□淦蘇美 成定平

本文以TFP作為衡量經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的指標(biāo)，利用DEA-Malmquist方法測(cè)算了海寧的工業(yè)TFP，分析了投資結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響。研究發(fā)現(xiàn)：2010-2016年海寧的工業(yè)TFP呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，技術(shù)進(jìn)步是推動(dòng)TFP增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?；投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，且對(duì)人力資本較高、出口強(qiáng)度較高和企業(yè)規(guī)模較大行業(yè)的促進(jìn)作用更大。

引言

投資規(guī)模的擴(kuò)張對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)曾經(jīng)起到了積極作用，但是對(duì)投資總量進(jìn)行管理并不能解決企業(yè)創(chuàng)新能力不強(qiáng)、發(fā)展質(zhì)量不高等結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。2010-2016年，海寧的工業(yè)增加值由242.26億元增加到361.36億元，年均增長(zhǎng)6.89%，固定資產(chǎn)投資額由128.58億元增加到252.25億元，年均增長(zhǎng)11.89%，以固定資產(chǎn)投資和增加值分別作為投入、產(chǎn)出變量進(jìn)行計(jì)算，海寧的工業(yè)“增加值/固定資產(chǎn)投資”比由1.88下降到了1.43，呈現(xiàn)資本邊際報(bào)酬遞減的現(xiàn)象，這表明僅通過(guò)投資總量的刺激并不能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展，而需要對(duì)投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。那么，投資結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有何影響？其形成機(jī)理又如何？不同行業(yè)特征間的形成機(jī)理是否存在差異？為了回答上述問(wèn)題，本文以海寧為例，就投資結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響展開(kāi)具體研究。

模型設(shè)定、變量與數(shù)據(jù)

（一）計(jì)量模型

全要素生產(chǎn)率（TFP）通常被用來(lái)反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和效率[1][2][3]，本文也將TFP作為衡量經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的指標(biāo)，建立如下計(jì)量模型：

式（1）中，i和t分別表示行業(yè)和年份，Investment表示投資結(jié)構(gòu)，X表示控制變量，為行業(yè)固定效應(yīng)，為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

（二）變量說(shuō)明

1.TFP。以勞動(dòng)和資本作為投入變量，以總產(chǎn)出作為產(chǎn)出變量，借鑒Fare et al.(1997)[4]的DEA-Malmquist方法測(cè)算。其中，勞動(dòng)用年平均從業(yè)人數(shù)表示，資本用經(jīng)過(guò)固定資產(chǎn)價(jià)格指數(shù)縮減后的固定資產(chǎn)凈值表示，總產(chǎn)出用經(jīng)過(guò)出廠品價(jià)格指數(shù)縮減后的行業(yè)總產(chǎn)值表示。

2.投資結(jié)構(gòu)。用R&D經(jīng)費(fèi)與總產(chǎn)值之比表示。

3.控制變量。人力資本（Human），用R&D人員數(shù)與從業(yè)人數(shù)之比表示。企業(yè)規(guī)模（Scale），用行業(yè)總資產(chǎn)與企業(yè)數(shù)之比表示。出口強(qiáng)度（Rex），用出口交貨值與銷售產(chǎn)值之比表示。創(chuàng)新環(huán)境（Innovation），用擁有R&D活動(dòng)的單位數(shù)表示。

（三）數(shù)據(jù)來(lái)源

出廠品價(jià)格和固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)來(lái)自《浙江統(tǒng)計(jì)年鑒》，其余變量的數(shù)據(jù)來(lái)自《海寧統(tǒng)計(jì)年鑒》，鑒于數(shù)據(jù)的可獲得性，最終選取了21個(gè)工業(yè)行業(yè)，時(shí)間跨度為2010-2016年。

實(shí)證結(jié)果及分析

（一）TFP測(cè)算結(jié)果分析

表1報(bào)告了2010-2016年海寧21個(gè)工業(yè)行業(yè)的TFP指數(shù)及其分解項(xiàng)。結(jié)果顯示，從總體上看，海寧的工業(yè)TFP平均增長(zhǎng)7.3%，技術(shù)進(jìn)步（Techch）平均增長(zhǎng)7%，技術(shù)效率（Effch）平均增長(zhǎng)0.3%，其中純技術(shù)效率（Pech）下降2.4%，規(guī)模效率（Sech）上升2.8%。由此可見(jiàn)，海寧的工業(yè)TFP整體呈上升態(tài)勢(shì)，技術(shù)進(jìn)步是推動(dòng)TFP增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。分行業(yè)看，TFP增長(zhǎng)最快的是醫(yī)藥制造業(yè)，高達(dá)32.9%，而紡織服裝、服飾業(yè)的增長(zhǎng)率最低，僅有-5.1%。

