陸新文, 方美玲
(安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院,安徽 合肥 230036)
會計信息是指企業(yè)以財務(wù)報表、報告或附注等方式向投資者、債權(quán)人或剩余信息使用者揭露企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的信息。及時準確的會計信息可以指引投資者正確的投資,實現(xiàn)資源的有效配置。所以,會計信息的優(yōu)劣與否[1],一方面影響投資者的合法權(quán)益,另一方面也影響著資本市場健康長效運行。
在提供會計信息的過程中,管理者扮演著重要的角色[2]。在現(xiàn)代公司制企業(yè)中,由于所有權(quán)和控制權(quán)的分離,使得管理層的地位越來越高,從而掌握的權(quán)利逐漸變大。有些管理者在向所有者和外部利益相關(guān)者提供信息時,可能會根據(jù)自己的需求來提供對自己有利的會計信息,從而影響了會計信息質(zhì)量。因此,管理層權(quán)力的大小與會計信息質(zhì)量具有很強的負向作用性,權(quán)力越大,則信息越容易失真。
在會計信息質(zhì)量方面,內(nèi)部控制也發(fā)揮著不可替代的作用[3]。一旦內(nèi)部控制存在問題,會計信息質(zhì)量將因缺失根源性的監(jiān)督與控制而嚴重失真。
會計信息質(zhì)量的高低決定著理性經(jīng)濟人在資本市場上的投資活動,判斷投資行為的合理性,從而影響整個社會資源配置的有效性。那么,反映會計信息質(zhì)量的穩(wěn)健性、信息透明度與盈余質(zhì)量三個指標是否受管理層權(quán)力和內(nèi)部控制的影響,它們之間是否客觀存在一定的數(shù)理邏輯呢?因此,本文將以與會計信息產(chǎn)生、表露過程當中極為相關(guān)的管理層權(quán)力和內(nèi)部控制兩個方面來量化分析會計穩(wěn)健性、信息透明度與盈余質(zhì)量的影響因子,進一步量化分析會計信息質(zhì)量。
企業(yè)通過會計信息告知內(nèi)外部信息使用者該企業(yè)的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果。一方面,企業(yè)外部的利益體通過會計信息掌握業(yè)務(wù)的實際運營情況,達成相關(guān)的投資決策活動。另一方面,企業(yè)的所有者借助披露的會計信息來研判管理層的經(jīng)營管理績效。由此可見,企業(yè)內(nèi)外部利益體都十分關(guān)注與重視會計信息質(zhì)量。
在國內(nèi)外眾多學(xué)者的最新研究的基礎(chǔ)之上,本文將從會計的穩(wěn)健性、信息透明度和盈余質(zhì)量三個方面來定量分析會計信息質(zhì)量,試圖從三個指標來全面、科學(xué)、綜合地分析會計信息質(zhì)量,試圖為提高會計信息質(zhì)量提供合理的依據(jù)。
根據(jù)信息不對稱理論[4],參與經(jīng)濟活動的管理者和股東,由于參與的方式與程度不同,從而雙方獲得的信息也不一樣。從企業(yè)管理者角度,對于企業(yè)的真實財務(wù)狀況、業(yè)務(wù)流程以及其他業(yè)務(wù)信息,相比所有者更為清楚。如果企業(yè)所有者想要得到全面、及時、有效的內(nèi)部信息,只能付出高昂的監(jiān)管成本來實現(xiàn)??紤]到成本和收益原則,企業(yè)所有者很難達到。因此,就迫使所有者與管理者雙方達成協(xié)議,界定雙方的責(zé)任和義務(wù)。企業(yè)管理者定期客觀真實地發(fā)布經(jīng)營數(shù)據(jù)、財務(wù)成果等其相關(guān)信息。所有者通過披露的信息來研判企業(yè)的經(jīng)營狀況和管理績效,據(jù)此評估管理者的經(jīng)營業(yè)績。
根據(jù)委托代理理論[5],企業(yè)的所有者和管理者即使都是理性的經(jīng)紀人,然而兩者的目標卻是不一樣的。企業(yè)所有者期待管理層加倍努力工作,達到擴大股東財富的目的;而企業(yè)的管理者更關(guān)心自己的待遇,希望有更多的休閑時間以及愉快的工作環(huán)境。因為目標不一樣,所以得到的信息程度也就不一樣。鑒于此分析,利益驅(qū)使了管理者產(chǎn)生了試圖改變會計信息的不良動機。
