詹理鑫

摘要：汽車市場中競爭變得越來越激烈，原有的汽車經(jīng)銷商個體銷售的經(jīng)營模式已經(jīng)無法跟上當前的發(fā)展速度，更多的轉(zhuǎn)變?yōu)閮蓚€集團之間進行競爭。目前我國4S店正在開展一些并購工作，在這一環(huán)節(jié)當中，如果忽視了在并購評估工作中的側(cè)重關(guān)注點，無法把握汽車經(jīng)銷行業(yè)中的特點，則會導致在并購過程中出現(xiàn)一些風險，影響正常運營工作的開展。文章將對4S店的并購工作中開展細致的解析，從而增加并購工作中合理性，促進并購的成功以及日后的健康穩(wěn)定的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：4S店并購；分析建議；經(jīng)營授權(quán)

目前，隨著我國汽車銷售行業(yè)的不斷發(fā)展，4S店并購工作也在持續(xù)進行，構(gòu)成了以廣匯、正通等主要經(jīng)銷商集團引領(lǐng)汽車銷售市場的行業(yè)格局。本文通過對4S店并購熱潮當中存在的一些問題開展探析，并且對并購過程中可能隱藏的風險提出一些防范措施意見。

當前在開展并購工作時，首先要做事前的調(diào)查報告，才能有利于并購方做出正確的決策。事前的調(diào)查報告，一是要包含所要并購公司的基本工商信息，例如其資本狀況、參股公司的情況等，二是清楚目標公司的結(jié)構(gòu)信息，包括公司相關(guān)出資人的基本情況，公司所簽訂的重要的合同以及一些項目投資信息等，三是要明白并購對象的業(yè)務經(jīng)營狀況，掌握汽車生產(chǎn)商的經(jīng)營授權(quán)書、財務報表等重要的信息資料，四是要求掌握并購目標公司的土地使用情況及其所屬關(guān)系，五是要明確其投融資情況以及控股和參股的情況，六是需要有對員工關(guān)系進行梳理，并且清楚目標公司的關(guān)聯(lián)交易狀況。

然而在實際環(huán)節(jié)當中，因為在并購過程中只關(guān)注與法律相關(guān)的禁止調(diào)查報告的資料，過度的注重并購對象公司的資產(chǎn)、負債以及以往的利潤狀況，卻沒有把握某些只有汽車經(jīng)銷商行業(yè)特有的特點以及經(jīng)營形式，忽略了某些客觀因素而導致在短期及中期的收支資金受到影響。

本文就對4S店的并購工作中存在的問題開展探析。

一、主機廠商授權(quán)問題

大多數(shù)情況下，汽車經(jīng)銷商在開業(yè)之前獲取其品牌主機廠商所頒發(fā)的特許經(jīng)營授權(quán)書，授權(quán)書一方面是對經(jīng)銷商的經(jīng)營銷售行為的承認，另一方面，也使特定的經(jīng)營地點的地位、每一周期的銷售額度和相關(guān)的利潤回報方式上的形式的確定。例如寶馬、奧迪等一些較為高端的品牌，自身具備著車輛資源的稀有性以及品牌形象的特點，相比之下授權(quán)店則需要提供更高的授權(quán)費用，同時對店面的建設(shè)成本以及車輛的維護保養(yǎng)方面有更高的要求。

（一）所在市場的競爭程度以及目標市場大小

對于一個新的4S店的構(gòu)建，主機廠商會結(jié)合店面所在地的GDP、人均收入水平、產(chǎn)業(yè)構(gòu)成情況、競爭環(huán)境狀況等資料和數(shù)據(jù)，對新店實行覆蓋范圍規(guī)劃。同時，各品牌在發(fā)展程度不同的城市中會對其開店的數(shù)量進行嚴格的把控，并且為其設(shè)定較合理的周期銷售額度與任務，促進店面的穩(wěn)定經(jīng)營。另一方面，對于一些高端品牌的銷售情況來看，并不能必然的實現(xiàn)預期獲利情況。因此要在自身規(guī)劃內(nèi)建店，進行一個合理的投資。

例如在陜西省的一個地級市，寶馬公司曾經(jīng)預估該市的市場容量能夠開設(shè)與維持一家寶馬4S店，其業(yè)務范圍能夠包含本市以及周圍的各鄉(xiāng)縣，最小程度的估計每月所售出的各類型號的的車輛有40臺，如此一來就能確保店面的運營情況的收支以及投資之間的平衡，最大程度的預計，每月的銷售量可以達到70臺，隨著市場需求以一年擴大15%的條件下，只運營一家店所獲得的利潤較大。然而由于某些原因，在該市又開了一家寶馬4S店，同時空間距離上不超過500米，從而出現(xiàn)了在一定空間與市場容量中，同一品牌、不同經(jīng)營者展開競爭的情況，另一方面，對于寶馬這一高端品牌的4S店的構(gòu)建需要較高的成本支出，最后就會導致兩家店的獲利能力同時下降。在這一情況下對這兩家店進行并購，如財務杠桿比率、營運能力比率等各類財務指標都會比同品牌的經(jīng)銷商低很多。

（二）授權(quán)的持續(xù)性

從主機廠的層面出發(fā)，對于品牌的授權(quán)，因為經(jīng)銷商的規(guī)模逐漸壯大，其規(guī)模效應也在慢慢構(gòu)成，一般情況下主機廠商會把控自身品牌的銷售授權(quán)許可證，當這一經(jīng)銷商的銷售許可證到達期限時，會出現(xiàn)因為并購方的原因而限制新的許可證的發(fā)放的情況，就會存在該4S店無法正常經(jīng)營與運營的風險。

