“一帶一路”背景下人民幣跨境結(jié)算問題研究

韓 悅

（黑龍江大學(xué)，哈爾濱 150080）

在國際貿(mào)易中選擇哪種貨幣進行結(jié)算，對于國家、企業(yè)而言有著極其重要的意義和價值。于國家而言，這決定了其進出口貿(mào)易、對外經(jīng)濟方面的影響力以及在國際市場中能否掌握商品定價權(quán)；于企業(yè)而言，涉及其匯兌風(fēng)險及交易成本等方面的問題。因此，探討跨境人民幣結(jié)算在發(fā)展中所遇問題及其對策對我國國際貿(mào)易發(fā)展具有顯著的現(xiàn)實意義。

從研究意義上來看，發(fā)展跨境人民幣業(yè)務(wù)為企業(yè)的貿(mào)易和投資提供了極大便利，減少了進出口企業(yè)的匯率風(fēng)險。以往我國進出口貿(mào)易常以美元、歐元等幣種進行計價結(jié)算。企業(yè)以外幣進行結(jié)算，需要承擔(dān)匯率風(fēng)險，而如果采用人民幣進行結(jié)算，可以有效緩解持有美元帶來的貨幣錯配，大大降低企業(yè)的匯率風(fēng)險。根據(jù)我國外匯管理“出口收匯須結(jié)匯，進口付匯須購匯”的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)在商業(yè)銀行賣出和買進外匯必然產(chǎn)生匯兌成本，而若以人民幣結(jié)算，則可以將此類匯兌成本降為零。另外，發(fā)展跨境人民幣業(yè)務(wù)為金融機構(gòu)帶來新機遇，可以大大推動金融市場創(chuàng)新。例如，在開展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)過程中，中資銀行可通過為外資銀行提供人民幣獲得匯兌收益，還可以通過為境外企業(yè)提供人民幣理財服務(wù)獲取中間業(yè)務(wù)收入。長遠來看，中資銀行在發(fā)展人民幣貸款、項目融資方面，有著很大的發(fā)展空間。

一、跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量迅猛增長

中國銀行發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，僅2017年第四季度中國跨境人民幣結(jié)算額就已超過11萬億元，人民幣僅次于美元、歐元、英鎊、日元，繼續(xù)保持全球第五大支付結(jié)算貨幣。通過中國銀行跨境人民幣指數(shù)CRI這一反映人民幣在跨境及境外交易使用活躍程度的指示性指數(shù)的顯示來看，自2013年9月該指數(shù)首次發(fā)布以來，雖有短期小幅波動，但總體仍呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，這反映了人民幣國際化的穩(wěn)步發(fā)展[1]。

從境內(nèi)分布地區(qū)看，廣東、上海、北京等貿(mào)易大?。ㄊ校┤匀皇情_展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的主要地區(qū)；從境外地域看，與境內(nèi)發(fā)生人民幣實際收付業(yè)務(wù)的境外國家和地區(qū)已達到181個，東盟、巴西、中東等新興市場人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)增長迅猛。

由表1可見，我國跨境人民幣結(jié)算在近幾年取得了顯著的進步和提升。但是，從跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算額占比來看，相比于美國利用美元實施跨境貿(mào)易的結(jié)算比例達到80%以上，我國跨境貿(mào)易在人民幣的使用上比重還是偏小。

表12014—2017年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的數(shù)據(jù)統(tǒng)計

（二）人民幣跨境支付系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)

人民幣跨境支付系統(tǒng)，簡稱CIPS，是由中國人民銀行主導(dǎo)建設(shè)，為境內(nèi)外金融機構(gòu)提供人民幣跨境資金清算服務(wù)的重要金融基礎(chǔ)設(shè)施。2015年投產(chǎn)至今，該系統(tǒng)可用率達100%，對外服務(wù)連續(xù)、穩(wěn)定，業(yè)務(wù)量逐步上升，參與者規(guī)模日益擴大。截至2017年8月，該系統(tǒng)直參者包括16家中資銀行及12家外資銀行，總計28家。間參者覆蓋全球六大洲、85個國家及地區(qū)，總計574家。實際業(yè)務(wù)范圍已輻射至全球130個國家及地區(qū)，涉及金融機構(gòu)近2 000家，且應(yīng)用規(guī)模仍在持續(xù)擴大[2]。接入該系統(tǒng)，可以實現(xiàn)集中清算、縮短人民幣跨境清算路徑、大大提高清算效率。

