利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響及應(yīng)對(duì)措施的研究

韓順成

[摘要]對(duì)于一個(gè)正常發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體來說，進(jìn)行合理的金融改革是勢(shì)在必行的。近幾年，正直我國進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，利率市場(chǎng)化經(jīng)過了20余年的改革進(jìn)程，伴隨著貸款利率，存款利率的管制逐一放開，標(biāo)志著目前我國已經(jīng)達(dá)到了利率的市場(chǎng)化。對(duì)于我國而言，利率市場(chǎng)化對(duì)金融行業(yè)的頂梁柱銀行業(yè)產(chǎn)生了積極以及消極的影響，并且伴隨著短、中、長期的各種影響。我國銀行也將面臨行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加大，利差收入縮水，信用風(fēng)險(xiǎn)增大等風(fēng)險(xiǎn)。本文將針對(duì)性的提出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。

[關(guān)鍵詞]利率市場(chǎng)化 我國商業(yè)銀行 利率風(fēng)險(xiǎn)

一、研究背景及意義

21世紀(jì)，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蓬勃騰飛的階段，近幾年，正直我國進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，利率市場(chǎng)化經(jīng)過了20余年的改革進(jìn)程，伴隨著貸款利率，存款利率的管制逐一放開，標(biāo)志著目前我國已經(jīng)達(dá)到了利率的市場(chǎng)化。以完善健全金融市場(chǎng)。結(jié)合實(shí)際來說，利率市場(chǎng)化是指金融市場(chǎng)上的貨幣價(jià)值也就是利率由市場(chǎng)的供求關(guān)系來決定，擺脫了一直以來我國政府一刀切的利率管制模式。金融交易主體享有利率決定權(quán)，市場(chǎng)自主選擇利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，同業(yè)拆借利率或短期國債利率將成為市場(chǎng)利率的基本指針，政府（或中央銀行）享有間接影響金融資產(chǎn)利率的權(quán)力。利率市場(chǎng)化改革對(duì)于長期處于管制之下的銀行業(yè)來說，其將會(huì)面臨不斷加劇的利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。雖然銀行業(yè)逐漸認(rèn)識(shí)到利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，但管理工作仍需從內(nèi)部、外部兩方面進(jìn)行開展，利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不健全，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，外部監(jiān)管不力等等，目前我國銀行業(yè)在金融市場(chǎng)上起到了不可磨滅的關(guān)鍵作用，絕大部分的金融資產(chǎn)都跟銀行業(yè)有著千絲萬縷的關(guān)聯(lián)，倘若不認(rèn)真對(duì)待利率市場(chǎng)化帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)對(duì)整個(gè)金融業(yè)甚至國家?guī)砦C(jī)。

二、利率市場(chǎng)化給我國商業(yè)銀行帶來的積極影響

（一）利率市場(chǎng)化提升了商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)性

在利率管制時(shí)期，中國人民銀行嚴(yán)格的利率管制條例，使得商業(yè)銀行的存貸款利率都受到相應(yīng)程度的管制，商業(yè)銀行沒有權(quán)利為產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行定價(jià)，也不能隨意調(diào)整存貸利率。在利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中，商業(yè)銀行可以在合理范圍內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)的定價(jià)，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整利率，這將導(dǎo)致一直以存貸利息差收入作為主營業(yè)務(wù)收入的銀行業(yè)的利潤慢慢縮水。

科學(xué)合理的促進(jìn)銀行業(yè)內(nèi)部之間的競(jìng)爭(zhēng)，可以保證銀行業(yè)健康的發(fā)展。若商業(yè)銀行規(guī)劃出的金融產(chǎn)品，在價(jià)格上缺乏很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，那么其所占的市場(chǎng)份額將會(huì)逐步喪失。利率市場(chǎng)化迫使商業(yè)銀行不得不優(yōu)化銀行內(nèi)部的管理機(jī)制、降低銀行運(yùn)營成本，使其在與外資銀行和其它商業(yè)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（二）有利于規(guī)范商業(yè)銀行的運(yùn)營管理

