王晶晶，董曉霞，王玉庭，王 川

（中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)信息研究所，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)業(yè)信息服務(wù)技術(shù)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，北京 100081）

全球乳制品拍賣系統(tǒng)（GDT Events）是由新西蘭恒天然公司于2008年建立的乳制品線上拍賣系統(tǒng)，該拍賣系統(tǒng)不僅豐富了全球乳制品貿(mào)易形式，而且隨著信息傳遞越來(lái)越及時(shí)，信息獲得越來(lái)越方便，該拍賣系統(tǒng)每月2次的拍賣結(jié)果影響了全球更多買家和賣家的交易行為。對(duì)于賣家來(lái)說(shuō)，這對(duì)參與全球乳制品貿(mào)易，開拓新的消費(fèi)群體，時(shí)刻了解國(guó)際奶業(yè)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，提高企業(yè)在全球的知名度具有重要意義。就買家來(lái)看，全球重要貿(mào)易商對(duì)全球乳制品拍賣系統(tǒng)一直保持著較高的參與度，這主要得益3個(gè)因素：首先，全球乳制品拍賣系統(tǒng)的運(yùn)行機(jī)制便于買家根據(jù)市場(chǎng)行情的變化及時(shí)調(diào)整購(gòu)買計(jì)劃，減少庫(kù)存積壓[1]；其次，部分恒天然產(chǎn)品只通過(guò)拍賣平臺(tái)進(jìn)行銷售；最后，拍賣機(jī)制可以有效降低搜尋和交易成本，交易活動(dòng)可通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行遠(yuǎn)程競(jìng)拍，購(gòu)買者可以選擇不同產(chǎn)品、不同賣家進(jìn)行購(gòu)買，大大節(jié)約談判和協(xié)商成本。因此，了解全球乳制品拍賣系統(tǒng)建立的原因、運(yùn)行特征與拍賣機(jī)理有助于了解其價(jià)格形成的機(jī)制，從而更準(zhǔn)確地把握乳制品市場(chǎng)的波動(dòng)規(guī)律。本研究以全球乳制品拍賣系統(tǒng)成立以來(lái)的月度成交數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，采用理論分析和實(shí)證研究的方法探索性分析該系統(tǒng)自建立以來(lái)運(yùn)行的基本情況，以期更加了解其拍賣機(jī)理。

1 全球乳制品拍賣系統(tǒng)建立的原因

新西蘭奶業(yè)在世界奶業(yè)中占有舉足輕重的地位，為進(jìn)一步提升新西蘭在全球乳制品貿(mào)易中的話語(yǔ)權(quán)特別是定價(jià)權(quán)，新西蘭政府支持恒天然企業(yè)建立了全球乳制品拍賣系統(tǒng)。

1）新西蘭是一個(gè)奶業(yè)生產(chǎn)小國(guó)，同時(shí)又是奶業(yè)貿(mào)易大國(guó)，其奶價(jià)易受世界奶價(jià)影響，因此建立一個(gè)了解全球乳制品未來(lái)市場(chǎng)需求的交易平臺(tái)對(duì)新西蘭預(yù)測(cè)世界奶價(jià)具有重要意義。2017年，新西蘭產(chǎn)奶量為0.21億t，僅占全球產(chǎn)奶量的2.60%[2]。但新西蘭全脂奶粉、脫脂奶粉、黃油和奶酪這4種主要乳制品的出口量為269.2萬(wàn)t，占全球出口貿(mào)易的33.11%，位列全球第一。其中，新西蘭全脂奶粉、脫脂奶粉、黃油和奶酪的出口量分別占全球全脂奶粉、脫脂奶粉、黃油和奶酪出口總量的53.27%、16.49%、53.46%和14.67%。新西蘭奶業(yè)在世界乳制品貿(mào)易中占有重要地位，這決定了新西蘭奶價(jià)、新西蘭奶農(nóng)收益與全球乳制品的供求關(guān)系和世界奶價(jià)緊密相連。全球乳制品拍賣平臺(tái)上每次拍賣同時(shí)對(duì)未來(lái)6個(gè)月的乳制品進(jìn)行交易，因此對(duì)預(yù)測(cè)未來(lái)乳制品價(jià)格走勢(shì)具有一定的借鑒意義。

