魏維

城市商業(yè)銀行（以下簡稱“城商行”），是我國銀行業(yè)體系重要的組成部分，它的前身是城市信用社。截至目前，我國共有133家城市商業(yè)銀行，其中北京銀行、上海銀行和江蘇銀行3家銀行資產(chǎn)規(guī)模超萬億，37家資產(chǎn)規(guī)模超1000億元，另有78家資產(chǎn)規(guī)模不足500億，分化明顯。為應(yīng)對金融改革和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險，城商行早在幾年前就開始了轉(zhuǎn)型，探索差異化經(jīng)營和錯位競爭的生存之道。

一、城市商業(yè)銀行的歷史沿革和發(fā)展現(xiàn)狀

城商行的組建實(shí)際上是與城市信用社的清理整頓同步進(jìn)行的。由于上世紀(jì)九十年代大批城市信用社資金違規(guī)投向房地產(chǎn)、股票市場，隨著房地產(chǎn)股票市場泡沫破滅，城市信用社出現(xiàn)嚴(yán)重兌付危機(jī)。1997年后，人民銀行陸續(xù)出臺《城市信用社合作管理辦法》、《城市信用社清產(chǎn)核資工作指導(dǎo)意見》，提出采取保留、改制、合并重組、收購、組建城市商業(yè)銀行、撤銷等方式對城市信用社進(jìn)行分類處置。截至2014年底，我國共有城市商業(yè)銀行133家，共計合并城市信用社超過2218家，資產(chǎn)共計18.08萬億元，是2003年城商行資產(chǎn)的12.38倍，資產(chǎn)占國內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的10.49%，較2003年末提高了5.19個百分點(diǎn)。這一時期，城商行的資本利潤率從2003年10%左右提升至18.19%，資產(chǎn)利潤率更是從2003年的0.37%提高到了1.19%。截至2014年底，全國城商行中已有7家上市，分別是北京銀行、南京銀行、寧波銀行（A股）及重慶銀行、徽商銀行、盛京銀行哈爾濱銀行（H股）。

然而近幾年來，受國內(nèi)總體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行、銀行業(yè)同業(yè)競爭加劇、利率市場化快速推進(jìn)以及互聯(lián)網(wǎng)金融崛起等多重挑戰(zhàn)的夾擊，城商行快速發(fā)展的局面正在悄然發(fā)生改變。近年來城商行的資產(chǎn)增速在2012年7月達(dá)到32.1%的峰值，之后開始回落，2014年全年，城商行資產(chǎn)增速從年初的22.9%下滑至年末的19.1%，盈利能力也進(jìn)一步下滑，資產(chǎn)收益率從一季度的1.3%持續(xù)下降至四季度的1.12%。3家A股上市城商行過去四年前三季度凈利潤同比增速明顯下滑，北京銀行、南京銀行、寧波銀行分別從30.72%、28.15%、36.15%下降至14.33%、21.68%、16.24%。另一方面，隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)調(diào)整，風(fēng)控壓力逐漸凸顯。截至2014年底，城商行不良貸款余額為855億元，較2013年上升329億元，增幅62.5%。不良率1.16%，較上年上漲0.29%。即便有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此輪銀行不良貸款“雙升”是行業(yè)調(diào)整的正?，F(xiàn)象，但是房地產(chǎn)、地方政府平臺和影子銀行風(fēng)險仍是埋在各類銀行中的定時炸彈。2015年8月，瑞士信貸銀行的一份研究報告顯示，樂山市商業(yè)銀行在2014年底的資產(chǎn)規(guī)模為639億元，其投資（主要為信托和資管計劃等）規(guī)模達(dá)到256億元，占比四成 。在這256億元的投資中，已減值的部分為130億元，占投資總額的51%。因此若將將投資中已經(jīng)減值的130億元部分看做不良貸款，那投資和傳統(tǒng)貸款中總的不良資產(chǎn)率高達(dá)29%。

