特朗普政府經(jīng)貿(mào)政策對(duì)中國(guó)企業(yè)赴美ODI的影響

趙冰清

【摘 要】本文從“特朗普新政”出發(fā)，重點(diǎn)研究中國(guó)企業(yè)對(duì)美ODI現(xiàn)狀、面臨的困境，并基于歷史經(jīng)驗(yàn)判斷，預(yù)估特朗普經(jīng)貿(mào)新政可能對(duì)中國(guó)企業(yè)赴美直接投資產(chǎn)生的影響；并提出對(duì)應(yīng)政策建議，以期緩解中國(guó)企業(yè)赴美投資的阻礙和摩擦；在擴(kuò)大中美雙邊投資的同時(shí)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與調(diào)整。

【關(guān)鍵詞】特朗普新政；ODI；CFIUS；中美貿(mào)易摩擦

時(shí)至今日，特朗普政府已初步構(gòu)建了一套以重商主義哲學(xué)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)政策體系，體現(xiàn)為對(duì)內(nèi)新自由主義、對(duì)外保護(hù)主義和本土主義，強(qiáng)調(diào)和維護(hù)美國(guó)本土經(jīng)濟(jì)利益。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)“特朗普新政”的研究多集中于政策梳理、實(shí)施可能性研判以及宏觀影響分析，較少關(guān)注特朗普經(jīng)貿(mào)政策實(shí)施可能對(duì)中國(guó)企業(yè)赴美直接投資（ODI）造成的影響。因此，本文將借鑒前人對(duì)特朗普經(jīng)濟(jì)主張的豐富研究，重點(diǎn)分析特朗普政府主要經(jīng)貿(mào)政策對(duì)中國(guó)企業(yè)赴美ODI（Overseas Direct Investment）的影響，并提出相關(guān)政策建議以推進(jìn)兩國(guó)投資合作和經(jīng)貿(mào)往來(lái)。

一、“特朗普新政”梳理與效應(yīng)分析

特朗普政府已經(jīng)形成了一套由促進(jìn)就業(yè)為核心的產(chǎn)業(yè)政策、提振經(jīng)濟(jì)為核心的財(cái)政金融政策，以及保護(hù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、擴(kuò)大對(duì)外出口為核心的貿(mào)易政策構(gòu)成的相對(duì)完整的經(jīng)濟(jì)政策構(gòu)想，而這些經(jīng)濟(jì)主張一個(gè)主要卻單一的衡量標(biāo)準(zhǔn)是能否為美國(guó)增加就業(yè)。加強(qiáng)貿(mào)易保護(hù)、稅制改革與“美國(guó)優(yōu)先”三大政策正是基于國(guó)內(nèi)外兩大維度來(lái)振興美國(guó)經(jīng)濟(jì)、提升美國(guó)人民信心。

包括加強(qiáng)貿(mào)易保護(hù)、反外包外遷與反移民等在內(nèi)的對(duì)外措施，根本目的是讓以制造業(yè)為核心的產(chǎn)業(yè)回流美國(guó)， 留住美資企業(yè)和人才，為國(guó)內(nèi)創(chuàng)造就業(yè)崗位，縮小美國(guó)對(duì)外貿(mào)易逆差，體現(xiàn)了特朗普政府的“反全球化”經(jīng)濟(jì)民粹主義傾向。 執(zhí)政以來(lái)，特朗普就試圖擴(kuò)大中美貿(mào)易爭(zhēng)端，對(duì)華實(shí)施懲罰性關(guān)稅，打壓中國(guó)產(chǎn)業(yè)，企圖控制美國(guó)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易逆差。2017年末國(guó)家安全戰(zhàn)略將中美經(jīng)濟(jì)互動(dòng)納入安全計(jì)算，2018年首份國(guó)情咨文將中國(guó)作為美國(guó)首位競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這種對(duì)抗性經(jīng)濟(jì)安全政策可能撼動(dòng)美中投資環(huán)境，對(duì)未來(lái)中國(guó)企業(yè)赴美投資產(chǎn)生巨大影響； 2018年對(duì)華貿(mào)易行政備忘錄中宣布可能對(duì)500億美元的中國(guó)出口商品征收關(guān)稅； 對(duì)華301調(diào)查報(bào)告則以減少貿(mào)易逆差之名，指責(zé)中國(guó)政府通過(guò)投資審批限制外商投資、鼓勵(lì)對(duì)外并購(gòu)高技術(shù)資產(chǎn)實(shí)施“強(qiáng)制技術(shù)轉(zhuǎn)移”。然而，美國(guó)對(duì)華貿(mào)易依存度以及對(duì)其GDP的貢獻(xiàn)率逐年上升，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)的重要性不容小覷，對(duì)中國(guó)征收關(guān)稅將導(dǎo)致美國(guó)境內(nèi)消費(fèi)品價(jià)格上漲、就業(yè)崗位流失和金融市場(chǎng)下跌，損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)利益。此外，特朗普貿(mào)易政策要真正落地，還面臨著中美間貿(mào)易對(duì)策博弈以及美國(guó)內(nèi)部多方利益沖突等阻礙。因此，基于中美雙邊貿(mào)易事實(shí)，可初步判斷，中美間以傳統(tǒng)關(guān)稅為主的大規(guī)模貿(mào)易沖突發(fā)生的可能性不大，但摩擦不斷，突發(fā)性事件頻發(fā)，且呈現(xiàn)常態(tài)化趨勢(shì)，我們?nèi)孕杈柚忻蕾Q(mào)易沖突升級(jí)及進(jìn)一步引發(fā)大規(guī)模貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

