文/方大瑋，上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

綠色信貸業(yè)務(wù)對(duì)我國(guó)上市銀行的影響分析

文/方大瑋，上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

綠色金融首次出現(xiàn)在G20峰會(huì)議程上，作為綠色金融的重要組成部分綠色信貸也成為熱點(diǎn)問(wèn)題之一。本文從綠色信貸提出的理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)背景入手，運(yùn)用回歸相關(guān)性分析及引入虛擬變量方法對(duì)我國(guó)8家上市商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)影響進(jìn)行研究。得出銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重與銀行成本收入比呈負(fù)相關(guān)，表明銀行綠色信貸業(yè)務(wù)增加在一定程度上有助于改善商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效。

綠色信貸；面板數(shù)據(jù)；回歸分析

引言

綠色信貸屬于綠色金融的子項(xiàng)目，綠色金融則起源于綠色文明。眾所周知，綠色文明是一種追求環(huán)境與人類和諧生存及發(fā)展的文明。產(chǎn)業(yè)革命以來(lái)，人類的工業(yè)文明達(dá)到了一個(gè)新的高度，但為此也付出了慘重的代價(jià)。面對(duì)環(huán)境污染、生態(tài)失衡、資源耗竭等全球性環(huán)境問(wèn)題，人們普遍認(rèn)識(shí)到人類以往的生產(chǎn)和消費(fèi)方式對(duì)環(huán)境的危害很大。為了促進(jìn)人類、經(jīng)濟(jì)、自然的協(xié)調(diào)發(fā)展，我國(guó)也采取了可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，大力倡導(dǎo)綠色文明，并在政策及輿論導(dǎo)向上向環(huán)保產(chǎn)業(yè)和綠色經(jīng)濟(jì)傾斜，對(duì)“三高”行業(yè)說(shuō)不。

2016年9 月4日在G20峰會(huì)開(kāi)幕致辭中，習(xí)近平總書(shū)記主席指出，“今年，我們?cè)诳沙掷m(xù)發(fā)展、綠色金融、提高能效、反腐敗等諸多領(lǐng)域制定了行動(dòng)計(jì)劃，要把每一項(xiàng)行動(dòng)落到實(shí)處?！本G色金融為生態(tài)友好型增長(zhǎng)提供支持，并首次出現(xiàn)在G20峰會(huì)議程上。各國(guó)首腦非常贊同發(fā)展綠色金融的必要性，并為促進(jìn)其發(fā)展提供原則性的指導(dǎo)意見(jiàn)。在這次會(huì)議中形成了《G20綠色金融綜合報(bào)告》，報(bào)告中指出綠色金融指能產(chǎn)生環(huán)境效益以支持可持續(xù)發(fā)展的投融資活動(dòng)。談到投融資活動(dòng)，銀行業(yè)的信貸業(yè)務(wù)作為間接融資的重要組成部分必不可少，與之對(duì)應(yīng)的綠色信貸也在綠色金融起到重要作用。

1 綠色信貸對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行影響分析

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布最新數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月末，21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額達(dá)到7.26萬(wàn)億元，占全部貸款的9.0%。其中，節(jié)能環(huán)保、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額達(dá)到1.69 萬(wàn)億元，節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目及服務(wù)貸款余額為5.57萬(wàn)億元。

1.1 綠色信貸的實(shí)施對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效的影響

從理論上看，銀行壞賬率主要源自于綠色信貸與非綠色信貸業(yè)務(wù)兩者的銀行壞賬率，如果銀行綠色信貸業(yè)務(wù)壞賬率低于銀行非綠色信貸業(yè)務(wù)壞賬率，就可以得出銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重與銀行壞賬率呈負(fù)相關(guān)；反之，就可以得銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重與銀行壞賬率呈正相關(guān)；如果銀行綠色信貸業(yè)務(wù)壞賬率與銀行非綠色信貸業(yè)務(wù)壞賬率相同，則銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重不會(huì)影響銀行壞賬率，即兩者之間沒(méi)有相關(guān)性。

