進(jìn)出口公司外匯匯兌風(fēng)險(xiǎn)防范與控制

楊天永

摘要：隨著人民幣匯率改革的不斷深入，人民幣的波動(dòng)區(qū)間也越來(lái)越大，給進(jìn)出口公司的對(duì)外貿(mào)易帶來(lái)了比較大的影響。人民幣貶值或者增值都可能使企業(yè)面臨一定的匯兌損失，常常使企業(yè)面臨比較大的外匯風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，應(yīng)當(dāng)重視對(duì)外匯匯兌風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，減少外匯風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)所帶來(lái)的不利影響。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；匯兌；控制

隨著我國(guó)逐漸地融入世界經(jīng)濟(jì)，特別是經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也越來(lái)越普遍，表現(xiàn)在對(duì)外投資日益旺盛，而且在金額方面其規(guī)模也越來(lái)越大，外匯匯兌風(fēng)險(xiǎn)成為了我國(guó)企業(yè)參與外貿(mào)交易活動(dòng)所面臨的重要問(wèn)題。例如對(duì)于航空公司來(lái)說(shuō)，雖然在運(yùn)輸成本方面下降了比較多，但是由于前一段時(shí)間人民幣貶值的影響，發(fā)生的匯兌風(fēng)險(xiǎn)使企業(yè)的利潤(rùn)處于虧損狀態(tài)，嚴(yán)重地影響了企業(yè)的盈利空間，有必要加強(qiáng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理。

一、進(jìn)出口公司面臨的外匯匯兌風(fēng)險(xiǎn)的原因

（一）人民幣相關(guān)因素的影響

對(duì)于我國(guó)境內(nèi)的進(jìn)出口公司來(lái)說(shuō)，人民幣是衡量公司會(huì)計(jì)收益的法定貨幣。在進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易的過(guò)程中，如果只使用人民幣來(lái)局限性結(jié)算，就不會(huì)面臨到人民幣與外幣之間的匯兌過(guò)程，也就能夠有效地避免匯兌風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。但是在實(shí)際的貿(mào)易活動(dòng)中，由于人民幣在世界上的流通性還不夠強(qiáng)，在世界貨幣中所占的比例還不夠大，特別在國(guó)際金融交易中還沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)自由兌換，這樣就需要將人民幣與外幣進(jìn)行兌換，這樣就會(huì)面臨到外幣升值和貶值所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)承受相應(yīng)的匯兌損失。同時(shí)人民幣在運(yùn)行的過(guò)程中其匯率也在不斷地發(fā)生變化，特別是人民幣逐漸升值的背景下，企業(yè)面臨的外匯匯兌風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越多，表現(xiàn)在人民幣匯率的波動(dòng)性比較大，人民幣雖然在部分時(shí)間內(nèi)呈現(xiàn)出了貶值的局面，但是在大部分時(shí)間內(nèi)都處于緩慢升值的狀態(tài)。

（二）匯率波動(dòng)性的影響

對(duì)于外匯匯兌來(lái)說(shuō)，隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的變化以及本國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的變化，其幣值不是一成不變的，匯率波動(dòng)成為了外匯市場(chǎng)的常態(tài)。對(duì)于外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，匯率波動(dòng)性是常常其面臨的風(fēng)險(xiǎn)，但是當(dāng)匯率波動(dòng)性比較大時(shí)，就可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)比較大的經(jīng)濟(jì)損失。特別是意外、突發(fā)事件發(fā)生時(shí)，例如暴恐事件、政治不穩(wěn)定等情況都可能導(dǎo)致匯率劇烈波動(dòng)。對(duì)于一般的外貿(mào)公司來(lái)說(shuō)，對(duì)外匯匯率進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)面臨著比較大的困難，特別是部分“黑天鵝”事件具有比較強(qiáng)的突然性，這樣面臨的風(fēng)險(xiǎn)常常是難以有效評(píng)估和控制的。

二、外匯匯兌風(fēng)險(xiǎn)的控制及對(duì)策

（一）不斷地優(yōu)化外匯結(jié)構(gòu)