減稅計(jì)劃是特朗普經(jīng)貿(mào)政策的一大亮點(diǎn)，通過(guò)大幅降低企業(yè)稅、給普通家庭減稅，來(lái)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，創(chuàng)造工作機(jī)會(huì)，提升美國(guó)家庭部門可支配收入，從而刺激私人部門有效消費(fèi)，重振美國(guó)制造業(yè)，改善美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面。2017年底美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了30年以來(lái)的最大減稅法案，計(jì)劃將公司稅自35%降至20%，降低個(gè)人和家庭稅率，并取消企業(yè)和個(gè)人享有的部分稅務(wù)抵扣。特朗普稅改政策的內(nèi)核仍沿襲里根式稅改式思路，依托“拉弗曲線”理論，給私人減稅又力求財(cái)政收支平衡。但美國(guó)歷史上兩次大規(guī)模減稅的經(jīng)驗(yàn)均表明，單純的減稅既不能刺激企業(yè)回國(guó)投資，也不能提高家庭收入，而且還會(huì)造成嚴(yán)重的財(cái)政赤字失控。經(jīng)測(cè)算，在聯(lián)邦政府預(yù)算維持現(xiàn)有水平情況下，稅改5年后將產(chǎn)生2.3億美元的財(cái)政缺口，占當(dāng)前政府債務(wù)的11.4%。因此，大幅提升政府債務(wù)將破壞政府財(cái)政的可持續(xù)性，債務(wù)壓力有可能影響未來(lái)稅改方案最終的減稅幅度。

不同于歷任總統(tǒng)維護(hù)美國(guó)“全球領(lǐng)導(dǎo)”地位的外交策略，特朗普全球戰(zhàn)略將以內(nèi)向和收縮為基本特征，堅(jiān)持“美國(guó)優(yōu)先”原則，反對(duì)全球化，漸趨減少承擔(dān)對(duì)國(guó)際和區(qū)域的責(zé)任與義務(wù)。美國(guó)參與區(qū)域事物的熱情褪減，加大雙邊主義的談判與合作。由此，美國(guó)貿(mào)易政策將從長(zhǎng)期堅(jiān)持的以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊主義轉(zhuǎn)變?yōu)橐詫?shí)力為基礎(chǔ)的雙邊主義，重大國(guó)輕小國(guó)。援引馬克布萊思（Mark Blyth）的話來(lái)說(shuō)，新自由主義的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，而新國(guó)家主義的時(shí)代已然到來(lái)。在新的宏觀環(huán)境下，中美兩國(guó)經(jīng)貿(mào)合作和投資往來(lái)將面臨新的機(jī)遇，但這種機(jī)遇能在何種程度促進(jìn)中國(guó)對(duì)美投資，還取決于美國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)投資的國(guó)家安全審查力度與特朗普貿(mào)易保護(hù)主義實(shí)施程度，以及特朗普集團(tuán)與國(guó)會(huì)的權(quán)力博弈等因素。此外，特朗普還面臨著決策集團(tuán)向心力離散和權(quán)力中心對(duì)新總統(tǒng)的信任危機(jī)等困境，人事任命頻繁變動(dòng)和重大調(diào)整等在一定程度也會(huì)影響相關(guān)政策的落地?？傊乩势照?jīng)貿(mào)政策為美中投資關(guān)系的發(fā)展引入了諸多不確定性，中國(guó)企業(yè)對(duì)美直接投資將面臨新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

