劉朝伍迅

摘要：以知網(wǎng)和萬方數(shù)據(jù)庫中的相關(guān)文獻(xiàn)為依據(jù)，研究現(xiàn)代企業(yè)借助P2P網(wǎng)貸平臺進行融資的成本支出影響要素。具體從P2P網(wǎng)貸平臺融資成本理論、企業(yè)P2P網(wǎng)貸融資成本影響因素、企業(yè)P2P網(wǎng)貸融資成本控制存在的問題及對策三個方面著手提煉文獻(xiàn)觀點并展開綜述分析，在此基礎(chǔ)上歸納出企業(yè)P2P網(wǎng)貸融資活動中降低成本支出和控制經(jīng)營風(fēng)險的結(jié)論。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸平臺；企業(yè)融資成本；影響因素；綜述

一、引言

P2P網(wǎng)貸平臺起源于美國，近年來隨著我國移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，國內(nèi)也陸續(xù)涌現(xiàn)出很多P2P網(wǎng)店平臺，如：拍拍貸、網(wǎng)商貸等，并呈現(xiàn)高速發(fā)展的態(tài)勢。據(jù)不完全統(tǒng)計顯示，截至2017年底，我國已有各類P2P網(wǎng)貸平臺超過2000個，年交易規(guī)模在3000-5000億之間，相較于傳統(tǒng)的銀行融資，P2P網(wǎng)貸平臺的融資門檻更低，手續(xù)便捷，對中小企業(yè)解決資金問題產(chǎn)生了積極的作用。然而，由于P2P網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)模式并不成熟，加之相關(guān)監(jiān)管政策不健全，中小企業(yè)借助網(wǎng)貸平臺融資過程中，出現(xiàn)的高成本支出和經(jīng)營風(fēng)險等問題有待解決。

二、P2P網(wǎng)貸平臺融資成本理論

關(guān)于網(wǎng)貸平臺融資成本的理論，國內(nèi)外學(xué)者現(xiàn)有的研究成果主要集中在融資成本理論、信息不對稱理論及社會資本理論三方面。首先，融資成本理論。Herzenstein，M（2008）是國外最早關(guān)注融資成本的學(xué)者，他認(rèn)為：融資成本是資金使用權(quán)與所有權(quán)分割之后的產(chǎn)物，在融資過層中企業(yè)的融資成本主要由融資費用和資金使用兩個部分構(gòu)成。其次，信息不對稱理論。由美國經(jīng)濟學(xué)家Akedof（2001）提出，他從舊車買賣的案例分析中得出了信息不對稱理論的概念，并認(rèn)為它是逆向營銷選擇理論的基石。Junjie Wu（2008）對信息不對稱理論進行了進一步歸納：由于市場交易雙方不可能完全了解對方的信息，這就是信息不對稱產(chǎn)生的原因。最后，社會資本理論。Lin，M.（2011）對社會資本理論的內(nèi)涵進行了概述：社會關(guān)系網(wǎng)創(chuàng)造了一種有價值的資源，基于這種資源，社會企業(yè)能獲得相應(yīng)的基本，并以資本為基礎(chǔ)建立相互信任的關(guān)系。

三、企業(yè)P2P網(wǎng)貸融資成本影響因素

學(xué)者張灃（2015）通過研究，將影響企業(yè)P2P網(wǎng)貸融資成本的因素歸納為感知成本、感知收益和感知風(fēng)險三個方面，其中，感知成本因素包含利息、費用和質(zhì)押物；感知收益因素包含按時還款獎勵、貸款到賬速度、節(jié)省的時間和精力、利用融資資金解決企業(yè)經(jīng)營發(fā)展問題的程度等；感知風(fēng)險則包含信息安全風(fēng)險、財產(chǎn)安全風(fēng)險、提前和預(yù)期還款風(fēng)險等，他認(rèn)為企業(yè)進行P2P融資的成本影響因素十分多元，且是動態(tài)發(fā)展的。張原（2016）則將企業(yè)P2P融資的影響要素分為自身因素、借款標(biāo)因素和羊群效應(yīng)因素三個方面，其中，自身因素包含：信用評級、盈利狀況、行業(yè)類型資金用途等；借款標(biāo)因素包含：借款金額、借款利率和借款期等；而羊群效應(yīng)因素包含：市場上其他同類型企業(yè)的跟風(fēng)融資情況等。黃美堅（2017）則從宏觀和微觀兩個角度展開了類似的研究，指出：從宏觀角度上看，宏觀經(jīng)濟狀況、企業(yè)財務(wù)狀況、市場管理制度等，都是影響企業(yè)P2P網(wǎng)貸融資的成本要素；從微觀角度上看，企業(yè)自身規(guī)模、經(jīng)營規(guī)范性、信息披露等，也會影響自身P2P網(wǎng)貸融資的成本高低。