與此同時,企業(yè)的管理層受規(guī)章制度的約束。有效的規(guī)章制度可以建立一個統(tǒng)一、高效的組織體系、工作體系,其目的是更好地實現(xiàn)企業(yè)的目標。而管理層是所有者的代理人,他們一方面利用既定的規(guī)范來約束員工,另一方面發(fā)布命令來制定統(tǒng)一的決策、計劃,并組織實施,達到提升企業(yè)管理效率的目標。由于每個管理層都是理性有限的經(jīng)紀人,他們在教育水平、工作背景、專業(yè)經(jīng)驗等方面存在差異,所以對企業(yè)的管理活動也產(chǎn)生不同的影響。除此之外,作為公司眾多系統(tǒng)的子系統(tǒng)之一的財務(wù)系統(tǒng)來說,它的運行時常會受到管理活動的影響。管理者很可能會以權(quán)謀私,打亂財務(wù)系統(tǒng)的正常運行,從而影響會計信息的真實性以及可靠性,最終影響會計信息的質(zhì)量。
在上述理論分析的基礎(chǔ)之上,提出如下研究假設(shè):
假設(shè) 1:管理層權(quán)力越大,則會計信息越容易失真。
假設(shè)1a:管理層權(quán)力越大,會計穩(wěn)健性越低。
假設(shè)1b:管理層權(quán)力越大,會計信息透明度越低。
假設(shè)1c:管理層權(quán)力越大,會計盈余質(zhì)量越低。
企業(yè)是一個社會組織,其運轉(zhuǎn)需要一個合理的內(nèi)部控制系統(tǒng),它包括內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通和內(nèi)部監(jiān)督五個元素。就企業(yè)實施內(nèi)部控制來說,其基礎(chǔ)是內(nèi)部環(huán)境,包括企業(yè)組織的設(shè)立、分工協(xié)作以及權(quán)力配置、董事會成員及審計委員會成員、人力資源等等要素。就其本質(zhì)來說,其要求建設(shè)一個完善的控制規(guī)章[6],從而束縛人們的行為,讓所有人都能遵照企業(yè)的規(guī)章制度行事。如果有某個人想要打破制度,從事不正當行為時,就會被其他人監(jiān)管,在無行中形成巨大的壓力,那么促使他丟棄不正當行為的想法,就進一步保障了內(nèi)部控制對人們行為的束縛作用。
每個企業(yè)都將面對很多風(fēng)險,這些風(fēng)險一般會來源于企業(yè)的內(nèi)外部。在企業(yè)經(jīng)營活動中,明確了可能的風(fēng)險點后,管理者需要出臺相關(guān)的風(fēng)險控制政策,并進行監(jiān)督實施,確保有效的風(fēng)險規(guī)避。有效的信息溝通是一種重要的手段,在企業(yè)內(nèi)部的信息流通中,有效的溝通可以保障信息在企業(yè)內(nèi)部進行有效傳播,能夠避免信息傳遞的不及時不到位,消除內(nèi)部信息差異,從而提高管理效率。內(nèi)部監(jiān)督,是企業(yè)運營中對內(nèi)部控制設(shè)計及實施有效性的評價手段,其目的是完善現(xiàn)有管理缺陷,確保內(nèi)部控制在企業(yè)管理中發(fā)揮更大作用。
在上述理論分析的基礎(chǔ)之上,提出如下研究假設(shè):
假設(shè) 2:內(nèi)部控制越完善,會計信息質(zhì)量越高。
假設(shè)2a:內(nèi)部控制越完善,會計穩(wěn)健性越高。
假設(shè)2b:內(nèi)部控制越完善,會計信息透明度越高。
假設(shè)2c:內(nèi)部控制越完善,會計盈余質(zhì)量越高。
企業(yè)建立完善的內(nèi)部控制制度,主要有兩個目的:對下約束員工行為,確保各部門緊密動作;對上監(jiān)督與控制高層管理者,限制其行為,平衡企業(yè)所有者與管理者之間的利益。
根據(jù)委托代理理論[5],由于所有者與管理者之間的利益目標不完全一致,導(dǎo)致代理成本。構(gòu)建良好的內(nèi)部控制監(jiān)管體制,避免管理者為了達到自己的目標,損害所有者利益,而進行經(jīng)營數(shù)據(jù)的粉飾行為,不僅可以減少代理成本,而且能夠約束管理者,提高會計信息質(zhì)量。