2）乳制品是新西蘭的支柱性產(chǎn)業(yè)。2007年前后，乳制品價(jià)格劇烈波動(dòng)影響了新西蘭奶農(nóng)的養(yǎng)牛意愿，增加了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，為了維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，新西蘭需要在乳制品貿(mào)易中進(jìn)一步擴(kuò)大其影響力。由聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織（Food and Agriculture Organization of the United Nations，F(xiàn)AO）定期發(fā)布的乳制品價(jià)格指數(shù)（由黃油、奶酪、全脂奶粉、脫脂奶粉和乳清世界平均出口貿(mào)易的價(jià)格加權(quán)所得）可以看出，2006年以前價(jià)格穩(wěn)定，波動(dòng)幅度較小，2006年以后價(jià)格指數(shù)波動(dòng)劇烈（圖1）。FAO數(shù)據(jù)顯示，2006年以前價(jià)格指數(shù)年平均變化率僅為4.53%，而2007年價(jià)格指數(shù)年變化率為69%，去除通貨膨脹率后的價(jià)格指數(shù)年變化率為59%。從2006年8月開始，乳制品價(jià)格指數(shù)開始連續(xù)15個(gè)月上揚(yáng)，從125.57上漲到2007年11月的271.67，達(dá)到頂峰。此后乳制品價(jià)格指數(shù)開始下行，連續(xù)13個(gè)月下跌后回落到2009年2月的120.05，累計(jì)降幅達(dá)到55.8%[3]。

圖1 全球乳制品名義價(jià)格和實(shí)際價(jià)格月度指數(shù)（1990-2017）

世界乳制品價(jià)格過(guò)山車似的波動(dòng)影響了新西蘭的乳制品價(jià)格和原料奶收購(gòu)價(jià)格，進(jìn)而影響了奶農(nóng)的養(yǎng)殖利潤(rùn)空間[4]。2007年前后新西蘭乳制品價(jià)格發(fā)生劇烈波動(dòng)，其波動(dòng)趨勢(shì)與世界奶類價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)趨勢(shì)基本一致。恒天然年報(bào)顯示，2006年收奶價(jià)為3.87 NZD/kgMS，2007年為7.59 NZD/kgMS，同比增長(zhǎng)96.12%；2008年為4.72 NZD/kgMS，同比下降37.81%[5]。收奶價(jià)格的大起大落不利于奶農(nóng)收入的穩(wěn)定，奶農(nóng)“倒奶殺?！爆F(xiàn)象屢見不鮮。經(jīng)歷了2007年全球乳制品價(jià)格大漲而奶源出現(xiàn)嚴(yán)重的供不應(yīng)求后，新西蘭政府希望及時(shí)準(zhǔn)確地了解世界奶業(yè)行情，保證奶源穩(wěn)定供應(yīng)，提高本國(guó)牧場(chǎng)和乳企的風(fēng)險(xiǎn)管理，因此新西蘭政府需要進(jìn)一步深入?yún)⑴c全球乳制品貿(mào)易，提高其在全球乳制品貿(mào)易中的話語(yǔ)權(quán)。

3）恒天然企業(yè)是全球第二大乳制品出口企業(yè)，建立一個(gè)公開透明的價(jià)格形成機(jī)制有助于向奶農(nóng)股東交代奶價(jià)設(shè)定的合理性。恒天然企業(yè)是一個(gè)集生產(chǎn)、加工和貿(mào)易于一體的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，是一個(gè)由10 500名奶農(nóng)共同擁有的合作社，這有利于保證奶源的穩(wěn)定性和生產(chǎn)的高利潤(rùn)性。但奶農(nóng)既是生產(chǎn)者又是公司股東，決定了奶農(nóng)收入分為2個(gè)部分，即奶價(jià)和股東分紅，因而恒天然的收入和盈利情況直接影響到奶農(nóng)收入[6]。為此，企業(yè)需要向股東說(shuō)明收奶價(jià)格和銷售價(jià)格設(shè)定的依據(jù)，以保障奶農(nóng)的合理收益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2 全球乳制品拍賣系統(tǒng)運(yùn)行的基本特征