二、中國(guó)企業(yè)赴美ODI特點(diǎn)與困境

（一）中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資現(xiàn)狀

1.2016年之前投資速度迅猛，特朗普上臺(tái)后面臨雙重政策打擊

美國(guó)憑借其穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)政治環(huán)境、完善的營(yíng)商環(huán)境、較高的開(kāi)放水平以及與中國(guó)政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系的互信等顯著優(yōu)勢(shì)成為最吸引中國(guó)外資的國(guó)家以及最大受惠國(guó)。美國(guó)榮鼎集團(tuán)投資報(bào)告1顯示，2016年中國(guó)企業(yè)對(duì)美直接投資高達(dá)460億美元，相比上年增長(zhǎng)2倍，為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造近5萬(wàn)個(gè)直接就業(yè)崗位（見(jiàn)圖1）。截至2016年末，中國(guó)投資累計(jì)為美國(guó)創(chuàng)造14.1萬(wàn)個(gè)直接就業(yè)崗位，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。2016年美國(guó)已成為中國(guó)最主要的對(duì)外投資目的地之一，而中國(guó)也已成為美國(guó)最主要的直接投資來(lái)源地之一。然而，特朗普上臺(tái)之后，2017年統(tǒng)計(jì)所得的141筆中國(guó)企業(yè)對(duì)美直接投資交易價(jià)值與2016年相比下降35%。究其原因，一方面是中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)“非理性”境外投資進(jìn)行了非正式限制，以遏制大規(guī)模資本流出；另一方面則是基于對(duì)某些技術(shù)或數(shù)據(jù)保護(hù)的擔(dān)憂，以及國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)的考量，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）對(duì)中國(guó)交易加強(qiáng)了外資收購(gòu)的審查和監(jiān)管，推遲打壓了部分中國(guó)交易。在國(guó)內(nèi)外雙重政策打擊和投資勢(shì)頭式微的作用下，預(yù)計(jì)2018年中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資將保持更加謹(jǐn)慎的態(tài)度，投資交易速度保持平穩(wěn)下降態(tài)勢(shì)，投資交易價(jià)值趨向收縮。

2.投資行業(yè)分布廣泛，更加關(guān)注信息通訊技術(shù)與高端服務(wù)產(chǎn)業(yè)

根據(jù)商務(wù)部官方數(shù)據(jù)2，截止2016年底，中國(guó)對(duì)美投資已覆蓋服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、酒店業(yè)、信息與通訊技術(shù)、娛樂(lè)業(yè)和金融服務(wù)等行業(yè)，遍布美國(guó)46個(gè)州，分布于425個(gè)國(guó)會(huì)選區(qū)，覆蓋率高達(dá)98%。2017年，中國(guó)對(duì)美主要投資行業(yè)集中在房地產(chǎn)酒店業(yè)、交通基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域與健康生物科技，占投資總額比重分別為37.3%、35.3%和8.6%（見(jiàn)圖2），提高了美國(guó)經(jīng)濟(jì)在這些重要領(lǐng)域的全球競(jìng)爭(zhēng)力。榮鼎集團(tuán)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)對(duì)美高科技與創(chuàng)新型行業(yè)的交易價(jià)值超過(guò)120億美元，占全年行業(yè)投資的26.3%。值得注意的是，信息技術(shù)服務(wù)業(yè)在中國(guó)對(duì)美整體ODI中的比重逐年上升，2017年該比重已達(dá)到8.6%，與健康生物科技高端服務(wù)業(yè)比重相當(dāng)；具有政治性意義的行業(yè)投資增長(zhǎng)強(qiáng)勁，如信息通信技術(shù)和娛樂(lè)業(yè)。特朗普所倡導(dǎo)的“制造業(yè)回流”和先進(jìn)制造伙伴計(jì)劃在一定程度上促使資本追逐技術(shù)，加大中國(guó)企業(yè)對(duì)技術(shù)型產(chǎn)業(yè)和高端制造業(yè)的投資。由此可以發(fā)現(xiàn)，在全球化發(fā)展進(jìn)程中，中國(guó)對(duì)美制造業(yè)的跨境投資向微笑曲線兩端不斷推移，進(jìn)而推進(jìn)高端生產(chǎn)、智能制造蓬勃發(fā)展。

