陳晶

摘要：利率市場(chǎng)化改革給商業(yè)銀行帶來前所未有的挑戰(zhàn)，同時(shí)也是推動(dòng)銀行貸款定價(jià)的關(guān)鍵因素。目前中小企業(yè)貸款定價(jià)存在貸款定價(jià)方法不合理、貸款定價(jià)市場(chǎng)定位高度同質(zhì)化、缺乏貸款價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制和價(jià)格形成機(jī)制等問題，本文針對(duì)上述問題，提出完善商業(yè)銀行貸款定價(jià)機(jī)制的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫、加強(qiáng)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本的管理以及構(gòu)建內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系等建議。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；中小企業(yè)

利率市場(chǎng)化改革是一國金融業(yè)發(fā)展到一定程度的客觀需要和必然結(jié)果，也是一國經(jīng)濟(jì)體制改革中的核心問題。隨著銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，我國實(shí)施利率市場(chǎng)化后，中小企業(yè)貸款是商業(yè)銀行提高收益的重要戰(zhàn)場(chǎng)。

1我國中小企業(yè)貸款定價(jià)現(xiàn)狀分析

目前，我國商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)主要采用基準(zhǔn)利率加點(diǎn)法和成本加法。在我國，對(duì)中小企業(yè)貸款主要是中小型商業(yè)銀行，他們長期以來依賴人民銀行基準(zhǔn)利率和大型商業(yè)銀行的定價(jià)模式，自主定價(jià)能力不足，沒有明確區(qū)分不同行業(yè)企業(yè)貸款利率，同時(shí)，對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)結(jié)果不夠重視，在制定貸款利率時(shí)并沒有考慮信用評(píng)級(jí)因素。

2中小企業(yè)貸款定價(jià)存在主要問題

2.1貸款定價(jià)方法不合理

中小企業(yè)貸款定價(jià)傾向于成本導(dǎo)向性定價(jià)和基準(zhǔn)利率加點(diǎn)定價(jià)方法，這兩種定價(jià)方法是目前我國利率管制的一種表現(xiàn)形式，定價(jià)體系存在不合理因素。成本導(dǎo)向性定價(jià)和基準(zhǔn)利率加點(diǎn)定價(jià)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)成本和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平有嚴(yán)格要求，而風(fēng)險(xiǎn)成本和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的確定依賴于對(duì)中小企業(yè)資質(zhì)水平的考量。中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小、企業(yè)商業(yè)信息不夠完善和公開、信息傳遞渠道不暢通，造成銀行與企業(yè)之間信息不對(duì)稱。

2.2貸款定價(jià)市場(chǎng)定位高度同質(zhì)化

中小企業(yè)涉及的行業(yè)有制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)以及批發(fā)零售業(yè)等，這些行業(yè)分別體現(xiàn)出不同的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)差別。例如房地產(chǎn)市場(chǎng)不穩(wěn)定性逐漸增加，房地產(chǎn)行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)隱患上升；過剩產(chǎn)能、產(chǎn)能落后行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)其他同期限貸款風(fēng)險(xiǎn)要高等。行業(yè)性和區(qū)域性信貸風(fēng)險(xiǎn)，成為銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降的重要原因。我國商業(yè)銀行實(shí)際貸款定價(jià)一般以中國人民銀行公布的基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)在規(guī)定范圍內(nèi)上下浮動(dòng)，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和地域差別在定價(jià)過程中被忽略，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在定價(jià)中得不到相應(yīng)的補(bǔ)償。

2.3缺乏貸款價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制和價(jià)格形成機(jī)制

均衡價(jià)格是在交易市場(chǎng)上買賣雙方實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)出清時(shí)的價(jià)格，貸款的均衡價(jià)格則是在貸款交易市場(chǎng)上，貸款資產(chǎn)供需雙方公平交易的價(jià)格。金融市場(chǎng)的一個(gè)作用就是價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用，在我國，貸款僅存在一級(jí)市場(chǎng)，即金融機(jī)構(gòu)與借款人的交易市場(chǎng)，貸款二級(jí)交易市場(chǎng)尚未建立，貸款資產(chǎn)證券化進(jìn)程剛剛起步。二級(jí)交易市場(chǎng)的缺失，給貸款定價(jià)造成困難。

2.4信用評(píng)級(jí)尚未充分應(yīng)用到貸款定價(jià)中

在中小企業(yè)貸款價(jià)格的過程中，商業(yè)銀行對(duì)信用評(píng)級(jí)結(jié)果的運(yùn)用相對(duì)有限。在利用信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)篩選出可放貸企業(yè)后，貸款利率的高低要么參照同業(yè)定價(jià)水平，在于中小企業(yè)談判的過程中制定具體的貸款利率，信用評(píng)級(jí)結(jié)果沒有起到量化指導(dǎo)作用；要么是根據(jù)評(píng)估結(jié)果，簡(jiǎn)單制定不同信用等級(jí)的貸款利率相對(duì)于基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)范圍，確定最終貸款利率，這樣的貸款方法缺乏客觀性和科學(xué)性。

