劉亞歆

摘要：近年來，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)憑借其快速方便且無抵押迅速發(fā)展，截至2016年年底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常平臺(tái)為2448家，全年成交量達(dá)到20638.72億元，年底貸款余額達(dá)到8162.24億元。這樣爆發(fā)式發(fā)展的同時(shí)也帶來了很多的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)方面的問題，因其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，所以跑路的戲碼也是時(shí)時(shí)刻刻在上演，其中很大一部分原因就是對(duì)于借款人的審核不夠全面造成壞賬從而使平臺(tái)破產(chǎn)。文章通過剖析其內(nèi)部審核運(yùn)作及對(duì)比傳統(tǒng)借貸解讀P2P網(wǎng)貸借款人風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素。

關(guān)鍵詞：P2P 借款人；風(fēng)險(xiǎn)影響因素

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)行流程

1. 注冊(cè)

借款人在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上填寫相關(guān)個(gè)人信息進(jìn)行注冊(cè)，注冊(cè)完成后便可登陸借款界面進(jìn)行具體操作。

2. 貸款申請(qǐng)及認(rèn)證

若借款人想要通過平臺(tái)進(jìn)行貸款，就需要提供身份證明、個(gè)人信用記錄、單位收入證明、工作證明、家庭住址證明等材料，交給平臺(tái)進(jìn)行認(rèn)證審核。

3. 利息的確定

平臺(tái)審核通過后，利息的確定方法有三種，一是根據(jù)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于借款人的信用評(píng)級(jí)進(jìn)行確定。二是根據(jù)借款人類別或借款的期限，確定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。三是借款人自己在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)劃分范圍內(nèi)確定。

4. 發(fā)放貸款并確定還款方式

在平臺(tái)對(duì)于借款人進(jìn)行了充分的審核以后，借款人獲得貸款，并根據(jù)自己的實(shí)際情況選擇還款期限與每期的還款金額。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)行模式

目前，我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)大致有四種運(yùn)行模式。

1. 無擔(dān)保無抵押的線上模式

平臺(tái)只負(fù)責(zé)信息的披露與審核，不提供資金擔(dān)保，即整個(gè)資金的借貸過程中都只通過線上，沒有經(jīng)過線下的資格審核。這種純信用模式的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在國內(nèi)并不多，因?yàn)椴惶峁?dān)保，投資比較不容易相信與接收。

2. 線上線下結(jié)合模式

這種模式是目前來說比較理想的模式，大額的貸款必須進(jìn)行線下審核并提供一定的抵押品，在一定數(shù)額內(nèi)的貸款則可以采用純線上的模式。

3. 有擔(dān)保無抵押的線上模式

該模式是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同合作，平臺(tái)不僅要負(fù)責(zé)借款人的資格審核，還要幫助投資者進(jìn)行追款。對(duì)于投資者的角度而言，這樣的模式值得信賴，但是對(duì)于平臺(tái)本身來說，運(yùn)營(yíng)的成本增加。

4. 信貸資產(chǎn)證券化模式

這種模式有著一對(duì)一的特點(diǎn)，投資者的一筆投資只能夠?qū)?yīng)一筆借款，而借款人同時(shí)也只能貸一筆款項(xiàng)，這不是由多人湊錢投資同一個(gè)項(xiàng)目的模式。同時(shí)，借款人還款和支付利息只能夠通過“每月等額本息”的方式。

二、我國P2P網(wǎng)貸的特點(diǎn)