二、土地所有權(quán)與租賃中存在的問題

一個4S店想要長期穩(wěn)定的經(jīng)營，一個固定的地理位置是必要條件，同時也是4S店的固定成本。

（一）土地所有權(quán)以及租賃風險

汽車經(jīng)銷商的重要資產(chǎn)就包含了土地，因為較多的4S店的地理位置屬于城鄉(xiāng)結(jié)合部的經(jīng)濟開發(fā)區(qū)內(nèi)，因此在對相應的4S店進行并購時要把該土地的性質(zhì)、所有權(quán)、文件有效期限、地皮的實際操控者和經(jīng)營者的關(guān)系等內(nèi)容把握清楚，才有利于并購工作的順利進行。

（二）建筑物的規(guī)范性

經(jīng)銷商往往會因為車輛維護、存儲物資等因素，擴大了實際的占用面積，并且占用到了耕地、綠化用地等地皮，或者出現(xiàn)一些違規(guī)構(gòu)建的建筑物，所以在并購的盡職報告中要包含有相關(guān)建筑許可證，實際建筑面積等內(nèi)容，同時，對于一些地理位置較為特殊的建筑，一般都需要獲得消防、綠化、城建等部門方面的同意與審批。

三、經(jīng)營管理存在的問題

（一）會員卡的潛虧問題

建立一個會員俱樂部是汽車經(jīng)銷商促銷以及引導消費者過來消費的一個手段，構(gòu)建一個會員管理體系，并且給會員發(fā)放儲值類型的會員卡，從而吸引客戶的消費，同時使客戶的忠誠度得到提升，增加銷售的業(yè)績。然而在實際過程中，為了吸引和滿足更多的客戶，4S店沒有嚴格的遵循全責發(fā)生制的原則進行資金的財務管理，而是通過收付實現(xiàn)制來實現(xiàn)記賬，4S店的銷售和實際業(yè)務的存在時間上的錯位，也就是客戶若沒有及時的進行消費，則后期的產(chǎn)品維護成本就會受到當前所產(chǎn)生的人工、材料等成本的影響，并且造成后期出現(xiàn)的虧損現(xiàn)象。

（二）重要業(yè)務資源流失

在以往的并購案例中，可以發(fā)現(xiàn)會出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象，當收購方根據(jù)預想并購了一個經(jīng)營不錯的4S店，然而在短時間內(nèi)當?shù)赜殖霈F(xiàn)了另外一家相同品牌的4S店，并且自身具備有較好的人脈關(guān)系，十分順利的包攬了負責銷售以及產(chǎn)品維護等核心的人力資源，另一方面也將保險理賠定點維修這一地位給搶占了。因此，對于被并購的店來說，一方面要重新找到新的客戶資源，另一方面還要構(gòu)建一個新的經(jīng)營團隊，從而造成在一定時期內(nèi)業(yè)務的減少，達不到預期的業(yè)務指標，可自由支配的資金也在減少，增加了資金的占用成本。endprint

所以在并購過程中，要明確目標公司在當?shù)厮加械氖袌?，同時要注重對潛在或現(xiàn)有的競爭者的分析，了解客戶資源的穩(wěn)定性及部分客戶對于品牌或者公司的忠誠度。

（三）信息系統(tǒng)不靈敏

隨著信息系統(tǒng)的逐漸發(fā)展，集團管理也在逐漸與其進行結(jié)合，企業(yè)的內(nèi)部聯(lián)網(wǎng)，將財務系統(tǒng)、資金系統(tǒng)、績效管理系統(tǒng)等各個環(huán)節(jié)的系統(tǒng)實行了統(tǒng)一化和標準化，然而當并購發(fā)生后，4S店與原有集團的聯(lián)系在信息系統(tǒng)上無法進行快速的分割，因此則會產(chǎn)生系統(tǒng)維護的資金，以及一些重要數(shù)據(jù)存在安全問題，甚至會影響到并購公司的統(tǒng)一管理。

四、對資產(chǎn)以及負債情況開展清查

收購從財務管理的角度出發(fā)，也就是對另一公司的資產(chǎn)的收購，所以要重視對有關(guān)項目內(nèi)容的盤點以及稽核。

（一）新車存貨盤點

4S店的存貨大多數(shù)就是新車，因此要在前期工作過程中對新車的庫存進行盤點，仔細清楚的核對數(shù)量，才能保證實際存儲量與賬面數(shù)字一致，對于新車的等存貨的清查，在某一時間點對還未入庫的車輛以及已售還未出庫的車輛進行區(qū)別，保證財務收支情況與庫存量相符。

（二）預付賬款

在預付賬款這一方面，其表現(xiàn)在并購項目的資產(chǎn)合計數(shù)額當中。因為部分企業(yè)在實際業(yè)務的操作過程中，一部分的預付賬款被列為已費用化的資金項目當中，由于缺少發(fā)票或者某種原因而沒有將其算入費用中，依然存在于預付賬款賬戶當中，造成企業(yè)的實際資產(chǎn)小于其賬面資產(chǎn)。

（三）應收賬款

在經(jīng)營過程中，因為新車的價格較高，以至于在對集團客戶或者批量購買的客戶中有數(shù)額較大的長期應收賬款。在實際的操作過程中，要對應收賬款進行仔細和核對，逐步的對每一條信息實施核實工作，確保這一賬款存在的真實性，以及該客戶的信譽保證，避免壞賬、呆賬等風險的發(fā)生。

（四）負債情況

企業(yè)的負債情況也是重要的考察內(nèi)容，對于短期的負債，要掌握借款合同中的實際情況，同時對一些抵押所進行的借款實施審計工作，以此保障資產(chǎn)的安全性。而對于擔保性的負債，要考慮實際以及未來發(fā)生的風險，分析對公司發(fā)展產(chǎn)生的影響。

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（作者單位：義烏市博奧汽車銷售服務有限公司）endprint