【摘要】隨著現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速進步，互聯(lián)網(wǎng)的金融模式也隨之呈現(xiàn)百花齊放的姿態(tài)。創(chuàng)新模式不斷涌現(xiàn)，逐漸發(fā)脹成為涵蓋手機銀行、第三方支付平臺、線上P2P理財（又稱P2P網(wǎng)貸）、眾籌、阿里金融等多種形式，其中更以P2P網(wǎng)貸平臺為互聯(lián)網(wǎng)金融盛行以來最大的一個創(chuàng)新。P2P網(wǎng)貸平臺具備時間自主、空間自由、形式多樣、內(nèi)容新穎等優(yōu)點，吸引了社會群眾廣泛的關(guān)注，其發(fā)展對人們的日常生活與工作都產(chǎn)生了較大的影響，對商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)也造成了較大的沖擊。在這種情況下，通過對P2P網(wǎng)貸模式的特征與影響的深入探討，對商業(yè)銀行應(yīng)對的挑戰(zhàn)進行思考，并提出合理的應(yīng)對措施是十分必要的。

【關(guān)鍵詞】P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式 傳統(tǒng)商業(yè)銀行 金融創(chuàng)新

一、研究綜述

我國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺起步較晚，2006年左右還非常少，2010年才逐步被投資人重視并大膽嘗試。2012年我國的網(wǎng)貸平臺逐漸突破固有壁壘，開始進行爆發(fā)式擴張。以2016年4月底至2017年4月底的數(shù)據(jù)為例，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的累計成交量井噴式增長，其數(shù)值接近2.5萬億元；而截止4月底，網(wǎng)貸行業(yè)貸款的余額也維持在萬億元水平。這一現(xiàn)象表明，如今P2P的理財市場已經(jīng)占據(jù)了一定的客戶群體，萬億級別的市場規(guī)模使其不再是小眾市場的存在。本研究旨基于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展趨勢，以P2P網(wǎng)貸為切入點，分析其對商業(yè)銀行的發(fā)展影響，并由此引發(fā)對未來發(fā)展模式的探索。同時進一步從中提煉出具有實踐意義的觀點，以期推進商業(yè)銀行進行運營模式的改革，推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新，從而更有效地服務(wù)于金融市場。

目前國外關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的研究主要集中在對影響P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為因素的分析上。Klafft（2008）從經(jīng)濟金融角度展開分析，認為影響網(wǎng)絡(luò)借貸成功的最重要因素是借款人愿意支付的利率高低，其次是借款人的信用等級。Mingfeng Lin（2009）則進一步證明社會資本的存在可以有效的降低網(wǎng)絡(luò)借貸中的信息不對稱問題。國內(nèi)關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的研究多以理論分析為主，實證研究的比較少。孫之涵（2010）認為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸彌補了傳統(tǒng)金融市場的空白，豐富了投資者的投資理財方式。他選擇了國內(nèi)外P2P小額信貸網(wǎng)站（七家）作為研究目標(biāo)，重點對所選擇網(wǎng)站的運營模式和經(jīng)營現(xiàn)狀進行了分析歸納，并向國內(nèi)還處于萌芽階段的小額信貸網(wǎng)站的運營、發(fā)展和風(fēng)險提出針對性的措施和意見。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式的興起與發(fā)展

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式的起源

P2P借貸模式不再依托傳統(tǒng)的金融機構(gòu)作為其融資中介，而是把具有合格資質(zhì)的網(wǎng)站（通常是第三方公司）作為媒介平臺；資金訴求者在平臺上發(fā)布借款標(biāo)的，同時資金供應(yīng)方進行競標(biāo)。當(dāng)供需雙方在資金規(guī)模、期限和利率方面達成一致，借款人即可取得貸款的一種個人對個人的信貸方式。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和普及，信息傳播的速度和范圍不再受到時空的局限，小額信貸開始于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相融合，由此誕生了P2P借貸以及專門為P2P借貸提供服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式的優(yōu)勢分析

首先是P2P資金的低門檻運營方式。在P2P網(wǎng)貸平臺，即使資金供應(yīng)方無法提供大金額支持也能夠以投標(biāo)的方式出借其相對剩余的資金。同時，當(dāng)資金需求方所需額度較小，而無法或難以達到傳統(tǒng)商業(yè)銀行的放貸標(biāo)準(zhǔn)時，P2P網(wǎng)貸平臺的靈活性大大滿足了小額借款的需求。

