顧佳怡

摘要：作為一種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)近年來的發(fā)展令人嘆為觀止。在為個(gè)人提供了新的融資渠道和便利之外，由于我國監(jiān)管不力以及個(gè)人征信體制建設(shè)的不完善，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的異化問題較為嚴(yán)重，這對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了更高的要求。對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)而言，在現(xiàn)行的《暫行辦法》約束下，正確的定位對(duì)于其自身的發(fā)展和行業(yè)的穩(wěn)定與健康尤為重要。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)；互聯(lián)網(wǎng)金融；人人貸

一、我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的現(xiàn)狀

（一）P2P網(wǎng)貸概念及運(yùn)營模式

1. P2P網(wǎng)貸的概念

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款又稱“人人貸”，是指個(gè)人或法人通過獨(dú)立的第三方網(wǎng)絡(luò)信息中介平臺(tái)進(jìn)行的相互信貸。P2P借貸致力于為借款人提供區(qū)別于傳統(tǒng)貸款機(jī)構(gòu)的信貸服務(wù)，尤其是信貸危機(jī)期間信貸資源變得難以獲取之時(shí)。目前，國內(nèi)較為知名的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主要有拍拍貸、宜信、人人貸，紅嶺創(chuàng)投等。

2. P2P網(wǎng)貸的運(yùn)營模式

P2P網(wǎng)貸從英國誕生以來，以飛快的速度在全世界復(fù)制，頗受小額貸款者的青睞。近年來，雖然P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營方式在不斷的完善，但最基本的職能和運(yùn)營模式并沒有改變：資金借貸雙方通過獨(dú)立的第三方信息中介進(jìn)行磋商和競價(jià)，最后完成交易。盡管P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的總體市場規(guī)模不大，但是近些年來的發(fā)展可謂讓人嘆為觀止。截至2016年年底，全國P2P網(wǎng)貸的貸款余額1.21萬億元，創(chuàng)歷史新高，比2015年年底增長115.9%，已大大超過全國小貸行業(yè)的貸款余額。

究其實(shí)質(zhì)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)就是民間直接融資的獨(dú)立的第三方信息交互平臺(tái)，借貸雙方可以在網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)信息的交流交互、信息的價(jià)值認(rèn)定和借貸交易，而P2P網(wǎng)貸平臺(tái)并不會(huì)介入借貸雙方的自由競價(jià)和借貸交易過程中。簡單地說，網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營商并不會(huì)直接參與到借貸關(guān)系中來，而是通過借貸利益鏈條收取手續(xù)費(fèi)來獲益。

通常P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的借貸需要五個(gè)過程：首先，個(gè)人在網(wǎng)貸平臺(tái)上進(jìn)行實(shí)名認(rèn)證，提供相應(yīng)的身份證明，并且盡可能詳細(xì)準(zhǔn)確的描述個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況和還款能力。其次，由網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)借款人的身份和資料進(jìn)行詳細(xì)的審核。第三，經(jīng)過審核，借款人便可以在網(wǎng)貸平臺(tái)上發(fā)帖明確詳細(xì)的借款需求，并注明貸款期限，最高年利率，還款日期等信息。第四，由借出方利用自己的資金進(jìn)行投標(biāo)。最后，借款人和資金借出方達(dá)成交易完成借款前的磋商工作，網(wǎng)貸平臺(tái)自動(dòng)生成電子借條，并在平臺(tái)上更新相應(yīng)的借款記錄，由借款人定期向借出方還款付息。

（二）我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的異化問題

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為一個(gè)新興市場，必然會(huì)存在很多不足，在滿足市場需求的同時(shí)也不可避免的產(chǎn)生了一些異化問題。一方面，早期的P2P平臺(tái)由于監(jiān)管不力，很容易出現(xiàn)資金池現(xiàn)象，一些第三方機(jī)構(gòu)假借P2P之名非法集資，隨后又跑路，這不僅加大了金融風(fēng)險(xiǎn)，還導(dǎo)致行業(yè)風(fēng)評(píng)每況愈下。面對(duì)魚龍混雜的P2P行業(yè)，老百姓也深受其害，一些欠缺金融常識(shí)的老年人很容易掉進(jìn)高利率誘惑的陷阱。另一方面，P2P平臺(tái)信息中介身份的定位還很不明確，許多平臺(tái)也想同分一杯羹，自發(fā)從事資金存貸業(yè)務(wù)從而使得整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象叢生、風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。

二、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)正確定位的必要性

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式存在和發(fā)展的必要性是毋庸置疑的，在我國當(dāng)前的金融體系中，的確需要這樣一種兼具商業(yè)性和社會(huì)性的個(gè)人借貸模式作為銀行信貸的補(bǔ)充。因此，盡管作為一種金融創(chuàng)新，P2P平臺(tái)還存在很多不足，它仍有其存在的意義和價(jià)值，全盤否定是不可取的，正確的引導(dǎo)和規(guī)范才是解決問題的關(guān)鍵。早在2011年，中國銀監(jiān)會(huì)就發(fā)布了《人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2011]254號(hào)），稱P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在大量的潛在風(fēng)險(xiǎn)和問題。具體來說，P2P網(wǎng)貸主要存在以下四點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）P2P網(wǎng)貸平臺(tái)認(rèn)證風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的深入發(fā)展推動(dòng)了P2P市場的繁榮。形形色色的 P2P平臺(tái)中不乏不法分子假借資金借貸之名非法集資。更嚴(yán)重的是，有些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)直接參與借貸過程，吸收資金非法發(fā)放貸款，以“影子銀行”的身份存在金融市場上，為金融市場的健康發(fā)展埋下禍根。

（二）借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)

