P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險因素分析與評估模型設(shè)計(jì)

郭星娜

【摘要】針對P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險評估問題，從系統(tǒng)功能域角度，分析了影響P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸過程中的主要風(fēng)險因素，設(shè)計(jì)了一種基于層次分析法的P2P網(wǎng)貸平臺借貸風(fēng)險評估模型，利用專家打分法，對P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險進(jìn)行了綜合評估，檢驗(yàn)了所建模型的可行性和合理性，對于P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險管控的決策制定等具有一定的參考價值。

【關(guān)鍵詞】P2P網(wǎng)絡(luò)平臺 借貸風(fēng)險 指標(biāo)體系 評估模型

一、引言

P2P（Peer-to-Peer）網(wǎng)絡(luò)平臺借貸是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與民間借貸模式相結(jié)合的一種融投資模式[1]，為用戶與用戶之間提供了一種公開透明的小額交易的新途徑，具有貸款期限短、金額小、信用要求高、融資門檻低等特點(diǎn)[2]。隨著P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展與應(yīng)用，這種融投資模式也帶來了一些新的借貸風(fēng)險因素，若不能得到有效地規(guī)范和控制，將會引起一定的金融風(fēng)險和社會問題。

為了有效解決P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸的風(fēng)險評價與管控問題，本文從系統(tǒng)功能域角度，劃分P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸的各類風(fēng)險因素，運(yùn)用層次分析法，對P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸面臨的風(fēng)險進(jìn)行評估。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險因素分析

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸的基本流程

在P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸這種融投資模式下，主要包括P2P網(wǎng)貸平臺、第三方擔(dān)保公司、第三方支付公司、投資人和借款人等5個實(shí)體對象，共同構(gòu)成一個有機(jī)整體。

P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸的基本流程如圖1所示。通過P2P網(wǎng)貸平臺，借款人提出借款申請，經(jīng)過風(fēng)控審核，由第三方擔(dān)保公司對投資人提供理財(cái)擔(dān)保、墊付投資人貸記本息，并將資金借出給第三方支付公司，第三方支付公司負(fù)責(zé)資金托管、放款給借款人、收款、發(fā)放收益給投資人。

（二）基于系統(tǒng)功能域的P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險因素分析

P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險涉及面廣，對風(fēng)險因素進(jìn)行合理的提取和歸類，將有助于P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險的有效評估。基于系統(tǒng)功能域的概念[3]，將P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸過程劃分為物理域、信息域、認(rèn)知域和社際域的業(yè)務(wù)活動，分析P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸活動中的主要風(fēng)險因素。

1.物理域風(fēng)險因素。物理域風(fēng)險因素主要由P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的計(jì)算機(jī)、服務(wù)器、通信網(wǎng)絡(luò)等硬軟件引起，包括運(yùn)維機(jī)制風(fēng)險、業(yè)務(wù)模式風(fēng)險、操作活動風(fēng)險等因素。

運(yùn)維技術(shù)風(fēng)險涉及平臺硬軟件、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)施等，運(yùn)維機(jī)制不健全將直接導(dǎo)致平臺故障、黑客入侵等，使借貸活動無法正常進(jìn)行；業(yè)務(wù)模式風(fēng)險涉及P2P網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)活動模式，如信用貸款模式的風(fēng)險在于額度較小、無抵押、無擔(dān)保，因國內(nèi)征信體系還不夠完善，貸款違約率較高，又如房屋抵押貸款模式存在房價下降、變現(xiàn)難等風(fēng)險，車輛抵押貸款模式存在車輛損毀、騙價、折價的風(fēng)險，股權(quán)質(zhì)抵押貸款模式則存在股權(quán)價值波動大、變現(xiàn)難得風(fēng)險，銀行過橋模式是一種短期的融通而存在銀行是否續(xù)貸的風(fēng)險等；操作活動風(fēng)險涉及用戶在處理大量網(wǎng)站信息時的技巧和專業(yè)度等，將會直接導(dǎo)致平臺操作風(fēng)險。

2.信息域風(fēng)險因素。信息域風(fēng)險因素主要由P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸關(guān)系建立過程中信息的生成、處理、共享和交流等活動引起，包括借貸信用風(fēng)險、資金流動風(fēng)險、信息審核風(fēng)險等因素。

借貸信用風(fēng)險因素是指交易雙方在達(dá)成協(xié)議后，對方是否履行所規(guī)定的義務(wù)以及資金需求者提供的信息與實(shí)際情況是否對稱所引起；資金流動風(fēng)險，即資金提供者的提現(xiàn)困難風(fēng)險，由于資金在資金提供者、第三方資金托管機(jī)構(gòu)、資金需求者之間進(jìn)行周轉(zhuǎn)時存在滯后，且如果沒有有效的監(jiān)管會造成資金的挪用，造成客戶提現(xiàn)難，資金鏈斷裂，從而產(chǎn)生資金流動風(fēng)險；信息審核風(fēng)險是P2P網(wǎng)絡(luò)平臺在對資金需求用戶的信息進(jìn)行審核時，因信息不準(zhǔn)確和人為因素等，引起不能正確處理資金需求用戶的信用狀況等。