全球乳制品拍賣系統(tǒng)于2008年7月正式開始運(yùn)營(yíng)，最初是1個(gè)月拍賣1次，2010年以后每個(gè)月進(jìn)行2次拍賣，截止到2017年12月19日共進(jìn)行了202次拍賣。恒天然指定CRA國(guó)際公司（Charles River Associates）為全球乳制品拍賣系統(tǒng)設(shè)計(jì)交易機(jī)制、制定招標(biāo)軟件和系統(tǒng)，并作為獨(dú)立第三方管理和操作整個(gè)交易過(guò)程。2017年，在全球乳制品拍賣平臺(tái)上拍賣的乳制品有65.44萬(wàn)t，其中全脂奶粉和脫脂奶粉是主要交易產(chǎn)品，全脂奶粉的拍賣量占恒天然乳制品總拍賣量的54.74%，脫脂奶粉占23.41%，無(wú)水奶油和黃油的總拍賣量占13.88%，其他剩余產(chǎn)品占7.97%。2017年，每次拍賣有資質(zhì)參與的買家平均為536家，每次實(shí)際參與拍賣的買家163家，拍賣到商品的買家123家，買家遍布全球80多個(gè)國(guó)家。

1）拍賣量呈現(xiàn)倒“U”型。自2008年7月恒天然啟動(dòng)拍賣以來(lái)，年均拍賣量70萬(wàn)t，以2014年為節(jié)點(diǎn)，整體呈現(xiàn)倒“U”型的運(yùn)行特征（圖2）。2008—2014年拍賣量整體呈上漲趨勢(shì)，2014年拍賣量突破100萬(wàn)t，達(dá)到歷史最高，2015—2017年呈下降趨勢(shì)，近兩年穩(wěn)定在65萬(wàn)t左右。恒天然每年年末會(huì)根據(jù)對(duì)下一年生產(chǎn)量和需求量的預(yù)測(cè)進(jìn)行一定幅度的拍賣量調(diào)整。2017年12月，恒天然官網(wǎng)上公告，未來(lái)12個(gè)月總拍賣量增加1.003萬(wàn)t以滿足需求量的增長(zhǎng)，其中脫脂奶粉增加6 000 t，無(wú)水奶油增加4 180 t，而酪蛋白由于生產(chǎn)量的限制減少150 t。

圖2 2008年7月—2017年12月全球乳制品拍賣系統(tǒng)上的拍賣量

2）賣家數(shù)量先增后減。全球乳制品拍賣平臺(tái)作為一個(gè)開放的平臺(tái)，除了銷售恒天然自己的產(chǎn)品外，還銷售世界其他乳企的產(chǎn)品，從2008年開始拍賣至今，共有10家企業(yè)曾成為該拍賣平臺(tái)的賣家（表1）。2011年11月，美國(guó)乳業(yè)（Dairy America）率先加入，開始銷售脫脂奶粉；2012年7月，澳大利亞的邁高公司（Murray Goulburn）開始銷售乳糖，丹麥的愛氏晨曦（Arla）開始銷售脫脂奶粉和酪乳粉；2013年，印度的阿牟爾成為全球乳制品拍賣平臺(tái)上的賣家，開始銷售脫脂奶粉和全脂奶粉；2014年，美國(guó)藍(lán)多湖公司（Land O’Lakes）和法國(guó)的歐洲乳清加入銷售脫脂奶粉，德國(guó)的阿默蘭銷售乳清粉。2014年全球乳制品拍賣平臺(tái)上的賣家企業(yè)共8家，為歷史最高。然而，2014年以后賣家數(shù)量不斷減少，2015年，除愛氏晨曦食品公司加入開始銷售乳糖，美國(guó)乳業(yè)、邁高公司、阿默蘭、歐洲乳清和藍(lán)多湖公司陸續(xù)退出。截止到2017年年底，該拍賣平臺(tái)上的賣家還有5家。