其次，借款步驟方便快捷。通常在P2P網(wǎng)貸平臺上，借款人只需輸入基本個人信息，通過平臺審核后即可發(fā)布資金需求。

再次，資金融通效率高。在P2P網(wǎng)貸平臺上實現(xiàn)了資金供給與資金需求方的直接對接，這無疑會提高資金融通效率。

（三）國內(nèi)主要P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺

1.拍拍貸：拍拍貸是我國首家純信用無擔(dān)保P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。拍拍貸定位比較簡單，主要是擔(dān)當(dāng)純粹的中介平臺。平臺本身不參與借款，而是提供信息匹配、工具支持和服務(wù)等功能，以中間業(yè)務(wù)收入為其主要收益來源。而為有效內(nèi)部管理，拍拍貸劃定了在其標(biāo)準(zhǔn)下的信用等級，共分為六級，由高到低順序是：A、B、C、D、E、HR。信用核定結(jié)果將直接決定借款人可借資金規(guī)模和借貸成功率。

2.宜信：與拍拍貸不同，宜信的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的模式更突顯其綜合化服務(wù)的特點。在宜信平臺上，宜信從有理財需求的客戶中吸收剩余資金，并將其投放給有資金需求的工薪階層、學(xué)生或小微企業(yè)主。資金供需雙方的匹配和借貸操作主要由宜信完成，資金提供者不能夠從宜信的網(wǎng)站上直接看到借款人的具體信息。

3.紅嶺創(chuàng)投：注冊在深圳這個金融創(chuàng)新快速發(fā)展的城市，紅嶺創(chuàng)投的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺模式也更為前沿化。借款人首先需要滿足一定要求（如是否成年，是否有工作等）然后注冊成為網(wǎng)站用戶，獲取網(wǎng)站給予的信用評級。之后借款人將借款理由上放平臺，并確定貸款金額，還款期限和還款方式，之后等待合格者來競標(biāo)。競標(biāo)借款項目的網(wǎng)站用戶成為實際上項目的出借人。投資人（出借人）通常可以將自有資金分成多份投給不同的借款人，以分散風(fēng)險。在紅嶺創(chuàng)投平臺，投資人有權(quán)利查看自己的借款人的還款進程。

4.人人貸：人人貸的P2P借貸模式較為有特色的就是在每筆借款交易完成后，人人貸公司都會根據(jù)借款人信用等級，從借款額提取0～5%不等的“風(fēng)險備用金”。當(dāng)借款出現(xiàn)嚴重逾期時，人人貸平臺就會從預(yù)先開立的風(fēng)險備用金賬戶提取資金，向貸款人墊付剩余未付本息，保障出資人的本息。此外，人人貸公司在借款人提出借款申請后也會對借款人的基本信用情況進行復(fù)核，并通過電話、網(wǎng)絡(luò)等渠道進行詳查。借款人需要通過人人貸平臺的核查評定才能成功發(fā)布借款信息。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響

（一）對商業(yè)銀行服務(wù)模式的影響

1.網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的高度發(fā)展大大降低了獲取信息的難易程度和交易成本，減弱了民眾對傳統(tǒng)商業(yè)銀行融資中介服務(wù)的依賴。在資金融通的過程中，信息不對稱通常是資金供求雙方無法有效達成共識的主要原因，資金提供者無法知曉資金需求者的訴求，而資金需求者無法獲悉接觸資金提供者的渠道。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展與推廣，信息的傳遞變得更加便利，商業(yè)銀行不再是獲取金融信息的唯一渠道。信息的多元化渠道為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展奠定了重要的基礎(chǔ)。endprint

