肖恒

摘要：中國經(jīng)濟(jì)目前進(jìn)入三期疊加的新常態(tài)，我國銀行業(yè)大部分不良資產(chǎn)因經(jīng)濟(jì)周期固有限制而陷入“資源錯(cuò)配”。重新發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)價(jià)值，成為目前維護(hù)金融體系穩(wěn)定亟待解決的重要問題。近年來，出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化的不良資產(chǎn)處置平臺(tái)。然而，由于當(dāng)前平臺(tái)存在的諸多問題使得銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置在很大程度上仍舊依賴于線下處理。因此，銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置的互聯(lián)網(wǎng)化，可有效提高信息透明度，提高不良資產(chǎn)處置效率。

關(guān)鍵詞：不良資產(chǎn)處置;互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái);金融資產(chǎn)管理公司;資源錯(cuò)配

一、文獻(xiàn)綜述

在全球化程度加深的背景下伴隨著各類金融創(chuàng)新，全球金融市場愈發(fā)活躍。金融創(chuàng)新不僅帶來了更高的效率，同時(shí)也使金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。商業(yè)銀行在任何一國的金融系統(tǒng)中，更是處于核心地位。

（一）國外文獻(xiàn)綜述

理論方面，David Bemstein（1996）通過論證銀行資產(chǎn)質(zhì)量與規(guī)模、銀行經(jīng)營業(yè)績的關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)，隨著銀行不良資產(chǎn)率上升，銀行的經(jīng)營成本呈現(xiàn)顯著上升趨勢。Mitchell（200l）通過分析發(fā)現(xiàn)當(dāng)商業(yè)銀行面對(duì)監(jiān)管層的嚴(yán)格監(jiān)管時(shí)，會(huì)利用雙方信息不對(duì)稱對(duì)其不良資產(chǎn)進(jìn)行處置。

（二）國內(nèi)文獻(xiàn)綜述

經(jīng)過我國金融機(jī)構(gòu)近些年來的快速發(fā)展，目前關(guān)于不良資產(chǎn)處理的相關(guān)理論研究已經(jīng)取得了顯著發(fā)展。洪鄭沖（2010）研究發(fā)現(xiàn)，目前我國的銀行不良資產(chǎn)處置主要有分散與集中兩種模式。張莉琴（2014）發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)處理，能夠按照組合的方式進(jìn)行打包和單獨(dú)處理。

總之，國內(nèi)外的學(xué)者們對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置都有一些常規(guī)的處置方法，并且有些已經(jīng)形成較為成熟的理論，對(duì)指導(dǎo)當(dāng)時(shí)的商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置起到了積極的作用。

二、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)推進(jìn)銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置的背景分析

目前，我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入三期疊加的新常態(tài)。這種經(jīng)濟(jì)背景下，重新發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)價(jià)值成為目前維護(hù)金融體系穩(wěn)定亟待解決的重要問題。“互聯(lián)網(wǎng)+金融”充分發(fā)揮了互聯(lián)網(wǎng) “價(jià)值發(fā)現(xiàn)”和“市場發(fā)現(xiàn)”的功能，為不良資產(chǎn)處置模式提供了新的解決思路。

三、銀行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置平臺(tái)模式比較

近年來，隨著金融信息化、互聯(lián)網(wǎng)化、大數(shù)據(jù)等理念和技術(shù)的發(fā)展，推動(dòng)了基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的不良資產(chǎn)交易模式創(chuàng)新。

（一）不良資產(chǎn)信息發(fā)布平臺(tái)

此類平臺(tái)一般由不良資產(chǎn)所有者在各自的官方網(wǎng)站上建立，平臺(tái)功能相對(duì)比較單一，僅對(duì)外發(fā)布不良資產(chǎn)信息，不參與不良資產(chǎn)撮合、委托、處置等工作。由此可見，目前金融資產(chǎn)管理公司項(xiàng)目網(wǎng)絡(luò)化還僅處于信息發(fā)布階段。

（二）不良資產(chǎn)買賣交易居間撮合平臺(tái)

該類平臺(tái)一般由第三方網(wǎng)上支付平臺(tái)建立，主要為入駐平臺(tái)的商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)管理公司等不良資產(chǎn)債權(quán)人提供信息發(fā)布、交易撮合、技術(shù)支持等服務(wù)，并收取一定的服務(wù)費(fèi)。該類平臺(tái)以淘寶資產(chǎn)處置平臺(tái)和地方性資產(chǎn)交易所為代表。