當(dāng)前，存款規(guī)模和貸款的質(zhì)量是商業(yè)銀行相互競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，喪失了價(jià)格因素的優(yōu)勢(shì)，這意味著商業(yè)銀行該方面的競(jìng)爭(zhēng)壓力將會(huì)逐步增加。隨著目前的金融市場(chǎng)中的利率管制逐步放開，市場(chǎng)監(jiān)管力疲軟逐漸浮出水面。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境中，商業(yè)銀行可能會(huì)用不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)手段吸存放貸，來達(dá)到盈利乃至存活的目的，道德風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)在商業(yè)銀行間產(chǎn)生。

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型，逐步推進(jìn)全球一體化戰(zhàn)略，我國的商業(yè)銀行將處于一個(gè)完全開放的狀態(tài)，改革必定會(huì)帶來一定的收益，同時(shí)也將會(huì)有一定的弊端。伴隨著國外金融企業(yè)直接競(jìng)爭(zhēng)的壓力，我國商業(yè)銀行將會(huì)在利率市場(chǎng)化改革中獲得很多發(fā)展并壯大的機(jī)會(huì)。商業(yè)銀行獲得利率浮動(dòng)權(quán)，強(qiáng)化了競(jìng)爭(zhēng)的公平性。因此哪家商業(yè)銀行能夠最先成功實(shí)現(xiàn)管理轉(zhuǎn)型、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，未來其將會(huì)取得更多的市場(chǎng)份額。利率市場(chǎng)化改革與發(fā)展促使金融市場(chǎng)不斷提升的過程，并最終形成一個(gè)較為完善的可持續(xù)健康發(fā)展的金融市場(chǎng)。

（三）有利于商業(yè)銀行進(jìn)行創(chuàng)新研究

回首歷史，我國利率長期處于嚴(yán)格管控之下，商業(yè)銀行沒有浮動(dòng)存貸利率、改變產(chǎn)品和服務(wù)定價(jià)的權(quán)利。商業(yè)銀行只能嚴(yán)格執(zhí)行中央銀行發(fā)布的基準(zhǔn)利率，在這種利率嚴(yán)格管制的市場(chǎng)環(huán)境下，抑制了商業(yè)銀行進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新。但是隨著利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程的推進(jìn)，給予商業(yè)銀行更加自由發(fā)展的空間，有利于商業(yè)銀行進(jìn)行自主創(chuàng)新，研究新興產(chǎn)品及服務(wù)。不能浮動(dòng)的利率阻礙了銀行業(yè)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展。商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化的環(huán)境下，可以更加自由、自主地進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，分析成功進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化改革促進(jìn)了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，并且金融產(chǎn)品的創(chuàng)新也有利于利率市場(chǎng)化更加健康的個(gè)發(fā)展。

綜上所述，商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化的環(huán)境中，有利于其更加健康、穩(wěn)定的發(fā)展，因?yàn)椋诶适袌?chǎng)化條件下，為了滿足更復(fù)雜更苛刻的客戶需求，商業(yè)銀行必須做到提高自身服務(wù)水平及產(chǎn)品的創(chuàng)新這兩點(diǎn)。通過提高自身服務(wù)水平及產(chǎn)品的創(chuàng)新，以達(dá)到保持并提高其市場(chǎng)占有率、提升品牌知名度、增加企業(yè)利潤的目標(biāo)。在利率市場(chǎng)化的環(huán)境中，商業(yè)銀行須不斷地進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，以順應(yīng)時(shí)代的潮流，否則固守陳舊銀行必定會(huì)遭到市場(chǎng)的淘汰。

三、利率市場(chǎng)化給我國商業(yè)銀行帶來的消極影響

（一）銀行的利差收入縮水

由于利率市場(chǎng)化的情況下，商業(yè)銀行將面臨更大放貸競(jìng)爭(zhēng)壓力，一般情況下初期其不能迅速找到合理的應(yīng)對(duì)方法，貸款利率會(huì)一定范圍內(nèi)趨于下行，且下行空間十分有限，在短期內(nèi)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長模式正在平穩(wěn)的進(jìn)行轉(zhuǎn)型，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求將會(huì)保持平穩(wěn)，對(duì)利率不敏感，這也限制了貸款利率下降。以下以上市銀行為例說明利率市場(chǎng)化對(duì)銀行利差收入及凈利潤的影響。