（一）P2P網(wǎng)貸與傳統(tǒng)銀行貸款對(duì)比

P2P網(wǎng)貸是傳統(tǒng)銀行貸款在互聯(lián)網(wǎng)金融的大前提下發(fā)展而來，因?yàn)槠溟T檻低、方便迅捷等特點(diǎn)受到許多個(gè)人借款人的青睞。而在貸款對(duì)象、業(yè)務(wù)范圍、借貸主體、交易場(chǎng)所、審查方式、審核程序和收益方面，P2P網(wǎng)貸和傳統(tǒng)的銀行貸款都有著諸多不同。具體對(duì)比，如表1所示。從表1中可知，傳統(tǒng)銀行貸款對(duì)于借款人的審查程序和審查方式比P2P網(wǎng)貸要嚴(yán)格的多，這也使得銀行在貸款方面的成本比P2P網(wǎng)貸平臺(tái)要高的多。傳統(tǒng)商業(yè)銀行經(jīng)過許多年的發(fā)展，其風(fēng)險(xiǎn)控制已經(jīng)做的非常到位。傳統(tǒng)銀行遵崇穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則，但是新興的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)控手段上都比不上傳統(tǒng)銀行。還有最重要的一點(diǎn)就是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上的借款人不全是優(yōu)質(zhì)借款人，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)關(guān)于借款人信息的了解也不如傳統(tǒng)銀行透徹，對(duì)于貸款逾期未還的部分借款人，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的強(qiáng)制力也不夠。因此，還是可以看出P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸特點(diǎn)分析

歸納我國多家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，總的來說有以下特點(diǎn)。

1. 門檻低

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸被定義為草根金融，也被人成為人人貸，可見它的準(zhǔn)入門檻很低，小到幾百元大到幾百萬元都可以進(jìn)行借貸。例如宜信宜人貸，此平臺(tái)提供極速和普通兩種模式的貸款業(yè)務(wù)，極速模式的貸款額度最高為10萬元，普通模式的貸款額度最高為50萬元。其中極速模式只要求客戶有信用卡和淘寶賬號(hào)，普通模式則要求借款人持有信用卡或者稅后月薪超過2000元，還要求在線上傳個(gè)人最近6個(gè)月的工資清單流水和個(gè)人征信報(bào)告。這樣的準(zhǔn)入門檻與傳統(tǒng)銀行貸款相比，是要低的多。

2. 快速靈活

傳統(tǒng)商業(yè)銀行有著一套復(fù)雜且嚴(yán)格的貸前審查制度，審批的周期較長(zhǎng)，從而無法滿足那些急需資金的個(gè)人和中小企業(yè)的需要，而P2P平臺(tái)的資格審核較為快速簡(jiǎn)便，獲取貸款的周期也較短，在貸款者的身份認(rèn)證成功和信用合格的狀態(tài)下，能夠很快的獲得貸款。

3. 借貸形式多樣

傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款的借款人只有單一的金融機(jī)構(gòu)本身而P2P的借貸雙方可以是一對(duì)一，一對(duì)多，多對(duì)一，多對(duì)多，借貸對(duì)象都是非特定的主體。投資者即使對(duì)借款對(duì)象的要求很高，也能找到期限和利率相應(yīng)的借款人。借款人的一筆貸款中可以有很多個(gè)投資者，一個(gè)投資者也可以投資很多筆貸款。

4. 信息公開

投資人在借出資金以后，可以了解借款人的身份與信用信息，還可以跟蹤借款人的還款進(jìn)度，增加了網(wǎng)絡(luò)借貸的透明度，降低了信息不對(duì)稱。P2P網(wǎng)貸需要公開、透明的環(huán)境，平臺(tái)信息的充分公開，有利于投資者降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

5. 高風(fēng)險(xiǎn)高收益

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的投資利率相比銀行理財(cái)要高的多，P2P的投資回報(bào)年收益率在8%～15%之間，而如今的銀行定期存款的年利率只有3%，這是因?yàn)镻2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的借款人通常都是被傳統(tǒng)商業(yè)銀行拒絕接納的次級(jí)客戶，違約風(fēng)險(xiǎn)較大，且大多是應(yīng)急短期資金需求，所以他們能夠接受比較高的貸款利率。endprint

三、我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸借款人風(fēng)險(xiǎn)分析

（一） P2P風(fēng)險(xiǎn)分類

1. 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)

一直以來，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，最為典型的資金詐騙行為就是常說的“龐氏騙局”，它的組織者構(gòu)造一個(gè)根本在現(xiàn)實(shí)中不存在的項(xiàng)目投資，誘騙投資者投入大量的資金，承諾定期給予高額的回報(bào)。同時(shí)，讓這些投資者再引進(jìn)新的投資者從而不斷擴(kuò)大資金鏈。而一旦沒有了新的投資者的加入，資金鏈則自行破裂。