表1 海寧市工業(yè)各行業(yè)的全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)率平均值（2010-2016年）

圖1 海寧21個(gè)工業(yè)行業(yè)的TFP變化趨勢(shì)

對(duì)21個(gè)工業(yè)行業(yè)各年的TFP指數(shù)進(jìn)行簡(jiǎn)單平均，然后以2010年為基期，將2010-2016年的TFP指數(shù)轉(zhuǎn)化累計(jì)形式，其變化趨勢(shì)如圖1所示。

從圖1看，2010-2013年TFP增長(zhǎng)較快，累計(jì)增長(zhǎng)50%，而2013-2016年，TFP幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)。從TFP的分解項(xiàng)看，技術(shù)進(jìn)步在2010-2012年快速攀升，隨后增速逐漸放緩并出現(xiàn)下降趨勢(shì)，但其對(duì)TFP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)仍然最大；技術(shù)效率的變化則表現(xiàn)為反復(fù)波動(dòng)特征，規(guī)模效率在2012年以后維持上升態(tài)勢(shì)，而純技術(shù)效率在2014-2016年呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。

（二）總樣本回歸結(jié)果分析

表2中列示了基于總樣本回歸的結(jié)果，第（1）列是沒(méi)有加入控制變量的估計(jì)結(jié)果，第（2）-（5）列是逐個(gè)加入控制變量后的估計(jì)結(jié)果。從第（1）-（5）列的估計(jì)結(jié)果看，投資結(jié)構(gòu)的估計(jì)系數(shù)符號(hào)及顯著性沒(méi)有變化，始終顯著為正，說(shuō)明投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化能顯著促進(jìn)海寧經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。研發(fā)投資的“準(zhǔn)公共品”特征會(huì)導(dǎo)致企業(yè)存在固定資產(chǎn)投資過(guò)度和研發(fā)投資不足雙重非效率投資問(wèn)題，通過(guò)加大研發(fā)投入，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，可以減少非效率投資造成的資源誤配，進(jìn)而促進(jìn)TFP增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

人力資本對(duì)TFP存在顯著的正向作用，人力資本積累通過(guò)提高從業(yè)人員的知識(shí)和技能，進(jìn)而促進(jìn)TFP增長(zhǎng)。企業(yè)規(guī)模對(duì)TFP的影響為正但不顯著，理論上，企業(yè)通過(guò)擴(kuò)大規(guī)?？梢詫?duì)生產(chǎn)要素進(jìn)行合理配置，提高經(jīng)濟(jì)效率，而表2中這種影響不顯著，可能與企業(yè)規(guī)模對(duì)TFP的影響存在門(mén)檻效應(yīng)有關(guān)，即只有當(dāng)企業(yè)規(guī)模超過(guò)門(mén)檻值后才會(huì)對(duì)TFP產(chǎn)生促進(jìn)作用，本文第四節(jié)的分組回歸也對(duì)此進(jìn)行了驗(yàn)證。出口對(duì)TFP的影響為負(fù)，這主要是由于海寧出口的產(chǎn)品仍以低技術(shù)含量產(chǎn)品為主，而出口的高技術(shù)品也大多是以簡(jiǎn)單加工、組裝為特征的加工貿(mào)易產(chǎn)品。創(chuàng)新環(huán)境方面，R&D機(jī)構(gòu)數(shù)量與TFP負(fù)相關(guān)，這可能與目前研發(fā)機(jī)構(gòu)的質(zhì)量和效率還不高有關(guān)。

表2 總樣本回歸結(jié)果（因變量：TFP）

表3 按人力資本、企業(yè)規(guī)模和出口強(qiáng)度分組的回歸結(jié)果（因變量：TFP）

不同約束條件下的實(shí)證結(jié)果及分析

在利用海寧21個(gè)工業(yè)行業(yè)的數(shù)據(jù)對(duì)投資結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行總樣本回歸時(shí)，假定所有工業(yè)行業(yè)面臨相同的約束條件。但是，不同行業(yè)的人力資本、企業(yè)規(guī)模和出口強(qiáng)度存在較大差異，這些行業(yè)特征也會(huì)影響投資結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用效應(yīng)。為了研究這些行業(yè)特征的影響，本文按照人力資本、企業(yè)規(guī)模和出口強(qiáng)度對(duì)21個(gè)行業(yè)進(jìn)行分組，探討在不同約束條件下投資結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系。

（一）按人力資本分組的實(shí)證結(jié)果及分析

本文對(duì)21個(gè)工業(yè)行業(yè)的人力資本水平進(jìn)行劃分，把低于中位數(shù)的歸為低人力資本組，否則歸為高人力資本組。表3的第二和第三列報(bào)告了按人力資本分組的估計(jì)結(jié)果。