（三）依托大數(shù)據(jù)技術(shù)的不良資產(chǎn)委托催收撮合平臺(tái)

此類平臺(tái)利用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)，通過對(duì)不良資產(chǎn)委托方和催收方進(jìn)行撮合，成為連接委托方和催收方的不良資產(chǎn)處置平臺(tái)。解決了傳統(tǒng)催收過程中信息不對(duì)稱和溝通成本高的問題，實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化催收和處置。

（四）不良資產(chǎn)眾籌購買處置平臺(tái)

這類平臺(tái)除對(duì)不良資產(chǎn)撮合交易外，還通過加載擔(dān)?；虮ｋU(xiǎn)等手段，對(duì)不良資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)后，打包成理財(cái)產(chǎn)品、債券等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品在平臺(tái)上進(jìn)行銷售，直接參與不良資產(chǎn)的處置，獲取差價(jià)收入。

四、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)處置銀行業(yè)不良資產(chǎn)過程中的不足與問題

從銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置中各參與主體對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的應(yīng)用情況來看，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在不良資產(chǎn)交易撮合上還不能很好地滿足當(dāng)前業(yè)務(wù)需要。造成這一現(xiàn)象的主要原因有以下幾點(diǎn)：

（一）部分平臺(tái)缺乏相應(yīng)的業(yè)務(wù)資質(zhì)

從已經(jīng)展開的不良資產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)處置方式來看，淘寶網(wǎng)資產(chǎn)拍賣平臺(tái)、金融資產(chǎn)交易所網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和基于金融資產(chǎn)管理公司主頁的信息發(fā)布平臺(tái)各具特點(diǎn)，但在不良資產(chǎn)處置的專業(yè)性和權(quán)威性方各有缺陷。

（二）現(xiàn)有不良資產(chǎn)處置平臺(tái)的目標(biāo)客戶和業(yè)務(wù)屬性不清晰

一方面，從目標(biāo)客戶看，現(xiàn)有平臺(tái)的運(yùn)作模式可視為“互聯(lián)網(wǎng)+”模式的簡單復(fù)制，使得目標(biāo)客戶沒有有效分離和定位。另一方面，從業(yè)務(wù)屬性上看，不良資產(chǎn)出售方式的業(yè)務(wù)需求和平臺(tái)模式仍然存在一定矛盾。

（三）不良資產(chǎn)處置作為非標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)，完全線上操作難度較大

不良資產(chǎn)的構(gòu)成比較復(fù)雜，并且不同形式的不良資產(chǎn)具有不同的流動(dòng)速率和交易方式，因此不良資產(chǎn)需要不同的處置渠道和方法。作為一種非標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)，不良資產(chǎn)項(xiàng)目之間個(gè)體差異性很大。

五、促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)優(yōu)化銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置模式的建議

（一）健全互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置的相關(guān)法律法規(guī)

研究制定基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)處置銀行業(yè)不良資產(chǎn)的管理辦法，在提高不良資產(chǎn)處置相關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，拓寬不良資產(chǎn)處置途徑。另外需要出臺(tái)網(wǎng)絡(luò)化催收行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)，進(jìn)一步明確催收機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入條件等具體要求。

（二）發(fā)揮平臺(tái)效應(yīng)構(gòu)建銀行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置模式

傳統(tǒng)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)業(yè)務(wù)拓展、數(shù)據(jù)服務(wù)、模式創(chuàng)新的巨大促進(jìn)作用，擺脫舊的企業(yè)信息化思維，圍繞移動(dòng)端、桌面端、實(shí)體經(jīng)營場所等各個(gè)方面，構(gòu)建全方位服務(wù)和溝通媒介。

（三）推動(dòng)銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置模式創(chuàng)新發(fā)展

如今，互聯(lián)網(wǎng)投融資迅猛發(fā)展，創(chuàng)新業(yè)務(wù)較好地解決了資產(chǎn)處置結(jié)構(gòu)化的問題。網(wǎng)絡(luò)化不良資產(chǎn)處置可以很好地發(fā)揮平臺(tái)效應(yīng)，成為連接各方面資源和需求的媒介，推動(dòng)不良資產(chǎn)處置向多元化方向發(fā)展。

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