3.私營(yíng)企業(yè)成為中國(guó)企業(yè)赴美投資的中堅(jiān)力量

在中國(guó)對(duì)美直接投資史中，國(guó)有企業(yè)一直在扮演重要角色。圖3顯示了2006-2017年期間按投資者類型劃分的中國(guó)對(duì)美直接外商投資。其中，私人投資者是指?jìng)€(gè)人和私人實(shí)體持股80%以上的中國(guó)公司，國(guó)有投資者包括中央和地方國(guó)有企業(yè)及其子公司、中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金以及一系列其他政府實(shí)體。在2012年以前，雖然中國(guó)私營(yíng)企業(yè)對(duì)美直接投資的項(xiàng)目數(shù)量領(lǐng)先于國(guó)營(yíng)企業(yè)，但是平均單筆投資額卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。2012年之后，私營(yíng)企業(yè)遠(yuǎn)超國(guó)營(yíng)企業(yè)，成為中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資的主體。特別是2015年后，以萬(wàn)達(dá)、海航、安邦、阿里巴巴等企業(yè)為代表的中國(guó)民民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在美國(guó)發(fā)起投資并購(gòu)熱潮，成為中國(guó)在美國(guó)直接投資的中堅(jiān)力量。

4.并購(gòu)?fù)顿Y成為企業(yè)主要進(jìn)入模式，綠色投資注重有機(jī)增長(zhǎng)。

從投資模式來(lái)看，并購(gòu)?fù)顿Y是中國(guó)企業(yè)對(duì)美ODI的主要方式。2006-2017年期間，與綠地投資相比，并購(gòu)?fù)顿Y增長(zhǎng)迅速，且體量與規(guī)模占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)（見(jiàn)圖4）。自2013年以來(lái)，美國(guó)已連續(xù)4年位居中國(guó)海外并購(gòu)目的地國(guó)榜首。商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)對(duì)美國(guó)企業(yè)的并購(gòu)總金額高達(dá)683億美元，占比美國(guó)收購(gòu)總金額的46%。在以金額計(jì)算的2016年中企海外前十大并購(gòu)交易中，美國(guó)中標(biāo)交易占到半壁江山，涵蓋金融服務(wù)、地產(chǎn)酒店與建造、科技媒體與電信、消費(fèi)品四個(gè)行業(yè)大類，并購(gòu)金額總計(jì)達(dá)348億美元，包括海航的天津天海物流投資管理有限公司60.1億美元收購(gòu)美國(guó)英邁國(guó)際、青島海爾55.8億美元收購(gòu)美國(guó)通用電氣公司家電業(yè)務(wù)項(xiàng)目、萬(wàn)達(dá)集團(tuán)28億美元收購(gòu)美國(guó)傳奇影業(yè)、艾派克集團(tuán)27億美元收購(gòu)利盟國(guó)際、海航集團(tuán)18.8億美元收購(gòu)卡爾森酒店集團(tuán)等。 鑒于中國(guó)綠地投資正快速增長(zhǎng)且私營(yíng)企業(yè)的中型并購(gòu)數(shù)量的增加，中國(guó)私營(yíng)企業(yè)在海外擴(kuò)張上擁有更大的自主權(quán)和更強(qiáng)的能力，預(yù)計(jì)中國(guó)對(duì)美國(guó)的直接投資將更少由大規(guī)模的并購(gòu)交易驅(qū)動(dòng)，中國(guó)公司將通過(guò)綠地項(xiàng)目開(kāi)始更加注重有機(jī)增長(zhǎng)。