從估計(jì)結(jié)果看，在兩類行業(yè)中，加入控制變量并不改變投資結(jié)構(gòu)的估計(jì)系數(shù)符號(hào)及顯著性，回歸結(jié)果具有穩(wěn)健性。投資結(jié)構(gòu)方面，高人力資本組的投資結(jié)構(gòu)顯著促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，而低人力資本組投資結(jié)構(gòu)的效應(yīng)為負(fù)，人力資本的提高可以增強(qiáng)投資結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)作用。

人力資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增高質(zhì)量發(fā)展的影響，在人力資本較高和較低的行業(yè)中分別為正向和顯著的負(fù)向作用。創(chuàng)新環(huán)境對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展影響，在人力資本較高和較低的行業(yè)中分別為正向和負(fù)向作用，但均不顯著。與總樣本回歸的結(jié)果類似，在以人力資本分組的兩類行業(yè)中，企業(yè)規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響表現(xiàn)為正向作用，出口的影響為負(fù)。

（二）按企業(yè)規(guī)模分組的實(shí)證結(jié)果及分析

按照類似的方法，得到高企業(yè)規(guī)模和低企業(yè)規(guī)模兩類行業(yè)。表2的第四和第五列報(bào)告了按企業(yè)規(guī)模分組的估計(jì)結(jié)果?？梢钥闯?，在兩類行業(yè)中，加入控制變量后投資結(jié)構(gòu)的估計(jì)系數(shù)符號(hào)及顯著性并沒(méi)有發(fā)生明顯變化，說(shuō)明回歸結(jié)果較為穩(wěn)健。企業(yè)規(guī)模較大行業(yè)的投資結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向作用明顯大于企業(yè)規(guī)模較小行業(yè)，且前者的估計(jì)系數(shù)顯著。

企業(yè)規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，在企業(yè)規(guī)模較高和較低的行業(yè)中分別表現(xiàn)為正向作用和顯著的負(fù)向作用。人力資本對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，在企業(yè)規(guī)模較大和較小的行業(yè)中分別為正向和負(fù)向作用。出口對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響為負(fù)，在企業(yè)規(guī)模較小的行業(yè)中這種負(fù)向效應(yīng)更大且顯著。與總樣本回歸的結(jié)果類似，在以企業(yè)規(guī)模分組的兩類行業(yè)中，創(chuàng)新環(huán)境對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響為負(fù)。

（三）按出口強(qiáng)度分組的實(shí)證結(jié)果及分析

按照類似的方法，得到高出口強(qiáng)度和低出口強(qiáng)度兩類行業(yè)。表3的第六和第七列報(bào)告了按出口分組的估計(jì)結(jié)果?？梢园l(fā)現(xiàn)，加入控制變量后投資結(jié)構(gòu)的估計(jì)系數(shù)符號(hào)及顯著性，在不同組別中并沒(méi)有發(fā)生明顯變化，表明實(shí)證結(jié)果具有穩(wěn)健性。出口強(qiáng)度較高行業(yè)的投資結(jié)構(gòu)顯著促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，而出口強(qiáng)度較低行業(yè)的投資結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響為負(fù)。

出口對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，在出口強(qiáng)度較高和較低的行業(yè)分別為正向和負(fù)向作用。與總樣本回歸的結(jié)果類似，在以出口強(qiáng)度分組的兩類行業(yè)中，人力資本和企業(yè)規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有促進(jìn)作用，創(chuàng)新環(huán)境的影響效應(yīng)為負(fù)。

結(jié)論及建議

本文以全要素生產(chǎn)率作為衡量經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的指標(biāo)，采用DEA-Malmquist指數(shù)方法，分析了海寧2010-2016年工業(yè)TFP的趨勢(shì)特征，并從總體和樣本分組兩個(gè)層次研究了投資結(jié)構(gòu)對(duì)海寧工業(yè)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響。結(jié)論如下：（1）2010-2016年，海寧的工業(yè)TFP整體呈上升態(tài)勢(shì)，技術(shù)進(jìn)步是推動(dòng)TFP增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，?014年以來(lái)，技術(shù)進(jìn)步增長(zhǎng)放緩甚至出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。（2）海寧工業(yè)行業(yè)的投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有顯著的促進(jìn)作用，在人力資本較高、出口強(qiáng)度較高和企業(yè)規(guī)模較大行業(yè)中的促進(jìn)作用更大。因此，為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)海寧經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，應(yīng)進(jìn)一步提高研發(fā)強(qiáng)度，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，切實(shí)發(fā)揮投資對(duì)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用；同時(shí)，加大教育投入和人才引進(jìn)力度，提升人力資本水平，加快轉(zhuǎn)變貿(mào)易發(fā)展方式，重構(gòu)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境推動(dòng)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，通過(guò)提升人力資本、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)增強(qiáng)投資結(jié)構(gòu)對(duì)海寧經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)作用。