供應(yīng)鏈金融在物流企業(yè)業(yè)務(wù)的應(yīng)用分析

李源 夏換 朱滌塵

摘 要：物流企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不僅能夠提高集企業(yè)的營利能力，而且對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和提高市場競爭力都有重要意義，同時可以解決中小客戶融資難、大型客戶業(yè)務(wù)量煩瑣等問題。故此，基于國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融的研究背景，對國內(nèi)外兩家知名物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融模式的應(yīng)用案例做出分析，結(jié)合數(shù)據(jù)和相關(guān)政策，在企業(yè)應(yīng)如何應(yīng)用供應(yīng)鏈金融上做出了分析討論，并提出建議：企業(yè)應(yīng)建立“產(chǎn)融結(jié)合”機(jī)制，完善自身信用和運(yùn)作體系，在傳統(tǒng)的物流運(yùn)作模式上尋找新的突破。

關(guān)鍵詞：物流企業(yè);供應(yīng)鏈金融;業(yè)務(wù)應(yīng)用

中圖分類號：F270? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2019）26-0144-04

引言

供應(yīng)鏈金融是指第三方對一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面金融服務(wù)，促進(jìn)核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)完成“產(chǎn)—供—銷”運(yùn)作流程的穩(wěn)固和流暢運(yùn)行，并通過金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)作，以完成整個供應(yīng)鏈的良性發(fā)展和循環(huán)。供應(yīng)鏈金融不僅可以改善中小企業(yè)的融資困境，還能對企業(yè)流公司開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)已經(jīng)成為大勢所趨。物流作為上下游交付的重要環(huán)節(jié)，必須在銀行融資、抵押、國際貿(mào)易等項(xiàng)目上提供足夠的便利，才可以在企業(yè)競爭中占得上風(fēng)。

一、研究背景

國外關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究內(nèi)容主要集中于理論概念的以及資本運(yùn)作的影響。Constantin Blome等[1]提出以信息處理的角度對供應(yīng)鏈的概念框架進(jìn)行地定義。Hugo K.S.Lam等[2]分析了如何使供應(yīng)鏈中的資金流動與物質(zhì)和信息流最優(yōu)地結(jié)合起來。Sumeer Chakuu等[3]對供應(yīng)鏈融資機(jī)制、行為者和工具之間的關(guān)系進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上做出綜述?？梢姡瑖鈱τ诠?yīng)鏈方面的研究理論性較高，同時對供應(yīng)鏈金融模式有著較深理解。

國內(nèi)研究則更傾向于把供應(yīng)鏈融入到實(shí)際應(yīng)用當(dāng)中。閆俊宏等[4]將供應(yīng)鏈金融模式融入中小企業(yè)，基于供應(yīng)鏈金融的核心理念及特點(diǎn)，針對應(yīng)收款、預(yù)付款和存貨分別設(shè)計(jì)了應(yīng)收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資的三種基本融資模式。楊晏忠[5]對商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用風(fēng)險做出評斷和防范措施的總結(jié)。魯其輝等[6]對供應(yīng)鏈金融收賬款的決策及價值做出研究。嚴(yán)廣樂對供應(yīng)鏈金融模式中的中小企業(yè)、銀行以及第三方物流企業(yè)三者之間的相互作用關(guān)系進(jìn)行分析，運(yùn)用博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論和方法構(gòu)建其博弈模型，分析比較了第三方企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的兩種融資模式的結(jié)果，并給出建議。

總體來看，目前以物流企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式研究較少、層次較淺，其中國內(nèi)外企業(yè)的對比研究更是處與空白階段，這與之前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制有關(guān)——非商業(yè)銀行不得進(jìn)行支付業(yè)務(wù)。但隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的不斷改革，“工業(yè)4.0”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等新興金融概念的崛起，國內(nèi)的一部分非商業(yè)銀行企業(yè)也獲得了機(jī)會，快速進(jìn)軍供應(yīng)鏈金融市場，包括順豐、阿里巴巴、京東等，其中以順豐為代表的物流企業(yè)正在快速發(fā)展，拓展業(yè)務(wù)面。因此，對物流企業(yè)應(yīng)用供應(yīng)鏈金融模式的探究和應(yīng)用是十分有必要、順應(yīng)時代潮流和發(fā)展的，同時也是符合企業(yè)需求的。

二、物流企業(yè)面對的問題

簡單敘述物流企業(yè)目前的發(fā)展?fàn)顩r，存在以下幾個問題。

物流企業(yè)的業(yè)務(wù)往往存在可替代性高、市場需求基礎(chǔ)限制、企業(yè)信息化不足的情況，在同行中缺乏絕對競爭力，更不要說缺乏配套金融服務(wù)供應(yīng)鏈了。我國目前的情況下，物流企業(yè)往往都在價格、運(yùn)輸速度、上門取件等方面展開競爭，這反而將自己的業(yè)務(wù)范圍牢牢鎖在了物流這一項(xiàng)目內(nèi)，企業(yè)綜合性較差，一定程度上限制了自身的發(fā)展區(qū)域，在信息化的市場競爭中容易陷于被動的境地。

