貧困地區(qū)資金“脫虛入實(shí)”面臨的困境與對(duì)策——基于湖南省新寧縣的實(shí)證研究

楊沐

近幾年來，受經(jīng)濟(jì)下行、實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資回報(bào)率走低和房地產(chǎn)價(jià)格上漲過快等影響，大量資金涌入房地產(chǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，中國(guó)資金“脫實(shí)向虛”、實(shí)體經(jīng)濟(jì)“空心化”的現(xiàn)狀不論在貧困地區(qū)還是發(fā)達(dá)地區(qū)均十分嚴(yán)峻。本文在貧困地區(qū)(以湖南省省級(jí)貧困縣、世界自然遺產(chǎn)崀山所在地新寧縣為例)資金“脫實(shí)向虛”現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析貧困地區(qū)資金“脫虛入實(shí)”面臨的困境，圍繞加強(qiáng)金融供給側(cè)改革和深化“放管服”改革，從提供資金“脫虛入實(shí)”通道和優(yōu)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境兩個(gè)角度，提出了相關(guān)建議，對(duì)推動(dòng)城鄉(xiāng)均衡發(fā)展、促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行具有積極的借鑒意義。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)；虛擬經(jīng)濟(jì)；資本市場(chǎng)；城鄉(xiāng)均衡發(fā)展

一、引言

新寧縣位于湖南省西南部，屬武陵山片區(qū)，為湖南省省級(jí)貧困縣，全縣面積2800余平方公里，轄16個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，總?cè)丝?3萬人，轄內(nèi)崀山因丹霞地貌2010年8月被列入《世界自然遺產(chǎn)名錄》，2016年8月被批準(zhǔn)為5A景區(qū)。2016年，該縣實(shí)現(xiàn)地區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值93億元，三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比為28.2：24.4：47.4，財(cái)政總收入7.36億元，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款140.85億元，各項(xiàng)貸款55.63億元。這樣一個(gè)以旅游為支柱產(chǎn)業(yè)的貧困縣，在治理資金“脫實(shí)向虛”中面臨哪些困難，對(duì)管理和服務(wù)有哪些迫切需求，對(duì)此，筆者進(jìn)行了深入調(diào)查。

二、貧困地區(qū)資金“脫實(shí)向虛”現(xiàn)象“六個(gè)突出”

新寧縣，隸屬于邵陽市，位于湖南省西南部。作為貧困欠發(fā)達(dá)地區(qū)，新寧縣同樣具有金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，金融市場(chǎng)主體、金融產(chǎn)品、金融人才缺乏的局限，金融抑制是其長(zhǎng)期根本性的特征，同時(shí)，在“L”型宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及“三去一降一補(bǔ)”的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整背景下，特別是在外部發(fā)達(dá)地區(qū)的帶動(dòng)和影響下，近幾年來，新寧縣的資金“脫實(shí)向虛”現(xiàn)象也十分明顯，本來實(shí)體經(jīng)濟(jì)就得不到應(yīng)有的資金支持，還有一部分資金流向了虛擬經(jīng)濟(jì)。

1.資金流入投資性房地產(chǎn)突出。以新寧縣為例，近十年來，房地產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展。從2011年末到2016年末的5年期間內(nèi)，該縣銀行業(yè)的房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個(gè)人購(gòu)房貸款余額從3.22億元增長(zhǎng)至15.94億元，翻了兩番之多，其占貸款總額的比重從16.6%增長(zhǎng)至28.6%，嚴(yán)重分流了本該流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的資金。

2.投資公司發(fā)放高利貸突出。根據(jù)新寧縣政府金融辦、縣人民銀行、縣工商局等管理部門的摸底排查，目前新寧縣轄內(nèi)有四十多家投資公司，這些公司絕大部分從事的是民間借貸業(yè)務(wù)，公司股東除了用自有資金放款外，還存在非法集資和發(fā)放高利貸等違法違規(guī)行為，資金的使用者多為急需過橋資金和應(yīng)急資金的企業(yè)、個(gè)人，甚至還有一些借來用于賭博，利率比一般的銀行貸款高出數(shù)倍。