根據(jù)信息不對稱理論[4],相對于企業(yè)所有者,管理者直接參與企業(yè)的經(jīng)營活動,更加清楚企業(yè)的實際運營情況,具有信息優(yōu)勢。所有者,只能間接通過管理者發(fā)布的信息進行決策。由理性人假設(shè),當信息不利于管理者本身時,管理者將優(yōu)先考慮自己的利益,從而發(fā)布不利于所有者的信息,一定程度上損害了會計信息質(zhì)量,不利于所有者進行決策。
因此,構(gòu)建良好的內(nèi)部控制制度,一方面能夠充分發(fā)揮董事會及其他機構(gòu)的監(jiān)管作用;另一方面,能夠有效減少管理者對會計信息生成的不良影響,提高會計信息質(zhì)量,從面確保各部門有效動作。
在上述理論分析的基礎(chǔ)之上,提出如下研究假設(shè):
假設(shè) 3:內(nèi)部控制能夠抑制管理層對會計信息的利我影響效應(yīng),提高會計信息質(zhì)量。
假設(shè)3a:內(nèi)部控制能夠抑制管理層對會計穩(wěn)健性的利我影響效應(yīng),提高會計信息質(zhì)量。
假設(shè)3b:內(nèi)部控制能夠抑制管理層對會計信息透明度的利我影響效應(yīng),提高會計信息質(zhì)量。
假設(shè)3c:內(nèi)部控制能夠抑制管理層對會計盈余質(zhì)量的利我影響效應(yīng),提高會計信息質(zhì)量。
對于我國而言,農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ),農(nóng)業(yè)的發(fā)展在我國具有十分重要的地位和作用。在社會主義市場經(jīng)濟體制下,加快農(nóng)業(yè)發(fā)展離不開以現(xiàn)代企業(yè)制度為特征的公司化運作。農(nóng)業(yè)上市公司作為我國先進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的代表,其會計信息質(zhì)量的高低對于促進我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營,提高農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量和農(nóng)業(yè)經(jīng)營效益,推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,提升我國農(nóng)業(yè)國際競爭力,加快實現(xiàn)我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化,都具有十分重要的意義。因此本文的研究樣本選用深交所與上交所2015—2017年間的發(fā)布的A股農(nóng)業(yè)上市公司數(shù)據(jù)。所用的財務(wù)數(shù)據(jù)絕大部分來自國泰安數(shù)據(jù)庫,部分解釋變量內(nèi)部控制的數(shù)據(jù)來自于深圳迪博企業(yè)風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫,一些非財務(wù)數(shù)據(jù)由作者手工收集得到。所有原始數(shù)據(jù)進行篩選處理,并通過SPSS軟件完成整理,最終采用Eviews數(shù)據(jù)分析工具完成實證分析。
為保證研究樣本的科學(xué)性和準確性,本文對樣本按以下標準進行篩選:①剔除ST及*ST類公司的樣本數(shù)據(jù);②剔除2015年及之后上市的農(nóng)業(yè)公司;③剔除當年管理層(CEO、總經(jīng)理或總裁)發(fā)生變更上市公司;④剔除數(shù)據(jù)缺失或不完整的上市公司。按照以上原則進行篩選和處理,最終得到129個樣本觀測值。
1.被解釋變量
文章從會計信息質(zhì)量的穩(wěn)健性、信息透明度和盈余質(zhì)量三個方面來評估分析。
(1)會計穩(wěn)健性。Khan and Watts (2009)模型[7]可以更好的計算出每家企業(yè)每年的會計穩(wěn)健性數(shù)據(jù),以下采用此模型來衡量企業(yè)—年層面的會計穩(wěn)健性。模型產(chǎn)生如下:
(1)
回歸系數(shù)β2和β3(穩(wěn)健性)表示一系列相關(guān)變量的線性函數(shù):