（二）商業(yè)銀行的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)增大

信用風(fēng)險(xiǎn)在金融行業(yè)眾多防范的風(fēng)險(xiǎn)中，防范必要性名列前茅。信用風(fēng)險(xiǎn)在金融行業(yè)蓬勃發(fā)展的路徑中，一直是受到眾多學(xué)者追捧的研究方向。歷史上也有許多案例為我們敲響了警鐘，例如1995年巴林銀行倒閉、2008年美國次貸危機(jī)等金融事件，這些案例讓人們對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的防范越來越重視。我國改革開放后，經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型過程中，行政管理部門建設(shè)了金融信用體系，并取得了良好的成果。盡管我國建立了良好金融信用體系，但是相比國外發(fā)達(dá)國家的金融信用評(píng)級(jí)體系仍尚顯不足。在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，利率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)也呈現(xiàn)出周期性的特征。風(fēng)險(xiǎn)偏好者為了獲取更多的資金，他們會(huì)無視利率的上漲，繼續(xù)進(jìn)行擴(kuò)資融資。由于信息不對(duì)稱等方面的因素，商業(yè)銀行無法準(zhǔn)確的區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)偏好者與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，潛在的增大了債務(wù)違約的可能性，使信用風(fēng)險(xiǎn)的增長；并且由于商業(yè)銀行無法區(qū)分二者，只能將資金需求者都視為高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)個(gè)體，產(chǎn)生“逆向選擇”，商業(yè)銀行的“逆向選擇”行為又加重了經(jīng)濟(jì)個(gè)體的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，最終增加了信貸資金的違約風(fēng)險(xiǎn)。

（三）貸款投放沖動(dòng)加大，總體貸款增速下降

商業(yè)銀行可能會(huì)擴(kuò)大高風(fēng)險(xiǎn)，高收益的信貸資產(chǎn)從而信貸投放規(guī)模，以對(duì)利差收窄的壓力。但從我國未來的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展態(tài)勢(shì)來看，這種“以價(jià)補(bǔ)量”的策略難以成功，總體貸款增速趨于下降。一方面，我國目前進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速放緩，未來5年GDP增速將保六爭(zhēng)七，有研究表明GDP增速與貸款需求增速成正比。因此銀行在實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體信貸需求放緩的大背景下擴(kuò)大貸款投放的意圖難以實(shí)現(xiàn)。盡管銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)有所上升，但對(duì)于這類風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開始暴露且未來盈利前景下降的行業(yè)，預(yù)計(jì)銀行將謹(jǐn)慎放貸。

（四）業(yè)務(wù)壓力陡增，轉(zhuǎn)型發(fā)展困難重重

在業(yè)務(wù)模式方面，銀行業(yè)不得不將業(yè)務(wù)中心從利息差收入轉(zhuǎn)向零售業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)。但各種類業(yè)務(wù)的投入產(chǎn)出及成本收益需要有機(jī)平衡。首先，消費(fèi)信貸、小企業(yè)貸款、零售理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的增加值都高于傳統(tǒng)對(duì)公業(yè)務(wù)，表明這些新型業(yè)務(wù)值得深入拓展，可以作為銀行轉(zhuǎn)型的選擇方向；其次，盡管消費(fèi)貸款、小企業(yè)貸款的利差較高、資本占用也不大，但是，其信用成本和成本收入比較高，這意味著以這類業(yè)務(wù)作為轉(zhuǎn)型重點(diǎn)需要較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和成本管理能力作保障，否則難以成功；再次零售理財(cái)和綜合經(jīng)營有利于帶動(dòng)各類中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，提高非利息收入占比，但其成本收入比較高，意味著需要在人才、管理方式建設(shè)會(huì)有較大的投入。最后，盡管交易業(yè)務(wù)具有較低的資本占用、成本收入比、信用成本等優(yōu)點(diǎn)，但其凈利差較低，增加值不高，通過大力發(fā)展交易業(yè)務(wù)來提升盈利能力并不容易。另外，銀行業(yè)要滿足消費(fèi)者的個(gè)性需求，業(yè)務(wù)將面臨從單一化向多元化經(jīng)營轉(zhuǎn)型的壓力。