二、跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問題分析

（一）貨幣選擇權(quán)缺失

從整體經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境來看，我國的出口企業(yè)大多屬于底層分工，出口產(chǎn)品技術(shù)含量不高、產(chǎn)品附加值較低，整體競爭能力不強，導(dǎo)致我國企業(yè)在國際貿(mào)易中的判斷能力不強、在結(jié)算幣種選擇上話語權(quán)較小，故我國企業(yè)使用人民幣結(jié)算的主動性并不高，并且由于在結(jié)算貨幣的選擇方面具有歷史性管制，導(dǎo)致眾多國際貿(mào)易企業(yè)無法自主選擇結(jié)算貨幣的幣種，所以，人民幣在跨境結(jié)算中的發(fā)展舉步維艱[3]。

（二）清算體系不完善

近年，中國人民銀行主導(dǎo)，為境內(nèi)外金融機構(gòu)建立了人民幣跨境支付系統(tǒng)CIPS（cross-border interbank payment system），是我國重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施之一。雖然CIPS系統(tǒng)的應(yīng)用大大縮短了人民幣跨境清算的路徑，提高了清算效率，但是，由于該系統(tǒng)發(fā)展時間尚短，尚且存在著眾多問題。

首先，現(xiàn)行的CIPS系統(tǒng)以我國的法定工作時間為系統(tǒng)工作時間，即5×11小時服務(wù)時長，運行時間為北京時間9：00-20：00，這一運行時間導(dǎo)致在我國節(jié)假日無法進行人民幣收付。同時，該系統(tǒng)與代理行網(wǎng)絡(luò)普遍提供的7×22小時運行時長不匹配。

其次，根據(jù)銀發(fā)辦[2015]210號文件要求，CIPS僅接受在國內(nèi)依法設(shè)立的銀行業(yè)金融機構(gòu)和金融市場基礎(chǔ)設(shè)施運營機構(gòu)的直接參與者申請。這意味著除工、農(nóng)、中、建、交五大國有銀行外，CIPS目前僅接受全國性商業(yè)銀行和有境內(nèi)辦事機構(gòu)的大型外資銀行的直接參與者申請，區(qū)域性商業(yè)銀行和城商行等金融機構(gòu)只能以間接參與者身份申請接入。間接參與者的身份會使得商業(yè)銀行額外增加業(yè)務(wù)成本，降低清算效率[4]。

最后，由于人民幣不是自由可兌換貨幣，中國人民銀行和國家外匯管理局對跨境人民幣資金的流動規(guī)模要實施嚴格的監(jiān)管。商業(yè)銀行在辦理跨境人民幣清算業(yè)務(wù)時，須針對跨境資金收付、國際收支申報、人民幣跨境申報等多個環(huán)節(jié)，在人民銀行的RCPMIS系統(tǒng)和外管局的系統(tǒng)中進行申報。多個環(huán)節(jié)的信息錄入工作大大延長業(yè)務(wù)處理時間、增大業(yè)務(wù)處理難度、降低銀行的處理效率。并且商業(yè)銀行接入CIPS等新系統(tǒng)后，更多的增加了監(jiān)管環(huán)節(jié)，進一步影響業(yè)務(wù)處理能力[5]。

（三）商業(yè)銀行辦理跨境人民幣業(yè)務(wù)收益低

近年來，為推進跨境人民幣業(yè)務(wù)增長，擴大人民幣結(jié)算使用量，監(jiān)管層面要求開展相關(guān)業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)對采用人民幣進行跨境結(jié)算的，提供相應(yīng)的手續(xù)費減免等優(yōu)惠措施。另外，以電匯匯入?yún)R款為例，以美元作為結(jié)算貨幣時，雖然商業(yè)銀行在處理匯入?yún)R款入賬時無手續(xù)費收入，但客戶在收到美元后往往會選擇將美元結(jié)匯、兌換為人民幣，此時銀行在兌換過程中可以賺到結(jié)匯匯兌點差收益；但是以人民幣作為結(jié)算貨幣時，由于省去了結(jié)匯的步驟，商業(yè)銀行在對匯入人民幣進行入賬處理后，無匯兌點差收益可掙。由于收益低、無錢可賺，導(dǎo)致相關(guān)銀行對推進人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的主觀能動性并不強。

三、跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的建議

（一）提高人民幣在國際貿(mào)易中的接受度

在當(dāng)前國際貿(mào)易中，大部分交易者慣用美元或歐元進行結(jié)算，其中主要原因是發(fā)達國家在貿(mào)易分工中地位高，出口產(chǎn)品具有較高的技術(shù)含量，因此在貿(mào)易的幣種選擇上更加具有話語權(quán)和主導(dǎo)權(quán)。