國內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革以來，這種類似龐氏騙局的資金詐騙事件常有發(fā)生，如蟻力神、三北大造林等事件。尤其是在外部監(jiān)管約束不強(qiáng)的情況下，P2P平臺(tái)會(huì)跨越其所從事的資金媒介業(yè)務(wù)，涉及到法律所禁止的非法集資陷阱和誤區(qū)。對(duì)于很多平臺(tái)來說，風(fēng)控都是他們面臨的主要問題，風(fēng)控過嚴(yán)，項(xiàng)目就會(huì)很少。而風(fēng)控過于放松，壞賬逾期會(huì)變高。如果壞賬無法控制，那么平臺(tái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)爆發(fā)。

2. 平臺(tái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本過高，人力成本增加、營(yíng)銷費(fèi)用也隨之增加。平臺(tái)是靠著利差盈利的，但是企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)成本無法控制，同時(shí)又沒有更多的投資人進(jìn)入。交易量無法上去。對(duì)于P2P平臺(tái)來說，無法長(zhǎng)期盈利也是面臨的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

3. 借款人風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸作為新型產(chǎn)業(yè)，拓寬了借款人的融資渠道，由于P2P平臺(tái)的利率相對(duì)于銀行偏高，所以會(huì)選擇這種方式貸款的借款人一般都是在銀行無法獲得借款或者想要快速獲得借款的人，其違約率都偏高。所以，即使是完全合法的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，也只能為高風(fēng)險(xiǎn)的借款人提供融資服務(wù)。正是由于借款人的高風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了P2P的實(shí)際壞賬率偏高。

4. 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

我國P2P網(wǎng)站基本都是草根創(chuàng)業(yè)，平臺(tái)在前期的資金與技術(shù)的投入上是十分有限的，所以導(dǎo)致平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)安全性較低。2014年，人人貸、拍拍貸、翼龍貸、有利網(wǎng)等國內(nèi)知名P2P平臺(tái)都遭到了黑客攻擊。僅僅2015年上半年，所報(bào)道的網(wǎng)貸平臺(tái)安全漏洞就高達(dá)235個(gè)，和2014年相比，增長(zhǎng)了40.7%。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)現(xiàn)在十分重視網(wǎng)絡(luò)的安全，特別是風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入P2P行業(yè)后，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)將獲得很大改善。

（二）借款人風(fēng)險(xiǎn)分類

按照貸款的流程來，將借款人風(fēng)險(xiǎn)主要分成貸款前審核風(fēng)險(xiǎn)、貸款中管理風(fēng)險(xiǎn)和貸款后還款風(fēng)險(xiǎn)三種。

1. 貸款前審核風(fēng)險(xiǎn)

眾所周知，我國尚且不能做到像歐美發(fā)達(dá)國家那樣的個(gè)人信用系統(tǒng)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行能夠通過調(diào)查借款人的信用狀況和財(cái)務(wù)狀況，并且利用復(fù)雜的評(píng)估模型來防范風(fēng)險(xiǎn)，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)只能夠根據(jù)有限的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)信息和借款人自己提供的信用信息來做出判斷。在貸款前的審核中，大部分的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)僅僅是零散的搜集借款人的身份和信用信息，沒有一個(gè)完整健全的綜合評(píng)級(jí)模型來評(píng)判借款人的信用。

2. 貸款中管理風(fēng)險(xiǎn)

我國大多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)于借款中間的管理近乎為零，極少數(shù)平臺(tái)在借款人拿到貸款后會(huì)對(duì)借款人用款的方式進(jìn)行審核跟蹤，為投資提供中期的管理報(bào)告。貸中跟進(jìn)用款信息雖然會(huì)提高成本，但是如果借出的資金流入高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域或者國家限制性行業(yè)，那么會(huì)增加違約風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí){到國家的發(fā)展。

3. 貸款后還款風(fēng)險(xiǎn)