在進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易的過(guò)程中，不同的外幣幣種的波動(dòng)性之間存在著比較大的差異，為了有效地控制外匯匯兌的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)盡可能地優(yōu)化外匯結(jié)構(gòu)，特別是要避免匯率波動(dòng)比較大的幣種對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和經(jīng)濟(jì)利益所帶來(lái)的影響。例如應(yīng)當(dāng)盡可能選擇外幣幣種比較穩(wěn)定的貨幣，并且擴(kuò)大其在外匯結(jié)構(gòu)中的規(guī)模。在外幣的金額、時(shí)間以及流出和流入的過(guò)程中保持一定的平衡，例如對(duì)于波動(dòng)性比較大的幣種，應(yīng)當(dāng)盡可能縮短其持有的時(shí)間。在進(jìn)行對(duì)外交易的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)盡可能選擇人民幣來(lái)進(jìn)行結(jié)算，這樣對(duì)于減少匯兌風(fēng)險(xiǎn)具有重要的幫助。同時(shí)在收取相應(yīng)的賬款時(shí)，可以選擇美元或者人民幣這樣信用比較好的硬貨幣。此外對(duì)于經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較強(qiáng)的進(jìn)出口公司，為了有效地減少外匯匯兌風(fēng)險(xiǎn)的不利影響，還可以選擇外匯衍生工具，例如外匯期權(quán)等來(lái)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖，從而達(dá)到套期保值的目標(biāo)。

（二）選擇合理的外匯操作方法

由于世界各地的政治、經(jīng)濟(jì)狀況不完全相同，不同的外幣進(jìn)行結(jié)算的過(guò)程中，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是不完全相同的，掌握合理的外匯操作方法，對(duì)于外匯匯兌風(fēng)險(xiǎn)的防范具有重要的幫助。例如對(duì)于一些資源型的國(guó)家，其幣值容易受到世界大宗商品價(jià)格的影響，當(dāng)?shù)刎泿艓胖蒂H值壓力比較大時(shí)，企業(yè)面臨的匯兌風(fēng)險(xiǎn)也就越大。在這種情況下，部分貨幣在面對(duì)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面的影響比較小，不容易受到?jīng)_擊，在結(jié)算的過(guò)程中盡可能選擇在國(guó)際市場(chǎng)中比較堅(jiān)挺的貨幣，對(duì)于一些中小國(guó)家的貨幣來(lái)說(shuō)，在匯率方面的風(fēng)險(xiǎn)比較大，要盡可能地避免采用類(lèi)似國(guó)家的貨幣來(lái)進(jìn)行計(jì)算。在進(jìn)行結(jié)算的過(guò)程中，盡可能縮短應(yīng)付賬款的周期，避免匯率波動(dòng)的影響。在進(jìn)行對(duì)外交易的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)盡可能地實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效轉(zhuǎn)移和分擔(dān)，例如在簽訂合同的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)增加相應(yīng)的保值條款，確定結(jié)算的貨幣相應(yīng)的匯率。

（三）建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

對(duì)于進(jìn)出口公司來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)盡可能地建立與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，不斷地適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，從而提高企業(yè)面對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)方面的能力。例如應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)對(duì)方國(guó)家地緣政治、國(guó)內(nèi)政治的研究和評(píng)估，改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)因素比較多的國(guó)家，應(yīng)當(dāng)有可能避免進(jìn)行相應(yīng)的交易，防止應(yīng)收賬款貶值或者難以收回。進(jìn)出口公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)外匯市場(chǎng)的關(guān)注，定期研究相關(guān)的外匯報(bào)告等，加強(qiáng)對(duì)外匯變化的評(píng)估，并且建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理控制預(yù)案，從而不斷地完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu)，確保外匯風(fēng)險(xiǎn)管理措施能夠得到有效的落實(shí)。

三、結(jié)束語(yǔ)

加強(qiáng)外匯管理目前已經(jīng)成為了外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所面臨的重要課題，特別是對(duì)于部分規(guī)模比較小的進(jìn)出口公司來(lái)說(shuō)，外匯管理方面技術(shù)方法落后，給企業(yè)帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，成為了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中不能忽視的現(xiàn)象。對(duì)于外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)外匯匯兌風(fēng)險(xiǎn)的分析，判斷風(fēng)險(xiǎn)的大小以及持續(xù)的時(shí)間等，從而合理地進(jìn)行決策，不斷積累外匯管理方面的經(jīng)驗(yàn)，從而準(zhǔn)確地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，化解外匯匯兌的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]祖米拉.外匯風(fēng)險(xiǎn)與會(huì)計(jì)外匯匯兌損益[J].商，2016（23）：192.

[2]本報(bào)記者 吳園軍.加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管控 破解匯兌損失魔咒[N].聯(lián)合日?qǐng)?bào)，2015-01-22（003）.

（作者單位：鄭州宏生服裝工藝有限公司）