（二）中國(guó)企業(yè)赴美投資困境

1.貿(mào)易保護(hù)主義延伸投資保護(hù)主義，國(guó)家安全審查力度加大

中國(guó)對(duì)美投資的一個(gè)重要問(wèn)題是美國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）下的外商投資審查是否會(huì)在新興行政管理下發(fā)生變化。中國(guó)在國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工中競(jìng)爭(zhēng)力的提升，以及中國(guó)收購(gòu)美國(guó)技術(shù)資產(chǎn)的增長(zhǎng)等綜合因素激起了國(guó)會(huì)對(duì)美國(guó)投資篩選制度的立法修改。據(jù)美國(guó)權(quán)威媒體報(bào)道，美國(guó)參眾兩院正嘗試制定兩黨聯(lián)合法案，擴(kuò)大CFIUS審查權(quán)利。目前，CFIUS可以建議總統(tǒng)終止外國(guó)實(shí)體通過(guò)投資取得對(duì)美國(guó)公司的控制權(quán)，而按照新法案，CFIUS對(duì)只涉及少數(shù)股權(quán)和合資公司的交易、涉及“新興技術(shù)”的交易也可作出建議。中國(guó)投資者面臨的中期風(fēng)險(xiǎn)正是國(guó)會(huì)對(duì)中國(guó)投資潛在安全和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，自特朗普上臺(tái)以來(lái)，被CFIUS阻攔或相關(guān)原因遭到終止的中資并購(gòu)交易有8宗，其中2宗為半導(dǎo)體行業(yè)標(biāo)的。2017年中國(guó)被迫放棄的重要交易包括且不限于峽谷大橋資本收購(gòu)萊迪思半導(dǎo)體， 忠旺收購(gòu)Aleris Corp，東方弘泰收購(gòu)Applovin股權(quán)，以及海航收購(gòu)Global Eagle Entertainment股權(quán)；2018年1月初，螞蟻金服放棄了對(duì)Moneygram的收購(gòu)建議。美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也加強(qiáng)了對(duì)中國(guó)投資者的審查，2017年證券交易委員會(huì)凍結(jié)芝加哥證券交易所出售給中國(guó)重慶企業(yè)集團(tuán)牽頭的投資集團(tuán)，國(guó)家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)詢問(wèn)安邦收購(gòu)富達(dá)信保人壽等。如果上述交易能夠順利完成，預(yù)計(jì)至少為2017年中國(guó)對(duì)美直接投資額增加70-80億美元的價(jià)值。除安全審查之外，中國(guó)國(guó)有企業(yè)在美投資過(guò)程中還遇到不公平待遇。美國(guó)國(guó)內(nèi)常出現(xiàn)不利于中國(guó)國(guó)有企業(yè)投資的聲音，部分國(guó)會(huì)官員還致信美政府高官，要求開(kāi)展安全審查，阻礙中國(guó)在美投資；美國(guó)媒體利用此炒作，對(duì)中國(guó)企業(yè)赴美投資形成輿論壓力。

2.貿(mào)易保護(hù)與出口管制

美國(guó)營(yíng)商環(huán)境居全球前列，對(duì)大多數(shù)產(chǎn)品都施行很低的關(guān)稅或免關(guān)稅，深受投資者青睞。但是2016年以來(lái)美國(guó)對(duì)華頻頻采取貿(mào)易行動(dòng)，濫用貿(mào)易救急措施，對(duì)中國(guó)產(chǎn)品裁定畸高稅率，并對(duì)中國(guó)實(shí)施高技術(shù)出口管制，影響中國(guó)企業(yè)對(duì)美出口。近日，美國(guó)政府禁止中興通訊向美國(guó)企業(yè)購(gòu)買敏感產(chǎn)品，并對(duì)其采取出口管制措施，為中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系再次蒙上了陰影。這些措施疊加對(duì)外發(fā)出了美國(guó)保護(hù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)烈信號(hào)，部分美國(guó)企業(yè)在政府重壓下選擇放棄與中國(guó)企業(yè)合作，為中美在重要科技領(lǐng)域的進(jìn)一步合作蒙上了陰影。

3.中國(guó)企業(yè)“水土不服”問(wèn)題

中國(guó)企業(yè)在美投資還面臨著內(nèi)部投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，實(shí)際投資效果與預(yù)期存在一定差距。在戰(zhàn)略層面，缺乏清晰的整體投資戰(zhàn)略定位，具體表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)防控的文化和制度框架、中長(zhǎng)期目標(biāo)、投資戰(zhàn)略與公司整體發(fā)展戰(zhàn)略不符，以及國(guó)際視野和整合協(xié)同的理念不足。在操作層面，缺乏充分的投資可行性分析和對(duì)目標(biāo)公司商業(yè)模式及發(fā)展計(jì)劃的深入了解，難以把控目標(biāo)公司的銷售增長(zhǎng)、盈利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，各方面缺乏有效整合，交易設(shè)計(jì)和執(zhí)行出現(xiàn)漏洞，無(wú)法合理利潤(rùn)分配和退出。

三、推進(jìn)更高水平、更高質(zhì)量的中美投資合作

中美既競(jìng)爭(zhēng)又合作的新型大國(guó)關(guān)系依然可信，但是兩國(guó)貿(mào)易摩擦的內(nèi)生動(dòng)能日趨強(qiáng)勁，局部行業(yè)的摩擦加劇難以避免。秉持著中美經(jīng)貿(mào)合作是中美關(guān)系的“壓艙石”和“推進(jìn)器”這一理念，筆者提出以下政策建議，以期推進(jìn)中美間投資往來(lái)，擴(kuò)大中國(guó)對(duì)美投資，提高中國(guó)企業(yè)在美競(jìng)爭(zhēng)力。

