論上市公司財務(wù)報告質(zhì)量評價改進(jìn)

周天然

【摘要】本文旨在討論是否有更加綜合全面的財務(wù)報告質(zhì)量評價方法，為財務(wù)報告的評價提供一些新的思路。嘗試給出解決方案，用層次分析法綜合分析財務(wù)報告質(zhì)量，并討論其可能存在的局限性。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)報告質(zhì)量 評價指標(biāo) 層次分析法

財務(wù)報告質(zhì)量的評價有利于財務(wù)報告朝著更精確更可靠的方向發(fā)展。如果有一套綜合的財務(wù)報告質(zhì)量評價體系，對財務(wù)報告質(zhì)量和企業(yè)管理水平進(jìn)行較為客觀的評價，有利于約束財務(wù)報告編制者的不良操作，維護(hù)資本市場的運行秩序。

目前，我國采用的主要財務(wù)信息分析方式，均是對單一數(shù)據(jù)指標(biāo)的比率分析，不涉及綜合的企業(yè)經(jīng)營狀況分析和整體的定性分析，雖然各項財務(wù)指標(biāo)能從某些方面大致反映出企業(yè)的運營狀況，但是過于平面化，不具有全局性和持續(xù)性。其次，當(dāng)前財務(wù)信息質(zhì)量在分析時缺乏突出重點的意識，絕大多數(shù)的財務(wù)指標(biāo)被同等看待，重要的財務(wù)指標(biāo)沒有以特定的方式突出出來，這樣無形中增加了財務(wù)信息使用者的工作量，不夠高效。再者，當(dāng)前的財務(wù)分析主要是針對數(shù)據(jù)指標(biāo)的定量分析，缺少對公司財務(wù)狀況的定性分析，定性分析往往具有一定的復(fù)雜性，但對于財務(wù)信息使用者來講是必不可少的一部分。

本人認(rèn)為首先應(yīng)確定評價的方法，本文選用層次分析法來對上市公司財務(wù)報表質(zhì)量進(jìn)行一個綜合的考量。其次確定財務(wù)報告使用者的信息需求，繼而確定財務(wù)報告質(zhì)量評價的目標(biāo)，從目標(biāo)中找出可以用來以定性和定量相結(jié)合的方式評價財務(wù)報告質(zhì)量的指標(biāo)體系，解釋每個指標(biāo)在評價過程中的使用方法。最后，用層次分析法得出結(jié)論。

一、明確財務(wù)報告質(zhì)量評價目標(biāo)及指標(biāo)體系

財務(wù)報告質(zhì)量的目標(biāo)在于決策有用性和對投資者的保護(hù)。這兩種觀點是由國外學(xué)者首先提出的，我深以為然。

1980年，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）提出了財務(wù)報告質(zhì)量評價的目標(biāo)是用戶需求的最終實現(xiàn)，其評價標(biāo)準(zhǔn)注重決策有用性，同時財務(wù)報告的相對相關(guān)性和可靠性也在重要評價指標(biāo)的行列。除三個重要指標(biāo)之外，可比性，公允性和可理解性被作為次要評價指標(biāo)來討論。隨后1994年，美國注冊會計師協(xié)會發(fā)表的報告《改進(jìn)企業(yè)報告——面向用戶》中稱可比性和可靠性是財務(wù)報告質(zhì)量評價的重要指標(biāo)。兩份文件佐證了對財務(wù)信息使用者而言，決策有用性是第一要義，緊隨其下的是財務(wù)報告的可靠性、及時性、可比性和可理解性，突出了財務(wù)報告的使用目的和實用特征。

美國證券交易會（SEC）前主席Levitt在《高質(zhì)量會計準(zhǔn)則的重要性》演講中，針對保護(hù)投資者利益這一目標(biāo)，將財務(wù)報告的誠信度、透明度、公允性、可比性和是否充分披露等方面作為財務(wù)報告質(zhì)量評價的重要指標(biāo)。提倡為出資人提供更加充分和公允的財務(wù)信息，高質(zhì)量的財務(wù)報告要保證充分的信息披露和較高的透明度。這與上述以決策有用性的財務(wù)報告評價指標(biāo)存在部分差異，正好互為補充，使我們對高質(zhì)量的財務(wù)報告評價有了更全面的認(rèn)識。

1999年，由紐約證券交易所（NYSE）和美國證券交易商協(xié)會（NASD）資助的“藍(lán)帶委員會”在其研究報告中指出上市公司財務(wù)信息披露的清晰性、公司會計政策和會計原則的選擇以及審計師審閱財務(wù)信息披露之后所做決定的保守程度等等指標(biāo)也應(yīng)是衡量財務(wù)報告是否具有較高質(zhì)量的重要因素。

綜上，本文結(jié)合國外學(xué)者的多方觀點，選取出以下幾項重要評價指標(biāo)：

（1）決策有用性。

（2）相關(guān)性。其中包括財務(wù)信息的對未來的預(yù)測價值（企業(yè)的盈利狀況和發(fā)展前景）以及財務(wù)信息的反饋價值，對當(dāng)前公司運營的正向和負(fù)向反饋價值。