Cscorei,t=β2=μ0+μ1Sizei,t+μ2MBi,t+μ3Levi,t
(2)
Cscorei,t=β3=λ0+λ1Sizei,t+λ2MBi,t+λ3Levi,t
(3)
式中,Sizei,t為年末公司資產(chǎn)賬面價值取對數(shù);MBi,t表示公司權(quán)益的市場價值除以賬面價值的比率,公司的債務(wù)權(quán)益比率用Levi,t表示。將公式(2)和公式(3)中的β2和β3分別代入到式(1)中,得到式(4):
(4)
由于Cscore值是表示每個年度的企業(yè)層面的對壞消息反應(yīng)及時性的一個變量,因此首先對模型(4)進行年度橫截面回歸,然后據(jù)此計算出每個年度企業(yè)層面的Cscore值,最后用Cscore表示企業(yè)的會計穩(wěn)健性變量。所以Cscore為正向指標,值越大,則說明企業(yè)會計穩(wěn)健性越好,進一步說明企業(yè)的會計信息質(zhì)量也就越高。
(2)會計信息透明度。本文從盈余管理角度來計量盈余激進度[8],與此同時,利用修正的瓊斯模型[9]計算出操縱性應(yīng)計利潤,用來評價上市公司的盈余激進度,以此來衡量會計信息透明度。
具體計算過程如下所示:
(5)
(3)會計盈余質(zhì)量。會計盈余質(zhì)量是指應(yīng)計和現(xiàn)金流量之間的關(guān)系,其質(zhì)量高低反映企業(yè)的會計信息質(zhì)量的高低。因此,本文利用DD(2002)模型[10]來計量會計盈余質(zhì)量。具體計算過程如下所示:
ΔWCi,t=β0+β1CFOi,t-1+β2CFOi,t+β3CFOi,t+1+εi,t
(6)
式中,營運資本變化并經(jīng)當期平均總資產(chǎn)調(diào)整數(shù)用ΔWCi,t表示。而且營運資本是應(yīng)收賬款、存貨、其他流動資產(chǎn)三項變化之和,再減去應(yīng)付賬款和應(yīng)付稅款兩項變化之和;CFOi,t-1為公司i在t-1年的現(xiàn)金流;CFOi,t為t年的現(xiàn)金流量;CFOi,t+1為t+1年的現(xiàn)金流量,然后分別除以公司i第t年的平均總資產(chǎn)。參考學(xué)者鄭國堅[11]的做法,對DD (2002)模型進行回歸,然后得到該模型的殘差項。會計盈余質(zhì)量的替換變量是殘差項的絕對值|εi,t|,而且用Acq表示。綜上分析易知Acq為負向指標,如果數(shù)值越大,說明盈余質(zhì)量越差,進一步表示會計信息質(zhì)量也就越差。
2.解釋變量
(1)管理層權(quán)力。本文借鑒權(quán)小峰[12]的研究理念,將管理層權(quán)力分為結(jié)構(gòu)權(quán)、所有權(quán)、專家權(quán)和聲譽權(quán)四個維度。具體的衡量指標如表1所示。
表1 管理層權(quán)力四維評價體系
以下參考高晶[13]對管理層權(quán)力衡量的研究方法,利用熵權(quán)法對上述四維分量指標計算權(quán)重,然后綜合成管理層權(quán)力總指標,從而更加全面系統(tǒng)的量化管理層權(quán)力。熵權(quán)法的計算過程如下:
①數(shù)據(jù)標準化處理:
②第i年第j項指標值的比重計算:
④信息熵冗余度計算:dj=1-ej。
式中,Xij表示第i個年第j項指標的數(shù)值,所有年份中第j項評價指標的最小值和最大值分別為:min{Xj}和 max{Xj},k=1/lnm,其中m為評價年數(shù),n為指標數(shù)。
考慮到在衡量管理層權(quán)力的指標時,大多都是虛擬的,并且賦值為0或者是1。而利用熵權(quán)法處理管理層權(quán)力,當指標數(shù)值為0時,計算的過程會受到影響,結(jié)果也會出現(xiàn)誤差。因此,本文在采用熵權(quán)法進行數(shù)據(jù)處理時,將0~1區(qū)間映射到1~2區(qū)間。然后,依據(jù)上述6步驟獲得9個分量的權(quán)重,并將各權(quán)重與對應(yīng)的原數(shù)值相乘,最后通過加權(quán)求和得到管理層權(quán)力的綜合量化指標。