二、金融改革背景下城商行的四條轉(zhuǎn)型路徑

（一）引入銀行業(yè)戰(zhàn)投全面提升自身競爭力

城商行較農(nóng)商行而言改制時間較早，一些直轄市、省會城市的城商行，依靠自身的區(qū)位優(yōu)勢和良好經(jīng)營，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上已有了一些突破性的嘗試。一種思路就是引入更發(fā)達(dá)的銀行業(yè)戰(zhàn)略投資者。據(jù)早前統(tǒng)計，截至2012年末，有包括北京銀行、南京銀行、上海銀行在內(nèi)共16家引入了境外金融機(jī)構(gòu)；九江銀行、萊州銀行等14家城商行引入國內(nèi)商業(yè)銀行。

引入戰(zhàn)投后，一些具備條件的城商行通過涉足保險、基金及其他類金融企業(yè)，率先拓展混業(yè)經(jīng)營。截至2014年底，共有七家城商行組建了五類12家非銀行金融機(jī)構(gòu)，這五類機(jī)構(gòu)分別是：基金、保險、金融租賃、消費(fèi)金融、資產(chǎn)管理公司。在這些城商行中，最典型的代表是北京銀行。

北京銀行是目前國內(nèi)規(guī)模最大的城商行，其資產(chǎn)規(guī)模于2014年底已達(dá)1.5萬億元，接近股份制商業(yè)銀行華夏銀行（1.7萬億）、平安銀行（2.3萬億）和光大銀行（2.5萬億）。與此同時，北京銀行于2005年9月經(jīng)銀監(jiān)會批復(fù)，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者ING Bank N.V.（荷蘭商業(yè)銀行）和境外財務(wù)投資者IFC（國際金融公司）。截至2014年底，ING銀行持有北京銀行13.64%股份，是北京銀行名義第一大股東（實(shí)際第一大股東為北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司）。從2005年起，ING銀行在公司治理、風(fēng)險管理、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、技術(shù)援助和信息科技等方面的全方位支持，北京銀行先后設(shè)立北銀消費(fèi)金融公司、中荷人壽保險有限公司、中加基金管理有限公司、北銀金融租賃公司和北銀豐業(yè)資產(chǎn)管理公司，控股三家村鎮(zhèn)銀行，參股廊坊銀行股份有限公司（10.53%），綜合化經(jīng)營比肩全國性股份制商業(yè)銀行。

（二）依托大股東實(shí)力深耕產(chǎn)業(yè)鏈金融

1997年至2007年十年間城商行陸續(xù)完成了引資+改制的進(jìn)程，絕大多數(shù)商業(yè)銀行引入了有實(shí)力的行業(yè)外股東，并在后來的發(fā)展中憑借股東的支持經(jīng)營持續(xù)改善。雖然銀監(jiān)會對城商行股東持股比例未有明確限制，但城商行第一大股東股權(quán)比例一般不會超過20%，且通常為當(dāng)?shù)卣脚_或財政局。然而，華融湘江銀行、珠海華潤銀行以及昆侖銀行3家銀行的第一大股東卻達(dá)到了控股甚至絕對控股。截至2014年底，中石油天然氣集團(tuán)公司持股昆侖銀行77.1%、中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司持股華融湘江銀行50.98%、華潤股份有限公司持股珠海華潤銀行75.32%。

值得一提的銀行是華融湘江銀行。華融湘江銀行大股東是有深厚金融背景的中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司。華融資管前身是中國四大管理金融資產(chǎn)管理公司之一，主要負(fù)責(zé)收購并經(jīng)營中國工商銀行剝離的不良資產(chǎn)。經(jīng)過近30年的發(fā)展，華融資產(chǎn)已發(fā)展成為國有大型金融控股集團(tuán)，旗下?lián)碛腥A融證券、華融金融租賃、華融國際信托、華融期貨、華融融德資產(chǎn)管理公司、華融置業(yè)、中國華融國際等多家平臺公司，可對外提供不良資產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營管理、銀行、證券、信托、租賃、投資、期貨、置業(yè)等全牌照、多功能、一攬子綜合金融服務(wù)。自2010年9月通過重組控股華融湘江銀行后（50.98%），華融資產(chǎn)把自身的網(wǎng)絡(luò)資源、子公司平臺的綜合金融服務(wù)資源、大客戶資源以及湖南的經(jīng)濟(jì)資源、社會資源、政府資源有機(jī)結(jié)合起來，全面提升華融湘江銀行實(shí)力。華融湘江銀行因此在不具備相關(guān)金融牌照的情況下能夠成功開展綜合化經(jīng)營的探索，在跨區(qū)經(jīng)營、發(fā)行次級債、拓展同業(yè)市場、發(fā)展小微金融等創(chuàng)新方面也迅速走在城商行前列。根據(jù)華融湘江銀行2014年年報，華融湘江銀行與系統(tǒng)內(nèi)分、子公司合作成功落地項目87個，規(guī)模158億元，使得華融湘江銀行結(jié)構(gòu)化融資、同業(yè)投資、中小企業(yè)私募債三類業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大幅增長，中間業(yè)務(wù)收入增長近億元。endprint

