張玉 中國環(huán)球租賃有限公司

融資租賃作為一種融資方式，其在國際市場上的地位影響僅次于銀行信貸，是市場經(jīng)濟變化發(fā)展下為滿足企業(yè)或個人融資需求逐漸形成的產(chǎn)物，最早出現(xiàn)在上世紀的美國，且發(fā)展十分迅速。根據(jù)當前國際市場的變化情況來看，融資租賃業(yè)務在發(fā)達國家的市場占有率基本達到15%至30%之間，并逐漸具備相對成熟的市場條件，形成相對完善的融資租賃風險防控與管理體系。此外，根據(jù)我國市場經(jīng)濟的發(fā)展變化情況來看，融資租賃在我國市場的占有率不斷提高，但與發(fā)達國家相比整體比率仍比較低，且差距較大，這也在一定程度上反映了我國的融資租賃市場發(fā)展空間非常大。因此，就融資租賃公司風險管理控制展開研究，以促進更加健全與完善的融資租賃風險防控與管理體系構建，從而推動我國經(jīng)濟市場融資租賃業(yè)務的良好發(fā)展，具有十分積極的作用和意義。下文將在對融資租賃的概念特征分析基礎上，結合融資租賃公司所面臨的主要風險問題及原因，對其風險管理控制對策進行研究，以供參考。

一、融資租賃的概念與特征分析

（一）融資租賃的概念與特征

融資租賃是一種間接融資方式，它通過從本質(zhì)上對于資產(chǎn)所有權有關的全部或者是絕大多數(shù)風險和報酬的轉(zhuǎn)移，來實現(xiàn)以融資為目的的租賃方式。融資租賃業(yè)務開展中一般是由資產(chǎn)出資方根據(jù)承租方對資產(chǎn)要求的規(guī)格與選擇實現(xiàn)供貨協(xié)議簽訂并進行貨款支付，在出租方與承租方簽訂租賃協(xié)議后，將購買設備或者是資產(chǎn)轉(zhuǎn)給承租方進行使用，并且根據(jù)協(xié)議規(guī)定，在資產(chǎn)或設備的租賃期限內(nèi)，由承租方根據(jù)合同條款的約定向出租房分期進行租金繳納，以獲取有關資產(chǎn)或設備在租賃期內(nèi)的使用權。租賃結束后，對有關資產(chǎn)或設備可以由承租方留購或者是續(xù)租、退還出租方等。

總之，融資租賃中不僅涉及了承租人、出租人以及供貨人三方人員，同時還包含有以供貨協(xié)議、租賃協(xié)議為主的至少兩種合同協(xié)議，它是僅次于銀行貸款的一種融資方式，具有融資靈活、融資期限較長以及還款靈活等特點，尤其受中小企業(yè)的歡迎，并且融資租賃業(yè)務還具有相應的融資、促銷、投資和資產(chǎn)管理等功能，在推動市場經(jīng)濟發(fā)展等方面有著非常重要的作用和影響。

（二）國內(nèi)融資租賃業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀分析

融資租賃是一種新型融資方式，在國際市場經(jīng)濟發(fā)展變化中的地位和影響僅次于銀行信貸，并且由于其融資靈活、融資期限較長以及還款靈活等特點，再加上融資租賃業(yè)務的融資、促銷、投資和資產(chǎn)管理等功能，使其在國內(nèi)市場也具有較大的發(fā)展空間。結合當前國內(nèi)經(jīng)濟市場融資租賃業(yè)務開展和滲透情況來看，隨著我國經(jīng)濟發(fā)展的不斷加快，融資租賃業(yè)務增長速度也非常明顯，據(jù)有關數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止10年初期國內(nèi)各類型融資租賃公司數(shù)量就達到500家以上，與上年統(tǒng)計結果相比增長約90%，且融資租賃合同數(shù)額在1.5萬億元以上，增長幅度大67%，包含金融租賃6600多億元和內(nèi)資租賃5400多億元、外商租賃3500多億元。值得注意的是，在我國融資租賃業(yè)務的快速增長發(fā)展時期，由于國內(nèi)的融資租賃公司對風險防范與控制意識相對薄弱，導致融資租賃業(yè)務開展中出現(xiàn)了一些承租人大量拖欠租金情況，其中，外資租賃公司的平均被欠租資金比率達到15%至30%之間，嚴重情況下甚至達到60%至70%之間，對我國融資租賃業(yè)發(fā)展形成了較大的不利影響。針對這種情況下，在國內(nèi)融資租賃業(yè)務增長發(fā)展環(huán)境下，一方面通過加大對新注冊融資租賃公司的支持力度，以促進國內(nèi)融資租賃業(yè)務擴展和融資租賃業(yè)務合同數(shù)額增長，同時還針對新成立的融資租賃公司風險防范與管理意識薄弱或機制不完善等導致風險隱患突出情況，通過頒布《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》等有關條例規(guī)定，以加強國內(nèi)整個融資租賃行業(yè)風險的防控管理，為其營造健康良好的發(fā)展環(huán)境。