(2)內(nèi)部控制。迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)是由迪博風(fēng)險管理技術(shù)有限公司發(fā)布,該指數(shù)綜合了國內(nèi)外內(nèi)部控制指數(shù)的研究成果,不僅參考了財政部等五部委提出的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及配套指引、國資委的《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》、銀監(jiān)會的 《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》、保監(jiān)會的《保險機構(gòu)風(fēng)險管理指引》、香港會計師公會的《內(nèi)部監(jiān)控與風(fēng)險管理的基本架構(gòu)》,還借鑒了國內(nèi)外其他的內(nèi)部控制框架體系的設(shè)計方法。該指數(shù)將內(nèi)部控制缺陷作為基本指數(shù)的修正變量對其進行修正,綜合反映了上市公司的內(nèi)控控制質(zhì)量和風(fēng)險管控能力。
鑒于此,本文擬采用披露指數(shù)法來衡量企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量,并選用披露指數(shù)法中的迪博·內(nèi)部控制指數(shù)INC來度量農(nóng)業(yè)上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量[14]。
3.控制變量
根據(jù)國內(nèi)外相關(guān)文獻研究,并結(jié)合本文需要,本文的控制變量的選擇分別為:財務(wù)杠桿、企業(yè)規(guī)模、總資產(chǎn)報酬率、股權(quán)性質(zhì)等4個方面的指標。
本文所有的研究變量如表2所示。
表2 研究變量定義
本文采用評估會計信息質(zhì)量的穩(wěn)健性、信息透明度、盈余質(zhì)量三個指標作為被解釋變量,利用熵權(quán)法獲取管理層權(quán)力綜合指標作為解釋變量,并結(jié)合企業(yè)的規(guī)模、資產(chǎn)負債率、總資產(chǎn)報酬率和股權(quán)性質(zhì)等相關(guān)控制變量,采用多元線性回歸方法來論證會計穩(wěn)健性、信息透明度、盈余質(zhì)量與管理層權(quán)力的關(guān)系,進一步定量分析會計信息質(zhì)量與管理層權(quán)力之間的關(guān)系。模型如下:
Cscorei,t=a0+a1POWi,t+a2SIZEi,t+a3LEVi,t+
a4ROAi,t+a5STATEi,t+yeareffect+
industryeffect+ζi,t
(1)
ACCAi,t=b0+b1POWi,t+b2SIZEi,t+b3LEVi,t+
b4ROAi,t+b5STATEi,t+yeareffect+
industryeffect+ζi,t
(2)
ACqi,t=c0+c1POWi,t+c2SIZEi,t+c3LEVi,t+
c4ROAi,t+c5STATEi,t+yeareffect+
industryeffect+ζi,t
(3)
以會計穩(wěn)健性、信息透明度、盈余質(zhì)量作為會計信息質(zhì)量的被解釋變量,以企業(yè)內(nèi)部控制作為解釋變量,并結(jié)合企業(yè)的規(guī)模、總資產(chǎn)報酬率等相關(guān)控制變量,采用多元線性回歸分析來驗證內(nèi)部控制與會計穩(wěn)健性、信息透明度、盈余質(zhì)量的數(shù)量關(guān)系,進而量化會計信息質(zhì)量與內(nèi)部控制的邏輯關(guān)系。模型如下:
Cscorei,t=a0+a1INCi,t+a2SIZEi,t+a3LEVi,t+
a4ROAi,t+a5STATEi,t+yeareffect+
industryeffect+ζi,t
(4)
ACCAi,t=b0+b1INCi,t+b2SIZEi,t+b3LEVi,t+
b4ROAi,t+b5STATEi,t+yeareffect+
industryeffect+ζi,t
(5)
ACqi,t=c0+c1INCi,t+c2SIZEi,t+c3LEVi,t+
