文/丁燁麗

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我國P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險管理研究

文/丁燁麗

上海大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院

2012年以來，我國的P2P網(wǎng)貸開始廣受社會各界關(guān)注。P2P 網(wǎng)貸通過將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)借貸行業(yè)相結(jié)合，在解決小微企業(yè)融資難題、引導(dǎo)民間資本、提升資金配置效率等方面有巨大意義，是未來金融行業(yè)發(fā)展的一個重要方向。但飛速發(fā)展的同時，由于進入門檻低、征信系統(tǒng)不完善、政策法規(guī)不完善等原因，P2P網(wǎng)貸的相關(guān)風(fēng)險如信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、政策法律風(fēng)險等開始暴露，嚴重者甚至引發(fā)了平臺跑路的惡性事件。本文首先闡述了P2P網(wǎng)貸的發(fā)展現(xiàn)狀；而后分析了目前影響我國P2P平臺的主要風(fēng)險因素，最后結(jié)合紅嶺創(chuàng)投1億元借款逾期案例進行了研究說明，并提出了改善 P2P網(wǎng)貸風(fēng)險管理的幾點建議。

P2P網(wǎng)貸；風(fēng)險因素；風(fēng)險管理

伴隨著計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，以及民間借貸市場的需求增長，P2P網(wǎng)貸發(fā)展快速。根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止2017年3月底，全國累計平臺數(shù)量為5737家，現(xiàn)有運營平臺數(shù)量為4804家，全國成交額為2180.29億元人民幣，貸款余額達9184.84億元，環(huán)比增長4.96%，是去年同期的1.82倍。同時截止到2017年4月末，累計問題平臺突破3000家，跑路、非法集資、高利貸、暴力追償?shù)葠盒允录l發(fā)，一定程度上打擊了投資者的信心，使得P2P網(wǎng)貸行業(yè)備受爭議。在這些網(wǎng)貸平臺中，有的通過附加信用演變?yōu)閾?dān)保公司，有的構(gòu)建資金池的做法已經(jīng)觸犯相關(guān)的法律，更有甚者借由網(wǎng)貸平臺進行非法集資、高利貸等，使得平臺本身的風(fēng)險遠遠大于來自借款人的風(fēng)險。

1 P2P網(wǎng)貸平臺存在的主要風(fēng)險

1）數(shù)據(jù)真實性風(fēng)險。數(shù)據(jù)真實性風(fēng)險一般具有以下幾點特征:第一，數(shù)據(jù)來源于借款方，借款方為獲取資金，可能使數(shù)據(jù)存在被夸大甚至錄人虛假數(shù)據(jù)的風(fēng)險；第二，借款方以自然人為主，其所提供的收人證明、在職證明或者勞動合同較難向獨立第三方進行驗證；第三，借款方提供的資金流水、個人信用報告雖然來源于獨立第三方，可信度較高，但由于P2P平臺的借款條件是絕對公開透明的，借款方存在人為操縱銀行流水等關(guān)鍵信息的可能性；2）信用風(fēng)險。目前，P2P借款用途管理主要是通過不同借款產(chǎn)品對客戶資金用途進行初步的劃分，再由客戶進一步提供資料進行說明或者證明。P2P平臺僅是被動地接受數(shù)據(jù)，沒有進行主動的風(fēng)險管控；其次，貸后管理較為薄弱，借款資金的流向缺乏有效認證；3） 信息技術(shù)安全風(fēng)險。P2P網(wǎng)貸平臺的信息技術(shù)安全風(fēng)險主要來源于黑客攻擊和自然災(zāi)害。此外，計算機安全很容易引發(fā)并發(fā)風(fēng)險，如聲譽風(fēng)險、法律風(fēng)險等。4)聲譽風(fēng)險。聲譽風(fēng)險是指由于商業(yè)銀行經(jīng)營、管理及其他行為或外部事件導(dǎo)致利益相關(guān)方對商業(yè)銀行負面評價的風(fēng)險。聲譽、信譽度支撐著網(wǎng)貸平臺的平穩(wěn)運行和持續(xù)發(fā)展。由于P2P網(wǎng)貸平臺不像商業(yè)銀行在社會體系中具有堅實的信譽基礎(chǔ)，其聲譽風(fēng)險的承受能力更弱，進而聲譽風(fēng)險引發(fā)的擠兌等惡性事件發(fā)生的可能性也將更高；5)法律風(fēng)險。P2P網(wǎng)貸平臺屬于新興事物，我國目前仍沒有相關(guān)的完整的法律法規(guī)出臺，銀監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)仍處于觀察和調(diào)研階段。在相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管細則仍未出臺的環(huán)境下，P2P經(jīng)營者未來發(fā)展面臨較大的法律隱患，參與網(wǎng)貸的投資者和借款方也同樣面臨著沒有法律保障的尷尬境地。