2.貸款模式不再受到傳統(tǒng)金融服務(wù)模式的局限。受限于龐大體系的約束，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的服務(wù)模式無法隨著市場迅速作出改變而使得提供的服務(wù)通常比較固式化，而在信息攝取和分析上也趨向保守的方式，即通過人工收集并記錄在封閉的系統(tǒng)中。P2P網(wǎng)貸作為新興崛起的方式，充分利用了網(wǎng)絡(luò)這個平臺，在業(yè)務(wù)傳達上更為靈活，客戶有了更多的自主權(quán)去選擇相應(yīng)的產(chǎn)品。他們不再被動地接受傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來的結(jié)果，而是可以通過網(wǎng)絡(luò)資源去獲取信息，分析評價，從而作出自己的判斷。這在極大程度上滿足了現(xiàn)代客戶對資金更加個性化的掌控需求。

3.P2P網(wǎng)貸模式在一定程度上贏得了難以在商業(yè)銀行取得貸款的小微客戶群。傳統(tǒng)商業(yè)銀行由于經(jīng)營模式及經(jīng)營成本所限，對借款客戶的資質(zhì)要求較為嚴格，小微客戶的金融需求通常很難得到滿足。但是P2P網(wǎng)貸的產(chǎn)生為小微個人、企業(yè)提供了新的投融資渠道，大大放寬資金規(guī)模的限制也是互聯(lián)網(wǎng)金融的一大特色。個人、企業(yè)可以通過網(wǎng)絡(luò)這個端口更加自由地進入投融資領(lǐng)域，進而滿足社會對小微金融的潛在需求。

（二）對商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)的影響

1.貸款作為商業(yè)銀行的一項重要的資產(chǎn)構(gòu)成，利息收入是商業(yè)銀行的主要利潤來源。P2P網(wǎng)貸以其操作優(yōu)勢，在貸款業(yè)務(wù)方面吸納了部分原先屬于或者潛在的商業(yè)銀行貸款對象，使得原本屬于商業(yè)銀行的利潤轉(zhuǎn)移到了P2P網(wǎng)貸模式中，分割了商業(yè)銀行在信貸市場的份額。

2.存款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的運營基礎(chǔ)，貸款與存款產(chǎn)生的利差基本決定了商業(yè)銀行當(dāng)年的利潤水平。從目前市場情況來看，P2P網(wǎng)貸平臺上的項目投資的預(yù)期收益率一般都較為可觀，大大的得到具有較高風(fēng)險承受能力的投資者們的青睞。與此相應(yīng)，資金從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移至網(wǎng)貸渠道，減少了商業(yè)銀行的資金儲備，特別是活期存款余額。商業(yè)銀行的吸儲能力受到極大挑戰(zhàn)。

（三）加速商業(yè)銀行金融脫媒

在一般市場存在著交易成本以及信息不對稱的問題，這在金融市場也一樣。而金融中介——商業(yè)銀行也因此孕育而生。在過去數(shù)十年中，商業(yè)銀行在資金融通這一方面起到了舉足輕重的作用，即使在今天，商業(yè)銀行也依然是金融中介的主導(dǎo)者。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，P2P網(wǎng)貸平臺憑借自身的網(wǎng)絡(luò)資源優(yōu)勢呈現(xiàn)迅猛的擴張勢頭，其在金融市場上的中介角色越來越不容忽視。投資人不再單純依賴商業(yè)銀行來去的資金融通，P2P網(wǎng)貸平臺在信息互通上的高效性與相對較低的交易成本也逐漸被市場所認可。

四、P2P網(wǎng)貸模式對商業(yè)銀行發(fā)展的啟示

（一）P2P網(wǎng)貸模式對商業(yè)銀行經(jīng)營理念方面的啟示

傳統(tǒng)上商業(yè)銀行由于利益驅(qū)動，業(yè)務(wù)大多以大型企業(yè)與高端個人為重心。為避免風(fēng)險，銀行通常會設(shè)置較高的金融門檻，并且伴隨著嚴格的審核制度，因此大量中小企業(yè)或者普通大眾通常難以取得他們期望的金融支持。但即使如此，商業(yè)銀行長久以來在整個金融市場建立的信譽度還是被大眾所認可，依然有其可拓展的市場空間。

我國商業(yè)銀行應(yīng)充分認識并承認P2P網(wǎng)貸對銀行業(yè)造成的各種影響，不僅要轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，更要以此改進傳統(tǒng)的經(jīng)營方式以適應(yīng)不斷變化的市場。在經(jīng)營理念方面，商業(yè)銀行需要進一步提高整體服務(wù)意識，借鑒吸收互聯(lián)網(wǎng)金融中突出的“以客戶為中心”的理念，在經(jīng)營方式上尋求不斷完善。貼近市場，著重設(shè)計以客戶需求為主導(dǎo)的產(chǎn)品。從而擴大銀行業(yè)務(wù)的普遍性，提高客戶對商業(yè)銀行的信賴感，使客戶愿意并且持續(xù)使用銀行產(chǎn)品。

