張政華

（中國(guó)人民銀行大興安嶺地區(qū)中心支行，黑龍江 大興安嶺 165000）

紀(jì)念幣作為國(guó)家的法定貨幣之一，有較高的收藏價(jià)值，但是近年隨著紀(jì)念幣的發(fā)行總量的提升，卻在數(shù)據(jù)中顯示民眾對(duì)紀(jì)念幣的熱情是不斷降低的，本文里將對(duì)最近幾次發(fā)行紀(jì)念幣出現(xiàn)了紀(jì)念幣發(fā)行遇冷的現(xiàn)象進(jìn)行分析，其主要原因有：①紀(jì)念幣市場(chǎng)關(guān)鍵環(huán)節(jié)缺失。②紀(jì)念幣發(fā)行總量過(guò)大、幣值較高。③紀(jì)念幣流通環(huán)節(jié)缺失。

一、紀(jì)念幣發(fā)行遇冷現(xiàn)象的成因

（一）紀(jì)念幣發(fā)行缺乏流通環(huán)節(jié)，流通環(huán)節(jié)不健全

對(duì)于紀(jì)念幣市場(chǎng)現(xiàn)行發(fā)行順序?yàn)閲?guó)家制定發(fā)行計(jì)劃→公開(kāi)發(fā)行→民眾購(gòu)買收藏→紀(jì)念幣貯藏。保持紀(jì)念幣市場(chǎng)的良性發(fā)展的前提回收環(huán)節(jié)是必不可少的。紀(jì)念幣市場(chǎng)流通中缺乏回收環(huán)節(jié)會(huì)導(dǎo)致紀(jì)念幣價(jià)值下降，收藏者喪失信心，對(duì)收藏者而言紀(jì)念幣沒(méi)有辦法轉(zhuǎn)換為流動(dòng)資金就喪失了其一部分價(jià)值。同時(shí)紀(jì)念幣發(fā)行事關(guān)國(guó)家的形象，紀(jì)念幣發(fā)行遇冷情況可以通過(guò)紀(jì)念幣主動(dòng)回收控制市場(chǎng)流通總量，保證紀(jì)念幣市場(chǎng)的良性發(fā)展。

（二）紀(jì)念幣發(fā)行量過(guò)大、幣值過(guò)高，收藏市場(chǎng)低迷

從2016年，央行刷新了普通紀(jì)念幣的發(fā)行量記錄，共發(fā)行了8億枚紀(jì)念幣，發(fā)行值65億元，到了2017年，全年紀(jì)念幣發(fā)行總量達(dá)到了10億枚。但是隨著發(fā)行數(shù)量的增多，民眾對(duì)紀(jì)念幣的熱情逐漸降低。同時(shí)紀(jì)念幣的幣值趨于大額化，2014年到目前為止，僅有抗戰(zhàn)幣發(fā)行面額為1元，余下的普通紀(jì)念幣面值都高于1元，其中10元面額的流通紀(jì)念幣占比為62.5%。由于面值過(guò)大，收藏紀(jì)念幣占用的家中的流動(dòng)資金過(guò)多，也是紀(jì)念發(fā)行遇冷的一個(gè)重要原因。隨著民眾對(duì)紀(jì)念幣的收藏?zé)崆闇p退，紀(jì)念幣的兌換率不斷降低，兌換量降低之后，紀(jì)念幣市場(chǎng)價(jià)格大幅度降低，收藏市場(chǎng)低迷。

（三）紀(jì)念幣無(wú)法作為普通貨幣在市場(chǎng)上流通

由于近年紀(jì)念幣發(fā)行量大，很多民眾手中都收藏有紀(jì)念幣，但是目前紀(jì)念幣卻沒(méi)辦法進(jìn)入貨幣流通。紀(jì)念幣無(wú)法流通的原因有二點(diǎn)：一是大部分商家因?yàn)榧o(jì)念幣種類繁多，同時(shí)缺乏紀(jì)念幣的鑒定手段和辨別能力，無(wú)法鑒別紀(jì)念幣真?zhèn)魏鸵膊涣私饧o(jì)念幣的價(jià)值，拒絕消費(fèi)者使用紀(jì)念幣支付。不認(rèn)可紀(jì)念幣作為流通貨幣，導(dǎo)致紀(jì)念幣無(wú)法在市場(chǎng)上流通。二是在紀(jì)念幣持有者希望可以等值兌換紀(jì)念幣的時(shí)候，手里的紀(jì)念幣缺乏公開(kāi)和專門的渠道等值兌換。大大打擊了民眾對(duì)于紀(jì)念幣的收藏信心。

（四）市場(chǎng)缺乏監(jiān)管，紀(jì)念幣市場(chǎng)混亂

紀(jì)念幣市場(chǎng)缺乏相關(guān)的法律法規(guī)以及監(jiān)管體系。（1）對(duì)于預(yù)約不兌換的部分民眾缺乏相應(yīng)的懲處制度，所以大量預(yù)約在最后的兌換環(huán)節(jié)棄兌。在2017年賀歲流通紀(jì)念幣發(fā)行工作中，全國(guó)兌換進(jìn)度僅為68.6%，其中四川、海南、貴州三省兌換進(jìn)度僅為48.4%、46.5%、43.4%。特別是2016年發(fā)行的孫中山紀(jì)念幣，全國(guó)兌換19510萬(wàn)枚，預(yù)約兌換率僅為69%。（2）部分收藏者通過(guò)大量囤積紀(jì)念幣，以期在紀(jì)念幣價(jià)值上升后大幅度溢價(jià)炒賣紀(jì)念幣，由于紀(jì)念幣的限購(gòu)政策，目前有存在非法倒賣他人身份信息去預(yù)約紀(jì)念幣進(jìn)行差價(jià)倒賣。