從銷售量來(lái)看，自2014年以后逐年遞減。對(duì)于恒天然公司，全脂奶粉銷售量在2014年達(dá)到最高點(diǎn)，為59萬(wàn)t，之后逐年下降，于2017年下降到34.5萬(wàn)t，下降幅度達(dá)41.53%。其余產(chǎn)品銷售量自2012年以后開始下降，2017年脫脂奶粉、無(wú)水奶油和車達(dá)奶酪的銷售量相較于2012年分別下降14.01%、46.74%和44.45%；對(duì)于其他賣家，銷售量較小，除了丹麥愛氏晨曦食品公司外，都在2014年銷售量達(dá)到最高值，隨后減少或退出拍賣活動(dòng)。

表1 全球乳制品拍賣平臺(tái)賣家2012、2014和2017年銷售情況 t

3）買家分布比較集中。由表2可知，參與拍賣的買家主要集中在亞洲、大洋洲和中東地區(qū)，這3個(gè)地區(qū)購(gòu)買量占總購(gòu)買量的85.58%，原因在于這3個(gè)地區(qū)距離新西蘭較近，便于運(yùn)輸，同時(shí)人口眾多對(duì)乳制品需求較大。而北美洲、歐洲、南美洲和非洲地區(qū)總購(gòu)買量?jī)H占14.41%，其中北美、歐洲地區(qū)由于其自身就是乳制品生產(chǎn)和出口貿(mào)易大國(guó)，因而對(duì)乳制品的進(jìn)口需求較小，而南美洲地區(qū)的乳制品主要從地理位置更近的北美洲進(jìn)口，非洲地區(qū)對(duì)乳制品的購(gòu)買力較低，因而這4個(gè)地區(qū)買家購(gòu)買量小。

從表2來(lái)看，近年來(lái)不同地區(qū)買家的購(gòu)買量有以下幾個(gè)特征：首先，中東、東北亞、東南亞和大洋洲總體占比呈遞增趨勢(shì)，其中，東北亞地區(qū)的購(gòu)買量最大，占總購(gòu)買量的一半左右，主要購(gòu)買的國(guó)家是中國(guó)、日本和韓國(guó)。其次，增加份額最大的是東南亞和大洋洲，主要是地域和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，東南亞氣候不適合奶牛養(yǎng)殖，隨著近年來(lái)東南亞的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乳制品需求量有所增加，進(jìn)而乳制品進(jìn)口開始增加。最后，減少份額最大的是中東地區(qū)，主要原因是石油價(jià)格持續(xù)走低導(dǎo)致中東地區(qū)經(jīng)濟(jì)蕭條、消費(fèi)減弱。

3 全球乳制品拍賣系統(tǒng)拍賣機(jī)理分析

3.1 理論分析 拍賣前，買家和賣家會(huì)根據(jù)自身情況和對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期調(diào)整本次參與拍賣的量。從供給角度來(lái)看，賣家調(diào)整自身供給量主要考慮4個(gè)因素：消費(fèi)者對(duì)每種產(chǎn)品的需求量；消費(fèi)者對(duì)每種產(chǎn)品不同合約期的需求量（全球乳制品拍賣系統(tǒng)每種產(chǎn)品都有6個(gè)合約期，6個(gè)合約期意味著未來(lái)6個(gè)月的供給量）；消費(fèi)者對(duì)不同的牛奶成分的需求（銷售者可以調(diào)整乳脂含量，以適應(yīng)消費(fèi)者對(duì)無(wú)水奶油和黃油的需求）；調(diào)整幅度的限制。從需求角度來(lái)看，買家會(huì)根據(jù)拍賣前5 d賣家提前預(yù)告的本次拍賣量，結(jié)合自己的實(shí)際需求和對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的預(yù)期調(diào)整自己對(duì)不同產(chǎn)品和同一產(chǎn)品不同合約期的需求量，需求量又會(huì)反過(guò)來(lái)影響價(jià)格的形成。最終價(jià)格的形成還會(huì)受到該產(chǎn)品相鄰合約期價(jià)格和其他產(chǎn)品價(jià)格的影響，比如，如果第三合約期的黃油價(jià)格過(guò)高，參與企業(yè)可能會(huì)選擇價(jià)格相對(duì)較低的第二或者第四合約期進(jìn)行購(gòu)買。