3.電商平臺(tái)資金龐氏騙局突出。近幾年來，在新寧縣許多街道上的小超市、酒店招牌上可見麥點(diǎn)加盟商家的標(biāo)志，麥點(diǎn)商城的運(yùn)作模式，風(fēng)險(xiǎn)是很大的，一旦資金鏈條出現(xiàn)差錯(cuò)，消費(fèi)者或加盟商家將會(huì)蒙受巨大損失。另外，該縣還存在著富源云商、芝麻易購(gòu)、大唐天下、伊宅購(gòu)等數(shù)十種名為電商、實(shí)為資金龐氏騙局的平臺(tái)，大量的社會(huì)資金流入此類高收益、高回報(bào)的龐氏騙局中，損害了人民群眾的經(jīng)濟(jì)利益，影響了金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，擾亂了正常的資金流通環(huán)境。

4.貸款隱性向虛情況突出。隨著金融創(chuàng)新的深入，工、農(nóng)、中、建等國(guó)有商業(yè)銀行紛紛推出了諸如“快貸”等形式的個(gè)人消費(fèi)貸款授信，此外，農(nóng)村商業(yè)銀行的便民卡貸款授信，以及各類貸記卡的透支等，這些形式的貸款由于一次授信可周轉(zhuǎn)使用，其實(shí)際用途可能相比最初授信時(shí)發(fā)生了改變，部分被授信人以發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的名義(比如貸款買房、貸款買車、用于經(jīng)營(yíng)等)向銀行申請(qǐng)貸款，卻將實(shí)際取得的貸款資金投入證券市場(chǎng)購(gòu)買股票等金融產(chǎn)品，或進(jìn)入民間借貸市場(chǎng)賺取利差，此類“影子銀行”相當(dāng)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“抽血機(jī)”，將大量的民間資金從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中抽離。

5.銀行存款金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)突出。以新寧縣為例，2016年末，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款合計(jì)余額為140.6億元，各項(xiàng)貸款余額55.63億元(含1.32億的票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn))，綜合存貸比39%，同業(yè)和系統(tǒng)內(nèi)資金往來47.56億元，占比34%，有價(jià)證券占比5%。吸收的存款除了法定和超額準(zhǔn)備、現(xiàn)金留存等流向外，占比80%的可用資金有一半在金融系統(tǒng)內(nèi)空轉(zhuǎn)，并未流向當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)。

6.實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)涉足虛擬經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象突出。近幾年來，新寧縣的發(fā)展?jié)摿^大、實(shí)力較為雄厚的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)紛紛涉足房地產(chǎn)市場(chǎng)，靠實(shí)業(yè)拼打積累的資本漸漸遠(yuǎn)離實(shí)體經(jīng)濟(jì)。二是實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)投資金融。隨著2008年以來村鎮(zhèn)銀行試點(diǎn)、小額貸款公司的不斷發(fā)展，新寧縣的許多民營(yíng)骨干企業(yè)紛紛入股各類金融機(jī)構(gòu)，“不求百年基業(yè)但求資產(chǎn)增值”、“賣商品不如倒資本”之類的論調(diào)在行業(yè)間流傳，民企入股金融的熱潮在新寧掀起。

三、貧困地區(qū)資金“脫虛入實(shí)”面臨“六個(gè)困難”

1.投資回報(bào)率低，資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)困難。資金脫離實(shí)體的體外循環(huán)，拉高了虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的資本資產(chǎn)市場(chǎng)回報(bào)率以及具有虛擬經(jīng)濟(jì)特征的房地產(chǎn)市場(chǎng)的回報(bào)率，而我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體上仍處于筑底和復(fù)蘇初期，企業(yè)效益不理想，投資回報(bào)不高，短期內(nèi)，資金對(duì)進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然處于彷徨和觀望中。