（3）可靠性。包括財務(wù)信息的可稽核性和財務(wù)報告的完整性。

（4）可比性。

（5）公允性。

（6）信息披露的清晰性。

（7）會計政策和會計估計方法的選擇。

（8）會計師事務(wù)所的審計意見。

二、明確財務(wù)報告質(zhì)量評價標(biāo)準(zhǔn)

財務(wù)報告質(zhì)量的評價范圍包括財務(wù)報表，以及財務(wù)報表之外的其他財務(wù)報告，財務(wù)報表中包含了企業(yè)經(jīng)營的會計信息，而報表附注和其他披露事項中包含了其他財務(wù)信息和非財務(wù)信息，這些都得財務(wù)報表質(zhì)量的組成模塊，需要加以重視。

財務(wù)報告質(zhì)量評價指標(biāo)是財務(wù)報告質(zhì)量評價的核心要素，指標(biāo)的選取需要能典型的反映出財務(wù)報告中可能存在的問題，在討論財務(wù)報告質(zhì)量評價目標(biāo)時，已經(jīng)根據(jù)國外學(xué)者的研究觀點，制定出了一系列評價指標(biāo)，這些指標(biāo)該如何去衡量和評估，并給上市公司的財務(wù)報告質(zhì)量打分，接下來從中選取具有可操作性的指標(biāo)，對如何評價這些指標(biāo)做出明確的界定。

1、可靠性

可靠性這一指標(biāo)在量化分析時具有難度，確定上市公司的財務(wù)報告是否可靠時既要保證指標(biāo)的科學(xué)性又要考慮到可操作性，判斷的標(biāo)準(zhǔn)是如實反映會計主體的經(jīng)濟(jì)活動過程和結(jié)果。由于正面評判企業(yè)財務(wù)報告的可靠性操作性較差，所以，本文從企業(yè)財務(wù)報告是否存在不可靠的財務(wù)信息這一方面間接評價可靠性。2010年9月FASB與IASA聯(lián)合發(fā)布的《財務(wù)報告概念框架》中規(guī)定，可靠性要求具備完備、中立、無差錯這三個特征。由于對是否中立的判斷存在主觀性，所以放棄這一特性在實際判斷中的使用，即根據(jù)財務(wù)報告是否存在差錯和其完備程度對財務(wù)報告的可靠性進(jìn)行評價，一旦發(fā)生了差錯和缺失，那么公司財務(wù)報告的質(zhì)量下降一個數(shù)值。

可靠性的評價具體可重點關(guān)注以下兩點：（1）不良記錄。根據(jù)我國證券法的規(guī)定，如果企業(yè)沒有依據(jù)法律規(guī)定充分披露財務(wù)信息，則證監(jiān)會等有關(guān)部門會進(jìn)行處罰并將公司違反法律法規(guī)的事項記錄在案，當(dāng)前這些公開信息均可在證監(jiān)會等有關(guān)部門的網(wǎng)站上查詢。（2）財務(wù)重述。會計重述可能是源于財務(wù)人員的疏漏，同時更有可能是舞弊的標(biāo)識。我國在《企業(yè)會計準(zhǔn)則—會計政策、會計估計變更和會計差錯更正》中指出企業(yè)濫用會計政策、會計估計及其變更，將視為重大會計差錯。

2、相關(guān)性

其中又包括財務(wù)信息的對未來的預(yù)測價值（企業(yè)的盈利狀況和發(fā)展前景）以及財務(wù)信息的反饋價值，對當(dāng)前公司運營的正向和負(fù)向反饋價值。例如，公司本年度的財務(wù)信息，對下一個會計年度來說，具有預(yù)測價值，幫助企業(yè)預(yù)測下一個會計年度的經(jīng)營狀況和盈利情況以及公司發(fā)展的機遇和方向，同時，將上一個會計年度的財務(wù)數(shù)據(jù)與本年度相比，對比上一年度的預(yù)測和本年度實際經(jīng)營狀況是否相符，在哪些方面出現(xiàn)了偏差，具有反饋價值。因此，對相關(guān)性的評價首先可以從往年的財務(wù)信息預(yù)測是否在合理范圍內(nèi)浮動，作為相關(guān)性的一個評價方法，即反饋價值越高，相關(guān)性越高。此外，如果企業(yè)對財務(wù)預(yù)測信息披露的越多越充分，投資者在決策時就享有更多的預(yù)測價值，投資者掌握的企業(yè)經(jīng)營狀況和盈利情況越多，財務(wù)報告相關(guān)性越高。

3、及時性

及時性分為兩部分：核算及時性和披露及時性。

核算及時性要求企業(yè)在會計循環(huán)的處理上具有及時性，即確認(rèn)、計量、記錄、報告，每個過程是否準(zhǔn)確及時，不做延誤。財務(wù)報表附注中的“資產(chǎn)負(fù)債表日后事項”是反應(yīng)確認(rèn)和計量及時性的重要依據(jù)，只有核算及時性得到保證，披露及時性才能在此基礎(chǔ)上得到保證。