二、紀(jì)念幣遇冷問(wèn)題如何解決

（一）合理完善紀(jì)念幣回收環(huán)節(jié)

由于紀(jì)念幣市場(chǎng)的復(fù)雜性，補(bǔ)充紀(jì)念幣回籠環(huán)節(jié)。同時(shí)對(duì)紀(jì)念幣市場(chǎng)進(jìn)行合理有效的監(jiān)測(cè)。在紀(jì)念幣發(fā)行量明顯高于市場(chǎng)容量的同時(shí)，由中國(guó)人民銀行作為發(fā)行機(jī)構(gòu)針對(duì)紀(jì)念幣發(fā)行量超額進(jìn)行估算，合理提出對(duì)超量發(fā)行紀(jì)念幣以及兌付的殘損紀(jì)念幣進(jìn)行回收，由各商業(yè)銀行落實(shí)回收計(jì)劃，回收后統(tǒng)一返回造幣廠進(jìn)行銷毀，紀(jì)念幣回收環(huán)節(jié)由發(fā)行部門嚴(yán)格進(jìn)行監(jiān)管，避免從任何環(huán)節(jié)阻礙紀(jì)念回收計(jì)劃。從而保證紀(jì)念幣市場(chǎng)流通環(huán)節(jié)的健康運(yùn)行。

（二）合理控制紀(jì)念幣的發(fā)行規(guī)模

在紀(jì)念幣發(fā)行之前。針對(duì)上次紀(jì)念幣發(fā)行情況制定科學(xué)的紀(jì)念幣發(fā)行規(guī)劃和發(fā)行方案，合理控制每年紀(jì)念幣的發(fā)行項(xiàng)目、發(fā)行總量、發(fā)行材質(zhì)、發(fā)行時(shí)間、發(fā)行幣值和發(fā)行種類。主要方式為逐步降低紀(jì)念幣發(fā)行總量，適當(dāng)降低紀(jì)念幣幣值，打造精品紀(jì)念幣提高收藏價(jià)值，合理的延長(zhǎng)紀(jì)念幣發(fā)行間隔等。對(duì)于紀(jì)念幣發(fā)行實(shí)行彈性發(fā)行量管理，提前進(jìn)行紀(jì)念幣兌換預(yù)約，先預(yù)約再生產(chǎn)，由需求決定供給。科學(xué)制定紀(jì)念幣每年發(fā)行項(xiàng)目的數(shù)量以及全年紀(jì)念幣發(fā)行總量的上限。

（三）加強(qiáng)紀(jì)念幣宣傳，開(kāi)辟紀(jì)念幣等值兌換渠道

紀(jì)念幣流通的阻礙主要體現(xiàn)為收藏者無(wú)法將手中閑置以及不想繼續(xù)收藏的紀(jì)念幣轉(zhuǎn)化為可流通的人民幣。主要原因有市場(chǎng)商家拒收和缺乏專門公開(kāi)兌換的機(jī)構(gòu)。解決方法從兩個(gè)方面進(jìn)行：一是在人民銀行官方網(wǎng)站公開(kāi)紀(jì)念幣的鑒別方法，同時(shí)在中國(guó)人民銀行建立專門的鑒定部門，加強(qiáng)紀(jì)念幣進(jìn)入流通市場(chǎng)的信心。二是在各商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)建立紀(jì)念幣等值兌換渠道，保證紀(jì)念幣發(fā)行量過(guò)大時(shí)，可以及時(shí)對(duì)紀(jì)念幣進(jìn)行回收，保證紀(jì)念幣市場(chǎng)的良性發(fā)展。加強(qiáng)紀(jì)念幣內(nèi)容的宣傳，在紀(jì)念幣發(fā)行之前制作宣傳片，講解紀(jì)念幣背后的故事，突出其收藏價(jià)值，為紀(jì)念幣的發(fā)行制造良好的社會(huì)氛圍和環(huán)境。

（四）建立健全紀(jì)念幣相關(guān)法規(guī)，制定管理辦法

完善《人民幣管理?xiàng)l例》、《經(jīng)營(yíng)、裝幀流通人民幣管理辦法》等規(guī)范性文件關(guān)于紀(jì)念幣發(fā)行相關(guān)條例。對(duì)于紀(jì)念幣市場(chǎng)準(zhǔn)入，合理界定“炒作”與“合法”之間的界限。出臺(tái)《紀(jì)念幣管理辦法》，將紀(jì)念幣發(fā)行納入法律監(jiān)管范疇，明確中國(guó)人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)紀(jì)念幣發(fā)行以及流通的主管機(jī)關(guān)，明確人民銀行監(jiān)管職責(zé)范圍，確定中國(guó)人民銀行對(duì)紀(jì)念幣流通渠道進(jìn)行監(jiān)管、對(duì)于紀(jì)念幣發(fā)行量化限制、對(duì)于溢價(jià)效能進(jìn)行合理預(yù)計(jì)，增加法律約束力。同時(shí)將約而不兌的用戶信息接入征信管理，取消其一定時(shí)間內(nèi)的預(yù)約資格或者是一定次數(shù)的預(yù)約資格，從而切實(shí)保證紀(jì)念幣的兌換率。