牟瀾

摘要：本文主要針對(duì)于證券公司區(qū)域性資金管理模式探究為切入點(diǎn)進(jìn)行分析，結(jié)合當(dāng)下資金管理模式設(shè)計(jì)原則與各類匹配關(guān)系為主要依據(jù)，從“集中+行政”資金管理模式的選擇理由、集中+行政”模式邏輯框架、“集中+行政”模式特點(diǎn)這三方面進(jìn)行深入探索與研究，主要目的在于加大對(duì)證券公司資金管理力度，從而提高證券公司經(jīng)濟(jì)效益，以此來推動(dòng)證券公司在發(fā)展上開辟新高度。

關(guān)鍵詞：證券公司；“集中+行政”模式；資金管理

證券公司具有資金密集的特點(diǎn)，資金管理是證券公司內(nèi)部管理的核心依據(jù)。若想保障證券公司長(zhǎng)期發(fā)展，需要對(duì)其內(nèi)部的資金管理模式進(jìn)行區(qū)域性研究，這樣才會(huì)有助于提高公司管理效率，在對(duì)其公司進(jìn)行深入管理時(shí)，需要切實(shí)做好資金管理控制，只有給予資金管理高度重視，才會(huì)提高證券公司的核心效益。因此本文主要闡述證券公司區(qū)域性資金管理模式，以此來推動(dòng)證券公司資金管理水平。

一、資金管理模式設(shè)計(jì)原則與各類匹配關(guān)系

（一）資金管理模式設(shè)計(jì)需遵循的原則

1.全面性原則

證券公司內(nèi)部資金管理機(jī)制務(wù)必要對(duì)公司各個(gè)部門進(jìn)行控制，既要滿足公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，還要注重公司的短期目標(biāo)，同時(shí)還應(yīng)與公司的其他管理機(jī)制相互融合。

2.成本收益原則

對(duì)證券公司的資金進(jìn)行管理時(shí)，需要著重考慮收益與成本，在對(duì)管理模式進(jìn)行規(guī)劃時(shí)，不可一度追尋模式的先進(jìn)性，力爭(zhēng)把證券公司的成本控制在合理范圍內(nèi)。

（二）資金管理模式與其他模式的匹配關(guān)系

1.公司中的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作與資金管理模式是互相作用的關(guān)系，資金管理是公司業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ)，經(jīng)營(yíng)為主，資金為輔；證券公司中的區(qū)域性經(jīng)營(yíng)管理是與其他制造企業(yè)是有所不同的，其存在的主要特點(diǎn)是應(yīng)用顯性機(jī)器的流程比較少，所以加強(qiáng)對(duì)證券公司資金流程管理是至關(guān)重要的。

2.證券公司的內(nèi)部控制與資金管理模式具有一定關(guān)聯(lián)，在資金管理模式總需要建立屬于自身的安全保障系統(tǒng)，確保資金管理符合有關(guān)要求。證券公司分公司及其注重資金的管理以及內(nèi)部控制系統(tǒng)建設(shè)，資金管理中的內(nèi)部控制是證券公司區(qū)域性中最為主要的內(nèi)部控制系統(tǒng)。

3.公司中的全面預(yù)算與資金管理是工具功能關(guān)系，資金管理模式需要通過全面預(yù)算工具作為輔助才能進(jìn)行有效開展，因此公司中的全面預(yù)算管理是資金管理的工具。證券公司分公司因?yàn)橐?guī)模受限以及層級(jí)不多，所以證券公司的全面預(yù)算大都是通過成本中心或是利潤(rùn)中心的方式來進(jìn)行考核與編制的。

二、“集中+行政”資金管理模式的選擇理由

（一）集中管理模式

證券公司中對(duì)資金進(jìn)行管理的主要手段是集中模式的應(yīng)用。因?yàn)樽C券公司與其他的公司是存在一定不同的，由于證券公司的分公司數(shù)量較多使得財(cái)務(wù)較為分散，證券公司只有開展集中資金管理模式，才會(huì)保障各個(gè)分公司的財(cái)務(wù)管理效率。因此，集中模式是證券公司開展資金管理工作的首選，其他的金融企業(yè)也會(huì)首選集中的管理模式，比如信托公司、商業(yè)銀行、租賃公司等。證券行業(yè)與一些傳統(tǒng)的行業(yè)相比是存在著屬于自己獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)方式，例如資金量多、高風(fēng)險(xiǎn)等，這些會(huì)造成公司在選擇資金管理模式時(shí)出現(xiàn)偏差。

（二）行政管理模式

行政模式是證券公司開展區(qū)域性資金管理的核心，而證券公司開展區(qū)域性資金管理這對(duì)于證券公司而言是不可或缺的管理模式。證券公司中因分公司分布較為廣泛，其資金管理空間具有跨度大的特點(diǎn)，因此證券公司在對(duì)分公司進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)需應(yīng)用寬松的資金管理模式，因此開展區(qū)域性資金管理需要符合證券公司的特點(diǎn)。針對(duì)于這些特點(diǎn)，證券公司需要采用“集中+行政”的模式來對(duì)其資金進(jìn)行管理，從而確保證券公司區(qū)域性資金管理水平。