為了提升人民幣在國際貿(mào)易中的接受度和話語權(quán)，首先，必須加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，需要從國家層面加大研發(fā)投資和人力資本投資力度或者給予相應(yīng)的政策優(yōu)惠，促使我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由勞動密集型向資本、技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變，從而改善我國出口商品結(jié)構(gòu)的升級；其次，要進行產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)升級，增強產(chǎn)品品種的多樣化，提升產(chǎn)品質(zhì)量，通過技術(shù)創(chuàng)新，對我國傳統(tǒng)的勞動密集型產(chǎn)品進行深加工、細加工，提升其附加值，形成產(chǎn)品的差異性。另外，要開辟更廣泛的伙伴市場，推動品牌戰(zhàn)略和資本輸出，走出去企業(yè)的人民幣定價能力提升了，人民幣在國際貿(mào)易中才能有更強的話語權(quán)[2]。

（二）由“結(jié)算型銀行”轉(zhuǎn)變?yōu)椤白稍冃豌y行”

面對利差縮減、傳統(tǒng)結(jié)算產(chǎn)品手續(xù)費收入減少等不利環(huán)境，我國商業(yè)銀行亟須轉(zhuǎn)型。隨著我國“一帶一路”倡議的提出，中資企業(yè)在“走出去”的過程中金融需求也在不斷轉(zhuǎn)變，在這個大背景下，為商業(yè)銀行的產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新指明了從“結(jié)算”向“咨詢”轉(zhuǎn)型的新方向。海外市場對“走出去”的企業(yè)來說是一個陌生的環(huán)境，充滿未知變數(shù)，而商業(yè)銀行可以通過其海外分支機構(gòu)更加深入地了解海外市場，成為企業(yè)“走出去”的咨詢師，為企業(yè)安全出海提供有力保障。

一方面，商業(yè)銀行可以提供并購風(fēng)險、政策法規(guī)、金融環(huán)境等市場信息分析報告，如：國別風(fēng)險、政治風(fēng)險、文化風(fēng)險、法律風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等。通過以上分析報告的提供，可以幫助企業(yè)快速熟悉海外市場，充分了解海外環(huán)境中的風(fēng)險所在，并采取有針對性的預(yù)案，防范風(fēng)險。

另一方面，商業(yè)銀行可以提供合同、協(xié)議以及財務(wù)方面的顧問服務(wù)。通過與會計事務(wù)所、咨詢機構(gòu)、律師事務(wù)所等機構(gòu)的合作，提供合作協(xié)議的顧問服務(wù)。例如，在協(xié)議的簽訂過程中、項目合同以及談判方面給予一定的建議，對于生效、價格、付款等各項條款協(xié)助企業(yè)進行深度解讀，協(xié)助企業(yè)把控風(fēng)險、防范陷阱，使企業(yè)在海外市場安全著陸。

最后，在銀企合作方面，商業(yè)銀行應(yīng)從“跟隨、協(xié)作”轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸鲃咏?jīng)營”，更為主動地服務(wù)于中資集團的海外擴張戰(zhàn)略。一是采取個性化服務(wù)的方式與企業(yè)開展專題討論，了解企業(yè)的海外發(fā)展戰(zhàn)略，盡早介入企業(yè)的海外布局項目。二是根據(jù)不同的資金管理框架和業(yè)務(wù)需求，協(xié)助企業(yè)管控境外資金，完善全球現(xiàn)金管理服務(wù)；同時，通過全球現(xiàn)金管理可為政府監(jiān)管提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)支持。三是關(guān)注企業(yè)海外員工，通過為海外員工建立全球賬戶，打通跨境通道和電子渠道，方便“走出去”企業(yè)的海外員工對多個國家賬戶進行賬戶管理，使得員工在銀行境內(nèi)外機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)均能享受到統(tǒng)一標準的服務(wù)，以及更加優(yōu)惠的產(chǎn)品[4]。

（三）完善金融基礎(chǔ)設(shè)施

隨著“一帶一路”倡議的提出，我國也在積極構(gòu)建自己的清算體系，為互聯(lián)互通保駕護航。在大力推進CIPS網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的過程中，應(yīng)針對推廣過程中發(fā)現(xiàn)的問題，及時作出業(yè)務(wù)層面的調(diào)整，完善服務(wù)能力，提升跨境人民幣清算效率。