（三）合并重組抱團(tuán)取暖

從國外經(jīng)驗(yàn)來看，過去幾十年中美國、日本和韓國的銀行業(yè)都由于金融危機(jī)或者其他原因發(fā)生過并購潮。事實(shí)上，國內(nèi)城商行甚至農(nóng)商行的并購也在慢慢展開。最近的例子是醞釀多年的中原銀行。該行于2014年12月開業(yè)，采取了13+X+Y的重組模式，13指參與重組的銀行為河南省內(nèi)除了鄭州銀行、洛陽銀行、平頂山銀行、焦作銀行外的13家城商行，X表示未參加合并的上述4市各合并一個城區(qū)農(nóng)村信用社或通過其他方式設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，Y代表通過增資擴(kuò)股引進(jìn)河南投資集團(tuán)、永城煤電控股集團(tuán)、河南盛潤控股集團(tuán)、中原高速等戰(zhàn)略投資者。

最早的城商行合并案例是徽商銀行?；丈蹄y行于2005年以合肥市商業(yè)銀行為基礎(chǔ)，吸收合并蕪湖、馬鞍山、安慶、淮北、蚌埠5家城市商業(yè)銀行以及六安、淮南、銅陵、阜陽科技、阜陽鑫鷹、阜陽銀河、阜陽金達(dá)7家城市信用社而成。合并后的十年，徽商銀行在電子銀行、直銷銀行、金融同業(yè)等領(lǐng)域持續(xù)突破，與奇瑞汽車組建汽車金融公司、金融租賃公司也于2014年底獲準(zhǔn)籌建。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，徽商銀行這種“化零為整”的思路，內(nèi)在邏輯是銀行業(yè)所具有的規(guī)模效應(yīng)。截至2014年末，徽商銀行注冊資本110.50億元，總資產(chǎn)4827億元，規(guī)模位列國內(nèi)城商行第九，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量達(dá)到250家，覆蓋安徽、江蘇兩省17市（縣）。與合并前的不到千億資產(chǎn)甚至不到百億資產(chǎn)的小型城商行相比，合并后在省內(nèi)品牌效應(yīng)逐年體現(xiàn)，使得公眾對銀行的信任度增加，而公眾的信任度對銀行的生存和發(fā)展至關(guān)重要。

（四）直銷銀行、社區(qū)銀行拓展小微金融

國內(nèi)首家直銷銀行民生銀行直銷銀行于2014年2月正式推出，之后我們發(fā)現(xiàn)城商行拓展直銷銀行的熱情明顯高于四大行和其他股份制銀行。截至目前，北京銀行、上海銀行、南京銀行、江蘇銀行、重慶銀行等城商行的直銷銀行已上線運(yùn)營，主要的產(chǎn)品包括存款、轉(zhuǎn)賬匯款、網(wǎng)上交易支付、按揭貸款和理財投資等幾大基本銀行業(yè)務(wù)。不過即便追風(fēng)趕潮者眾多，業(yè)內(nèi)人士仍不看好直銷銀行前景。其中最根本的原因是國內(nèi)銀行推出的直銷銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融中缺乏更新的定位，處于跟隨狀態(tài)。目前看到的直銷銀行，形式類似余額寶、微信錢包，提供的金融產(chǎn)品與傳統(tǒng)商業(yè)銀行并無本質(zhì)區(qū)別，看上去就像是網(wǎng)上銀行的升級版本而已?；ヂ?lián)網(wǎng)模式下的創(chuàng)新金融，核心點(diǎn)是大數(shù)據(jù)和客戶流量，而眾所周知，中國互聯(lián)網(wǎng)的BAT三巨頭是流量的壟斷者，這種情況在歐美沒有先例。所以，由于國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境和銀行所處的歷史時機(jī)不同，國內(nèi)銀行照搬國外直銷銀行的模式應(yīng)對利率市場化和金融脫媒趨勢，企圖與BAT三巨頭在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域展開競爭，最終可能僅僅淪為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的一個過渡品。