作為一種新型的網(wǎng)絡(luò)借貸模式，P2P憑借快捷方便受到了許多小額貸款者的青睞，然而這也為資金的安全借貸埋下了很深的隱患。中國的個(gè)人征信體系尚不健全，資金借出方對(duì)借款人的了解僅限于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上借款方提供的個(gè)人財(cái)務(wù)信息，一旦借款人有意弄虛作假，資金借出方的權(quán)益將很難得到保障。此外，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的定位是中介信息交互平臺(tái)，很容易擺脫連帶賠償責(zé)任，因此，資金借出方在面臨貸款求償時(shí)，往往面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦借款人違約，資金借出方便只能通過自己追償來解決問題。

（三）資金用途風(fēng)險(xiǎn)

資金借出方對(duì)于資金用途的了解僅限于借款人在平臺(tái)上登記的資金用途說明以及后續(xù)的磋商。因此，一旦借款人隱瞞真相，將借到的資金投放于高風(fēng)險(xiǎn)的金融市場或者轉(zhuǎn)借給他人甚至是進(jìn)行非法交易，資金借出方都將承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。這不僅會(huì)損害資金的安全，而且還淡化了國家宏觀調(diào)控的效果。

（四）資金錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)

出于收益方面的考慮，P2P平臺(tái)往往將長期貸款項(xiàng)目分解成短期貸款項(xiàng)目來迎合網(wǎng)貸投資者的需求。這種做法表面上看來降低了資金借出方借出款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)，縮短了資金借出的時(shí)間，實(shí)質(zhì)上將一筆借款由不同的借款人來承擔(dān)，增加了還款風(fēng)險(xiǎn)。一旦某個(gè)借款人不能按時(shí)還款，便會(huì)導(dǎo)致資金鏈的斷裂。

從以上風(fēng)險(xiǎn)可以看出，P2P平臺(tái)存在嚴(yán)重的安全隱患。隨著監(jiān)管的不斷深入和完善，銀監(jiān)會(huì)、公安部等對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提出了更高的要求，因此，重新定位P2P網(wǎng)貸平臺(tái)顯得尤為關(guān)鍵。

三、新時(shí)期P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的“四定位”

（一）堅(jiān)持信息中介的定位

2016年8月24日，銀監(jiān)會(huì)就《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》召開新聞發(fā)布會(huì)。《暫行辦法》對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的信息中介定位進(jìn)行了強(qiáng)調(diào)。一方面，這使得P2P網(wǎng)貸平臺(tái)逐漸擺脫兜底，實(shí)質(zhì)上是對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)的保護(hù)。另一方面，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為信息中介可以維護(hù)資金借貸的安全以及金融市場的穩(wěn)定，為平臺(tái)的經(jīng)營創(chuàng)造健康的市場氛圍。最后，P2P平臺(tái)提供的有效借貸信息可以幫助投資人理性投資思維的養(yǎng)成，推動(dòng)健康投資環(huán)境的形成。

（二）堅(jiān)持小額借貸的定位

《暫行辦法》中首次明確了P2P平臺(tái)的借款限額：同一P2P平臺(tái)上，同一自然人借款余額上限不超過人民幣20萬元，同一法人或其他組織借款余額上限不超過人民幣100萬元。這一嚴(yán)苛的要求將促使P2P平臺(tái)逐漸縮小業(yè)務(wù)規(guī)模，明確市場定位。

要推進(jìn)普惠金融，勢(shì)必要走上小額的道路。與傳統(tǒng)的大額、高門檻的金融模式相比，小微金融更能普及大眾，對(duì)于金融參與者來說門檻更低。與此同時(shí)，小額業(yè)務(wù)也在一定程度上降低了平臺(tái)運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)，避免大單業(yè)務(wù)暗藏資金池等違規(guī)操作的隱患。

（三）堅(jiān)持資金由銀行存管的定位

無論是《指導(dǎo)意見》、《征求意見稿》，還是如今的《暫行辦法》，都規(guī)定了“平臺(tái)應(yīng)對(duì)客戶資金和自身資金進(jìn)行分賬管理，并由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶資金實(shí)行第三方存管?！边@不僅體現(xiàn)出監(jiān)管層對(duì)于資金存管的高要求，也從另一個(gè)側(cè)面反映出P2P行業(yè)亂象叢生的現(xiàn)狀，有效降低了P2P平臺(tái)擅自利用資金進(jìn)行非法活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。資金存管促進(jìn)了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的介入，不僅有利于監(jiān)管方對(duì)于平臺(tái)資金流向的掌握，更有助于規(guī)范P2P行業(yè)，杜絕跑路、資金池等現(xiàn)象，與此同時(shí)，還給商業(yè)銀行創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)提供了很好的條件。

（四）堅(jiān)持信息披露的定位

“真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)”四個(gè)詞準(zhǔn)確概括了監(jiān)管層對(duì)P2P平臺(tái)信息披露的根本要求。首先，標(biāo)準(zhǔn)化的信息披露可以有效的規(guī)范平臺(tái)的運(yùn)作，幫助監(jiān)管層利用P2P平臺(tái)提供的經(jīng)營數(shù)據(jù)分析網(wǎng)貸平臺(tái)的營業(yè)狀況，讓那些利用平臺(tái)非法集資的現(xiàn)象無處藏身。其次，有效的信息披露使得投資方和P2P網(wǎng)貸平臺(tái)形成了利益共同體，不同于以往的對(duì)立關(guān)系，信息披露有利于平臺(tái)提供項(xiàng)目供投資人篩選，密切了平臺(tái)和投資者的關(guān)系。最后，信息披露還能極大程度地規(guī)范P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)，作為投資者甄別可靠平臺(tái)的依據(jù)。

參考文獻(xiàn)：

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（作者單位：南京師范大學(xué)商學(xué)院）endprint