類似的，我們可以知道銀行總資產(chǎn)回報(bào)率（Return On Total Assets,ROA）也是由銀行綠色信貸業(yè)務(wù)回報(bào)率與銀行非綠色信貸業(yè)務(wù)回報(bào)率共同決定。當(dāng)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)回報(bào)率高于銀行非綠色信貸業(yè)務(wù)回報(bào)率時(shí)，銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重與銀行總資產(chǎn)回報(bào)率呈正相關(guān)；反之，就可以得銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重與銀行總資產(chǎn)回報(bào)率呈負(fù)相關(guān)；如果銀行綠色信貸業(yè)務(wù)回報(bào)率等于銀行非綠色信貸業(yè)務(wù)回報(bào)率時(shí)，就可以得銀行綠色信貸比重不會(huì)影響總資產(chǎn)回報(bào)率，即兩者沒(méi)有相關(guān)性。

銀行成本收入比就是營(yíng)業(yè)費(fèi)用加折舊與營(yíng)業(yè)收入之比，該比值越高說(shuō)明銀行收入負(fù)擔(dān)的成本費(fèi)用越高，反之說(shuō)明銀行收入負(fù)擔(dān)的成本費(fèi)用越低。商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行成本的影響主要體現(xiàn)在新增成本。商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行收入影響主要體現(xiàn)在銀行綠色信貸業(yè)務(wù)涉及的項(xiàng)目或領(lǐng)域可能享受低利率或其它優(yōu)惠待遇。通過(guò)上述兩個(gè)方面的分析，加上我國(guó)商業(yè)銀行2007年才開(kāi)始實(shí)施綠色信貸，現(xiàn)階段尚處于起步準(zhǔn)備階段，商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)的審批、發(fā)放及后續(xù)監(jiān)督管理較傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)更加嚴(yán)格復(fù)雜，即可以提出假設(shè)現(xiàn)階段銀行綠色信貸業(yè)務(wù)的成本收入比高于銀行非綠色信貸業(yè)務(wù)的成本收入比，也就是銀行綠色信貸比重越高，銀行成本收入比越高，兩者呈正相關(guān)。

本文將銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重對(duì)銀行壞賬率、銀行總資產(chǎn)回報(bào)率及銀行成本收入比三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行量化分析，試圖找到銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重對(duì)三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)相互之間的關(guān)系。由于數(shù)據(jù)有限，本文在實(shí)證分析部分假設(shè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)在實(shí)施的初期，各家上市商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)實(shí)施對(duì)各自財(cái)務(wù)績(jī)效的影響是同質(zhì)的，不存在個(gè)體性顯著差異的前提下進(jìn)行。

從2007年開(kāi)始，我國(guó)上市商業(yè)銀行中僅有工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、中信銀行、浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行八家上市商業(yè)銀行各自披露了綠色信貸業(yè)務(wù)實(shí)施狀況，所以本文選取以上八家上市商業(yè)銀行作為研究對(duì)象。

1.2 樣本數(shù)據(jù)

本文選取的樣本是在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的八家商業(yè)銀行。本文數(shù)據(jù)來(lái)自于各銀行公開(kāi)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告和年度報(bào)告。其中，銀行綠色信貸余額百分比等于銀行年末綠色信貸余額占銀行年末信貸總額的比重；銀行壞賬率是衡量銀行資產(chǎn)質(zhì)量的財(cái)務(wù)指標(biāo)；總資產(chǎn)回報(bào)率是衡量銀行收益的財(cái)務(wù)指標(biāo)；成本收入比是銀行產(chǎn)出財(cái)務(wù)指標(biāo)。

根據(jù)上面的描述，筆者對(duì)我國(guó)上市的八家商業(yè)銀行2008年到2015年的綠色信貸余額百分比、不良貸款比率、成本收入比、總資產(chǎn)收益率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