c4ROAi,t+c5STATEi,t+yeareffect+
industryeffect+ζi,t
(6)
在前述(1)(2)(3)三個模型的基礎(chǔ)上,將管理層權(quán)力與內(nèi)部控制的交叉乘項進行中心化處理之后,引入模型中,構(gòu)建新模型來驗證管理層權(quán)力、內(nèi)部控制與會計信息質(zhì)量三者的關(guān)系,模型如下
Cscorei,t=a0+a1POWi,t+a2INCi,t+a3POW×
INCi,t+a4SIZEi,t+a5LEVi,t+a6ROAi,t+
a7STATEi,t+yeareffect+industryeffect+ζi,t
(7)
ACCAi,t=b0+b1POWi,t+b2INCi,t+b3POW×
INCi,t+b4SIZEi,t+b5LEVi,t+b6ROAi,t+
b7STATEi,t+yeareffect+industryeffect+ζi,t
(8)
ACqi,t=c0+c1POWi,t+c2INCi,t+c3POW×
INCi,t+c4SIZEi,t+c5LEVi,t+c6ROAi,t+
c7STATEi,t+yeareffect+industryeffect+ζi,t
(9)
1.描述性統(tǒng)計分析(見表3)
表3 變量的描述統(tǒng)計D
從表3的描述性統(tǒng)計分析可知:在被解釋變量中,各個農(nóng)業(yè)上市公司的會計穩(wěn)健性、會計信息透明度、會計盈余質(zhì)量的最大值,最小值和中位數(shù)。該數(shù)值存在一定程度的差異,表明各農(nóng)業(yè)上市公司會計信息質(zhì)量的差異。
在解釋變量中,由熵權(quán)法計算得出的管理層權(quán)力、由披露指數(shù)法的迪博·內(nèi)部控制指數(shù)INC來度量的內(nèi)部控制的最大值、最小值、中位數(shù)也存在一定程度的差異,表明各農(nóng)業(yè)上市公司的管理層權(quán)力大小不一、內(nèi)部控制質(zhì)量不均衡。在自變量中,企業(yè)規(guī)模數(shù)值的差異顯示了我國農(nóng)業(yè)上市公司的規(guī)模存在較大的差異;財務(wù)杠桿的最大值、最小值的明顯差距,可能是由融資方式或者環(huán)境差異導(dǎo)致的,但其平均值和中位數(shù)都與資產(chǎn)負債的標準規(guī)模0.5很接近,凸顯我國農(nóng)業(yè)上市公司總體的負債水平處于一個比較合理的狀態(tài);總資產(chǎn)報酬率的最大值、最小值顯著差異表明了農(nóng)業(yè)上市公司的盈利能力存在較大的差異,同時其平均值和中位數(shù)均處于較低水平說明農(nóng)業(yè)上市公司整體的盈利能力都不是很高;而股權(quán)性質(zhì)方面,均值為0.640 1,說明國有控股企業(yè)的數(shù)量明顯多于非國有控股企業(yè)。
2.多重共線性檢驗
由SPSS軟件的多重共線回歸分析,得到結(jié)果如表4所示:各變量方差的膨脹因子VIF都介于1~3之間,和10有很大的差距,平均VIF是1.697 3,仍然小于10,所以,各變量之間不滿足多重共線性的判斷條件。因此,文中量化分析所選取的各變量獨立,不存多重共線性關(guān)系。
表4 變量多重共線性檢驗
3.主要變量的相關(guān)性分析
對Khan and Watts (2009)模型、修正的瓊斯模型和DD (2002)模型三個模型中被解釋變量、解釋變量以及主要控制變量之間的相關(guān)關(guān)系進行Pearson相關(guān)性檢驗,結(jié)果顯示在表5、表6和表7中。表5為Khanand Watts (2009)模型樣本的Pearson相關(guān)系數(shù)表,其中,變量POW與Cscore的相關(guān)系數(shù)為-0.069 9,初步說明呈負相關(guān);變量INC與被解釋變量Cscore兩者的相關(guān)系數(shù)為正值0.027 9,說明呈正相關(guān)。表6是修正后的瓊斯模型的相關(guān)系數(shù)表,其中變量POW與被解釋變量ACCA的相關(guān)系數(shù)為0.005 2,表明呈正相關(guān)關(guān)系。表7為DD (2002)模型樣本的Pearson相關(guān)系數(shù)表,其中,變量POW與Acq的相關(guān)系數(shù)為0.003 4,初步說明呈正相關(guān);變量INC與Acq的相關(guān)系數(shù)為負值-0.045 1,說明二者呈負相關(guān)。
