梁曉鳴

摘 要：本文研究中國融資租賃業(yè)的風(fēng)險管理問題，能夠更好地幫助解決其行業(yè)存在的風(fēng)險管理問題，使其能夠又快又好的成長，完善行業(yè)制度、革新經(jīng)營模式、尋求新的融資途徑并降低融資成本。如今國內(nèi)，研究大部分停留在對融資租賃業(yè)現(xiàn)狀的探討上，合理且詳細(xì)地解析研究體系還未形成。本文在前人探討的基礎(chǔ)上對融資租賃業(yè)這一問題進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)我國在該行業(yè)上的監(jiān)管制度、風(fēng)險管理方面與發(fā)達(dá)國家還存在一定的距離。

關(guān)鍵詞：融資租賃業(yè) 風(fēng)險管理 風(fēng)險 船舶

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）02（a）-037-02

1 融資租賃業(yè)在風(fēng)險管理中存在的問題

1.1 缺乏專業(yè)人才，理論和實(shí)踐研究少

我國融資租賃業(yè)目前已經(jīng)到達(dá)了迅速發(fā)展的進(jìn)程，但因?yàn)槿谫Y租賃這個方式在我國了解的人比較少，還未創(chuàng)立完整的租賃人才培訓(xùn)體系，尤其是存在著能全方面熟悉并了解與融資租賃的專業(yè)人才比較缺乏。我國目前的會計從業(yè)人員覆蓋面廣，但中級以上職稱的比例少，仍未達(dá)到與國際對接的水平。對于融資租賃，遇到經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生極大變化的情況時，企業(yè)很難選取相對合理的經(jīng)營決策方法來回避風(fēng)險，這在很大程度上阻礙著我國融資租賃業(yè)的發(fā)展。

1.2 市場定位不明晰

企業(yè)對融資租賃并沒有一個較為深入的了解，我國融資租賃業(yè)如果想在繼續(xù)發(fā)展和完善服務(wù)方面有更多提升的話，就必須明確市場定位。融資租賃作為一個具有特殊性的模式在與我國其他的信用方式進(jìn)行對比時，并未真正實(shí)現(xiàn)其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中應(yīng)該有的核心作用，也沒能更好地實(shí)現(xiàn)社會資源的合理配置。同時，很多企業(yè)對這個行業(yè)還缺乏應(yīng)有的了解，在購買固定資產(chǎn)時通常采取直接購買的方式，并認(rèn)為取得其所有權(quán)才是最為重要的。在宣傳方面，對融資租賃方式缺乏有力的宣傳也是導(dǎo)致企業(yè)認(rèn)識度不足的原因之一。

1.3 承租方拖欠租金現(xiàn)象嚴(yán)重

當(dāng)前，我國整個信用環(huán)境都比較差，融資租賃領(lǐng)域仍然缺少明晰的制度管理，一些承租企業(yè)租賃觀念模糊，把這種方式當(dāng)成一種籌資手段，拖欠租金現(xiàn)象較為常見和嚴(yán)重，租賃企業(yè)不能按合同規(guī)定的時間收租金，勢必會妨礙其資金的周轉(zhuǎn)，危害其正常經(jīng)營，部分租賃企業(yè)甚至資不抵債，最后導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉。

2 融資租賃業(yè)在風(fēng)險管理中的風(fēng)險成因

融資租賃是一種新的融資方式。在我國，它對企業(yè)融資的獨(dú)特優(yōu)勢，例如簡便靈活、費(fèi)用適中等特點(diǎn)賦予了融資租賃極大的發(fā)展?jié)摿εc市場，也帶給了融資租賃諸多難以控制的風(fēng)險因素。其風(fēng)險成因在于。

第一，承租人確定所需要的設(shè)備并委托出租人與供應(yīng)商磋商，然后由出租人提供資金購買，最后供應(yīng)商直接將設(shè)備運(yùn)給承租人。與一般的銀行融資相比，融資租賃涉及的當(dāng)事人增加，因而也增加了業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，增加了風(fēng)險的可能性。

第二，融資租賃需要訂立兩個或兩個以上的合同，其中出租人至少有兩個。對于出租人而言，涉及多個合同產(chǎn)生的信用風(fēng)險無疑大于一個。

第三，融資租賃租期比較長，一般都等于或接近租賃物的使用壽命。期限越長，風(fēng)險自然越高，不確定因素越復(fù)雜。同時，融資租賃的設(shè)備中不少是專用設(shè)備，不適用于其他企業(yè)，在合約到期時不便于對外轉(zhuǎn)租，這更加大了出租人的租賃風(fēng)險。

3 案例分析——以船舶融資租賃業(yè)為例

船舶融資作為擁有一定資信能力的公司在金融市場中如果想提供有融資租賃方面的服務(wù)或者金融產(chǎn)品，需要通過船舶融資租賃的操作流程，船舶融資租賃可理解為一種經(jīng)濟(jì)行為：出租方按照雙方的約定，根據(jù)承租方的特殊需求確定造船廠，向該造船廠提供資金預(yù)先訂購船舶，再租給承租方，承租方具有了船舶供其生產(chǎn)經(jīng)營使用，承租人在合同期限內(nèi)要向出租方分期給付租金，待合同期滿，承租方與出租方根據(jù)合同的商定對船舶進(jìn)行處置。船舶融資租賃的簡要結(jié)構(gòu)圖，如圖1所示。