目前電商、零售的大格局中，中小型供貨商占據(jù)了大部分市場。而這些供貨商往往具有規(guī)模小、信用體系不全、難以周轉(zhuǎn)大額資金等特點(diǎn)。他們在需要和大型零售商和銀行的業(yè)務(wù)流程中承擔(dān)巨大的壓力、承擔(dān)額外的工作量，即出現(xiàn)資金和信用方面的困難。在這種大環(huán)境下，往往迫使物流企業(yè)在運(yùn)費(fèi)上壓縮利潤來爭取市場份額，降低了企業(yè)的盈利性。

物流企業(yè)的信息化建設(shè)相對比較落后，信息流不完善。在自身沒有配套供應(yīng)鏈金融體系的環(huán)境下，可能出現(xiàn)和銀行信息對接不匹配、不及時的情況。譬如出現(xiàn)匯率差額未提前計(jì)算、貨款不足提前發(fā)貨的現(xiàn)象，將會給企業(yè)帶來不必要的損失。

面對以上問題，企業(yè)需要及時作出創(chuàng)新和調(diào)整，充分作出金融創(chuàng)新調(diào)整，推動供應(yīng)鏈融資，帶動上下游企業(yè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

三、案例分析

（一）UPS開展供應(yīng)鏈金融模式和與沃爾瑪合作案例

1993年，美國的聯(lián)合包裹服務(wù)公司（UPS）推出了以全球物流為名的供應(yīng)鏈管理服務(wù)，并于1998年成立了UPS資本公司，其主要業(yè)務(wù)為為客戶提供貸款的收取與抵押、倉庫設(shè)備的租賃和國際貿(mào)易融資。這一行為大大減少了客戶在物流交易中與銀行的精力花費(fèi)，為交易提供了便利。2001年UPS并購了美國第一國際銀行后，開始為客戶提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，并提供第四方物流管理。在2008年，推出了“貨柜融資”服務(wù)，提供長達(dá)60—90天的融資便利。僅用短短15年，其業(yè)務(wù)就拓展到了一個相當(dāng)龐大的規(guī)模，形成了一套自成體系的供應(yīng)鏈金融模式。相比傳統(tǒng)的第三方物流金融模式，在收購銀行的基礎(chǔ)上更是提供了具有企業(yè)特色的自主融資項(xiàng)目，提供了極大的便利。

沃爾瑪作為全世界知名的零售商，由于其雄厚的企業(yè)規(guī)模，在業(yè)務(wù)中往往扮演更為強(qiáng)勢的角色。其通常會要求一些供應(yīng)商墊付資金，在到貨后的1—3個月內(nèi)再結(jié)清款項(xiàng)，不得不說這給中小型企業(yè)帶來了極大的運(yùn)作壓力。在這種背景下，UPS推出了一種供應(yīng)鏈金融服務(wù)，巧妙地解決了二者的難題。其運(yùn)作模式為：UPS與沃爾瑪及其供應(yīng)商簽訂多方合作協(xié)議，自身作為物流服務(wù)商、中間結(jié)算商，這樣一來，UPS將代替沃爾瑪來與眾多供貨商進(jìn)行結(jié)算，再最終與沃爾瑪進(jìn)行結(jié)算。這樣的服務(wù)大大減少了沃爾瑪?shù)馁~款結(jié)算量，也為UPS爭取到大量的市場份額，同時為中小型供貨商提供一定年份的信用額度，幫助其規(guī)避沃爾瑪延期付款的風(fēng)險。在此種模式下，既獲得了大客戶的市場份額，又減輕了客戶在結(jié)算方面的工作量，UPS和買賣雙方都可以從中受益。

從1993年推動供應(yīng)鏈管理服務(wù)開始，UPS在供應(yīng)鏈模式上不斷作出突破與創(chuàng)新，先后建立了UPS物流公司、UPS資本公司，并于1999年在紐約證券交易所向公眾提供股份，在2002年形成了具有企業(yè)特色文化的供應(yīng)鏈解決方案。2005年，其當(dāng)年?duì)I業(yè)收入達(dá)到了426億美元;截至2006年，在過去的23年間獲得遞送行業(yè)“美國最受尊敬的企業(yè)”稱號，成為全球最成功的的物流企業(yè)之一。