表5 Khan and Watts模型的Pearson相關(guān)系數(shù)
表6 修正的瓊斯模型的Pearson相關(guān)系數(shù)
觀察表5、表6和表7中的控制變量,可以發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模、總資產(chǎn)報酬率、財務(wù)杠桿、股權(quán)性質(zhì)均與被解釋變量Cscore、ACCA和Acq存在相關(guān)關(guān)系。
上述方法是單變量之間的分析,沒有考慮變量間的關(guān)系造成的互相影響,下文將采用多元回歸分析方法來研究被解釋變量與解釋變量之間、被解釋變量與控制變量之間的影響關(guān)系。
由表8所示,將年度變量和行業(yè)變量進行控制之后,對于會計穩(wěn)健性而言,管理層權(quán)力在置信水平為10%的情況下通過了顯著性檢驗,且呈負相關(guān);內(nèi)部控制在置信水平為10%的情況下通過了顯著性檢驗,且呈正相關(guān);交叉項在1%水平下,通過了顯著性檢驗,且呈正相關(guān)。假設(shè)1得到支持。對于會計信息透明度而言,管理層權(quán)力在10%的置信水平下通過了顯著性檢驗,并且與操控性應(yīng)計利潤呈正相關(guān)關(guān)系;內(nèi)部控制及其交叉項均在1%水平下通過了顯著性檢驗,并且,均與與操控性應(yīng)計利潤呈負相關(guān)。假設(shè)2得到支持。對于會計盈余質(zhì)量而言,管理層權(quán)力在10%的置信水平下通過了顯著性檢驗,并且與殘差的絕對值呈正相關(guān)關(guān)系;內(nèi)部控制與其交叉項均在1%水平下通過了顯著性檢驗,均與內(nèi)部控制交互項與殘差的絕對值呈負相關(guān)。假設(shè)3得到支持。
在控制變量中,公司規(guī)模和會計穩(wěn)健性、會計信息透明度都在5%的水平下通過了檢驗,并且分別成正相關(guān)和負相關(guān)關(guān)系,說明企業(yè)規(guī)模越大,會計信息質(zhì)量越高。資產(chǎn)負債水平和股權(quán)性質(zhì)也在相應(yīng)水平下通過了顯著性檢驗。
表8 三個模型的回歸結(jié)果
注:***為 1%水平顯著,**為 5%水平顯著,*為 10%水平顯著。
本文在構(gòu)建的回歸模型(1)~(9)基礎(chǔ)上,通過對各變量的描述性統(tǒng)計分析、相關(guān)性分析、多重共線性診斷以及回歸分析,得到如下結(jié)論:第一,會計穩(wěn)健性、透明度、盈余質(zhì)量與管理層權(quán)力呈負相關(guān)關(guān)系,管理層權(quán)力的增長,會降低農(nóng)業(yè)上市公司的穩(wěn)健性、透明度、盈余質(zhì)量三個指標,進一步影響該公司會計信息的確切性和完整性;完善的內(nèi)部控制能夠充分發(fā)揮企業(yè)的監(jiān)督與治理作用,促進會計穩(wěn)健性、透明度、盈余質(zhì)量的提高;第二,管理層權(quán)力與內(nèi)部控制的交叉項與會計穩(wěn)健性、透明度、盈余質(zhì)量呈正相關(guān),內(nèi)部控制的有效監(jiān)管可以抑制管理層權(quán)力對會計穩(wěn)健性、透明度、盈余質(zhì)量負向影響,從而提高會計信息質(zhì)量。
歸納上述分析能夠得出:管理層權(quán)力和內(nèi)部控制影響著農(nóng)業(yè)上市公司會計信息質(zhì)量的高低。因此,在提高會計信息質(zhì)量方面,提出以下建議:
1.管理層方面
(1)加強政策監(jiān)管,完善會計信息披露制度。農(nóng)業(yè)上市企業(yè)內(nèi)部管理不完善,而管理層往往會因為一己私利選擇性的對外發(fā)布企業(yè)有關(guān)經(jīng)營狀況、財務(wù)成果等相關(guān)方面的信息,比如某些農(nóng)業(yè)上市公司近幾年內(nèi)頻繁的發(fā)生財務(wù)重述、獨立董事監(jiān)督力度不足;行業(yè)及法律的不完善,導(dǎo)致違規(guī)成本較低,無法很好的制約管理層對信息的操縱。
