李德林

“上天讓你滅亡，必先讓你瘋狂。”四季輪回，新生舊滅，亙古不變。最瘋狂之時，亦是走向幻滅之時。1300億暴跌到零頭，變成65億的背后，2713名股東深陷其中，這群股東中便有號稱“公募一哥”的王亞偉。到底是公司變了，還是世道變了？

號稱中國“納斯達克”的新三板如同寂靜嶺般充滿幽寂與凄慘，上萬只股票，凄凄慘慘戚戚，如今因為一件事，而震動了整個金融圈，驚起蛙聲一片。在新三板針對私募機構新規(guī)的大限之下，曾被稱為“定增王”、“融資王”的中科招商迎來了“生死劫”。

根據(jù)2016年凈審計的財務數(shù)據(jù)，中科招商管理費和業(yè)績報酬之和占收入來源的比例為41.39%，未達到股轉要求的80%，12月26日被強制摘牌。

成也新三板，敗也新三板。坐上早班車的中科招商，其融資絕對比樂視的PPT要強得多，市值一度1300億，超越樂視。坐擁大把現(xiàn)金的背后，其主要盈利和出名并不是靠自身的PE板塊，而是靠A股的炒殼，賺取超額利潤。

股災期間豪擲40億，在A股瘋狂掃殼，四處舉牌，成為A股的“囤殼王”。當時千金易得，一殼難求。彼時的IPO路上堰塞成湖，那是一個炒殼的時代，也是一個全民押寶的時代。押中就烏雞變鳳凰，押不中的都在意淫中等待借殼的救世主，而中科招商便是賭對了的那個。

2015年7月，中科招商通過中科匯通，耗資約2.6億元，成為鼎泰新材的第二大股東。一年不到，王衛(wèi)成就了它，順豐借殼上市，使其狂賺3.3億，后來一路減持完畢。

但隨后IPO已經(jīng)進入常態(tài)化，殼資源成了無人問津的雞肋，買的大把的股票砸在自己的手里。

眼看炒殼無望，虧損擴大的中科招商便開始了溫柔式減持，100股、200股的賣出自己手中殼股票，使其退出5%的股東名單，但請神容易送神難。中科招商還因為違規(guī)減持，接到監(jiān)管一張張罰單。

此前中科招商拋出一張30億的減持清單，目前已經(jīng)完成兩三個億的減持小目標。即使有的虧損，也要清倉離場，明顯當初吃肉的現(xiàn)在變成了割肉的。此舉的目的無非是在監(jiān)管回歸之下，以前的買殼豪賭之路成了斷頭鍘，清倉式減持，方便其快速回籠資金，回歸自己的創(chuàng)投主業(yè)。但是潑出去的水，想收回來可就有些難了！

近年末之際，保殼之戰(zhàn)已然拉響。那些背后沒有強大股東的、扭虧無望的殼資源將會被暫?；蛘咄耸?。至于那些拋出或重組或股權轉讓來保殼的公司，還是要擦亮眼睛，來分辨他們是不是在唱一出空城計。畢竟，就連當時的“炒殼大王”都離場了，大家真該小心了。監(jiān)管的回歸和完善，讓炒殼者無利可圖，同樣也會使那些保殼者無計可施，那些游走在退市邊緣的，能離多遠就離多遠，因為時代變了！

告訴大家一個小竅門，如果公司沒有自己核心的持續(xù)盈利業(yè)務，任何靠著政策紅利起飛的公司，也終將在政策改革的浪潮中被顛覆。所以，這類公司大家不要看著瘋狂，高樓易起也易崩。面對曾經(jīng)“囤殼大王”的黯然離場，也許股民們會說，他們那是土地爺下水，自身難保！endprint