（二）順豐集團(tuán)供應(yīng)鏈金融模式案例

在國內(nèi)，順豐集團(tuán)優(yōu)先搶占供應(yīng)鏈金融市場，于2015年上半年經(jīng)歷了組織架構(gòu)變革后現(xiàn)集團(tuán)劃分為五大事業(yè)群版塊：金融服務(wù)、供應(yīng)鏈、速運(yùn)、倉配物流和商業(yè)，并開展其早期供應(yīng)鏈金融服務(wù)如幫客戶代收貨款和物流保價等。2011—2015年，順豐先后獲得支付業(yè)務(wù)許可證、銀行卡收單執(zhí)照，并開始為客戶提供初級金融服務(wù)，隨后推出了其在供應(yīng)鏈金融上較為具有代表性的“倉儲服務(wù)”。與此同時，還積極和銀行在各個領(lǐng)域開展合作。經(jīng)過一系列運(yùn)作，順豐目前主要主要通過倉儲融資、保理、訂單融資和順小貸這四個主要版塊來實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融。

目前有相當(dāng)一部分品牌商家采購周期均為每周一次，銷售周期為14—17天。雖然在此情況下銷售額有明顯提升，但缺乏資本積累，銷售規(guī)模難以進(jìn)一步擴(kuò)大，同時又因?yàn)樯碳覍⒕W(wǎng)絡(luò)銷售作為主要途徑，缺乏可認(rèn)定的固定資產(chǎn)，獲得貸款非常困難，造成融資難的現(xiàn)象。而通過供應(yīng)鏈金融模式，商家只要成為順豐的金融分倉客戶，即可獲得順豐為商家提供的100萬元的小額信用貸款和1 000萬元的倉儲融資額度（即只要是信譽(yù)良好的電商，即可以通過把順豐倉儲存放的商品進(jìn)行抵押，來進(jìn)行貸款），使商家在授信范圍內(nèi)提款，使用貸款后，商家通過銷售在順豐儲存的貨物獲得資金進(jìn)行還款。在此基礎(chǔ)上，還能為客戶提供購買、銷售、配送等一系列服務(wù)。成為順豐的電商客戶需要符合其審核標(biāo)準(zhǔn)：將商品存放在順豐提供的倉庫中，由順豐完成派送。相較于銀行，順豐能夠?yàn)樯碳矣绕涫请娚烫峁└偷娜谫Y利率，并且針對不同的客戶提供更具個性化的服務(wù)。商家可以執(zhí)行“先發(fā)貨，再付款”，隨借隨還，還能通過順豐配套的代收貨款業(yè)務(wù)直接還款，免去繁雜的還款流程。

這一系列供應(yīng)鏈金融模式的運(yùn)作，使得順豐集團(tuán)在2015年的凈利潤達(dá)到了16.2億元，位居國內(nèi)五大快遞公司中凈利潤收入之首。同時也推動了順豐自身國外市場的開拓和發(fā)展。2016年順豐的國際業(yè)務(wù)收入同比增長309%，順豐國際的網(wǎng)點(diǎn)已在華人集中的社區(qū)或國家進(jìn)行大面積覆蓋。基于目前情況，未來兩年順豐國際的業(yè)務(wù)范圍還將不斷擴(kuò)大，有望在200多個國家及地區(qū)進(jìn)行開展。而其目前國際業(yè)務(wù)現(xiàn)有客戶約9.3萬個，百萬級別客戶達(dá)到120個。順豐國際在過去三年內(nèi)業(yè)務(wù)保持良好增長態(tài)勢，同比增長達(dá)70%以上。同時，順豐國際還提供大量不同類型進(jìn)出口服務(wù)，如國標(biāo)特快、國際小包裹等，可以根據(jù)客戶自身需求量身定制符合其特征和實(shí)際情況的進(jìn)出口解決方案。自2015年以來，順豐集團(tuán)的收入情況逐年增長，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的良好應(yīng)用。

四、物流公司應(yīng)采取的措施

圖2是我國自2014年以后供應(yīng)鏈?zhǔn)袌霭l(fā)展趨勢，可見存在較大的上升空間和利潤。筆者以此為基礎(chǔ)，對物流企業(yè)提出以下建議。