拍賣開始時(shí)，系統(tǒng)會(huì)提供一個(gè)價(jià)格，購(gòu)買者根據(jù)系統(tǒng)提供的每種產(chǎn)品的價(jià)格決定自己本輪的拍賣量。起拍價(jià)格是上次競(jìng)拍成交價(jià)格的85%，較低的價(jià)格會(huì)產(chǎn)生較大需求量，一般情況下需求大于供給（如圖3中的A點(diǎn)）系統(tǒng)會(huì)根據(jù)供求關(guān)系提高下一輪的競(jìng)拍價(jià)格，買家根據(jù)新的競(jìng)拍價(jià)格重新調(diào)整競(jìng)拍量，甚至退出，直到需求量基本等于供給量則拍賣結(jié)束（如圖3中的B點(diǎn)），一般情況下，實(shí)現(xiàn)全部產(chǎn)品所有合同期的供求相等需要20輪左右的拍賣。

圖3 全球乳制品拍賣系統(tǒng)拍賣示意圖

表2 2012年、2014年和2017年不同地區(qū)購(gòu)買量和其份額

在實(shí)際拍賣中往往不會(huì)出現(xiàn)價(jià)格恰好從A點(diǎn)提高到B點(diǎn)，一般是從A點(diǎn)提高到了C點(diǎn)，由供小于求直接變?yōu)楣┐笥谇?，?duì)于這個(gè)問(wèn)題恒天然拍賣系統(tǒng)有其獨(dú)有的解決辦法。處于A點(diǎn)時(shí)，價(jià)格為P1時(shí)，需求量為D1，由于供給量小于需求量，且D1－S＞10%S，要再進(jìn)行一輪拍賣。若價(jià)格提高到P2，處于C點(diǎn)時(shí)，需求量為D2，S—D2＞10%S，仍然超過(guò)供給量允許的波動(dòng)范圍，這時(shí)系統(tǒng)會(huì)給這一輪退出的買家按照低于P2的價(jià)格強(qiáng)行分配一定的份額，從而將超出需求的那部分供給平攤給本輪退出的買家，以實(shí)現(xiàn)供需平衡。其關(guān)系式為SNi=(S－D2)/N，PNi=(P1+P2)/2，其中，Ni是由于價(jià)格過(guò)高此輪減少需求或退出的賣家人數(shù)，SNi是這部分人被強(qiáng)行分配的供給量，PNi是這部分被強(qiáng)行分配的價(jià)格。

3.2 實(shí)證分析 表3為實(shí)際參觀國(guó)內(nèi)某企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)拍賣時(shí)拍賣屏幕顯示的第11輪成交情況，@前的數(shù)字代表該企業(yè)的購(gòu)買量，@后的數(shù)字代表本輪成交價(jià)，有下劃線的成交價(jià)代表該合約期的產(chǎn)品拍賣結(jié)束，實(shí)現(xiàn)了最后的供求均衡。表中框起來(lái)的部分，是為了解決理論分析中從A點(diǎn)提高到C點(diǎn)這一情況的實(shí)際操作。具體來(lái)看，脫脂奶粉第三合約期由于前一輪產(chǎn)品價(jià)格較低，該企業(yè)競(jìng)拍50 t，此時(shí)總需求量大于總供給量，拍賣繼續(xù)，此輪價(jià)格提高到1 750美元/t，由于價(jià)格提高，該企業(yè)決定競(jìng)拍25 t。每個(gè)企業(yè)的個(gè)體決策調(diào)整決定了最后總需求量小于總供給量，為了實(shí)現(xiàn)均衡，系統(tǒng)以低于上次成交價(jià)（1 750美元/t）的1 720美元/t強(qiáng)制多分配了13 t，這13 t的價(jià)格為1 720元，因而該企業(yè)最后以2種價(jià)格（1 750美元/t和1 720美元/t）共購(gòu)買38 t同一合約期的同一產(chǎn)品。