2 案例分析——以紅嶺創(chuàng)投一億元借款逾期事件為例

2.1 案例背景介紹

紅嶺創(chuàng)投隸屬于深圳紅嶺創(chuàng)投電子商務(wù)股份有限公司，平臺于2009年上線，注冊資本為5000萬元。2013年紅嶺創(chuàng)投與75家機構(gòu)共同成為由中國支付清算協(xié)會牽頭成立的“互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會”發(fā)起成員單位。2014年與平安銀行簽署全面金融服務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，確定將平安銀行選為資金托管銀行，建立專款專用制度。2013-2016年，紅嶺創(chuàng)投的經(jīng)營規(guī)模擴張迅速，平臺影響力也日益增加，投資收益率保持在10%以上，借款標(biāo)的期限也保持在3個月左右。其中，紅嶺創(chuàng)投2012年成交金額為14.86億元，2013年成交金額就達到22.24 億元。14年以后的交易金額增長更為迅猛，截止2017年第一季度累計成交量超過2000億元，相較于2014年增長了約40倍。同時，截止2016年12月，紅嶺創(chuàng)投累計成功投資金額超過2000億元，投資人已賺收益超過50億元，流動備付金達到8.17億元。然而，2015年8月28日，紅嶺創(chuàng)投董事長周世平自爆紅嶺創(chuàng)投發(fā)生借款逾期事件，涉及金額總額為一億元，紅嶺創(chuàng)投將先行墊付到期的全部借款。 紅嶺創(chuàng)投對該事件的解釋是：這是一次以犯罪、合同欺詐為動因的借款事件。經(jīng)過評估，未發(fā)現(xiàn)紅嶺創(chuàng)投的風(fēng)控方面存在制度問題。但動產(chǎn)抵押存在不可控風(fēng)險，此次借款逾期事件是由于借款企業(yè)與第三方倉儲部門勾結(jié)，開出虛假倉單，將貨物重復(fù)抵押給紅嶺創(chuàng)投和其他機構(gòu)。并且紅嶺創(chuàng)投通過貸后管理發(fā)現(xiàn)了此事，并報警，申請資產(chǎn)保全和配合法院查找企業(yè)其他資產(chǎn)。