3.認(rèn)知域風(fēng)險因素。P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸活動涉及主體對象多，在借貸活動過程中存在感覺、理解、信念及價值觀的差異，主要包括合法合規(guī)風(fēng)險、信息不對稱風(fēng)險等因素。

合法合規(guī)風(fēng)險即投資者應(yīng)自身認(rèn)知央行劃定的P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的“四條紅線”等，據(jù)此判斷P2P網(wǎng)絡(luò)平臺是否合法合規(guī)，而不是非法集資的運(yùn)營模式，在選擇P2P網(wǎng)絡(luò)平臺時應(yīng)樹立正確的價值觀，以便做出準(zhǔn)確的決策；信息不對稱風(fēng)險指P2P網(wǎng)絡(luò)平臺為了維護(hù)自身形象，隱瞞或者不披露對自身形象有影響的信息，隱瞞壞賬率信息等引起，會直接影響投資者的判斷，使其無法認(rèn)清資金需求用戶的信用等級，對經(jīng)營狀況也缺乏正確認(rèn)識。

4.社際域風(fēng)險因素。P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸活動具有典型的社會性特征，主要存在法律風(fēng)險、政策風(fēng)險、道德風(fēng)險等因素。

法律風(fēng)險即P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的合法性，如明知法律準(zhǔn)繩，依舊越過相關(guān)法律紅線經(jīng)營而帶來的風(fēng)險，除了行政監(jiān)管和民事風(fēng)控外，其運(yùn)營過程中最容易踏入的刑法罪名有非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪和非法經(jīng)營罪；政策風(fēng)險指P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)對于國家政策的方向和力度掌握不夠準(zhǔn)確，如監(jiān)管的時機(jī)和措施變化時，對P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸引起很大波動；道德風(fēng)險主要指P2P網(wǎng)絡(luò)平臺利用其擁有的信息優(yōu)勢，違背投資者的意愿操作資金，損害投資者利益。在這種情況下會導(dǎo)致違規(guī)操作，涉嫌非法集資或是金融詐騙，攜款潛逃等引發(fā)投資者利益的道德風(fēng)險。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險評估指標(biāo)權(quán)重計(jì)算

（一）風(fēng)險評估指標(biāo)體系建立

根據(jù)1.2節(jié)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險因素分析，引入層次分析法（AHP），依據(jù)客觀性、統(tǒng)籌性、時效性、完整性和安全性等原則，構(gòu)建了P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險評估的層次指標(biāo)體系，如圖2所示。

（二）基于層次分析法的風(fēng)險評估指標(biāo)權(quán)重度量

在P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險評估的層次指標(biāo)體系中，各類風(fēng)險指標(biāo)的作用是不同的，有的作用顯著一些，有的作用弱一些，因此各指標(biāo)可分別賦予不同的權(quán)重。指標(biāo)權(quán)重可用主觀賦權(quán)法（如層次分析法）、客觀賦權(quán)法（如投影尋蹤法）或主客觀組合賦權(quán)法確定。本文采用層次分析法確定風(fēng)險指標(biāo)權(quán)重，可以將領(lǐng)域?qū)＜抑R和經(jīng)驗(yàn)判斷充分給予量化，克服其它方法的弊端。

以準(zhǔn)則指標(biāo)權(quán)重計(jì)算為例，通過建立和求解判斷矩陣，確定該準(zhǔn)則層4個風(fēng)險因素指標(biāo)的相對重要性或相對價值。構(gòu)造兩兩比較的判斷矩陣，判斷矩陣中的各元素?cái)?shù)據(jù)來自經(jīng)濟(jì)專家調(diào)查數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析，該矩陣元素用T.L.Saaty提出的1-9標(biāo)度進(jìn)行度量，準(zhǔn)則層指標(biāo)的判斷矩陣形式見表1。

由表6可見：P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸方案層風(fēng)險評估指標(biāo)發(fā)生可能性排序?yàn)榻栀J信用風(fēng)險、資金流動風(fēng)險、運(yùn)維機(jī)制風(fēng)險、信息審核風(fēng)險、信息不對稱風(fēng)險、業(yè)務(wù)模式風(fēng)險、操作活動風(fēng)險、道德風(fēng)險、合法合規(guī)風(fēng)險、政策風(fēng)險、法律風(fēng)險。并由表可得準(zhǔn)則層指標(biāo)風(fēng)險評分為0.81、1.57、0.34、0.22，因而準(zhǔn)則層指標(biāo)風(fēng)險排序?yàn)樾畔⒂蝻L(fēng)險、物理域風(fēng)險、認(rèn)知域風(fēng)險、社際域風(fēng)險。

五、結(jié)束語

本文從系統(tǒng)域概念角度，設(shè)計(jì)了基于層次分析法的P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險評估模型以及評估流程，為定量分析評估P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸風(fēng)險提供了一種有效手段，對于P2P網(wǎng)絡(luò)平臺借貸的風(fēng)險管控決策制定等具有一定的參考價值。

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