披露及時性要求企業(yè)在法律規(guī)定的時間要求范圍內(nèi)，及時將財務(wù)信息傳遞給信息使用者，助其做出相應(yīng)經(jīng)濟(jì)決策。主要根據(jù)審計師出局財務(wù)報告的審計意見后，企業(yè)披露財務(wù)信息的時間間隔長短，來判斷信息披露是否及時，時間間隔越長，披露及時性越差；反之，披露及時性越好。

4、可比性

可比性包含兩部分：（1）同一企業(yè)不同時期可比。（2）不同企業(yè)相同會計期間可比。因為上市公司財務(wù)報告質(zhì)量的評價只針對單一企業(yè)本身，所以只著重考慮同一企業(yè)不同時期可比。會計信息質(zhì)量的可比性要求同一企業(yè)不同時期發(fā)生的相同或者相似的交易或者事項，應(yīng)當(dāng)采用一致的會計政策，不得隨意變更。會計政策和會計估計均在財務(wù)報表附注中有明確說明，將其作為判斷可比性的依據(jù)。由于，會計政策和會計估計的變更存在合理性，所以只有當(dāng)企業(yè)頻繁變更會計政策，且缺乏充分的理由說明為何變更會計政策和會計估計時，視為企業(yè)財務(wù)信息可比性較差。

5、透明度

透明度對會計信息有兩方面的要求：（1）會計信息是否充分披露。這要求企業(yè)在財務(wù)信息披露的形式上要規(guī)范化，財務(wù)信息披露的數(shù)量要足夠多。要求企業(yè)對投資者、債權(quán)人、監(jiān)管機構(gòu)提供高頻率的準(zhǔn)確信息，使會計信息使用者能夠便利地獲取有關(guān)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量和經(jīng)營風(fēng)險水平的信息。單個企業(yè)的會計透明度，應(yīng)基于企業(yè)的對會計準(zhǔn)則的遵循程度和是否自愿披露。（2）披露信息內(nèi)容的質(zhì)量。由于透明度的衡量有很多條件過于模糊而不夠清晰，所以從透明度的反面，即不透明度，來評價上市公司財務(wù)報表信息內(nèi)容的質(zhì)量。根據(jù)Bhattacharya、Daouk & Welker（2003）提出的理論，選取用盈余激進(jìn)度，盈余平滑度這兩個指標(biāo)的總不透明度作為透明度的替代變量。盈余激進(jìn)度是指上市公司傾向于延遲確認(rèn)損失或費用，卻加快確認(rèn)收入的行為，在財務(wù)報告中會體現(xiàn)為應(yīng)計利潤的增加。盈余平滑度是指一定時期內(nèi)上市公司盈余和現(xiàn)金流的相關(guān)程度。因此，可以用應(yīng)計利潤來反映盈余激進(jìn)度，用應(yīng)計項目的變化與相應(yīng)年度現(xiàn)金流變化的相關(guān)系數(shù)反映盈余平滑度。

6、注冊會計師審計意見

注冊會計師出具的審計報告包括標(biāo)準(zhǔn)無保留意見、帶強調(diào)字段的無保留意見、保留意見、無法表示意見、否定意見，五種審計意見類型?；谀壳皣鴥?nèi)注冊會計師事務(wù)所出具審計意見的基本情況和審計意見不同年份分布統(tǒng)計數(shù)據(jù)的顯示，對帶強調(diào)字段的無保留意見和保留意見需要多加關(guān)注，注意強調(diào)字段的內(nèi)容和保留意見的原因，不能忽略其中可能存在的財務(wù)信息質(zhì)量問題。

三、明確財務(wù)報告質(zhì)量評價體系

上述財務(wù)報告質(zhì)量評價指標(biāo)的評價標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)分析和指標(biāo)評價方法的選取，為本文構(gòu)建財務(wù)報告質(zhì)量評價體系打好了堅實的基礎(chǔ)。根據(jù)財務(wù)質(zhì)量指標(biāo)進(jìn)行打分，采用層次分析法進(jìn)行總體分析，具體評價體系如下表所示。

分值的設(shè)置需要采用從局部到整體的策略，先對單一評價指標(biāo)進(jìn)行分?jǐn)?shù)段設(shè)置，并規(guī)定單一指標(biāo)分?jǐn)?shù)段的合格標(biāo)準(zhǔn)。每個小指標(biāo)設(shè)置好分?jǐn)?shù)段后，統(tǒng)計分?jǐn)?shù)的加和總數(shù)，再設(shè)置總分的分層分?jǐn)?shù)段，例如：90-100視為財務(wù)報告質(zhì)量非常好；80-90視為較好；70-80設(shè)為合格。由于各方面的指標(biāo)重要性不盡相同，所以各項指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)也不同，在財務(wù)報告質(zhì)量評價體系中，可靠性和相關(guān)性是兩個最重要的指標(biāo)，設(shè)置較大的權(quán)重：及時}生、透明度和注冊會計師的意見次之，設(shè)置相對較小的透明度。