馬瑨

摘要：目前，國有企業(yè)的激勵機制還存在一定的局限性，這樣就會在一定程度上限制企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。國有企業(yè)在經(jīng)營和發(fā)展的過程中怎樣對企業(yè)經(jīng)營層進行有效激勵，實現(xiàn)股東價值最大化非常關(guān)鍵。本文對EVA在國有企業(yè)業(yè)績評價與員工激勵中的運用進行了研究分析，旨在提升EVA激勵機制在國有企業(yè)中的應(yīng)用效果，促進國有企業(yè)的進一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：EVA；國有企業(yè)；業(yè)績評價；員工激勵

一、國有企業(yè)如何運用EVA進行業(yè)績評價

（一）EVA理論概述

EVA （Economic Value Added）即經(jīng)濟增加值，是指經(jīng)核定的企業(yè)稅后營業(yè)利潤減去資本成本后的余額，其本質(zhì)是經(jīng)濟利潤。經(jīng)濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資本×平均資本成本率。經(jīng)濟增加值計算公式中涉及到的其它數(shù)值計算公式為：稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發(fā)費用調(diào)整項）×（1-25%）；調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程。

相對于傳統(tǒng)的會計利潤而言，EVA能更好地反映出企業(yè)對所控制資源的配置能力和效率，是度量企業(yè)創(chuàng)造價值的有效指標。目前以資本成本為核心要素的EVA考核體系逐漸成為了國有資產(chǎn)監(jiān)管機構(gòu)管資本的重要抓手，在引導企業(yè)“提質(zhì)增效”、“挖潛增效”、“降本增效”等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。

EVA激勵機制的特點十分明顯，首先是這種激勵機制直接與企業(yè)經(jīng)營層的薪酬掛鉤，而且持續(xù)給經(jīng)營層鼓勵，這樣就能夠在最大程度上將企業(yè)的潛力發(fā)揮出來，促進企業(yè)進一步發(fā)展。另外，EVA機制在業(yè)績評價的時候是通過公式確定的，根據(jù)公式計算結(jié)果和企業(yè)實際發(fā)展情況對下一年度的目標進行設(shè)定。

（二）構(gòu)建基于EVA的業(yè)績評價指標體系

EVA的業(yè)績評價指標體系的構(gòu)建非常重要，是國有企業(yè)應(yīng)用EVA進行業(yè)績評價的基礎(chǔ)。在這一體系的實際構(gòu)建過程中，第一步要對企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)數(shù)據(jù)以及財務(wù)信息進行收集，收集完畢之后要結(jié)合企業(yè)經(jīng)營情況分析企業(yè)的財務(wù)結(jié)果。在確定資本成本率時要對國有企業(yè)面臨的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境進行詳細的分析。EVA的業(yè)績評價指標體系的構(gòu)建十分必要，因此國有企業(yè)必須采取有效措施完成體系構(gòu)建。

（三）運用EVA對國有企業(yè)進行業(yè)績評價的優(yōu)勢

EVA機制是一種激勵資本的有效方法，這種激勵機制在實際應(yīng)用中將員工激勵制度與業(yè)績評價相結(jié)合，并且結(jié)合國有企業(yè)的實際情況建立了管理者與股東共享機制。這樣就能夠有效防止管理者過于注重短期利益，不注重業(yè)績評價和員工激勵，而是讓企業(yè)管理者站在股東創(chuàng)造價值的角度考慮問題，以此實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。在國有企業(yè)的業(yè)績評價中，傳統(tǒng)的評價方法在實際評價的過程中采用的指標比較單一，不能全面的反映企業(yè)的業(yè)績與經(jīng)營情況。而EVA業(yè)績評價會綜合考慮企業(yè)的所有資本，這樣就能夠有效的解決傳統(tǒng)績效指標評價單一導致評價結(jié)果不全面的問題。EVA考核指標兼顧國有企業(yè)中的隱性資本和顯性資本，能夠抑制企業(yè)盲目投資或過度投資的沖動，有效防范過度投資引發(fā)的低效率問題。

二、國有企業(yè)運用EVA進行業(yè)績評價存在的局限性和對策

（一）國有企業(yè)運用EVA進行業(yè)績評價的局限性

1. EVA不能從根本上解決原有績效評價體系的缺陷

國有企業(yè)業(yè)績評價的傳統(tǒng)方法存在一定的局限性，雖然引入EVA進行業(yè)績評價能夠在一定程度上彌補傳統(tǒng)評價方法的缺陷。但是EVA不能從根本上解決原有績效評價體系的缺陷，這主要是因為EVA業(yè)績評價需要復雜的數(shù)據(jù)，這樣就會在一定程度上限制其評價實際效果。并且，在EVA業(yè)績評價過程中也會受到主觀意識判斷的影響。比如，資本成本的準確性在很大程度上影響著經(jīng)濟增加值的準確性。從市場經(jīng)營的角度而言，風險才是決定企業(yè)資本成本率的主要因素，企業(yè)風險越大，其資本成本率相應(yīng)越高，但是由于經(jīng)營狀況的差異、經(jīng)營目標的差異等，各企業(yè)實際資本成本率會與行業(yè)標準5.5%存在一個較大的誤差，從而影響EVA評估的有效性。

2.國有企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)缺乏一定的真實性

我國國有企業(yè)財務(wù)工作存在一個比較普遍的問題，就是財務(wù)數(shù)據(jù)缺乏透明度以及真實性。而EVA業(yè)績評價最主要的依據(jù)之一就是企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，所以說EVA計算過程中如果不能及時獲得真實有效的財務(wù)數(shù)據(jù)，那么企業(yè)的業(yè)績評價結(jié)果就會受到嚴重的影響。