（一）迎合國內(nèi)政策，積極開展供應(yīng)鏈金融模式的運(yùn)作

2014—2016年我國已連續(xù)出臺數(shù)條對供應(yīng)鏈金融模式有幫助的政策（見表2），在優(yōu)化、引導(dǎo)公司結(jié)構(gòu)和運(yùn)營模式和融資便利等方面給予了大量的支持，相信這種新型的運(yùn)作模式在未來將得到更多的扶持和應(yīng)用。因?yàn)槲锪鞴緝H僅依靠當(dāng)前其本身的業(yè)務(wù)已經(jīng)不能緊跟時代形勢和客戶需求，而供應(yīng)鏈金融這種模式，重在“共贏”。既拓寬物流企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，又大大減輕客戶的工作量。供應(yīng)鏈金融正在提供一個新的角度和方式來拓寬物流企業(yè)的業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融模式正在推動金融跟物流相結(jié)合的服務(wù)模式的進(jìn)化;在商業(yè)流程中，把金融、物流、信息流三方進(jìn)行綜合考慮來產(chǎn)生新的模式，并在其中融入供應(yīng)鏈金融，形成新業(yè)態(tài)。物流企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)明確自身的發(fā)展戰(zhàn)略，考慮自身架構(gòu)、企業(yè)負(fù)擔(dān)承受能力、市場情況、業(yè)務(wù)能力、競爭力等等，選擇合適的發(fā)展路線。同時，由于物流企業(yè)自身往往不具備開展金融業(yè)務(wù)的能力，衡量銀行入股還是收購銀行需要根據(jù)自身資金、信息掌握、管理體系等情況作出決定。與此同時，供應(yīng)鏈金融模式對物流企業(yè)自身的信用能力也提出了更高的要求。最后，物流企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展的實(shí)際要求呼吁相關(guān)改革，比如對相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行完善、對管理機(jī)構(gòu)提出更明確的要求。在新制度、新方案出臺時，物流企業(yè)應(yīng)積做出改變順應(yīng)潮流，才能緊跟形勢和政策的發(fā)展。自2014年以來，我國的供應(yīng)鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模在不斷增長，有理由相信供應(yīng)鏈金融會在將來不斷占據(jù)更多的市場份額，帶來更好的發(fā)展前景。

（二）根據(jù)企業(yè)自身情況尋找合適的發(fā)展戰(zhàn)略

由于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)情況、競爭環(huán)境以及政策等外界因素的差異，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略也不盡相同。譬如，在上文中UPS收購了美國第一銀行，成立UPSC，很快擁有了成熟的金融體系和一定的風(fēng)控能力。而我國的經(jīng)濟(jì)情況決定了順豐是無法收購銀行，因此另辟蹊徑，成立金融服務(wù)業(yè)部門或群體，與銀行合作，同樣顯示了在金融領(lǐng)域的可發(fā)展性。而二者又有著業(yè)務(wù)本質(zhì)相同、自擁有相似條件等相同點(diǎn)。在金融方面，融資依據(jù)都是貨物或者企業(yè)信用，物流企業(yè)提供融資服務(wù)和資金，并且是融資、倉儲兩方面盈利。在這個過程中，物流企業(yè)要作為主導(dǎo)方案和負(fù)責(zé)服務(wù)的主動角色。兩家公司除了在融資前期準(zhǔn)備中起主導(dǎo)作用，還要負(fù)責(zé)整個過程中后期的各項(xiàng)事宜如融資規(guī)模和還款渠道等。與此同時，這兩家企業(yè)都依靠物流、速運(yùn)及其衍生業(yè)務(wù)發(fā)展起來的，且到目前為止這仍是發(fā)展的主要方向。在開展供應(yīng)鏈模式的運(yùn)作時，在核心資源上有積累，在過程中有保障。首先，在物流方面，兩者都是各自國家內(nèi)行業(yè)翹楚，擁有高效率和成熟的運(yùn)作流程和配套設(shè)施;在資金、信息流方面，兩家物流企業(yè)不僅積累了大量的歷史信息和交易數(shù)據(jù)、報價，還保留B2B模式中關(guān)于供應(yīng)鏈探索的寶貴經(jīng)驗(yàn)。因此，物流企業(yè)應(yīng)跳出以往在價格、運(yùn)送方面競爭的陳規(guī)，在供應(yīng)鏈金融模式的應(yīng)用中尋找到最適合自己的發(fā)展戰(zhàn)略。

結(jié)語

綜上，物流企業(yè)應(yīng)在供應(yīng)鏈金融上做到“產(chǎn)融結(jié)合”，建設(shè)自身完善的信用體系，尋求完善的“物流—信息—金融”運(yùn)作流程，以此來提供有效的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，在傳統(tǒng)物流行業(yè)的服務(wù)模式上尋求新的突破。同時也要注重給供應(yīng)鏈金融提供一個良好的發(fā)展環(huán)境，避免“填鴨式”貸款的出現(xiàn)，重視數(shù)據(jù)與信息的利用與發(fā)展，構(gòu)建合理的供應(yīng)鏈體系，目光長遠(yuǎn)，合理規(guī)避風(fēng)險。與此同時，應(yīng)提高企業(yè)本身的信用度，加強(qiáng)相關(guān)配套設(shè)施和信息化運(yùn)作模式完善和建設(shè)，提高內(nèi)部管理水平。供應(yīng)鏈金融給物流企業(yè)提供很好的自我提升和發(fā)展的機(jī)遇，物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)找準(zhǔn)定位，積極參與到供應(yīng)鏈金融的模式中，尋求企業(yè)發(fā)展的變革與創(chuàng)新。

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