李珮宜

摘要：商業(yè)銀行的資金錯(cuò)配問(wèn)題會(huì)致使銀行資金短缺，引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行系統(tǒng)具有比較大的破壞性。我國(guó)商業(yè)銀行目前的流動(dòng)性狀況普遍比較好，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)比較小，資金錯(cuò)配問(wèn)題不是影響“錢(qián)荒”的主要原因。本文首先對(duì)商業(yè)銀行資金錯(cuò)配問(wèn)題的背景進(jìn)行了分析，然后對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的資金錯(cuò)配現(xiàn)象進(jìn)行了分析，并且分析了資金錯(cuò)配現(xiàn)象不明顯的原因，提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；資金錯(cuò)配；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

在2013年5月，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）出現(xiàn)了持續(xù)上升的趨勢(shì)，在2013年6月20日該利率上升到了578.40個(gè)基點(diǎn)，利率首次超過(guò)10%，上升到了13.4440%，達(dá)到史上最高記錄。在資本市場(chǎng)的作用下，影響被不斷放大，市場(chǎng)上的資金利率出現(xiàn)了上升。我國(guó)各類(lèi)銀行提供的理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量和收益率也再不斷刷新紀(jì)錄，說(shuō)明商業(yè)銀行出現(xiàn)了流動(dòng)性問(wèn)題。在此期間，央行實(shí)施了緊縮的貨幣政策，致使“錢(qián)荒”危機(jī)升級(jí)，同時(shí)告誡銀行業(yè)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行有效的管理。這一事件說(shuō)明銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性管理存在缺陷，也就是說(shuō)存在存貸期限錯(cuò)配的現(xiàn)象，吸收短期存款，發(fā)放長(zhǎng)期貸款，這樣雖然增加了資金的使用效率，銀行能夠獲得更多的收益，但是也會(huì)增加銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)[1]。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，容易出現(xiàn)投資沖動(dòng)，會(huì)造成資金的緊張，致使一些企業(yè)融資比較困難[2]。新增加的投資項(xiàng)目要求投資，資金缺乏有效的投資渠道，有很多資金都被閑置在銀行，商業(yè)銀行由于資金的錯(cuò)配會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性缺口，影響資金使用的效率。

一、我國(guó)商業(yè)銀行資金錯(cuò)配現(xiàn)象分析

銀行的資金運(yùn)用和來(lái)源不一致的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性缺口。資金來(lái)源超過(guò)資金運(yùn)用的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)負(fù)的流動(dòng)性缺口，當(dāng)資金來(lái)源少于資金運(yùn)用的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)正的流動(dòng)性缺口。我國(guó)學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行了分析，可以看出，大多數(shù)商業(yè)銀行的資金來(lái)源超過(guò)了資金運(yùn)用，說(shuō)明“錢(qián)荒”并不是由資金錯(cuò)配引起的，有流動(dòng)性盈余的現(xiàn)象出現(xiàn)。資金來(lái)源中穩(wěn)定的部分比較大，對(duì)長(zhǎng)期資金的使用提供了保障，我國(guó)商業(yè)銀行不具有很大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性資金盈余具有比較大的波動(dòng)性，說(shuō)明商業(yè)銀行資金配置效率并不是很高。例如上海浦發(fā)銀行在2007年第一季度的流動(dòng)性資金盈余是23896億元，到2013年第二季度增加到61960億元，增加了1.6倍，中國(guó)招商銀行增加了1.9倍。說(shuō)明流動(dòng)性資金盈余是在增加的，商業(yè)銀行對(duì)資金并沒(méi)有進(jìn)行合理的配置，形成了資金的盈余[3]。