四、利率市場(chǎng)化下我國商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)措施

（一）加大利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管力度

在利率市場(chǎng)化的情況下，越來越多有關(guān)于商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制存在的問題逐步顯現(xiàn)出來，為了有效防范存貸款性金融機(jī)構(gòu)的所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門應(yīng)重點(diǎn)加大對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管強(qiáng)度。一方面，央行為了充分發(fā)揮對(duì)市場(chǎng)利率的作用，應(yīng)該實(shí)行基準(zhǔn)利率的彈性調(diào)控，此外還應(yīng)該建立一套標(biāo)準(zhǔn)化的利率調(diào)整體系，有利于商業(yè)銀行加強(qiáng)對(duì)利率波動(dòng)的預(yù)測(cè)，減少利率波動(dòng)所帶來的不確定性。監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告等公開信息的真實(shí)性以及及時(shí)性。另一方面，除了現(xiàn)有巴塞爾協(xié)議規(guī)定衡量商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)外，金融監(jiān)管部門可以建立一套適合我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)暴露程度衡量的指標(biāo)體系，更加及時(shí)全面地對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行監(jiān)測(cè)。但從現(xiàn)實(shí)情況來看，情況不容樂觀。在利率市場(chǎng)化推行中，商業(yè)銀行為了在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)，降低貸款利率，提高存款利率，存貸利差縮水，利率風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大。但目前央行未能建立相關(guān)利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和指標(biāo)體系。

（二）轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，強(qiáng)化以利潤為核心

經(jīng)營理念是經(jīng)營行為的先導(dǎo)。商業(yè)銀行推動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展，首先，應(yīng)轉(zhuǎn)變?cè)诶适鼙Ｗo(hù)時(shí)的規(guī)模越大，所帶來的利益越好的經(jīng)營理念，逐步轉(zhuǎn)向以利潤為主導(dǎo)的經(jīng)營理念。以利潤為主導(dǎo)的是指以銀行以利潤最大化為目標(biāo)，運(yùn)用科學(xué)管理技術(shù)和手段，對(duì)資源進(jìn)行有效集中和配置利用，提高經(jīng)營效益，開辟新的發(fā)展之路。在利率市場(chǎng)化條件中，商業(yè)銀行單純擴(kuò)張存貸規(guī)模已經(jīng)不能維持較好的利潤增長率。商業(yè)銀行盲目擴(kuò)張存貸規(guī)模，可能會(huì)因?yàn)槎▋r(jià)水平的不足，從而陷入困境之中，因此商業(yè)銀行必須全面轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，強(qiáng)化以利潤為主導(dǎo)的的經(jīng)營理念。

（三）進(jìn)行業(yè)務(wù)改革。積極推進(jìn)多元化戰(zhàn)略

銀行業(yè)還應(yīng)該努力優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)，拓展新型業(yè)務(wù)模式。從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)來看，一般銀行總收益的30%～40%是中間業(yè)務(wù)收入帶來的，而我國商業(yè)銀行絕大部分的盈利還是以利息差收入為主。我國商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)客戶的個(gè)性化需求，加快針對(duì)不同客戶種群的新型業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，從而加大中間業(yè)務(wù)收入所占比重。以此為契機(jī)形成獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和品牌效應(yīng)，降低對(duì)單一存貸業(yè)務(wù)收益的依賴，從而優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

從發(fā)展路徑來看，首先，短期來看，我國商業(yè)銀行應(yīng)大力拓展支付結(jié)算和代理業(yè)務(wù)，以及占用資金較少的電子銀行、網(wǎng)上銀行、咨詢服務(wù)、財(cái)富顧問、現(xiàn)金管理、貸款擔(dān)保等中間業(yè)務(wù)。增加中間業(yè)務(wù)收益。其次，長期看來，商業(yè)銀行應(yīng)朝著混業(yè)經(jīng)營的方向進(jìn)行發(fā)展，可以將零售業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)來發(fā)展，特別應(yīng)充分重視風(fēng)險(xiǎn)較低的住房按揭、汽車貸款、代理、咨詢、投資顧問和私人理財(cái)?shù)葌€(gè)人金融業(yè)務(wù)的拓展。再次，商業(yè)銀行可以為企業(yè)融資提供承銷等投資銀行服務(wù)，連通股票、基金、債權(quán)等多種投資市場(chǎng)，為不同類型企業(yè)提供全方位、一站式金融服務(wù)。