此次拍賣全部產(chǎn)品的全部合約期均成交后，拍賣結(jié)束。拍賣結(jié)束以后需在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成支付，最后賣家根據(jù)合約規(guī)定按期發(fā)貨。

4 結(jié) 論

全球乳制品拍賣系統(tǒng)自2008年建立以來(lái)，該平臺(tái)的建設(shè)是否為了操控價(jià)格，其對(duì)價(jià)格的操控能力如何在業(yè)內(nèi)一直備受爭(zhēng)議。本研究發(fā)現(xiàn)，該平臺(tái)的價(jià)格是由國(guó)際市場(chǎng)決定，但企業(yè)對(duì)價(jià)格具有一定幅度的操控性。全球乳制品拍賣系統(tǒng)的拍賣價(jià)格之所以能成為世界乳制品價(jià)格的重要指向標(biāo)，是因其拍賣價(jià)格的實(shí)現(xiàn)主要是由參與拍賣的全球賣家的供貨量和買家的需求量共同決定，買賣雙方來(lái)自參與全球貿(mào)易的各個(gè)地區(qū)，他們的決策反映了對(duì)乳制品市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)的預(yù)期。但是，該拍賣系統(tǒng)作為由一個(gè)生產(chǎn)企業(yè)搭建的交易平臺(tái)，企業(yè)可以通過(guò)調(diào)整在平臺(tái)上的供給量從而在一定程度上影響拍賣價(jià)格，因而對(duì)價(jià)格的最終形成具有一定程度的把控性。

自2014年以來(lái)，全球乳制品拍賣系統(tǒng)的買賣雙方的企業(yè)都有所減少，這一定程度上降低了全球乳制品拍賣系統(tǒng)的影響力以及對(duì)國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。尤其是賣方企業(yè)，通過(guò)該系統(tǒng)進(jìn)行拍賣的企業(yè)數(shù)量明顯減少，這主要得益于中國(guó)這樣的乳制品進(jìn)口大國(guó)不斷開放，為出口企業(yè)參與到中國(guó)市場(chǎng)提供了便利。2018年11月在中國(guó)國(guó)際進(jìn)出口博覽會(huì)上，許多國(guó)際乳品企業(yè)直接與國(guó)內(nèi)乳制品需求企業(yè)對(duì)接，未來(lái)乳制品出口企業(yè)對(duì)直接參與全球乳制品拍賣系統(tǒng)的需求將進(jìn)一步下降。但隨著中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家貿(mào)易全球化的加深，國(guó)際乳品企業(yè)對(duì)這樣一個(gè)世界乳制品價(jià)格指標(biāo)的依賴可能會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。

表3 國(guó)內(nèi)某公司第200次拍賣時(shí)第11輪成交顯示圖

目前，我國(guó)對(duì)新西蘭乳制品的依賴極強(qiáng)，92%的全脂奶粉從新西蘭進(jìn)口，脫脂奶粉和黃油分別從新西蘭進(jìn)口47%和86%。全球乳制品拍賣系統(tǒng)未來(lái)2～4個(gè)月的乳制品拍賣價(jià)格可以為國(guó)內(nèi)乳制品的生產(chǎn)決策提供參考依據(jù)，同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)也可以進(jìn)一步參與該拍賣平臺(tái)的交易，通過(guò)購(gòu)買量和購(gòu)買產(chǎn)品的選擇，不斷提高國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)全球乳制品的參與度和影響力。最后，借助中國(guó)國(guó)際進(jìn)出口博覽會(huì)開辟新的乳制品交易平臺(tái)，建立與歐洲和美國(guó)等地區(qū)乳品企業(yè)的聯(lián)系，避免對(duì)新西蘭乳制品的過(guò)度依賴。