二、我國(guó)商業(yè)銀行出現(xiàn)流動(dòng)盈余的原因分析

商業(yè)銀行交叉持有對(duì)方理財(cái)產(chǎn)品及其他形式資產(chǎn)，商業(yè)銀行間產(chǎn)生了一種信貸資產(chǎn)，引入了可變利益實(shí)體（VIE）的概念，就是某銀行將自有存款性資金存放到其他銀行或者信托公司，該機(jī)構(gòu)用這些存款購(gòu)買(mǎi)該銀行的信貸資產(chǎn)（理財(cái)產(chǎn)品），實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，避開(kāi)了監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管，商業(yè)銀行的流動(dòng)性盈余普遍比較高。商業(yè)銀行存在明顯的惜貸現(xiàn)象，近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱，央行加大了對(duì)信貸的調(diào)控力度，對(duì)商業(yè)銀行的信貸活動(dòng)進(jìn)行了一定的限制。加上很多中小企業(yè)信用狀況比較差，信用記錄比較差，銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)盡量減少對(duì)這部分企業(yè)的貸款。中國(guó)股票市場(chǎng)持續(xù)低迷，國(guó)債發(fā)行量比較少，人們?nèi)狈τ行У耐顿Y渠道，人們只好被動(dòng)儲(chǔ)蓄，商業(yè)銀行增加了大量的存款。中國(guó)比較好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形式加大了銀行資金錯(cuò)配的缺口，在商業(yè)銀行方面由于存在存貸比、貸款總額/總資產(chǎn)、不良貸款率等比值的上升會(huì)增加銀行的資金錯(cuò)配缺口。我國(guó)商業(yè)銀行資金錯(cuò)配對(duì)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響比較小，商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)比較小。商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模對(duì)流動(dòng)性缺口的出現(xiàn)具有一定的影響，資產(chǎn)流動(dòng)比率、資本充足率對(duì)流動(dòng)性缺口的影響不明顯[4]。隨著利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)一步推進(jìn)，中國(guó)的商業(yè)銀行準(zhǔn)入政策得到了有效的放寬和調(diào)整，銀行業(yè)正在獲得全面開(kāi)放，銀行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈，資金錯(cuò)配現(xiàn)象也會(huì)變得越來(lái)越明顯。

三、相關(guān)政策建議

加強(qiáng)存款保險(xiǎn)制度建設(shè)，受到央行政策的管制，商業(yè)銀行無(wú)法完全融入市場(chǎng)，資金錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)在長(zhǎng)期積累的狀況下，無(wú)法得到有效的化解，有可能會(huì)引發(fā)銀行的危機(jī)。存款保險(xiǎn)制度實(shí)施之后，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)轉(zhuǎn)移到市場(chǎng)，在市場(chǎng)環(huán)境下分散風(fēng)險(xiǎn)，銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)得到提升。實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展，商業(yè)銀行的長(zhǎng)期貸款就能夠轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金收入，增加銀行的流動(dòng)性，緩解存款和貸款的期限錯(cuò)配，將貸款的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投資者，投資者也能夠獲得更多的收益。對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，建設(shè)全面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，進(jìn)一步開(kāi)放金融市場(chǎng)，完善金融市場(chǎng)秩序，對(duì)資金實(shí)行市場(chǎng)化的配置，提升資金的使用效率。

四、小結(jié)

商業(yè)銀行的資金錯(cuò)配問(wèn)題會(huì)引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行的影響最大，具有很強(qiáng)的破壞性，還具有很強(qiáng)的復(fù)雜性和不確定性。我國(guó)商業(yè)銀行目前普遍具有比較好的流動(dòng)性，存在比較小的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，資金錯(cuò)配問(wèn)題也不是很明顯，隨著銀行參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，資金錯(cuò)配問(wèn)題會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)出來(lái)。

（作者單位：上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)

[1]韋燕.企業(yè)投融資期限錯(cuò)配分析——從銀行貸款角度[J].黑河學(xué)院學(xué)報(bào)，2018（2）.

[2]白塔林夫.金融危機(jī)對(duì)我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配程度不同的商業(yè)銀行的影響分析[D].南京理工大學(xué)，2016.

[3]舒長(zhǎng)江.基于宏觀效應(yīng)的金融脆弱性：理論與實(shí)證[D].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2017.

[4]張奎奎.商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響因素實(shí)證研究[D].吉林大學(xué)，2015.