臺(tái)灣地區(qū)利率市場化與盈利模式演變

周怡

【摘要】我國臺(tái)灣地區(qū)于上世紀(jì)70年代開始了利率市場化進(jìn)程，歷經(jīng)14年完成利率市場化，利率市場化給臺(tái)灣地區(qū)的銀行業(yè)帶來了較大的影響，加劇銀行間競爭，導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)暴發(fā)，也促使了金控平臺(tái)的形成。

【關(guān)鍵詞】臺(tái)灣地區(qū) 利率市場化 盈利模式

一、臺(tái)灣地區(qū)利率市場化背景

20世紀(jì)70年代上半葉，在這一時(shí)期臺(tái)灣地區(qū)通貨膨脹嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡現(xiàn)象嚴(yán)重，為了改善這一局面中央銀行調(diào)高利率，從而保障經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)步。受到石油危機(jī)的影響，島內(nèi)物價(jià)飛漲，僅僅一年的時(shí)間中央銀行針對(duì)利率就已經(jīng)作出了多次調(diào)整，甚至將存款利率提升到36%。之后，針對(duì)企業(yè)融資成本的問題，中央銀行針對(duì)貸款利率多次降低，通過上述的努力之后，在1978年臺(tái)灣地區(qū)的經(jīng)濟(jì)終于步入平穩(wěn)發(fā)展階段。從抗戰(zhàn)結(jié)束到20世紀(jì)70年代中期，為了調(diào)整經(jīng)濟(jì)，解決通貨膨脹這一難題，中央銀行出臺(tái)了一系列稅率管制政策。這一做法盡管實(shí)現(xiàn)了預(yù)期的金融目的，可是代價(jià)金融體系的效率以及公平遭到破壞，為臺(tái)灣地區(qū)的金融行業(yè)帶來了一系列問題，比如金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新力不夠、資金導(dǎo)向缺乏合理性等，越來越多的人開始傾向于利率自由化。

二、臺(tái)灣地區(qū)利率市場化進(jìn)程

臺(tái)灣地區(qū)利率市場化經(jīng)歷了四個(gè)階段：

第一階段：1976年7月至1980年10月

臺(tái)灣地區(qū)于1976年7月的修正版銀行法公布，央行核定存款最高利率，各個(gè)銀行可以自行決定利率，前提是不可以超過規(guī)定的最高利率。1976年12月，針對(duì)貨幣市場出臺(tái)了《短期票券交易商管理規(guī)則》。在1978年，決定用管理式機(jī)動(dòng)匯率制來取締原有的外匯集中清算制度，規(guī)定銀行能夠在一定的條件下自行決定匯率，要求設(shè)置外匯交易中心，將其規(guī)范化。外匯中心于1979年正式成立，并于第二年設(shè)置了同業(yè)拆款市場。

第二階段：1980年11月至1985年2月

1980年11月《銀行利率調(diào)整要點(diǎn)公布》規(guī)定，央行隨時(shí)訂定公告重貼現(xiàn)率與短期融通利率；銀行存放款利率幅度應(yīng)予以擴(kuò)大；銀行、信合社、農(nóng)漁會(huì)信用部的票據(jù)貼現(xiàn)率須參考短期票券市場的情況而自行訂定；銀行同業(yè)日拆款率及銀行承兌其他金融機(jī)構(gòu)的拆款利率由銀行自定義；銀行可轉(zhuǎn)讓定期存單及金融債券等由發(fā)行銀行參考金融市場情形自行訂定利率。

第三階段：1985年3月至1989年6月

1985年3月銀行在央行核定的利率上下限之間，按其本身資金的松緊，自行適用不同的利率；同年9月將基本放款利率制度實(shí)施范圍擴(kuò)大到各銀行、信合社及農(nóng)漁會(huì)信用部；1986年3月4 日，央行降低重貼現(xiàn)率，促使銀行公會(huì)于同月7日公布調(diào)低放款利率上下限。