三、關(guān)于城商行轉(zhuǎn)型路徑的總結(jié)

通過對上述城商行的轉(zhuǎn)型案例的總結(jié)和分析，我們發(fā)現(xiàn)，無論是面對利率市場化、同業(yè)競爭加劇、金融脫媒還是未來其他的金融改革，城市商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的根本思路是通過轉(zhuǎn)型，打破目前國內(nèi)商業(yè)銀行同質(zhì)化嚴(yán)重的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)差異化經(jīng)營，打造自身的品牌特色，培育新的核心競爭力。在轉(zhuǎn)型路徑上，各類城商行根據(jù)自身規(guī)模、地方經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)、政府實(shí)力等先天稟賦，按照充分發(fā)揮自身的比較優(yōu)勢的原則，做出了多方面的探索。但是我們看到，目前這樣有成功探索的城商行仍然占極少數(shù)，部分地區(qū)城商行轉(zhuǎn)型發(fā)展仍非常落后。其他有條件的城商行應(yīng)積極借鑒相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型工作，找到一條適合自身的可持續(xù)發(fā)展道路，最終在國內(nèi)形成一個多元化的城市商業(yè)銀行體系。

參考文獻(xiàn)：

[1]《2014年中國城商行發(fā)展評述》，大連銀行博士后工作站課題組。

[2]《金融市場化改革背景下城商行發(fā)展路徑探討》，陳一洪。

[3]銀監(jiān)會年報、各大城商行年報等。

注釋：

[1]其他銀行資產(chǎn)占比：大型商業(yè)銀行（41.2%）、股份制銀行（18.4%）和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（12.8%）

[2]樂山市商業(yè)銀行2014年底傳統(tǒng)貸款規(guī)模僅為190億元，占總資產(chǎn)的30%，已減值部分為1.6億元，占貸款規(guī)模的0.83%，與不良貸款率相同。

[3]荷蘭商業(yè)銀行（ING Bank）是荷蘭國際集團(tuán)（ING）旗下核心企業(yè)。荷蘭國際集團(tuán)1991年由荷蘭保險公司與NBM郵政銀行合并而成，在世界65個國家和地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。除北京銀行外，ING集團(tuán)還與北京首創(chuàng)集團(tuán)成立了首創(chuàng)安泰人壽保險；與中國太平洋保險集團(tuán)組建了太平洋安泰人壽保險；通過子公司荷蘭投資參股招商基金管理公司，在國內(nèi)業(yè)務(wù)開展甚多。

[4]國際金融公司（IFC）是世界銀行下屬機(jī)構(gòu)之一，總部設(shè)于華盛頓，主要職能是配合世界銀行的業(yè)務(wù)活動。

[5]華融湘江銀行是華融資產(chǎn)管理公司在重組原株洲市商業(yè)銀行、湘潭市商業(yè)銀行、衡陽市商業(yè)銀行、岳陽市商業(yè)銀行和邵陽市城市信用社的基礎(chǔ)上，合并成立的股份制商業(yè)銀行

[6]十三家城商行包括：原開封市商業(yè)銀行、安陽銀行、鶴壁銀行、新鄉(xiāng)銀行、濮陽銀行、許昌銀行、漯河銀行、三門峽銀行、南陽銀行、商丘銀行、信陽銀行、周口銀行、駐馬店銀行。

[7]BAT三巨頭指：百度、阿里巴巴和騰訊endprint