第一，中美貿(mào)易往來(lái)與中國(guó)對(duì)美投資有很強(qiáng)的互動(dòng)性和關(guān)聯(lián)性，促進(jìn)中美貿(mào)易進(jìn)一步自由和開(kāi)放，是擴(kuò)大中國(guó)對(duì)美直接投資的有效手段之一。關(guān)于美對(duì)華貿(mào)易逆差問(wèn)題，在全球價(jià)值鏈中，貿(mào)易順差體現(xiàn)在中國(guó)，但本質(zhì)上利益共享、互利共贏。當(dāng)前，我國(guó)應(yīng)積極主動(dòng)地應(yīng)對(duì)中美貿(mào)易摩擦問(wèn)題，進(jìn)一步加大自美國(guó)高技術(shù)產(chǎn)品、機(jī)電產(chǎn)品等產(chǎn)品的進(jìn)口；同時(shí)，督促美國(guó)遵循國(guó)民待遇原則，進(jìn)一步放寬對(duì)華高技術(shù)產(chǎn)品的出口限制和監(jiān)管約束，使中國(guó)企業(yè)能夠受到與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)類似的公平待遇。

第二，適時(shí)推進(jìn)中美投資協(xié)議談判進(jìn)程。美資企業(yè)在中國(guó)投資運(yùn)營(yíng)已相當(dāng)成熟，相比之下，中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資雖呈現(xiàn)快速爆發(fā)式增長(zhǎng)趨勢(shì)，但仍經(jīng)驗(yàn)不足。美方在雙邊投資協(xié)議談判中具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，拖延時(shí)間遲遲不與中國(guó)簽訂雙邊投資協(xié)定，以保護(hù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。投資協(xié)定將為雙方帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的利益，所以，我們應(yīng)加強(qiáng)中美經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略對(duì)話，適時(shí)促進(jìn)雙邊投資協(xié)定商談，達(dá)成高水平投資保護(hù)和市場(chǎng)開(kāi)放安排，來(lái)擴(kuò)大中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資。

第三，在投資模式方面，美聯(lián)邦政府對(duì)赴美從事綠地投資的外國(guó)投資者不設(shè)置外資審查程序。與并購(gòu)?fù)顿Y相比，綠地投資不易引起政治敏感與國(guó)家安全問(wèn)題。因此，在可行的范圍內(nèi)，中國(guó)企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略，多采取綠地投資方式進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，避免發(fā)起對(duì)易引起美國(guó)政府實(shí)施“安全審查”行業(yè)的并購(gòu)，例如信息安全、能源、電信、交通等敏感行業(yè)，通過(guò)投資財(cái)富基金間接少量參股一些美國(guó)公司。建議企業(yè)在正式啟動(dòng)項(xiàng)目前，成立專門項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)等機(jī)構(gòu)，識(shí)別投資過(guò)程中可能出現(xiàn)的政治、法律、自然等各類風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)具體風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，制定風(fēng)險(xiǎn)管控流程和控制措施，及時(shí)與律所、顧問(wèn)等專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)溝通，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可控度進(jìn)行評(píng)估，確保不出現(xiàn)項(xiàng)目顛覆性等重大風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，加強(qiáng)與CFIUS的溝通，務(wù)實(shí)低調(diào)，避免炒作，重視律所、公關(guān)公司等專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)作用，處理好勞資關(guān)系與政商關(guān)系，以期贏得理解和支持。

第四，提高企業(yè)海外投資質(zhì)量，完善產(chǎn)業(yè)布局、攀升全球價(jià)值鏈。配合國(guó)內(nèi)“制造2025”等戰(zhàn)略，中國(guó)企業(yè)要加速搶占新技術(shù)藍(lán)海、創(chuàng)新投資模式、打造“世界品牌”戰(zhàn)略；政府方面也要引導(dǎo)境外合作、構(gòu)建國(guó)家制造業(yè)創(chuàng)新中心、完善教育結(jié)構(gòu)引進(jìn)高端人才。

注釋：

1 榮鼎咨詢，http：//rhg.com/wp-content/uploads/2016/11/TwoWayStreet_FullReport_Cn.pdf

2 商務(wù)部《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的研究報(bào)告》，2017年5月25日。

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