還款風(fēng)險(xiǎn)及違約風(fēng)險(xiǎn)，來自信用交易過程中的不確定性，是指交易過程中借款人無法按期還本付息給投資人的帶來的經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。一旦發(fā)生收款困難，平臺(tái)只會(huì)通過發(fā)送短信、郵件或打電話這樣的方式進(jìn)行催收，并不能起到實(shí)質(zhì)性的作用，如果對(duì)每個(gè)無法還本付息的借款人都進(jìn)行立案的話，經(jīng)濟(jì)成本和時(shí)間成本都較高，可能最終得不償失。

（三）借款人風(fēng)險(xiǎn)影響因素

1. 貸款成本

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的利率一般是10%～15%，再加上平臺(tái)所收取的手續(xù)費(fèi)，這樣算下來一些平臺(tái)的貸款利率高達(dá)20%，這已經(jīng)接近高利貸的邊緣。企業(yè)正常收益率一般是在10%～12%，貸款成本過高，加重了個(gè)人生活的負(fù)擔(dān)，也成為他們發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)的理由。

2. 信息不對(duì)稱

在20世紀(jì)70年代，信息不對(duì)稱理論由美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿克爾洛夫、斯蒂格利茨和斯賓塞提出的，是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)的交易雙方不可能完全擁有對(duì)方的信息，其中一方比另一方占有更多的信息，這種信息的不對(duì)稱必然會(huì)導(dǎo)致信息掌握比較多的一方處于有利的地位，從而更易在市場(chǎng)中獲益。 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款是一種信用貸款，信息不對(duì)稱是其最普遍的問題，交易雙方中由于借款人對(duì)于資金的用途和收益、還款的意愿等信息更加清楚而處于有利地位，從而引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題。

3. 借款人信用意識(shí)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于借款人的審核機(jī)制并沒有傳統(tǒng)商業(yè)銀行那樣嚴(yán)格，傳統(tǒng)商業(yè)銀行能夠通過調(diào)查借款人的信用狀況和財(cái)務(wù)狀況，并且利用復(fù)雜的評(píng)估模型來防范風(fēng)險(xiǎn)，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)只能夠根據(jù)有限的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)信息和借款人自己提供的信用信息來做出判斷。借款人的個(gè)人信用意識(shí)和道德品質(zhì)沒有能夠得到很好的辨識(shí)，一些信用意識(shí)薄弱的借款人在貸款后，會(huì)發(fā)生不按期償還等信用問題。

4. 借款人償債能力

由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的準(zhǔn)入門檻較低，有些模式的貸款甚至對(duì)于工資和收入沒有特別硬性的規(guī)定。一些償債能力弱的借款人獲得貸款后，由于自身能力不足，導(dǎo)致無法償還貸款，給投資者和平臺(tái)都帶來了一定的損失。

5. 網(wǎng)絡(luò)的虛擬化

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于借款人的資質(zhì)審核時(shí)完全在線上的，沒有線下具體的調(diào)查，而評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)也僅限于借款人自己提供的材料，平臺(tái)有時(shí)無法驗(yàn)證這些材料的真實(shí)性。這就給某些居心不良的借款人有機(jī)可趁，利用虛假或者非自身的信息獲取貸款，然后自身逃避還款的義務(wù)。

6. 其他因素

P2P網(wǎng)貸的借款不同，借款的原因也不同。很多借款是用于自身企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。但若是借款人自身的經(jīng)驗(yàn)不足，難以維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，便會(huì)造成創(chuàng)業(yè)失敗而無法還款。婚姻、家庭的的穩(wěn)定也是十分重要的， P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的借款人用來抵押的房產(chǎn)或車輛，很大一部分都是夫妻雙方的共同財(cái)產(chǎn)，一旦婚姻破裂，則會(huì)發(fā)生還款糾紛，拖延了還款時(shí)間。借款人的自身的道德品質(zhì)也很關(guān)鍵，如果是道德品質(zhì)好的借款人，在沒有辦法償還款項(xiàng)的時(shí)候，即使是延長(zhǎng)還款的時(shí)間，最終也會(huì)還清債務(wù)。道德品質(zhì)較低的借款人，就會(huì)拒絕還款。

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（作者單位：江蘇大學(xué)）endprint