對(duì)證券公司開展區(qū)域性管理最不可或缺的管理模式便是“集中+行政”資金管理模式，因證券公司開展管理工作時(shí)所牽涉到管理方面是多種多樣的，若是不采用“集中+行政”資金管理模式，便無法對(duì)證券子公司的資金進(jìn)行有效管理，基于此就會(huì)使證券公司的經(jīng)濟(jì)收益遭到一定損害，因此在證券公司中開展區(qū)域性管理是至關(guān)重要的。

三、“集中+行政”模式邏輯框架與特點(diǎn)

（一）“集中+行政”模式邏輯框架

1.公司中的資金管理內(nèi)容主要包含了六個(gè)部分，其中有資金內(nèi)部控制系統(tǒng)、客戶資金管理、財(cái)務(wù)計(jì)劃與預(yù)算、對(duì)分部資金管理、IT技術(shù)持管理。

2.證券公司選擇的組織模式是屬于半事業(yè)半職能的組織形式。所謂的組織形式主要是指證券公司的各個(gè)分公司，它與證券公司總部的組織部門是有所不同的，分公司是屬于類事業(yè)部組織，而證券公司是具備完整的事業(yè)部性能。

3.證券公司開展區(qū)域性管理是與普通公司中的管理模式存在一定差異，因?yàn)樽C券公司開展區(qū)域性資金管理的特點(diǎn)是分布較廣、數(shù)量較多，證券公司開展區(qū)域性資金管理主要是基于利潤(rùn)中心為主要依據(jù)來對(duì)區(qū)域公司進(jìn)行的考核，但是在實(shí)際考核中所參照的利潤(rùn)與證券總部的實(shí)際利潤(rùn)不相符，有些時(shí)候它只是公司中的費(fèi)用中心或是成本中心。

4.證券公司對(duì)分公司的資金進(jìn)行管理時(shí)，所利用的資金管理方式是屬于比較行政化的結(jié)算中心模式或是收支兩條線模式，與證券公司總部所利用的資金管理模式相比要更加行政化。

（二）“集中+行政”模式特點(diǎn)

1.由于證券公司的分布范圍較廣，分公司的數(shù)量較多，使得證券公司總部需要對(duì)公司中的各項(xiàng)資金進(jìn)行全面管理的，這樣才會(huì)有效的管理分公司中的資金，確保證券效益達(dá)到最佳。因此，多數(shù)證券公司利用一種較為偏緊資金管理模式，以此來保障公司效益與社會(huì)效益。

2.在證券公司中，各個(gè)分公司的營(yíng)業(yè)部所獲取的資金收入是要直接匯進(jìn)證券公司總部賬戶中的，但在證券公司的財(cái)務(wù)部中記錄相關(guān)賬目，分公司的營(yíng)業(yè)部需要把利潤(rùn)報(bào)表定期上交，此種方式是為了更加方便開展績(jī)效考核工作。資金的支出是通過管理的特點(diǎn)來進(jìn)行分類的，通常分為專項(xiàng)費(fèi)用以及固定費(fèi)用。固定費(fèi)用主要是依靠預(yù)算進(jìn)行撥付的，在費(fèi)用還未出現(xiàn)時(shí)，分公司的營(yíng)業(yè)部中的年度預(yù)算總數(shù)是放在證券公司總部賬戶中的，等到出現(xiàn)項(xiàng)目費(fèi)用時(shí)，在進(jìn)行準(zhǔn)確核進(jìn)行撥付。所要應(yīng)用的專項(xiàng)費(fèi)用是需要通過證券公司總部進(jìn)行審批的，當(dāng)審批通過才可進(jìn)行撥付。因此說“行政+集中”的是屬于收支兩條線資金管理方法，同時(shí)還要把分公司中的資金全部集中在證券公司總部?jī)?nèi)進(jìn)行統(tǒng)一配置與管理。

3.證券公司分公司會(huì)開展一些傳統(tǒng)且基礎(chǔ)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司中的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)等都是通過證券公司總部直接執(zhí)行的。而證券公司總部的管理模式是與證券分公司管理模式是不同的。證券分公司欠缺經(jīng)營(yíng)或是投資的一些項(xiàng)目，比如資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)等，證券公司總部會(huì)把存利潤(rùn)作為中心進(jìn)行審核的。此外，證券公司的總部在對(duì)分部進(jìn)行資金申請(qǐng)時(shí)需要依據(jù)實(shí)際情況來進(jìn)行批復(fù)，充分考慮證券公司分公司的收益與風(fēng)險(xiǎn)，從而做出一個(gè)可調(diào)整的方案。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，由于證券公司區(qū)域性資金管理模式所涉及的方面比較廣泛，若想保證證券公司的經(jīng)濟(jì)收益達(dá)到最佳，需要充分對(duì)當(dāng)前的證券公司區(qū)域性資金管理模式設(shè)計(jì)應(yīng)遵循原則、資金管理模式與各類匹配關(guān)系、“集中+行政”資金管理模式的選擇理由、“集中+行政”模式特點(diǎn)、“集中+行政”模式邏輯框架這五方面進(jìn)行著重分析，探究當(dāng)前資金管理模式中存在的不足，從而提出優(yōu)化措施，或是創(chuàng)新出更加高效的資金管理模式，來提高公司效益，確保公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而使證券公司在發(fā)展上更上一層樓。

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（作者單位：中國(guó)中投證券有限責(zé)任公司吳江盛澤舜新中路證券營(yíng)業(yè)部）endprint