二、融資租賃企業(yè)的主要風險類型與原因分析

結合國內(nèi)融資租賃公司業(yè)務開展及經(jīng)營情況，其面臨的主要風險可以劃分為信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險以及法律與政策變化帶來的風險。其中，融資租賃公司所面臨的信用風險主要是指承租人不能按期進行租金繳納所造成的風險影響；而融資租賃公司的市場風險中又包含利率風險與匯率風險，利率風險是指因市場利率的變動以及不確定性，造成融資租賃業(yè)務開展中出租人和承租人因合同約定的租賃利率在市場利率上升后所造成的損失影響；而匯率風險則是指租賃公司通過外幣支付所購進的租賃物，而承租人則以本幣或者是其他外幣進行租金償付所造成的匯兌損失風險。此外，融資租賃公司還面臨著操作風險、流動性風險以及政策與法律變化造成的風險，其中，操作風險是指因租賃公司的系統(tǒng)程序問題或者是運行錯誤、內(nèi)部人員操作失誤、外部事件影響等引起的損失風險；流動性風險則是因融資機構要求償還貸款，但是應收租金等資金無法及時進行回收或者是最終回收的資金不能滿足償還融資機構資金數(shù)額的風險。

綜合上述融資租賃公司所面臨的主要風險類型，導致其風險發(fā)生的原因主要表現(xiàn)為出租人對外部風險不能有效預測，比如，供應商和承租人對租賃物信息了解較多，由此形成與出租人掌握信息的不對稱情況發(fā)生，從而導致一系列風險問題發(fā)生。此外，融資租賃過程中，租賃設備或資產(chǎn)的使用權與所有權分離造成出租人對租賃物實際情況無法掌握，并且不易發(fā)生承租人經(jīng)營狀況或潛在經(jīng)營風險等，也會造成融資租賃公司所面臨的風險問題發(fā)生。最后，租賃公司在對外籌措資金以及對影響租賃業(yè)稅收與法律制度的信息掌握較滯后等，都會對融資租賃公司的業(yè)務運營及發(fā)展造成一定的不利影響，導致其風險問題發(fā)生，需要加強防范與控制，以減少對融資租賃公司及行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

三、融資租賃企業(yè)風險的防控與管理分析

根據(jù)上述對融資租賃企業(yè)的風險類型及原因分析，為避免有關風險問題的發(fā)生對融資租賃公司長期發(fā)展產(chǎn)生不利影響，一般需要從融資租賃公司的實際情況出發(fā)，從內(nèi)部和外部兩個因素方面，對其風險承擔以及規(guī)避、轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)換、補償、控制等具體策略進行有效制定和實施，從而達到融資租賃公司風險防范與控制的目的，推動國內(nèi)融資租賃業(yè)發(fā)展。

首先，針對融資租賃公司的信用風險，需要從租賃業(yè)務開展前期的全面調(diào)查以及加強對租賃物特征與供應商情況的分析掌握、對項目可行性進行充分調(diào)研審核等方面，加強風險防范和控制管理。對于融資租賃企業(yè)來講，在租賃業(yè)務開展的前期調(diào)查階段，需要針對承租人的資信進行詳細審查，包括承租人企業(yè)經(jīng)營以及盈虧情況、財務指標、是否存在滿足租金支付的現(xiàn)金流以及足夠的流動資產(chǎn)、銷售是否穩(wěn)定、企業(yè)信用記錄情況等，根據(jù)上述調(diào)查內(nèi)容在全面的資料收集基礎上，開展詳細的研究和判斷，尤其是針對承租人資產(chǎn)的應收賬款賬期是否正常、存貨周轉(zhuǎn)、存活情況是否屬實等進行調(diào)查判斷，同時針對承租企業(yè)負債情況，包括其有無債務、是否存在欠稅或可能遭受罰款、是否涉及法律訴訟等進行落實審查。此外，融資租賃公司的出租人在對租賃物特征及供應商情況分析中，主要針對租賃物二次變現(xiàn)能力以及供應商情況進行分析，在供應商提供回購擔保的情況下，其租賃物的二次變現(xiàn)風險能夠得到有效降低。對項目的可行性分析包括進行項目評審以及簽約、付款管理等，需要就承租人申請的租賃項目對其與市場需求及國家產(chǎn)業(yè)政策扶持的符合情況進行分析，并對租賃方案的可行性進行分析，明確相關物權的優(yōu)先權以及抵（質(zhì)）押擔保、保證等是否落實，以對項目可實施性進行合理評估，預測租賃業(yè)務開展中存在的風險及收益等。

其次，針對融資租賃中存在的市場風險，一般情況下，租賃公司在進行進口設備購買冰箱承租人出租前會針對所存在的匯率風險以合同約定方式進行避免，同時為幫助承租人化解風險，租賃公司也會提醒其根據(jù)外匯市場變化形勢進行相應操作，以有效規(guī)避風險。此外，針對市場風險中的利率風險，出租人則需要對融入資金的匹配度進行考慮，如果融入資金是對應固定利率的情況，則不會存在利率風險，反之則會通過融資租賃合同約定以根據(jù)市場利率變化進行租金調(diào)整以規(guī)避風險。

最后，針對融資租賃的操作風險與流動性風險，則需要通過完善公司的內(nèi)部管理結構與制度體系，同時加強對人員的管理，在收集風險損失數(shù)據(jù)等措施下，有效規(guī)避和減少風險影響。對政策及法律風險，則需要租賃公司對政策性與法律性風險的關注來制定有效的應對策略進行規(guī)避。

四、結束語

總之，對融資租賃公司風險管理控制的研究，有利于針對融資租賃風險問題加強防范與控制管理，從而促進融資租賃業(yè)務在我國的進一步開展，推動國內(nèi)經(jīng)濟市場的更快發(fā)展，具有非常積極的作用和意義。