首先，要延長業(yè)務(wù)運行時間。雖然目前5×11的業(yè)務(wù)運行能夠保證主要人民幣業(yè)務(wù)的時區(qū)覆蓋，但是相比于人民幣清算行提供的7×22業(yè)務(wù)運行時間，仍有較大落差，無法滿足實際業(yè)務(wù)需求的對接。因此，延長CIPS的運行時間至7×22，是目前CIPS系統(tǒng)運行中亟須解決的問題。

其次，應(yīng)擴大直接參與者的范圍。對于跨境人民幣業(yè)務(wù)量較大的區(qū)域性銀行應(yīng)給予政策性優(yōu)惠，將其擴大為直接參與者。對于外國主要銀行，應(yīng)鼓勵其在我國設(shè)立辦事機構(gòu)，準予其成為CIPS直接參與者，由此可以借助這些境外銀行在其所在國家及地區(qū)的地位優(yōu)勢迅速拓展CIPS服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，提升我國CIPS系統(tǒng)的區(qū)域及國家影響力。擴大直參者范圍也可以大大降低這些參與者因代理接入而帶來的額外手續(xù)費，進而降低人民幣跨境支付業(yè)務(wù)的交易成本，有助于提升人民幣跨境支付業(yè)務(wù)量。

最后，應(yīng)簡化監(jiān)管流程。一方面，應(yīng)進一步提升監(jiān)管信息的自動識別和錄入能力，減少參與機構(gòu)手工錄入監(jiān)管信息的工作量；另一方面，應(yīng)將人民幣跨境收付系統(tǒng)和國家外匯管理局系統(tǒng)進行對接，實現(xiàn)信息共享，降低監(jiān)管成本，提升業(yè)務(wù)辦理效率。

（四）積極引導(dǎo)跨境電商在“一帶一路”沿線國家以人民幣計價結(jié)算

電子商務(wù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2017年中國境內(nèi)跨境電商整體交易規(guī)模高達7.7萬億元人民幣，2018年交易規(guī)模有望增至10萬億元人民幣?！耙粠б宦贰毖鼐€覆蓋了亞非歐地區(qū)65個國家，其總?cè)丝诩s占世界人口60%，經(jīng)濟總量約占全球30%，市場前景廣闊，發(fā)展?jié)摿薮蟆８鶕?jù)阿里研究院跨境電商大數(shù)據(jù)ECI（跨境電商連續(xù)指數(shù)）顯示，其中位居前三的國家——俄羅斯、以色列、泰國的ECI指數(shù)均超過10，這表明我國跨境電商產(chǎn)業(yè)在“一帶一路”沿線國家具有極強的產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢，產(chǎn)品認可度大、購買率高。若對此類跨境電商進行積極引導(dǎo)，以人民幣作為計價及結(jié)算方式，則消費者在新的購物方式下會對人民幣形成強烈的結(jié)算依賴。以人民幣結(jié)算，跨境電商在收獲豐厚政策紅利的同時，對于跨境人民幣業(yè)務(wù)起到了極大的推進作用[1]。

四、結(jié)論與展望

隨著“一帶一路”倡議的提出，互聯(lián)互通日益增強，在實際貿(mào)易活動中，發(fā)展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)已成為大勢所趨，但是仍然需要從國家層面、金融機構(gòu)、企業(yè)三個方面入手，不斷進行改進和調(diào)整。機遇與挑戰(zhàn)并存。我國通過完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進商業(yè)銀行從“結(jié)算型銀行”向“資訊型銀行”進行轉(zhuǎn)型升級；通過產(chǎn)業(yè)升級提高人民幣在國際貿(mào)易中的接受程度等舉措，推進我國跨境人民幣業(yè)務(wù)的順利開展。

同時，隨著中資企業(yè)多元化“出?！保覈虡I(yè)銀行亦可以此為契機，成為中資企業(yè)的有力支撐。目前，跨境人民幣業(yè)務(wù)仍以結(jié)算類業(yè)務(wù)為主，在“走出去”大背景下，商業(yè)銀行應(yīng)適時抓住機遇，從跨境人民幣結(jié)算類業(yè)務(wù)向跨境人民幣融資類業(yè)務(wù)進行產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新。建立全球統(tǒng)一授信平臺，以國內(nèi)母公司或子公司為中心，將其境外分公司納入其全球授信體系范圍內(nèi)，實現(xiàn)境內(nèi)擔(dān)保、境外放款等更為有效率的跨境人民幣授信業(yè)務(wù)。這樣隨著未來業(yè)務(wù)種類的不斷增加，跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展將更為廣闊。