（二）P2P網(wǎng)貸模式對商業(yè)銀行存貸業(yè)務(wù)的啟示

注重消費信貸和小微信貸。在發(fā)達國家，消費信貸已是一項重要的銀行業(yè)務(wù)，操作運行都已十分成熟。美國的消費信貸基本占據(jù)所有銀行貸款的6%。而我國銀行的消費信貸還處于初級階段，且絕大部分以個人住房按揭貸款為主，業(yè)務(wù)模式較為單一。隨著人民生活水平的日益提高，對消費的需求也越來越多元化，大數(shù)據(jù)背景下的消費信貸潛力不可忽視。據(jù)壹零數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年5月P2P消費信貸規(guī)模保守估計在人民幣280億元左右，占同期P2P網(wǎng)貸整體規(guī)模（人民幣2313億元）的12.1%。5月，P2P消費信貸對應(yīng)借款人約118萬人，人均借款約1.6萬億元，人均投資額在1.9萬元左右。此次統(tǒng)計已排除購房贖樓用途，消費類資產(chǎn)覆蓋場景主要包括3C/數(shù)碼、住房裝修、汽車消費、教育培訓(xùn)等。隨著個人征信體系的不斷完善，電子商務(wù)普及帶來的不斷提高的網(wǎng)購群體的借貸消費意識，銀行在未來發(fā)展上相信會加大在消費信貸和小額信貸上的關(guān)注和投入，進一步挖掘這個巨大的潛在市場。

（三）P2P網(wǎng)貸模式對商業(yè)銀行服務(wù)模式的啟示

信息時代客戶對商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的多樣化要求越來越高，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、調(diào)整組織架構(gòu)是傳統(tǒng)商業(yè)銀行不得不面對的改革進程。首先，重視小微企業(yè)作為新的利潤增長點。在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品差異化越來越小的今天，隨著利率市場化的推進，利潤空間不斷被議價能力較強的大中型企業(yè)壓縮，而小微企業(yè)對融資的需求一直持續(xù)增長。部分商業(yè)銀行已經(jīng)開始設(shè)立專門的部門服務(wù)小微企業(yè)，相信日后會有更多貼合小微企業(yè)需求的產(chǎn)品推出。其次，商業(yè)銀行也應(yīng)汲取現(xiàn)代化信息技術(shù)的優(yōu)勢，在各個層次的客戶群體推進網(wǎng)絡(luò)銀行、電話銀行、在線客服等服務(wù)渠道，降低運營成本、提高業(yè)務(wù)效率，使得客戶需求能夠快速準(zhǔn)確地得到滿足。最后，商業(yè)銀行需要再次審視內(nèi)部資源，精簡業(yè)務(wù)流程，提高對互聯(lián)網(wǎng)資源的利用。商業(yè)銀行可利用其在資本市場上的優(yōu)勢進一步改進原有產(chǎn)品，如活期存款等，包裝成短期靈活的理財產(chǎn)品以減少因P2P網(wǎng)貸等平臺帶來的存款流失。

五、結(jié)論與建議

針對P2P網(wǎng)貸給商業(yè)銀行帶來的這些沖擊，商業(yè)銀行的高級管理層需要正視互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的市場沖擊，及時調(diào)整經(jīng)營理念，注重新興崛起的小微客戶群體，向下層機構(gòu)傳達以“客戶為中心”的服務(wù)意識；調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略以適應(yīng)市場發(fā)展；注重產(chǎn)品金融創(chuàng)新。同時，作為金融機構(gòu)需要設(shè)立應(yīng)對機制防范在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險控制問題，營造安全的金融環(huán)境，促進資金運作的良性循環(huán)。此外，面對迅速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融，金融監(jiān)管部門逐漸完善的監(jiān)督管理制度也是必不可少的。

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作者簡介：勵潔芳，女，漢族，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院。endprint