4 船舶融資租賃風(fēng)險識別及控制

4.1 主要風(fēng)險識別

4.1.1 利率風(fēng)險

一方面，船舶融資租賃公司的租金主要以利率為關(guān)注的要點(diǎn)，性質(zhì)類似商業(yè)銀行貸款，可以理解為利率產(chǎn)品。在船舶融資租賃業(yè)務(wù)中，按照合同中規(guī)定的融資租賃的租金是以固定利率為基礎(chǔ)計算的，如果市場利率呈現(xiàn)增長趨勢時，那么已租出去的船舶的內(nèi)在價格就會相對降低，出租人虧損；反之，當(dāng)利率降低時，那么已租出去的船舶的價格就會相對升高。另一方面，在船舶融資租賃實(shí)務(wù)中，由于船舶價格較高，因此多采取杠桿融資租賃模式。

4.1.2 匯率風(fēng)險

匯率風(fēng)險是指由于匯率的不穩(wěn)定變化而使船舶融資租賃機(jī)構(gòu)可能會受到虧損。目前，世界上絕大多數(shù)的國家普遍采用浮動匯率制度。匯率無時無刻不在變化，并且不斷波動。因而船舶融資租賃業(yè)務(wù)中，出租人需承擔(dān)一定的匯率風(fēng)險，尤其是當(dāng)船舶融資租賃機(jī)構(gòu)支付船款與獲得的租金時，如果使用幣種不一樣的貨幣時，風(fēng)險性將會更高。

4.1.3 信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是指因?yàn)槌凶馊嘶蚬?yīng)商的原因，使出租人可能沒有按規(guī)定獲得租金。由于融資租賃的船舶價值高，租賃時間長，而且市場的風(fēng)險高，使得承租人的違約概率要比造船廠及出租人的違約概率高。再加上船舶融資租賃機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)單一，使得其絕大部分資產(chǎn)為長期租賃資產(chǎn)，因此信用風(fēng)險是融資租賃機(jī)構(gòu)面臨的首要風(fēng)險。

4.2 船舶融資租賃風(fēng)險控制

4.2.1 風(fēng)險規(guī)避

風(fēng)險規(guī)避是指企業(yè)能夠預(yù)料到出現(xiàn)某種風(fēng)險的可能性，了解風(fēng)險成因并評估風(fēng)險水平之后，從而回避風(fēng)險水平超過企業(yè)承擔(dān)能力的活動。近年來，因?yàn)楹竭\(yùn)市場處于低迷狀態(tài)，承租人承擔(dān)的更多是信用風(fēng)險。如果航運(yùn)企業(yè)對于融資租賃的租金嚴(yán)重拖欠時，船舶融資租賃機(jī)構(gòu)的發(fā)展會收到很大程度的影響。因此，船舶融資機(jī)構(gòu)應(yīng)多采用風(fēng)險規(guī)避這一策略來進(jìn)行信用風(fēng)險控制，做到徹底規(guī)避風(fēng)險。

4.2.2 風(fēng)險分散

風(fēng)險分散策略，是指企業(yè)通過諸如多方投資、產(chǎn)品多元化等途徑使風(fēng)險分散的策略。風(fēng)險分散策略在船舶融資租賃實(shí)際應(yīng)用中比較常見。出租人在籌集資金時可以通過杠桿租賃模式減少因船舶高額價值所帶來的風(fēng)險；出租人也可以選取多個行業(yè)的項(xiàng)目提供租賃，以分散船舶行業(yè)租賃項(xiàng)目給公司帶來的高風(fēng)險性；出租人還可采用授信制度，對承租人的授信額度分散處理。

4.2.3 風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁

風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁策略，是指企業(yè)通過使用特定方式把融資租賃的虧損負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給他人，將可以預(yù)見的風(fēng)險降低、規(guī)避不利影響的策略。風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁屬于小概率事件，但如果發(fā)生帶給企業(yè)造成巨大損失。在船舶融資租賃中，風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的方法主要分為兩種：第一，保險。保險在風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略工具中最為常用。第二，控制型非保險轉(zhuǎn)移。這種方式是指利用契約或合同把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給其他人。

我國的融資租賃業(yè)在發(fā)展過程中發(fā)展道路，受到各種微觀、宏觀的因素和發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的限制，使我國融資租賃業(yè)這個行業(yè)面臨著許多風(fēng)險。通過介紹了船舶融資租賃中出租人負(fù)擔(dān)的一些風(fēng)險列舉出來并分析，然后根據(jù)每種風(fēng)險的特點(diǎn)對其采取不同的風(fēng)險控制策略進(jìn)行了研究，論證了我國融資租賃業(yè)的風(fēng)險管理問題，希望能夠?yàn)橐院筮@個行業(yè)的發(fā)展提供一些參考意見。

參考文獻(xiàn)

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