3.經(jīng)營利潤調(diào)整項目有待完善

現(xiàn)階段國有企業(yè)的經(jīng)營利潤項目還需要進一步完善。EVA業(yè)績評價會綜合考慮企業(yè)的所有資本，會重點關(guān)注企業(yè)經(jīng)營利潤項目，所以說如果經(jīng)營利潤項目不完善，那么國有企業(yè)的業(yè)績評價就會受到一定的影響。目前企業(yè)經(jīng)營利潤調(diào)整項目關(guān)注企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、財務(wù)費用以及投資收益，忽略了營業(yè)稅金及附加和其他業(yè)務(wù)成本。因此，想要獲取更加準確的經(jīng)濟利潤，就必須盡可能多地選取調(diào)整項目。

（二）針對國有企業(yè)運用EVA進行業(yè)績評價的局限性的對策

1.從政策層面完善EVA考核指標

在EVA考核指標確定的過程中缺乏相關(guān)政策的引導，這會在一定程度上影響EVA考核指標的科學性。所以說國有企業(yè)要結(jié)合實際情況從政策方面對EVA考核指標進行完善。具體來說就是要設(shè)置不同的資本成本率權(quán)數(shù)，國有企業(yè)的資本成本率不僅是建立在市場基礎(chǔ)上的，還會受企業(yè)差異化的影響，所以不同的國有企業(yè)資本成本率權(quán)數(shù)不同，這就需要相關(guān)部門從政策的層面上對不同的國有企業(yè)設(shè)置不同的權(quán)重。

2.從企業(yè)自身管理層面落實EVA考核管理

EVA考核指標主要分為三個層次，分別為：企業(yè)高層管理人員、企業(yè)各個部門負責人以及企業(yè)基層管理人員。但現(xiàn)階段EVA在企業(yè)基層的落實情況較差，因此想要落實EVA考核管理就要注重企業(yè)基層管理。具體來說要對企業(yè)基層員工進行EVA培訓，培訓內(nèi)容要注意理論與實踐相結(jié)合，同時要注意培訓方式的多樣化。此外，企業(yè)還要不斷完善自身結(jié)構(gòu)，采取有效措施進一步加強對企業(yè)高級管理人員的監(jiān)督和管理。不斷規(guī)范企業(yè)成本管理，提升企業(yè)的經(jīng)營效率，加強對企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)管理，以此提高資產(chǎn)的使用效率。

3.要進一步優(yōu)化考核指標體系

國有企業(yè)EVA考核指標體系的建立是一個持續(xù)的過程，需要結(jié)合企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境來對考核指標體系進行優(yōu)化。EVA屬于一個絕對數(shù)指標，EVA的大小與國有企業(yè)的規(guī)模具有一定的相關(guān)性，所以說在不同規(guī)模的國有企業(yè)中EVA指標不能夠進行準確比較，為了彌補這一問題在EVA考核指標體系的完善中應(yīng)引入相對數(shù)指標。

三、在國有企業(yè)中通過EVA進行員工激勵的運用

（一）國有企業(yè)建立EVA獎勵基金

有些國有企業(yè)建立EVA獎勵基金，它可與企業(yè)經(jīng)營層的薪酬和企業(yè)的效益直接掛鉤。企業(yè)經(jīng)營層薪酬的計算公式為：M1×（EVAt-EVAt-1）+M2×EVAt0。所以說EVA 增大時，企業(yè)經(jīng)營層薪酬也會增加。因此EVA獎勵基金的設(shè)置能夠有效的激發(fā)企業(yè)經(jīng)營層為股東創(chuàng)造超額價值的動力，能夠調(diào)動經(jīng)營層的積極性與主動性，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營價值最大化。

（二）國有企業(yè)建立EVA獎金銀行

EVA獎金銀行主要是指，國有企業(yè)在銀行專門開設(shè)一個獎金賬戶用于獎金的處理，主要目的是延期發(fā)放獎金。EVA獎金銀行賬戶有兩種類型：現(xiàn)金支付目標獎金和完全獎金銀行賬戶。其中現(xiàn)金支付是指將超出部分的1/3放入賬戶，如果在企業(yè)經(jīng)營過程中EVA出現(xiàn)了負值，那么就對賬戶余額進行減扣。完全獎金銀行賬戶就是指，將所有的獎金都放在賬戶中，每一年可以提走1/3。賬戶之中剩余的獎金需要經(jīng)營層任期審計結(jié)束后方可發(fā)放。EVA獎金銀行的設(shè)置能夠引導企業(yè)經(jīng)營層關(guān)注企業(yè)的長期價值而不是短期利益，這樣就實現(xiàn)了對企業(yè)經(jīng)營層進行中長期激勵的目的，同時也為企業(yè)的長期發(fā)展提供了有力保障。

四、總結(jié)

綜上所述，在國有企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展過程中，激勵機制非常重要，因此國有企業(yè)必須要引入科學合理的激勵機制。EVA 激勵機制是現(xiàn)階段國際上十分流行的一種激勵機制，能夠完善企業(yè)業(yè)績評價方法。通過EVA 激勵機制進行企業(yè)業(yè)績評價并對員工進行激勵，從而促進國有企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。但是在引入EVA 激勵機制時一定要結(jié)合企業(yè)實際情況與企業(yè)自身特點靈活應(yīng)用，千萬不能照搬，這樣才能保證EVA 激勵機制的效果。

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