2.受到多重掣肘，項(xiàng)目成功落地實(shí)施困難。在當(dāng)前政府舉債被嚴(yán)格禁止、土地財(cái)政難以為繼的大背景下，政府可以用以發(fā)展旅游及其他產(chǎn)業(yè)的可支配財(cái)力大為減少，加上部分項(xiàng)目規(guī)劃不科學(xué)，項(xiàng)目前期準(zhǔn)備涉及發(fā)改、國(guó)土、規(guī)劃、環(huán)保等相關(guān)部門政策把關(guān)嚴(yán)、評(píng)審要求高等因素，造成項(xiàng)目落地十分困難，資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)舉步維艱。

3.財(cái)源增長(zhǎng)緩慢，財(cái)政拉動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展困難。地方政府舉債受到嚴(yán)格限制，可用財(cái)力大為減少。

4.投資環(huán)境不佳，產(chǎn)業(yè)園區(qū)招商引資困難。新寧縣位于湘西南山區(qū)，位置偏僻，交通不便，在承接沿海發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移方面，與郴州、衡陽等與發(fā)達(dá)地區(qū)結(jié)合部比，存在競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。新寧縣永安工業(yè)園和白沙湘商產(chǎn)業(yè)園，是當(dāng)?shù)卣惨P的的兩大產(chǎn)業(yè)基地，自開園以來，招商引資效果不理想。投資環(huán)境不佳的另一個(gè)表現(xiàn)，是政府的依法行政意識(shí)有欠缺，保護(hù)投資者正當(dāng)權(quán)益不夠，失信行為偶有發(fā)生，使投資商產(chǎn)生“一朝被蛇咬、十年怕井繩”心理。

5.管理能力不足，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益提升困難。

6.去產(chǎn)能政策迭加，加劇資金脫虛入實(shí)困難。新寧縣原有的高能耗、高污染的近十家有色金屬冶煉企業(yè)，以及數(shù)家水泥、造紙、化工等企業(yè)，面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和政府規(guī)范監(jiān)管的雙重壓力，已經(jīng)近于倒閉，鐵礦、銻礦等開采企業(yè)面臨規(guī)范重組，數(shù)十家磚廠由于環(huán)保不達(dá)標(biāo)全部停產(chǎn)整頓。全縣63家規(guī)模工業(yè)企業(yè)，目前有三分之一廠家處于停產(chǎn)半停產(chǎn)狀態(tài)。

四、啟示與對(duì)策

1.以金融扶貧和普惠金融為抓手，大力推進(jìn)金融供給側(cè)改革，為資金脫虛入實(shí)提供適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品和通道

(1)深化金融改革，加快金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐。金融供給不足是貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的短板，要通過金融制度、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品等多方面的創(chuàng)新，滿足貧困地區(qū)的信貸、結(jié)算、理財(cái)及其他金融消費(fèi)需求。大力加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)在本地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，推動(dòng)農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行等地方法人金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮支持農(nóng)村“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的主力軍作用。

(2)發(fā)展普惠金融，抓住小微企業(yè)和規(guī)模種養(yǎng)戶關(guān)鍵。貧困地區(qū)小微企業(yè)眾多，但整體規(guī)模偏小，農(nóng)業(yè)規(guī)模種養(yǎng)戶擔(dān)保抵押不足，融資難、融資貴問題長(zhǎng)期存在。國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)要按照中央要求，設(shè)立普惠金融事業(yè)部，要從國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略和自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度考慮，做好“三農(nóng)”和小微企業(yè)金融服務(wù)，不斷擴(kuò)大金融服務(wù)的覆蓋面和滲透率，滿足“三農(nóng)”和小微企業(yè)日益增長(zhǎng)的金融需求。