2.2 逾期事件風(fēng)險因素分析

結(jié)合本案例的情況，本文將紅嶺創(chuàng)投網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險源分為信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、政策法律風(fēng)險等。1)來自借款方的信用風(fēng)險。此次紅嶺創(chuàng)投一億元借款逾期事件暴露出征信數(shù)據(jù)的獲得渠道少的弊端，導(dǎo)致對客戶的信用情況缺乏準確的辨別，導(dǎo)致在初步篩選時就出現(xiàn)了問題。逾期事件中廣州幾家紙業(yè)公司和抵押品倉儲方聯(lián)合偽造假的倉儲證明，更暴露了紅嶺創(chuàng)投的信用評級缺乏區(qū)分標(biāo)準，評級制度也不夠細致。2）來自紅嶺創(chuàng)投的操作風(fēng)險。紅嶺創(chuàng)投2014年的成交額較2013年增長564%，借款人數(shù)與借款筆數(shù)分別增長了333%和534%，面對迅速增加的業(yè)務(wù)量，風(fēng)控人員的數(shù)量和專業(yè)素質(zhì)都承受著巨大的壓力。2014年，紅嶺創(chuàng)投的風(fēng)控人員數(shù)量只有40人左右，其中相當(dāng)一部分來自小貸公司，他們?nèi)狈︶槍Υ箢~項目的審核能力，盡職調(diào)查也不到位。3）大額標(biāo)的業(yè)務(wù)違規(guī)的風(fēng)險。對于紅嶺創(chuàng)投網(wǎng)貸平臺而言，大額融資借貸業(yè)務(wù)對紅嶺創(chuàng)投的盈利貢獻很大，使得紅嶺創(chuàng)投很難放棄大額標(biāo)的業(yè)務(wù)，但配套制度與監(jiān)管的不確定性加劇了這塊業(yè)務(wù)的政策風(fēng)險和法律風(fēng)險。

2.3 案例啟示和政策建議

1）完善線下風(fēng)險的識別與測量。我國P2P網(wǎng)貸平臺自身信用系統(tǒng)并不完善，一些較大P2P網(wǎng)貸平臺正在建立自身的資金征信系統(tǒng)。但征信系統(tǒng)的建設(shè)非一日之功，各P2P網(wǎng)貸平臺之間應(yīng)該加強合作，共同積累用戶包括企業(yè)和個人的信用數(shù)據(jù)，加快征信系統(tǒng)建設(shè)。監(jiān)管層也應(yīng)盡快完成對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的認證，并向其開放央行征信系統(tǒng)，加強P2P網(wǎng)貸平臺的識別能力；2）提高P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險管理水平。首先，需要提升P2P平臺從業(yè)人員專業(yè)素質(zhì)，可通過與高校、培訓(xùn)機構(gòu)合作或是企業(yè)自己創(chuàng)建培訓(xùn)學(xué)校，開展業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高人員素質(zhì)。并應(yīng)建立科學(xué)合理的人才激勵和約束機制，形成良好的競爭氛圍；其次，加強線上和線下業(yè)務(wù)風(fēng)險控制。針對線下業(yè)務(wù)，貸前審查環(huán)節(jié)工作人員應(yīng)該重點做好盡職調(diào)查，貸后管理環(huán)節(jié)調(diào)查人員按期對客戶提交的資料進行核實。3）成立行業(yè)自律協(xié)會和強化信息披露。我國目前對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的法律還在制定與完善當(dāng)中，在這種情況下，P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)該加強合作，加快促進行業(yè)自律組織的建立，制定會員準則和行業(yè)標(biāo)準，在如注冊資本金、持續(xù)性運營條件、高管資質(zhì)要求、資金托管方式等方面做出規(guī)定。P2P網(wǎng)貸平臺要進一步加強對市場和投資者的信息披露。一是平臺的自身資質(zhì)信息應(yīng)該充分真實的公開；二是對借款項目的信息公開，三是網(wǎng)貸平臺應(yīng)以年報、季報的形式定期公布其運營數(shù)據(jù)。四是對投資者披露可能發(fā)生的項目危機和影響平臺客戶利益的信息也應(yīng)強制披露。

3 結(jié)束語

中小企業(yè)融資難和民間金融合法化一直是我國傳統(tǒng)金融體制的短板與不足，也是近幾年我國的金融行業(yè)改革的熱點問題，P2P的誕生為解決這兩大難題提供了新的思路。但P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺也隱藏著諸多風(fēng)險，其中最主要的風(fēng)險就是由于借款人違約導(dǎo)致的信貸風(fēng)險，因此，在P2P發(fā)展過程中建立合理的信用評價體系，加強平臺中投資人和借款人的風(fēng)險管理，控制信貸風(fēng)險對于P2P平臺長久發(fā)展有著重要的意義。

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