現(xiàn)金流量信息

上市公司的現(xiàn)金流量在債務(wù)償還中扮演著極其重要的角色。一旦現(xiàn)金流量超出了流動負債的既定范圍，企業(yè)可以充分利用當期產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在不動用其他資產(chǎn)的條件下更好地償還債務(wù)。因此，在比率分析法的運用過程中，要提高對與現(xiàn)金流量相關(guān)比率的重視程度?，F(xiàn)行的財務(wù)比率雖然在現(xiàn)金流量信息方面的指標中已經(jīng)進行了一定的擴張，但是仍然有廣闊的擴張空間。在營運能力比率中，可以適當增加資產(chǎn)與經(jīng)營活動所獲得的現(xiàn)金流入的比率，對企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力做出最客觀公正的評價。

（2）增加體現(xiàn)企業(yè)無形資產(chǎn)的信息

企業(yè)無形資產(chǎn)是企業(yè)獲利能力的重要渠道，并沒有在會計報表中得以充分地體現(xiàn)，嚴重影響著上市公司人力資源、管理模式以及企業(yè)文化等，然而尚未在報表中得以體現(xiàn)，財務(wù)分析方法在指標的運用中，局限性越來越明顯。會計計量處于不斷完善中，雖然無法在短時間內(nèi)入賬，但是帶給企業(yè)的收益資產(chǎn)，將會在不久后被列入報表中，已經(jīng)成為了財務(wù)分析的重要對象之一。

（3）關(guān)注報表附表和附注信息

報表附表也是反映上市公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的補充報表。而附注可以幫助報表使用者更好地理解會計報表內(nèi)容，更好地解釋會計報表的編制依據(jù)、編制原則等。在上市公司財務(wù)報表分析中，要深入研究報表附表、附注，通過這些報表，可以更好地反映出企業(yè)經(jīng)營活動的實施狀況。認真閱讀附表和附注，可以提供準確合理的報表信息，縮小了失誤判斷的發(fā)生率。

此外，在報表閱讀過程中，要廣泛征求專業(yè)注冊會計師“審計報告”的意見和想法。會計師要從最客觀公正的立場來加以判斷確保企業(yè)報表數(shù)據(jù)的真實性、可靠性，爭取為報表使用者提供強有力的輔助。

2.不斷完善杜邦財務(wù)分析體系

（1）引入一定的可持續(xù)增長率

上市公司的可持續(xù)增長率具有較強的綜合性的預(yù)測、計劃指標，銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等財務(wù)指標在可持續(xù)增長率評價指標中占據(jù)著極其重要的地位，進而全面評價上市公司的整體盈利能力和償債能力。

（2）引入一定的非財務(wù)指標endprint

通過非財務(wù)指標的引入，可以更加綜合考量上市公司經(jīng)營的影響因素?，F(xiàn)階段，企業(yè)形象評估、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力以及顧客滿意度等是非財務(wù)指標選擇的重要分類，進而全面掌握上市公司的財務(wù)現(xiàn)狀，避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

3.綜合運用多種財務(wù)分析方法

單一財務(wù)分析方法具有較強的局限性，上市公司可以綜合運用多種不同的財務(wù)分析方法，將動態(tài)分析方法與靜態(tài)分析方法、定量指標與定性指標等充分結(jié)合在一起，不斷拓展和延伸財務(wù)比率內(nèi)容，豐富比較分析的管理手段。在定量分析過程中，要樹立高度的定性判斷思想，再進行定量分析與判斷。

財務(wù)指標數(shù)值的相對性特征比較明顯，同一指標數(shù)值在不同情況下會做出不同的反映，具體結(jié)論更是千差萬別。比如：在資產(chǎn)管理比率中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標在較低情況下，就說明企業(yè)收賬效率也比較低，二者是成正比例的關(guān)系，進而不利于上市公司機會成本的獲取。由此可見，在進行財務(wù)分析和評價中，必須要通過多個指標來反映問題，針對各個指標產(chǎn)生的影響進行綜合考量，以此得出最準確地結(jié)論。

4.提升存貨管理水平

要嚴格遵守財務(wù)制度規(guī)定，保持賬本、貨物等方面的一致性。存貨管理要求貨物不能與發(fā)票一同存放，要及時辦理登記手續(xù)，期間也要做到貨物、賬本以及標卡三者之間的相符。同時可以采用ABC控制法，控制好存貨數(shù)量，加快資金的流動速度，要對存貨按照程度進行分類，共分為A、B、C三個等級。

三、結(jié)束語

綜上所述，加強上市公司財務(wù)分析方法勢在必行，可以提升上市公司的市場影響力與經(jīng)濟競爭力，確保同行業(yè)競爭中永葆生機與活力。因此，上市公司要從自身發(fā)展的實際情況出發(fā)，制定出配套可行的財務(wù)指標，要不斷與時俱進、開拓創(chuàng)新，綜合運用多種財務(wù)分析方法，為企業(yè)決策者提供準確地依據(jù)，充分發(fā)揮出財務(wù)分析報表的應(yīng)用價值，進而實現(xiàn)上市公司可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略性目標。

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