(3)強(qiáng)化績(jī)效考評(píng)，建立金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的評(píng)價(jià)體系。通過出臺(tái)相關(guān)方針政策，將各商業(yè)銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)的貸款發(fā)放額度及企業(yè)的后續(xù)自身發(fā)展?fàn)顩r、其對(duì)于縣域經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度(每年的毛利潤(rùn)是否增長(zhǎng)及增長(zhǎng)程度等指標(biāo))等納入考核標(biāo)準(zhǔn)中，形成各金融機(jī)構(gòu)的良性競(jìng)爭(zhēng)氛圍，助力社會(huì)資金更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展服務(wù)。

(4)加強(qiáng)金融監(jiān)管，建立金融風(fēng)險(xiǎn)防范的長(zhǎng)效機(jī)制。

(5)發(fā)展直接融資，提供多元化投資渠道。大力發(fā)展股權(quán)融資，提升直接融資比重規(guī)范發(fā)展民間金融，有效拓展小微企業(yè)多元化融資渠道，進(jìn)一步做好小微企業(yè)發(fā)行股票及公司債、短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)等債務(wù)融資工具的宣傳使用。

2.深化“放管服”改革，為資金“脫虛入實(shí)”提供優(yōu)良的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境

(1)深化結(jié)構(gòu)改革，大力發(fā)展綠色環(huán)保經(jīng)濟(jì)。按照供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的要求，處置好“僵尸企業(yè)”，淘汰掉落后產(chǎn)能，將束縛于其中的生產(chǎn)要素盤活，帶動(dòng)更多資金投入產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，促進(jìn)產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

(2)把握區(qū)位優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)特色產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。

(3)多方精準(zhǔn)發(fā)力，為企業(yè)發(fā)展提供優(yōu)良服務(wù)。政府部門要將為企業(yè)服務(wù)當(dāng)作促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要工作來抓，發(fā)揮主導(dǎo)作用，精準(zhǔn)發(fā)力，彌補(bǔ)企業(yè)經(jīng)營(yíng)“短板”。

(4)輸血減負(fù)并重，積極發(fā)揮財(cái)稅政策導(dǎo)向作用。貧困地區(qū)要因地制宜，用好用活中央和地方財(cái)政對(duì)工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)、科技、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金，實(shí)施資金支持“資本化”改革，借助創(chuàng)投、風(fēng)投等運(yùn)作平臺(tái)，財(cái)政政策和金融工具使用配合，從以補(bǔ)貼(助)、獎(jiǎng)勵(lì)等無償撥款的方式為主，向股份化、資本化等有償使用方式為主轉(zhuǎn)變，聚焦重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)，防止“撒胡椒面”式的資金支持，加強(qiáng)資金使用的流程優(yōu)化和績(jī)效管理，有效撬動(dòng)社會(huì)、金融資本集聚當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。稅收上，要堅(jiān)決剎住過去因片面追求財(cái)政收入增長(zhǎng)率而產(chǎn)生的征收“寅吃卯糧”、加重企業(yè)負(fù)擔(dān)現(xiàn)象，認(rèn)真落實(shí)國(guó)家營(yíng)改增稅制改革，落實(shí)好國(guó)家對(duì)中西部和貧困地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策，落實(shí)對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、小微企業(yè)的等稅收優(yōu)惠政策，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展。

(5)堅(jiān)持依法行政，營(yíng)造公平的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境。

地方政府要整合部門力量，大力懲處非法集資、高利貸、互聯(lián)網(wǎng)資金詐騙等經(jīng)濟(jì)違法犯罪行為，在社會(huì)上營(yíng)造守法經(jīng)營(yíng)、勤勞致富的良好氛圍，鏟除“資金向虛”灰色土壤。行政上，繼續(xù)深化簡(jiǎn)政放權(quán)，以便民高效為原則，優(yōu)化行政審批許可流程，推行一站式服務(wù)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。堅(jiān)持依法行政，強(qiáng)化執(zhí)法監(jiān)督，維護(hù)政府誠(chéng)信，保護(hù)經(jīng)營(yíng)者合法權(quán)益。

(中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院，湖北 武漢 430073)

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