1.3 實(shí)證分析

借助統(tǒng)計(jì)分析軟件R，分析了工商、農(nóng)業(yè)、中國(guó)、建設(shè)、招商、中信、浦發(fā)、興業(yè)銀行這八家上市商業(yè)銀行2008至2015年度銀行綠色信貸余額百分比與銀行壞賬率、總資產(chǎn)回報(bào)率和成本收入比的相關(guān)性。

由軟件得出相關(guān)結(jié)果，得出銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重與銀行成本收入比呈顯著負(fù)相關(guān)，表明實(shí)證分析的結(jié)果與本文前述中綠色信貸比重應(yīng)與銀行成本收入比呈正相關(guān)的假設(shè)相反。經(jīng)過(guò)分析發(fā)現(xiàn)了，在前述中的假設(shè)忽略了銀行綠色信貸業(yè)務(wù)單筆授信規(guī)模較大，以及銀行綠色信貸業(yè)務(wù)對(duì)銀行收入影響分析不準(zhǔn)確兩個(gè)方面問(wèn)題。銀行綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)放流程雖然嚴(yán)格復(fù)雜，并且單筆銀行綠色信貸業(yè)務(wù)投入成本一般高于銀行非綠色信貸業(yè)務(wù)，但銀行綠色信貸業(yè)務(wù)授信額度較大，使單位授信額度所負(fù)擔(dān)的成本費(fèi)用相對(duì)較少；另一方面經(jīng)實(shí)證分析可以知道現(xiàn)階段銀行綠色信貸業(yè)務(wù)回報(bào)率與銀行非綠色信貸業(yè)務(wù)回報(bào)率無(wú)差異。綜合以上分析，銀行綠色信貸業(yè)務(wù)的成本收入比要低于銀行非綠色信貸業(yè)務(wù)的成本收入比，隨著銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重的提高，銀行成本收入比會(huì)相應(yīng)降低，即銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重與銀行成本收入比負(fù)相關(guān)。

在銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重與銀行成本收入比顯著負(fù)相關(guān)的基礎(chǔ)上，為進(jìn)一步研究銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重每變動(dòng)一個(gè)百分比會(huì)引起銀行成本收入比發(fā)生多大變動(dòng)，筆者進(jìn)行了線性回歸分析，得出銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重與銀行成本收入比的一元線性方程，若銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重用lsxd表示，銀行成本收入比用cbsr表示，則cbsr=-0.49108*lsxd+0.12619?？梢哉J(rèn)為，在八個(gè)上市商業(yè)銀行中，綠色信貸比重每1%增加，會(huì)引起銀行成本收入比降低0.49108%。因此，判斷銀行開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)有助于改善銀行財(cái)務(wù)績(jī)效，實(shí)施綠色信貸政策對(duì)上市商業(yè)銀行在財(cái)務(wù)績(jī)效上是有利的。

銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重與銀行壞賬率、銀行總資產(chǎn)回報(bào)率的顯著性檢驗(yàn)參數(shù)均大于顯著性臨界值0.05，所以銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重與壞賬率、總資產(chǎn)回報(bào)率之間不存在線性相關(guān)性。對(duì)此修正之前的模型，考慮到銀行規(guī)模的不同，引入虛擬變量（0，1），即工行、中行、農(nóng)行、建行四大行記為1，招行、中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行記為0。

經(jīng)過(guò)模型驗(yàn)證，在引入虛擬變量的情況下，規(guī)模大的銀行綠色信貸業(yè)務(wù)的增加會(huì)使不良貸款率增加，綠色信貸與不良貸款率的相關(guān)度雖然有一定的提高，但任不能通過(guò)檢驗(yàn)，模型需要進(jìn)一步修正。

2 總結(jié)與展望

本文在原有對(duì)單一銀行綠色信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，增加了銀行數(shù)量，增加了解釋變量，擴(kuò)大了樣本容量，使用面板數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析處理。得出銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重與銀行成本收入比呈顯著負(fù)相關(guān)，從而表明銀行綠色信貸業(yè)務(wù)增加在一定程度上有助于改善商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效。

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