鑒于此,相關(guān)部門需要進一步加強政策監(jiān)管,完善會計信息披露制度,從而源頭上避免管理層的機會主義行為,最終達到提高會計信息質(zhì)量的目的,并進一步促進市場的健康發(fā)展。
(2)建立健全激勵機制,培養(yǎng)管理層的所有權(quán)權(quán)力。如果農(nóng)業(yè)上市企業(yè)管理層持有公司的股票,使得管理層與股東利益趨同。這樣,管理層就會自覺地關(guān)注企業(yè)的長期經(jīng)營業(yè)績,努力提升管理水平來提高會計信息質(zhì)量。而本文在數(shù)據(jù)收集的過程中發(fā)現(xiàn)目前大多數(shù)公司管理層所持的股票都來自股權(quán)激勵。
鑒于此,農(nóng)業(yè)上市企業(yè)需要合理培養(yǎng)管理層的所有權(quán)權(quán)力,建立健全的激勵機制。這就要求該企業(yè)在施行股權(quán)激勵的同時也要將管理層薪酬與信息披露質(zhì)量等聯(lián)系起來,最終達到提高會計信息質(zhì)量的目的。
(3)加強公司內(nèi)部治理,約束管理層結(jié)構(gòu)性權(quán)力。內(nèi)部治理對上市公司的會計信息質(zhì)量有著顯著影響。一方面,如果一個企業(yè)的總經(jīng)理兼任董事長時,就會加大管理層的結(jié)構(gòu)性權(quán)力,從而該企業(yè)的治理層的監(jiān)督就會失效,最終降低了公司的會計信息質(zhì)量。另一方面,如果一個企業(yè)的董事會規(guī)模在合理范圍內(nèi)變大,那么該企業(yè)的會計信息質(zhì)量就會因為監(jiān)督力的增強而提高。
鑒于此,農(nóng)業(yè)上市公司需要進一步改善其內(nèi)部治理的環(huán)境,避免兩職合一的現(xiàn)象發(fā)生。同時,治理層也需要加強對管理層的監(jiān)督管理,從而有效地約束管理層的結(jié)構(gòu)性權(quán)力,最終達到提高會計信息質(zhì)量的目的。
(4)致力公司長遠發(fā)展,努力提升業(yè)績水平。公司的業(yè)績水平、經(jīng)營風(fēng)險以及公司規(guī)模等都與會計信息質(zhì)量有著顯著的相關(guān)。從根本上來看,良好的業(yè)績是提高公司信息披露質(zhì)量的根本的保障。
鑒于此,農(nóng)業(yè)上市公司管理層需要致力于公司的長遠發(fā)展,提升業(yè)績水平,最終達到提高會計信息質(zhì)量的目的。
2.內(nèi)部控制方面
(1)農(nóng)業(yè)上市公司需要緊密圍繞內(nèi)部控制制度能保證會計信息質(zhì)量的目標,加強內(nèi)部控制制度的建設(shè)與實施,并根據(jù)企業(yè)自身的實際情況,建立健全內(nèi)部控制體系,改進和完善企業(yè)薄弱環(huán)節(jié),避免從眾盲目現(xiàn)象的發(fā)生。
(2)農(nóng)業(yè)上市公司需要著重強調(diào)內(nèi)部控制保證會計信息質(zhì)量的作用。這樣,市場上的參與者才能認識到內(nèi)部控制對會計信息質(zhì)量的重要影響,進而加強整個資本市場內(nèi)部控制及其披露水平。這會使得我國內(nèi)部控制建設(shè)目標更加明晰,政策具有更大的意義。
(3)我國應(yīng)不斷地完善內(nèi)部控制的評價制度。由國內(nèi)外學(xué)者研究分析可知,一套系統(tǒng)合理的內(nèi)部控制評價制度不僅能增加政策的說服力,還能更合理地評價政策實施效果,我國應(yīng)該盡快形成一個系統(tǒng)合理的內(nèi)部控制評價體系,用來判斷企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)實施是否符合要求,從而推動企業(yè)內(nèi)部控制的不斷完善和貫徹實施,切實發(fā)揮內(nèi)部控制的治理作用,最終達到提高會計信息質(zhì)量的目的。
石家莊鐵道大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)2019年1期