存款利率方面，1985年8月外匯存款利率自由化；1985年11月廢止利率管制條例；1986年1月簡化并訂定存款最高利率。

第四階段：1989年7月至今

1989年7月，對(duì)《銀行法》進(jìn)行全面修訂，不再規(guī)定存放款利率的上下限，存放款利率自由化實(shí)現(xiàn)。

三、臺(tái)灣地區(qū)利率市場化給商業(yè)銀行帶來的影響及盈利模式轉(zhuǎn)型

（一）價(jià)格戰(zhàn)暴發(fā)，存貸利差縮小

利率自由化實(shí)行初期，各家銀行為了吸引客源開始提升利率，其中以中小銀行為代表，主動(dòng)提高存款利率水平，以較高的資金成本來增加存款份額，各種銀行也都被迫紛紛加入，競相提高存款利率水平。價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致臺(tái)灣地區(qū)各種期限的存款利率大幅增長，不同期限的漲幅不同，最低在20%，最高達(dá)到了50%。

利率市場化的完成給臺(tái)灣地區(qū)銀行業(yè)帶來長期的低利差環(huán)境，存貸利差逐漸縮小，特別是2003～2010年，存貸利差進(jìn)一步出現(xiàn)縮小的趨勢(shì)。以臺(tái)灣銀行為例，在2002年之前臺(tái)灣銀行的凈利差為2.6%，發(fā)展到2003年該行的凈利差縮至1.53%，從2004年開始保持著1%以內(nèi)的存貸利差。

（二）銀行數(shù)量激增，競爭激烈

臺(tái)灣地區(qū)利率市場化后，新銀行數(shù)量激增，獲利空間有限。1984年，針對(duì)銀行設(shè)置分支機(jī)構(gòu)政府放寬了權(quán)限，發(fā)展到1986年，外商銀行能夠在高雄市內(nèi)設(shè)置第二家分行，1991年到1992年，這兩年間政府批準(zhǔn)了16家新增分行投入運(yùn)行，并且同意金融機(jī)構(gòu)改為商業(yè)銀行，使得臺(tái)灣地區(qū)商業(yè)銀行數(shù)量龐大。從1991年至2001年，短短十年的時(shí)間，臺(tái)灣地區(qū)的銀行分支機(jī)構(gòu)數(shù)量就從1000多家增加到3000多家。而激烈的市場競爭使得各家銀行的市場占有率都迅速下降，超過一半銀行的市場占有率不足1%。競爭激烈，彼此殺價(jià)，這也是造成臺(tái)灣地區(qū)銀行業(yè)利差縮窄的原因之一。

（三）打造金融控股平臺(tái)

2001年，臺(tái)灣地區(qū)出臺(tái)并實(shí)行《金融控股公司法》，自此開始金融機(jī)構(gòu)實(shí)行綜合化運(yùn)營方式，金融控股公司發(fā)展迎來機(jī)遇，到目前已經(jīng)有臺(tái)灣金控、華南金控等諸多金融控股公司。

依托金控平臺(tái)，為銀行子公司提供了重要的客戶來源，通過金控平臺(tái)，可以共享渠道資源、系統(tǒng)資源等，使得銀行在成本方面，有效的降低了資金成本及行銷成本。從產(chǎn)品的角度展開分析，金控平臺(tái)能夠向客戶提供保險(xiǎn)、信托以及證券在內(nèi)的金融產(chǎn)品，基于此措施，銀行能夠不再高度依賴?yán)钍杖?。因此，大部分商業(yè)銀行將財(cái)富管理當(dāng)作今后的工作重點(diǎn)，并為其配置專業(yè)人才，建立專業(yè)團(tuán)隊(duì)，從人員、品牌、產(chǎn)品等方面加強(qiáng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)，提供全方位及專業(yè)化的服務(wù)和產(chǎn)品。在積極發(fā)展線下財(cái)富管理的同時(shí)，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，臺(tái)灣地區(qū)銀行積極推廣線上理財(cái)服務(wù)，豐富財(cái)富管理手段，滿足不同類型客戶需求。臺(tái)灣地區(qū)銀行業(yè)的平均非息收入占比已超過35%，對(duì)于利差收入的依賴程度顯著降低。

參考文獻(xiàn)

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