四、企業(yè)P2P網(wǎng)貸融資成本控制存在的問題及對策

1.存在的問題

趙福建（2013）認(rèn)為國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺存在制度風(fēng)險、監(jiān)管缺失、信用風(fēng)險、投資風(fēng)險、行業(yè)透明度低、缺乏自律等問題，對于企業(yè)融資成本的控制十分不利。楊姍媛（2014）認(rèn)為網(wǎng)貸需要借助網(wǎng)絡(luò)平臺確立借貸關(guān)系、完成交易手續(xù)，而網(wǎng)貸平臺的實質(zhì)就是一個信息系統(tǒng)，或多或少會存在信息安全問題，因此網(wǎng)貸的信息安全風(fēng)險控制有效性高低，對于企業(yè)控制融資成本也會產(chǎn)生影響。杜峰（2013）認(rèn)為P2P網(wǎng)貸平臺的“先天”和“后天”都存在不足：準(zhǔn)入門檻低、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無機構(gòu)監(jiān)管，導(dǎo)致“跑路”、“倒閉”，行業(yè)風(fēng)險劇增，行業(yè)監(jiān)管勢在必行。金融創(chuàng)新的同時，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管必須要跟上。趙精武（2013）認(rèn)為由于我國缺乏健全的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管和社會信用體制，在債權(quán)人利益方面存在潛在風(fēng)險，應(yīng)該把保護債權(quán)人利益作為加強P2P網(wǎng)貸監(jiān)管的一項重要工作。

2.解決的對策

畢洪（2017）主要從風(fēng)險控制的角度出發(fā)，提出了企業(yè)P2P網(wǎng)貸融資成本的策略：首先，政府應(yīng)該出臺必要的監(jiān)管措施，對企業(yè)利用P2P網(wǎng)貸平臺進行融資的過程進行有效監(jiān)管，其次，P2P網(wǎng)貸平臺自身應(yīng)該加強對融資過程的風(fēng)險控制；再次，企業(yè)自身也應(yīng)該成立融資風(fēng)控部門，對融資過程進行風(fēng)險把控，多元角度出發(fā)，夯實企業(yè)P2P平臺融資的風(fēng)控基礎(chǔ)，為企業(yè)有效降低融資成本奠定條件。孫小清（2018）則認(rèn)為：解決信息不對稱問題是最重要的策略，只有在信息對稱的前提下，企業(yè)才能夠有效地獲得融資的關(guān)鍵信息，以最小的投入獲得融資。劉師媛（2015）認(rèn)為：應(yīng)加快對互聯(lián)網(wǎng)借貸技術(shù)的優(yōu)化，提供更為快捷、高效，且安全系數(shù)更高的網(wǎng)貸融資網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，它是企業(yè)有效降低網(wǎng)貸融資成本的關(guān)鍵。

五、結(jié)語

通過對國內(nèi)外學(xué)者研究文獻(xiàn)的查閱和梳理發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)融資渠道存在周期長、手續(xù)復(fù)雜、融資成功率較低等缺陷，不利于企業(yè)快速融資，盤活運營資金，而P2P網(wǎng)貸是近年來涌現(xiàn)出的一種新穎的融資形式，能夠有效地彌補企業(yè)融資的缺陷，為企業(yè)提供全新的融資方式，逐漸得到現(xiàn)代企業(yè)的青睞。然而，由于我國P2P網(wǎng)貸平臺的起步較晚，在行業(yè)政策法規(guī)、融資流程、風(fēng)險防范等方面仍存在一些漏洞，因此對于現(xiàn)代企業(yè)來說防范利用P2P網(wǎng)貸平臺進行借貸所引起的風(fēng)險，進一步降低由于風(fēng)險不可控引發(fā)的一系列成本危機，也成為需要重點考慮的問題。