2.5基準(zhǔn)利率缺失

基準(zhǔn)利率缺失是我國商業(yè)銀行貸款定價(jià)困難的主要原因。我國貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率仍然存在缺位現(xiàn)象。法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率等利率水平的制定受到行政命令的制約，不是市場(chǎng)力量作用的結(jié)果。7天回購利率指數(shù)水平雖然能比較可觀的反應(yīng)我國貨幣市場(chǎng)的供求狀況，但是由于長期浮動(dòng)利率債券和長期浮動(dòng)利率貸款都不能與7天回購利率掛鉤，7天回購利率作為貸款基準(zhǔn)利率受到很大限制。我國債券市場(chǎng)雖然開放，但存在期限結(jié)構(gòu)不完整、長期債券偏多、發(fā)行頻率低以及流動(dòng)性不足等問題。

3提高商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款定價(jià)水平對(duì)策建議

3.1完善商業(yè)銀行貸款定價(jià)機(jī)制的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫

商業(yè)銀行在貸款定價(jià)時(shí)，需要使用大量充足的歷史數(shù)據(jù)，例如，對(duì)客戶違約率一般以客戶連續(xù)6年的貸款進(jìn)行研究分析，RAROC貸款定價(jià)模型需要對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面系統(tǒng)地考核和計(jì)量，關(guān)鍵是計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本，而計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本的兩個(gè)重要變量分別是預(yù)期損失率和違約概率，這就要求銀行要有充足的歷史數(shù)據(jù)加以支撐，否則RAROC貸款定價(jià)模型難以實(shí)施，而我國商業(yè)銀行客戶貸款的歷史記錄隨著不良資產(chǎn)的剝離而丟失，從而導(dǎo)致無法計(jì)算客戶違約概率，同時(shí)，違約損失率也不能正常的進(jìn)行計(jì)算。因此，我國商業(yè)銀行要想成功運(yùn)用RAROC貸款定價(jià)模型必須完善貸款基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫建設(shè)，收集復(fù)雜和詳細(xì)的數(shù)據(jù)收集、采用強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力，根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的要求，商業(yè)銀行至少需要積累五年以上的歷史數(shù)據(jù)，但我國商業(yè)銀行建立各類風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型以及數(shù)據(jù)積累的工作才剛剛起步，建立有效的信息收集和處理系統(tǒng)是實(shí)施RAROC貸款定價(jià)模型的基礎(chǔ)性工作。為此商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)，為高效管理信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)提供真實(shí)可靠的數(shù)據(jù)信息作支撐，同時(shí)配備高效準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，從而實(shí)現(xiàn)貸款定價(jià)的合理性和科學(xué)性的目標(biāo)。

3.2加強(qiáng)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本的管理

商業(yè)銀行合理科學(xué)的貸款機(jī)制應(yīng)充分反映資本充足率，資本充足率要求往往是各國銀行監(jiān)管的重點(diǎn)，而資本充足率也是商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理中一項(xiàng)極為重要的內(nèi)容，商業(yè)銀行資本代表了銀行所能夠承擔(dān)的最大損失，因而，銀行保有充足的資本顯然是保持銀行業(yè)穩(wěn)定的所必須的，商業(yè)銀行配置經(jīng)濟(jì)資本的目的是為了彌補(bǔ)意外的損失，《巴塞爾協(xié)議》重點(diǎn)指出：資本是銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的最后一道屏障，應(yīng)將商業(yè)銀行所有業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口上得到科學(xué)合理的配置，而資本配置的原則就是將資本要求與風(fēng)險(xiǎn)度量相掛鉤，銀行可以通過對(duì)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的定價(jià)，將風(fēng)險(xiǎn)損失計(jì)入價(jià)格之中，在從事相關(guān)業(yè)務(wù)的同時(shí)承擔(dān)該風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)相應(yīng)的收入，這筆額外收入就可以用來彌補(bǔ)將來實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的損失。例如，如果一筆貸款業(yè)務(wù)損失概率較大，則需要配置的經(jīng)濟(jì)資本較多，對(duì)應(yīng)較高的貸款利率；如果當(dāng)一筆貸款業(yè)務(wù)損失概率較小時(shí)，則需要配置教授的經(jīng)濟(jì)資本，可見，經(jīng)濟(jì)資本會(huì)對(duì)貸款定價(jià)產(chǎn)生重要的影響，因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)充分重視經(jīng)濟(jì)資本的管理來提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，以此促進(jìn)RAROC貸款定價(jià)模型的實(shí)施。

3.3構(gòu)建內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系

構(gòu)建內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系，實(shí)行資金全額管理，是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要基礎(chǔ)，也是使用RAROC定價(jià)模型確定資金成本的依據(jù)。內(nèi)部資金的定價(jià)可以以負(fù)債成本和資產(chǎn)收益基礎(chǔ)，妥善處理資金出讓方、資金受讓方以及銀行系統(tǒng)內(nèi)部之間的利益關(guān)系，并根據(jù)實(shí)施情況進(jìn)行改進(jìn)和優(yōu)化。在金融改革和利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)的背景下，我國貸款類業(yè)務(wù)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的構(gòu)建可以基于Shibor利率和國債到期收益率。內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的確定可以采用現(xiàn)金流量法、邊際成本法以及平均成本法等。但是商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的建立不能一概而論，中小企業(yè)有其特殊性，不能按照大企業(yè)和大項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)來設(shè)計(jì)。如重慶銀行，區(qū)別對(duì)待中小企業(yè)和大型企業(yè)，下調(diào)中小企業(yè)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)，提高市政基礎(chǔ)建設(shè)和中長期貸款的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)，擴(kuò)大它們之間的成本差距。endprint